Mercado de criptomonedas: Los datos económicos superan las expectativas y fortalecen el mercado, pero aún existen factores de ajuste a largo plazo.
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares, cerró a 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% durante la semana, una amplitud del 10.86%, y el volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente más altos de lo esperado, y hay signos de una relajación en el conflicto entre Rusia y Ucrania; estos factores brindaron un respiro temporal al mercado de acciones estadounidense y al mercado de criptomonedas.
Sin embargo, la valoración del mercado de acciones estadounidense todavía se encuentra en una fase de caída, y los datos históricos muestran que aún hay espacio para una caída adicional. La razón fundamental detrás de la disminución de las valoraciones —la confusión en la política arancelaria que podría provocar inflación— y las preocupaciones sobre una posible "estanflación" en la economía estadounidense aún no se han disipado. La incertidumbre en la política y la vaguedad en las perspectivas económicas hacen que las preocupaciones sobre la "estanflación" sean difíciles de disipar; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para la corrección de valoraciones. Esta es la razón por la que adoptamos una actitud cautelosa hacia el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Interpretación de datos macroeconómicos
Esta semana, Estados Unidos publicó los datos del IPC de febrero. El IPC no ajustado estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, por debajo del 2.9% esperado; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo del 0.3% esperado. Estos datos aliviaran el pánico en el mercado causado por los datos de empleo de la semana pasada, brindando un breve respiro al mercado.
Como resultado, las acciones estadounidenses tuvieron un ligero repunte, pero en general aún presentan una tendencia a la baja. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal que se redujo al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, acercándose a la línea de 250 días.
El índice de confianza del consumidor preliminar de marzo publicado por la Universidad de Michigan en EE. UU. fue de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una disminución significativa en comparación con el valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, superior a la expectativa del 4.2%. Esto indica que la preocupación de los consumidores estadounidenses por las perspectivas económicas ha aumentado.
El viernes, las bolsas de valores globales rebotean en general, beneficiándose principalmente de las noticias sobre una posible relajación del conflicto entre Rusia y Ucrania, ya que ambas partes planean llegar a un acuerdo de alto el fuego de 30 días.
Análisis de valoración del mercado
La esencia del ajuste actual en el mercado de valores estadounidense es un ajuste de valoración en medio de las expectativas de recortes de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en el CAPE (índice de precios de ganancias ajustado por ciclos) en diciembre, acercándose al máximo reciente de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en las políticas comerciales y un rápido desarrollo de la industria de la IA. Sin embargo, las recientes decepciones en las expectativas de crecimiento de la IA, junto con las políticas arancelarias y los despidos que han golpeado las expectativas de crecimiento económico, han dificultado que el mercado mantenga una valoración tan alta, comenzando a buscar un nuevo equilibrio a la baja.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, el 10.36% y el 9.79%, respectivamente, entrando todos en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%). El índice S&P 500 tiene un índice PE de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída del 8.07% desde su punto máximo. Según patrones históricos de los últimos 20 años, si continúa bajando hasta 32.89 veces, habrá una caída adicional de más del 5%; si regresa a la media de 27.25 veces, aún habrá un espacio de retroceso de más del 21%.
En medio de la turbulencia del mercado, el aumento del sentimiento de aversión al riesgo impulsó el precio del oro a superar temporalmente los 3000 dólares/onza. El índice del dólar se recuperó ligeramente después de alcanzar un mínimo reciente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió un 0.37%, lo que muestra que parte de los fondos comenzaron a retirarse de los bonos del Tesoro para aprovechar las oportunidades en el mercado de valores.
Mercado de criptomonedas dinámico
Esta semana, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas mostró una tendencia bidireccional. La salida neta de los ETF de Bitcoin fue de 842 millones de dólares, mientras que la salida neta de los ETF de Ethereum fue de 184 millones de dólares, y la entrada neta de stablecoins fue de 1264 millones de dólares. A pesar de la salida de fondos de los ETF, el capital existente ingresó a los intercambios convirtiéndose en poder de compra, lo que apoyó el precio de Bitcoin para regresar a alrededor de 83,000 dólares.
El grupo de inversores a corto plazo actualmente enfrenta una pérdida promedio del 9%, que incluye a un gran número de poseedores de ETF. Estos inversores son tanto el catalizador de esta caída como los principales responsables de las pérdidas, y es posible que enfrenten presión continua en el futuro.
Los poseedores a largo plazo han pasado de reducir sus tenencias a aumentarlas, acumulando aproximadamente 100,000 Bitcoins durante la caída de las últimas 3 semanas. Los grandes inversores (ballenas) también han aumentado sus tenencias en casi 60,000 Bitcoins, con un costo inferior a 80,000 dólares. Estos dos grupos suelen destacar en el mercado a largo plazo y también actúan como estabilizadores del mercado.
Según el indicador de ciclo del mercado EMC BTC Cycle Metrics, el valor actual es de 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación ascendente.
En general, aunque los datos económicos recientes han mejorado ligeramente, los factores fundamentales que impulsan el ajuste del mercado aún no se han eliminado. En los próximos dos meses, es posible que Bitcoin siga bajando a alrededor de 73000 dólares. Los inversores deben prestar atención a los datos macroeconómicos, la dirección de las políticas y el flujo de fondos institucionales, y responder con cautela a la volatilidad del mercado.
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· 08-09 12:23
Cuidado con Atrapar un cuchillo que cae en la parte alta
BTC desafía los 83000 dólares, la reevaluación del mercado aún está en curso.
Mercado de criptomonedas: Los datos económicos superan las expectativas y fortalecen el mercado, pero aún existen factores de ajuste a largo plazo.
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares, cerró a 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% durante la semana, una amplitud del 10.86%, y el volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente más altos de lo esperado, y hay signos de una relajación en el conflicto entre Rusia y Ucrania; estos factores brindaron un respiro temporal al mercado de acciones estadounidense y al mercado de criptomonedas.
Sin embargo, la valoración del mercado de acciones estadounidense todavía se encuentra en una fase de caída, y los datos históricos muestran que aún hay espacio para una caída adicional. La razón fundamental detrás de la disminución de las valoraciones —la confusión en la política arancelaria que podría provocar inflación— y las preocupaciones sobre una posible "estanflación" en la economía estadounidense aún no se han disipado. La incertidumbre en la política y la vaguedad en las perspectivas económicas hacen que las preocupaciones sobre la "estanflación" sean difíciles de disipar; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para la corrección de valoraciones. Esta es la razón por la que adoptamos una actitud cautelosa hacia el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Interpretación de datos macroeconómicos
Esta semana, Estados Unidos publicó los datos del IPC de febrero. El IPC no ajustado estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, por debajo del 2.9% esperado; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo del 0.3% esperado. Estos datos aliviaran el pánico en el mercado causado por los datos de empleo de la semana pasada, brindando un breve respiro al mercado.
Como resultado, las acciones estadounidenses tuvieron un ligero repunte, pero en general aún presentan una tendencia a la baja. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal que se redujo al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, acercándose a la línea de 250 días.
El índice de confianza del consumidor preliminar de marzo publicado por la Universidad de Michigan en EE. UU. fue de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una disminución significativa en comparación con el valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, superior a la expectativa del 4.2%. Esto indica que la preocupación de los consumidores estadounidenses por las perspectivas económicas ha aumentado.
El viernes, las bolsas de valores globales rebotean en general, beneficiándose principalmente de las noticias sobre una posible relajación del conflicto entre Rusia y Ucrania, ya que ambas partes planean llegar a un acuerdo de alto el fuego de 30 días.
Análisis de valoración del mercado
La esencia del ajuste actual en el mercado de valores estadounidense es un ajuste de valoración en medio de las expectativas de recortes de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en el CAPE (índice de precios de ganancias ajustado por ciclos) en diciembre, acercándose al máximo reciente de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en las políticas comerciales y un rápido desarrollo de la industria de la IA. Sin embargo, las recientes decepciones en las expectativas de crecimiento de la IA, junto con las políticas arancelarias y los despidos que han golpeado las expectativas de crecimiento económico, han dificultado que el mercado mantenga una valoración tan alta, comenzando a buscar un nuevo equilibrio a la baja.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, el 10.36% y el 9.79%, respectivamente, entrando todos en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%). El índice S&P 500 tiene un índice PE de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída del 8.07% desde su punto máximo. Según patrones históricos de los últimos 20 años, si continúa bajando hasta 32.89 veces, habrá una caída adicional de más del 5%; si regresa a la media de 27.25 veces, aún habrá un espacio de retroceso de más del 21%.
En medio de la turbulencia del mercado, el aumento del sentimiento de aversión al riesgo impulsó el precio del oro a superar temporalmente los 3000 dólares/onza. El índice del dólar se recuperó ligeramente después de alcanzar un mínimo reciente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió un 0.37%, lo que muestra que parte de los fondos comenzaron a retirarse de los bonos del Tesoro para aprovechar las oportunidades en el mercado de valores.
Mercado de criptomonedas dinámico
Esta semana, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas mostró una tendencia bidireccional. La salida neta de los ETF de Bitcoin fue de 842 millones de dólares, mientras que la salida neta de los ETF de Ethereum fue de 184 millones de dólares, y la entrada neta de stablecoins fue de 1264 millones de dólares. A pesar de la salida de fondos de los ETF, el capital existente ingresó a los intercambios convirtiéndose en poder de compra, lo que apoyó el precio de Bitcoin para regresar a alrededor de 83,000 dólares.
El grupo de inversores a corto plazo actualmente enfrenta una pérdida promedio del 9%, que incluye a un gran número de poseedores de ETF. Estos inversores son tanto el catalizador de esta caída como los principales responsables de las pérdidas, y es posible que enfrenten presión continua en el futuro.
Los poseedores a largo plazo han pasado de reducir sus tenencias a aumentarlas, acumulando aproximadamente 100,000 Bitcoins durante la caída de las últimas 3 semanas. Los grandes inversores (ballenas) también han aumentado sus tenencias en casi 60,000 Bitcoins, con un costo inferior a 80,000 dólares. Estos dos grupos suelen destacar en el mercado a largo plazo y también actúan como estabilizadores del mercado.
Según el indicador de ciclo del mercado EMC BTC Cycle Metrics, el valor actual es de 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación ascendente.
En general, aunque los datos económicos recientes han mejorado ligeramente, los factores fundamentales que impulsan el ajuste del mercado aún no se han eliminado. En los próximos dos meses, es posible que Bitcoin siga bajando a alrededor de 73000 dólares. Los inversores deben prestar atención a los datos macroeconómicos, la dirección de las políticas y el flujo de fondos institucionales, y responder con cautela a la volatilidad del mercado.