Política editorial estricta que se centra en la exactitud, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Razón para confiar
Razón para confiar
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Cómo se hace nuestra noticia
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Advertencia de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Aviso de publicidad
Descargo de responsabilidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Al invertir en proyectos de cripto, especialmente al principio o durante las ofertas públicas de tokens, entender el diseño económico subyacente es esencial. Un modelo mal estructurado puede resultar en volatilidad, ventas anticipadas o devaluación a largo plazo.
Al invertir en proyectos de criptomonedas, especialmente al principio o durante las ofertas públicas de tokens, es esencial entender el diseño económico subyacente. Un modelo mal estructurado puede resultar en volatilidad, ventas tempranas o devaluación a largo plazo. En 2025, con miles de nuevos lanzamientos en Ethereum, Solana, TON y otras cadenas, un análisis cuidadoso de la tokenómica sigue siendo una de las mejores maneras de gestionar el riesgo de inversión.
En 2025, con miles de nuevos lanzamientos en Ethereum, Solana, TON y otras cadenas, un análisis cuidadoso de la tokenómica sigue siendo una de las mejores formas de gestionar el riesgo de inversión. Este guía explica los indicadores clave para una evaluación efectiva y proporciona ejemplos del mundo real de empresas que fracasaron debido a enfoques defectuosos.
Esta guía explica los indicadores clave para una evaluación efectiva y proporciona ejemplos del mundo real de empresas que fracasaron debido a enfoques defectuosos.
Por qué es importante la tokenomía
La tokenómica abarca la estructura de un activo criptográfico: todo, desde el suministro total y la distribución hasta la adquisición, la utilidad y sus mecanismos económicos. Un modelo bien diseñado logra un equilibrio entre la sostenibilidad a largo plazo y los incentivos inmediatos, mientras que los marcos deficientes pueden llevar a un suministro inflado, ventas internas o una aplicación limitada en el mundo real.
La tokenómica abarca la estructura de un activo criptográfico: todo, desde el suministro total y la distribución hasta el vesting, la utilidad y sus mecanismos económicos. Un modelo bien diseñado encuentra un equilibrio entre la sostenibilidad a largo plazo y los incentivos inmediatos, mientras que los marcos deficientes pueden llevar a un suministro inflado, ventas internas o una aplicación limitada en el mundo real. Veamos los factores más importantes a considerar antes de realizar una inversión.
Veamos los factores más importantes a considerar antes de realizar una inversión.### 1. Suministro Total y Circulante
El suministro total y en circulación configuran el perfil inflacionario o deflacionario de un token, influyendo en su capitalización de mercado y descubrimiento de precios.
El suministro total y circulante configuran el perfil inflacionario o deflacionario de un token, influyendo en su capitalización de mercado y descubrimiento de precios.
Qué buscar:
Límite máximo: ¿Es el suministro total fijo (, por ejemplo, 1 mil millones de tokens)?
Circulando vs. bloqueado: ¿La mayoría de los tokens están disponibles para el comercio, o están bloqueados?
Bandera roja: Si solo el 5–10% de los tokens están en circulación al lanzamiento, los insiders pueden controlar el precio.
Límite máximo: ¿Está el suministro total fijado (por ejemplo, 1 mil millones de tokens)?
Límite máximo: ¿Es el suministro total fijo (por ejemplo, 1 mil millones de tokens)? - Circulante vs. bloqueado: ¿La mayoría de los tokens están disponibles para el comercio, o están bloqueados?
Circulando vs. bloqueado: ¿La mayoría de los tokens están disponibles para comerciar, o están bloqueados? - Bandera roja: Si solo el 5–10% de los tokens están circulando al inicio, los internos pueden controlar el precio.
Bandera roja: Si solo el 5–10% de los tokens están en circulación al lanzamiento, los internos pueden controlar el precio. Por ejemplo, SafeMoon tenía impuestos de transacción agresivos y un vasto pool de tokens. Con la mayoría de los tokens bloqueados y un flotante limitado, la alta especulación impulsó los riesgos de manipulación de precios, contribuyendo a su eventual colapso.
Por ejemplo, SafeMoon tenía impuestos de transacción agresivos y un vasto pool de tokens. Con la mayoría de los tokens bloqueados y un flotante limitado, la alta especulación impulsó los riesgos de manipulación de precios, contribuyendo a su eventual colapso.### 2. Programa de Desbloqueo de Tokens (Vesting)
Los cronogramas de adquisición evitan que grandes tenedores ( como el equipo, asesores e inversores iniciales ) inunden el mercado con tokens de una sola vez. En 2025, prácticamente todos los proyectos establecidos utilizan estos controles para proteger sus ecosistemas.
Los cronogramas de adquisición evitan que grandes tenedores ( como el equipo, asesores e inversores tempranos ) inunden el mercado con tokens de una sola vez. En 2025, prácticamente todos los proyectos establecidos utilizan estos controles para proteger sus ecosistemas. Qué buscar:
Qué buscar:
Períodos de bloqueo: Un período de restricción antes de que cualquier token esté disponible (por ejemplo, seis meses)
Vesting lineal o por tramos: Liberación gradual a lo largo del tiempo
Transparencia: Acceso a calendarios desbloqueados y planes de distribución detallados
Períodos de bloqueo: Un período de retención antes de que cualquier token esté disponible (por ejemplo, seis meses)
Períodos de bloqueo: Un período de restricción antes de que cualquier token esté disponible (, por ejemplo, seis meses ) - Vesting lineal o por tramos: Liberación gradual a lo largo del tiempo
Vesting lineal o por tramos: Liberación gradual a lo largo del tiempo - Transparencia: Acceso a calendarios de desbloqueo y planes de distribución detallados
Transparencia: Acceso para desbloquear calendarios y planes de distribución detallados. Un error reciente fue Parrot Protocol (PRT), que inicialmente recaudó $80 millones pero ofreció poca claridad sobre el uso del tesoro y los desbloqueos de tokens. Cuando una votación de DAO negó los reembolsos, el precio del token colapsó, destacando cómo un mal diseño de vesting erosiona la confianza.
Un reciente error fue Parrot Protocol (PRT), que inicialmente recaudó 80 millones de dólares pero ofreció poca claridad sobre el uso del tesoro y los desbloqueos de tokens. Cuando un voto de DAO negó los reembolsos, el precio del token colapsó, destacando cómo un mal diseño de vesting erosiona la confianza. Por el contrario, MultiBank Group, una de las instituciones financieras más reguladas, ha publicado detalles claros para su token MBG:
Por el contrario, MultiBank Group, una de las instituciones financieras más reguladas, ha publicado detalles claros sobre su token MBG:* Equipo y asesores: 6 meses de bloqueo, 36 meses de adquisición.
Rondas privadas: periodo de adquisición de 12 meses en 5 tramos
Recompensas del ecosistema: consolidación lineal de 24 meses
Equipo y asesores: 6 meses de espera, 36 meses de adquisición
Equipo y asesores: 6 meses de bloqueo, 36 meses de adquisición - Rondas privadas: 12 meses de adquisición en 5 tramos
Rondas privadas: 12 meses de adquisición en 5 tramos - Recompensas del ecosistema: adquisición lineal de 24 meses
Recompensas del ecosistema: adquisición lineal de 24 meses. Este tipo de comunicación abierta es clave para garantizar que grandes cantidades de tokens no se vendan de repente, lo que podría causar que el precio se desplome.
Este tipo de comunicación abierta es clave para asegurar que grandes cantidades de tokens no se vendan repentinamente, lo que podría causar que el precio se desplome ### 3. Utilidad del Token y Casos de Uso
Un token debe servir a un propósito real dentro del protocolo o producto. Sin utilidad, es solo un activo especulativo.
Un token debe tener un propósito real dentro del protocolo o producto. Sin utilidad, es solo un activo especulativo.#### Qué buscar:
¿Se requiere el token para algo? (por ejemplo, gobernanza, staking, tarifas de gas)
¿Habilita las funciones principales de la plataforma?
¿Se requiere el token para algo? (por ejemplo, gobernanza, staking, tarifas de gas)
¿Se requiere el token para algo? (por ejemplo, gobernanza, staking, tarifas de gas)- ¿Permite funciones centrales de la plataforma?¿Habilita las funciones centrales de la plataforma?#### Ejemplos de casos de uso sólidos:
ETH se utiliza como gas en Ethereum
DYDX gobierna su protocolo de derivados
MBG está diseñado para tarifas, recompensas del ecosistema y creación de mercado
ETH se utiliza como gas en Ethereum
ETH se utiliza como gas en Ethereum - DYDX gobierna su protocolo de derivados
DYDX gobierna su protocolo de derivados - MBG está diseñado para tarifas, recompensas del ecosistema y creación de mercado.
MBG está diseñado para tarifas, recompensas del ecosistema y creación de mercado### 4. Distribución de tokens y equidad
Cuando demasiados tokens son poseídos por fundadores, asesores o primeros patrocinadores, puede llevar a la centralización de la gobernanza y a la manipulación de precios.
Cuando demasiados tokens son poseídos por fundadores, asesores o primeros patrocinadores, puede llevar a la centralización de la gobernanza y a la manipulación de precios.#### Qué buscar:
Asignación comunitaria: ¿Hay suficiente reservado para los usuarios y constructores?
Relación equipo/inversor: ¿Cuánto posee el equipo o el capital de riesgo?
Airdrops o recompensas de lista de espera: ¿Se utilizaron estos mecanismos para atraer participantes genuinos?
Asignación comunitaria: ¿Hay suficiente reservado para usuarios y creadores?
Asignación de la comunidad: ¿Hay suficiente reservado para usuarios y creadores?- Relación equipo/inversor: ¿Cuánto posee el equipo o el capital de riesgo?
Relación equipo/inversor: ¿Cuánto posee el equipo o el capital de riesgo?- Recompensas de airdrops o lista de espera: ¿Se utilizaron estos mecanismos para atraer participantes genuinos?
Airdrops o recompensas de lista de espera: ¿Se utilizaron estos mecanismos para atraer participantes genuinos? Por ejemplo, un proyecto llamado Hector Network adoptó un modelo al estilo de OlympusDAO con un excesivo control del tesorería. El equipo controlaba demasiado de la oferta y, eventualmente, desconectó, lo que resultó en una pérdida de confianza.
Por ejemplo, un proyecto llamado Hector Network adoptó un modelo estilo OlympusDAO con una enorme sobreextensión del tesoro. El equipo controlaba demasiado de la oferta y, eventualmente, desconectó, lo que resultó en una pérdida de confianza.### 5. Mecanismos de Quema o Recompra
Los mecanismos deflacionarios ayudan a mantener el precio al reducir gradualmente la oferta de tokens.
Los mecanismos deflacionarios ayudan a soportar el precio al reducir gradualmente la oferta de tokens.#### Qué buscar:
Quemas programadas: ¿Se queman los tokens regularmente según el uso?
Recompras basadas en ingresos: ¿Se utilizan las ganancias para reducir la oferta?
Transparencia: ¿Está claramente delineada y aplicada la política de quemas o recompra?
Quemas programadas: ¿Se queman los tokens regularmente en función del uso?
Quemas programadas: ¿Se queman tokens regularmente en función del uso? - Recompras basadas en ingresos: ¿Se utilizan las ganancias para reducir la oferta?
Recompras basadas en ingresos: ¿Se utilizan las ganancias para reducir la oferta? - Transparencia: ¿Está claramente delineada y aplicada la política de quema o recompras?
Transparencia: ¿Está claramente delineada y aplicada la política de quema o recompra? Un buen ejemplo es el EIP-1559 de Ethereum, que introdujo quema de tarifas base, ayudando a hacer que ETH sea deflacionario durante períodos de alta actividad.
Un ejemplo sólido es el EIP-1559 de Ethereum, que introdujo la quema de tarifas base, ayudando a hacer que ETH sea deflacionario durante períodos de alta actividad. MultiBank es otro ejemplo. Planea eliminar el 50% de los tokens MBG de la oferta utilizando tarifas de la plataforma a lo largo del tiempo, creando una escasez continua que podría beneficiar a los titulares. Este tipo de mecanismos son señales positivas de un modelo deflacionario bien diseñado.
MultiBank es otro ejemplo. Planea retirar el 50% de los tokens MBG de la oferta utilizando tarifas de la plataforma a lo largo del tiempo, creando una escasez continua que puede beneficiar a los poseedores. Este tipo de mecanismos son señales positivas de un modelo deflacionario bien diseñado.### 6. Liquidez en Cadena y Listados en Exchanges
La liquidez en cadena se refiere a qué tan fácilmente se puede comprar o vender un token en intercambios descentralizados (DEXes) sin provocar oscilaciones importantes en el precio.
La liquidez en cadena se refiere a cuán fácilmente se puede comprar o vender un token en intercambios descentralizados (DEXes) sin provocar grandes oscilaciones de precio. Un mercado saludable para un token se caracteriza por pares de negociación profundos, lo que significa que hay muchos tokens disponibles para comprar y vender, y las operaciones se pueden ejecutar con un impacto mínimo en el precio. Cuando la actividad de negociación es escasa, los tokens se vuelven vulnerables a la manipulación, y puede ser difícil para los poseedores vender sin incurrir en pérdidas.
Un mercado saludable para un token se caracteriza por pares de negociación profundos, lo que significa que hay muchos tokens disponibles para comprar y vender, y las operaciones se pueden ejecutar con un impacto mínimo en el precio. Cuando la actividad comercial es escasa, los tokens se vuelven vulnerables a la manipulación, y puede ser difícil para los tenedores vender sin incurrir en pérdidas. Qué buscar:
Qué buscar: * Profundidad DEX: ¿Se pueden comprar/vender tokens sin deslizamiento excesivo?
Listados en CEX: ¿Están listados en intercambios confiables y de alto volumen?
Creación de mercado: ¿Hay una provisión de liquidez dedicada?
Profundidad DEX: ¿Se pueden comprar/vender tokens sin deslizamiento excesivo?
Profundidad de DEX: ¿Se pueden comprar/vender tokens sin deslizamientos excesivos? - Listados de CEX: ¿Están listados en intercambios confiables y de alto volumen?
Listados en CEX: ¿Están listados en intercambios confiables y de alto volumen? - Creación de mercado: ¿Hay una provisión de liquidez dedicada?
Creación de mercado: ¿Hay una provisión de liquidez dedicada? Verifique si una parte de los tokens está asignada para sembrar grandes fondos en DEX como Uniswap o PancakeSwap. Herramientas como DeFiLlama o DexTools le permiten revisar la actividad comercial diaria y los tamaños de los fondos.
Verifica si una parte de los tokens está asignada a grandes pools en DEXes como Uniswap o PancakeSwap. Herramientas como DeFiLlama o DexTools te permiten revisar la actividad comercial diaria y los tamaños de los pools. La tokenómica debería aclarar si los creadores de mercado profesionales están a bordo para estabilizar el comercio en las plataformas. Sin suficiente liquidez en cadena, incluso los tokens bien diseñados pueden fracasar debido a la alta volatilidad y el deslizamiento, especialmente durante períodos de alta actividad.
La tokenómica debe aclarar si los creadores de mercado profesionales están a bordo para estabilizar el comercio entre plataformas. Sin suficiente liquidez en cadena, incluso los tokens bien diseñados pueden fallar debido a la alta volatilidad y el deslizamiento, especialmente durante períodos de alta actividad.### Tabla Resumen: Indicadores Clave de Tokenómica
| | | |
| --- | --- | --- |
| Indicador | Qué Verificar | Banderas Rojas de Riesgo |
| Suministro Total | Límite máximo, circulación vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio |
| Programa de Adquisición | Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos |
| Utilidad y Caso de Uso | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto |
| Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores | >50% en manos de personas internas |
| Mecánica de quema/recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario |
| Liquidez y Listados | Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez o acceso |
| Indicador | Qué Verificar | Banderas Rojas de Riesgo |
| Suministro Total | Máximo, circulación vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio |
| Cronograma de Adquisición | Acantilados para equipos/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos |
| Utilidad y Caso de Uso | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto |
| Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores | >50% en manos de personas internas |
| Mecánicas de Quema/Recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario |
| Liquidez y Listados | Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez ni acceso |
| Indicador | Qué Verificar | Señales de Riesgo |
Indicador |IndicadorQué Ver |Qué VerBanderas Rojas de Riesgo |Banderas Rojas de Riesgo| Suministro Total | Máx. cap, circulante vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio |
Suministro Total |Suministro Total Cap máximo, circulante vs. bloqueado |Cap máximo, circulante vs. bloqueado >90% bloqueado al principio |>90% bloqueado al principio| Programa de Liberación | Acantilados de equipo/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos |
Programa de Adquisición |Programa de Adquisición Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales |Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales Sin bloqueos, cronogramas vagos |Sin bloqueos, cronogramas vagos| Utilidad y Caso de Uso | Utilizado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto |
Utilidad y Caso de Uso | Utilidad y Caso de Uso Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas Sin uso real del producto | Sin uso real del producto | Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversionista | >50% en manos de personas internas |
Distribución & Equidad |Distribución & Equidad Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores |Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores >50% en manos de internos |>50% en manos de internos| Mecánicas de Quema/ recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario |
Mecánicas de Quema/ recompra | Mecánicas de Quema/ recompra Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos Sin diseño deflacionario | Sin diseño deflacionario | Liquidez y Listados | Profundidad CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez o acceso |
Liquidez y Listados |Liquidez y Listados Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado |Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado Sin plan de liquidez ni acceso |Sin plan de liquidez ni acceso Evaluar la tokenómica no se trata solo de leer gráficos de asignación. Significa evaluar si un token tiene los mecanismos adecuados para proteger los intereses de los inversores, incentivar a los usuarios a largo plazo y apoyar la creación de valor sostenible.
Evaluar la tokenómica no se trata solo de leer gráficos de asignación. Significa evaluar si un token tiene los mecanismos adecuados para proteger los intereses de los inversores, incentivar a los usuarios a largo plazo y apoyar la creación de valor sostenible. Proyectos como SafeMoon, Hector Network y Parrot Protocol sirven como lecciones sobre cómo los defectos en la tokenómica pueden socavar narrativas que de otro modo serían prometedoras.
Proyectos como SafeMoon, Hector Network y Parrot Protocol sirven como lecciones sobre cómo los defectos tokenómicos pueden socavar narrativas prometedoras. A medida que más inversores ingresen al espacio cripto en 2025, realizar una auditoría de tokenómica simple utilizando estos seis pilares puede ayudarte a evitar errores costosos. No te limites a comprar la visión; verifica el diseño.
A medida que más inversores entren en el espacio cripto en 2025, realizar una auditoría de tokenomics simple utilizando estos seis pilares puede ayudarte a evitar errores costosos. No te limites a comprar la visión: verifica el diseño.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Principales indicadores para evaluar la tokenomía en 2025: una guía práctica para inversores en Cripto
Razón para confiar
Política editorial estricta que se centra en la exactitud, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Razón para confiar
Razón para confiar
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado Creado por expertos de la industria y meticulosamente revisado
Los más altos estándares en informes y publicaciones Los más altos estándares en informes y publicaciones
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Aviso de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Cómo se hace nuestra noticia
Cómo se hace nuestra noticia
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Política editorial estricta que se centra en la precisión, relevancia e imparcialidad
Advertencia de publicidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Aviso de publicidad
Descargo de responsabilidad
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Al invertir en proyectos de cripto, especialmente al principio o durante las ofertas públicas de tokens, entender el diseño económico subyacente es esencial. Un modelo mal estructurado puede resultar en volatilidad, ventas anticipadas o devaluación a largo plazo.
Al invertir en proyectos de criptomonedas, especialmente al principio o durante las ofertas públicas de tokens, es esencial entender el diseño económico subyacente. Un modelo mal estructurado puede resultar en volatilidad, ventas tempranas o devaluación a largo plazo. En 2025, con miles de nuevos lanzamientos en Ethereum, Solana, TON y otras cadenas, un análisis cuidadoso de la tokenómica sigue siendo una de las mejores maneras de gestionar el riesgo de inversión.
En 2025, con miles de nuevos lanzamientos en Ethereum, Solana, TON y otras cadenas, un análisis cuidadoso de la tokenómica sigue siendo una de las mejores formas de gestionar el riesgo de inversión. Este guía explica los indicadores clave para una evaluación efectiva y proporciona ejemplos del mundo real de empresas que fracasaron debido a enfoques defectuosos.
Esta guía explica los indicadores clave para una evaluación efectiva y proporciona ejemplos del mundo real de empresas que fracasaron debido a enfoques defectuosos.
Por qué es importante la tokenomía
La tokenómica abarca la estructura de un activo criptográfico: todo, desde el suministro total y la distribución hasta la adquisición, la utilidad y sus mecanismos económicos. Un modelo bien diseñado logra un equilibrio entre la sostenibilidad a largo plazo y los incentivos inmediatos, mientras que los marcos deficientes pueden llevar a un suministro inflado, ventas internas o una aplicación limitada en el mundo real.
La tokenómica abarca la estructura de un activo criptográfico: todo, desde el suministro total y la distribución hasta el vesting, la utilidad y sus mecanismos económicos. Un modelo bien diseñado encuentra un equilibrio entre la sostenibilidad a largo plazo y los incentivos inmediatos, mientras que los marcos deficientes pueden llevar a un suministro inflado, ventas internas o una aplicación limitada en el mundo real. Veamos los factores más importantes a considerar antes de realizar una inversión.
Veamos los factores más importantes a considerar antes de realizar una inversión.### 1. Suministro Total y Circulante
El suministro total y en circulación configuran el perfil inflacionario o deflacionario de un token, influyendo en su capitalización de mercado y descubrimiento de precios.
El suministro total y circulante configuran el perfil inflacionario o deflacionario de un token, influyendo en su capitalización de mercado y descubrimiento de precios.
Qué buscar:
Por ejemplo, SafeMoon tenía impuestos de transacción agresivos y un vasto pool de tokens. Con la mayoría de los tokens bloqueados y un flotante limitado, la alta especulación impulsó los riesgos de manipulación de precios, contribuyendo a su eventual colapso.### 2. Programa de Desbloqueo de Tokens (Vesting)
Los cronogramas de adquisición evitan que grandes tenedores ( como el equipo, asesores e inversores iniciales ) inunden el mercado con tokens de una sola vez. En 2025, prácticamente todos los proyectos establecidos utilizan estos controles para proteger sus ecosistemas.
Los cronogramas de adquisición evitan que grandes tenedores ( como el equipo, asesores e inversores tempranos ) inunden el mercado con tokens de una sola vez. En 2025, prácticamente todos los proyectos establecidos utilizan estos controles para proteger sus ecosistemas. Qué buscar:
Qué buscar:
Un reciente error fue Parrot Protocol (PRT), que inicialmente recaudó 80 millones de dólares pero ofreció poca claridad sobre el uso del tesoro y los desbloqueos de tokens. Cuando un voto de DAO negó los reembolsos, el precio del token colapsó, destacando cómo un mal diseño de vesting erosiona la confianza. Por el contrario, MultiBank Group, una de las instituciones financieras más reguladas, ha publicado detalles claros para su token MBG:
Por el contrario, MultiBank Group, una de las instituciones financieras más reguladas, ha publicado detalles claros sobre su token MBG:* Equipo y asesores: 6 meses de bloqueo, 36 meses de adquisición.
Este tipo de comunicación abierta es clave para asegurar que grandes cantidades de tokens no se vendan repentinamente, lo que podría causar que el precio se desplome ### 3. Utilidad del Token y Casos de Uso
Un token debe servir a un propósito real dentro del protocolo o producto. Sin utilidad, es solo un activo especulativo.
Un token debe tener un propósito real dentro del protocolo o producto. Sin utilidad, es solo un activo especulativo.#### Qué buscar:
Cuando demasiados tokens son poseídos por fundadores, asesores o primeros patrocinadores, puede llevar a la centralización de la gobernanza y a la manipulación de precios.
Cuando demasiados tokens son poseídos por fundadores, asesores o primeros patrocinadores, puede llevar a la centralización de la gobernanza y a la manipulación de precios.#### Qué buscar:
Por ejemplo, un proyecto llamado Hector Network adoptó un modelo estilo OlympusDAO con una enorme sobreextensión del tesoro. El equipo controlaba demasiado de la oferta y, eventualmente, desconectó, lo que resultó en una pérdida de confianza.### 5. Mecanismos de Quema o Recompra
Los mecanismos deflacionarios ayudan a mantener el precio al reducir gradualmente la oferta de tokens.
Los mecanismos deflacionarios ayudan a soportar el precio al reducir gradualmente la oferta de tokens.#### Qué buscar:
Un ejemplo sólido es el EIP-1559 de Ethereum, que introdujo la quema de tarifas base, ayudando a hacer que ETH sea deflacionario durante períodos de alta actividad. MultiBank es otro ejemplo. Planea eliminar el 50% de los tokens MBG de la oferta utilizando tarifas de la plataforma a lo largo del tiempo, creando una escasez continua que podría beneficiar a los titulares. Este tipo de mecanismos son señales positivas de un modelo deflacionario bien diseñado.
MultiBank es otro ejemplo. Planea retirar el 50% de los tokens MBG de la oferta utilizando tarifas de la plataforma a lo largo del tiempo, creando una escasez continua que puede beneficiar a los poseedores. Este tipo de mecanismos son señales positivas de un modelo deflacionario bien diseñado.### 6. Liquidez en Cadena y Listados en Exchanges
La liquidez en cadena se refiere a qué tan fácilmente se puede comprar o vender un token en intercambios descentralizados (DEXes) sin provocar oscilaciones importantes en el precio.
La liquidez en cadena se refiere a cuán fácilmente se puede comprar o vender un token en intercambios descentralizados (DEXes) sin provocar grandes oscilaciones de precio. Un mercado saludable para un token se caracteriza por pares de negociación profundos, lo que significa que hay muchos tokens disponibles para comprar y vender, y las operaciones se pueden ejecutar con un impacto mínimo en el precio. Cuando la actividad de negociación es escasa, los tokens se vuelven vulnerables a la manipulación, y puede ser difícil para los poseedores vender sin incurrir en pérdidas.
Un mercado saludable para un token se caracteriza por pares de negociación profundos, lo que significa que hay muchos tokens disponibles para comprar y vender, y las operaciones se pueden ejecutar con un impacto mínimo en el precio. Cuando la actividad comercial es escasa, los tokens se vuelven vulnerables a la manipulación, y puede ser difícil para los tenedores vender sin incurrir en pérdidas. Qué buscar:
Qué buscar: * Profundidad DEX: ¿Se pueden comprar/vender tokens sin deslizamiento excesivo?
Verifica si una parte de los tokens está asignada a grandes pools en DEXes como Uniswap o PancakeSwap. Herramientas como DeFiLlama o DexTools te permiten revisar la actividad comercial diaria y los tamaños de los pools. La tokenómica debería aclarar si los creadores de mercado profesionales están a bordo para estabilizar el comercio en las plataformas. Sin suficiente liquidez en cadena, incluso los tokens bien diseñados pueden fracasar debido a la alta volatilidad y el deslizamiento, especialmente durante períodos de alta actividad.
La tokenómica debe aclarar si los creadores de mercado profesionales están a bordo para estabilizar el comercio entre plataformas. Sin suficiente liquidez en cadena, incluso los tokens bien diseñados pueden fallar debido a la alta volatilidad y el deslizamiento, especialmente durante períodos de alta actividad.### Tabla Resumen: Indicadores Clave de Tokenómica
| | | | | --- | --- | --- | | Indicador | Qué Verificar | Banderas Rojas de Riesgo | | Suministro Total | Límite máximo, circulación vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio | | Programa de Adquisición | Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos | | Utilidad y Caso de Uso | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto | | Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores | >50% en manos de personas internas | | Mecánica de quema/recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario | | Liquidez y Listados | Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez o acceso |
| Indicador | Qué Verificar | Banderas Rojas de Riesgo | | Suministro Total | Máximo, circulación vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio | | Cronograma de Adquisición | Acantilados para equipos/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos | | Utilidad y Caso de Uso | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto | | Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores | >50% en manos de personas internas | | Mecánicas de Quema/Recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario | | Liquidez y Listados | Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez ni acceso | | Indicador | Qué Verificar | Señales de Riesgo | Indicador |Indicador Qué Ver |Qué Ver Banderas Rojas de Riesgo |Banderas Rojas de Riesgo| Suministro Total | Máx. cap, circulante vs. bloqueado | >90% bloqueado al principio | Suministro Total |Suministro Total Cap máximo, circulante vs. bloqueado |Cap máximo, circulante vs. bloqueado >90% bloqueado al principio |>90% bloqueado al principio| Programa de Liberación | Acantilados de equipo/inversores, tramos lineales | Sin bloqueos, cronogramas vagos | Programa de Adquisición |Programa de Adquisición Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales |Cláusulas para el equipo/inversores, tramos lineales Sin bloqueos, cronogramas vagos |Sin bloqueos, cronogramas vagos| Utilidad y Caso de Uso | Utilizado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Sin uso real del producto | Utilidad y Caso de Uso | Utilidad y Caso de Uso Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas | Usado para gas, gobernanza, acceso y tarifas Sin uso real del producto | Sin uso real del producto | Distribución y Equidad | Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversionista | >50% en manos de personas internas | Distribución & Equidad |Distribución & Equidad Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores |Mezcla equilibrada de equipo/comunidad/inversores >50% en manos de internos |>50% en manos de internos| Mecánicas de Quema/ recompra | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Sin diseño deflacionario | Mecánicas de Quema/ recompra | Mecánicas de Quema/ recompra Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos | Quemas basadas en tarifas, recompras de ingresos Sin diseño deflacionario | Sin diseño deflacionario | Liquidez y Listados | Profundidad CEX/DEX, creación de mercado | Sin plan de liquidez o acceso | Liquidez y Listados |Liquidez y Listados Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado |Profundidad de CEX/DEX, creación de mercado Sin plan de liquidez ni acceso |Sin plan de liquidez ni acceso Evaluar la tokenómica no se trata solo de leer gráficos de asignación. Significa evaluar si un token tiene los mecanismos adecuados para proteger los intereses de los inversores, incentivar a los usuarios a largo plazo y apoyar la creación de valor sostenible.
Evaluar la tokenómica no se trata solo de leer gráficos de asignación. Significa evaluar si un token tiene los mecanismos adecuados para proteger los intereses de los inversores, incentivar a los usuarios a largo plazo y apoyar la creación de valor sostenible. Proyectos como SafeMoon, Hector Network y Parrot Protocol sirven como lecciones sobre cómo los defectos en la tokenómica pueden socavar narrativas que de otro modo serían prometedoras.
Proyectos como SafeMoon, Hector Network y Parrot Protocol sirven como lecciones sobre cómo los defectos tokenómicos pueden socavar narrativas prometedoras. A medida que más inversores ingresen al espacio cripto en 2025, realizar una auditoría de tokenómica simple utilizando estos seis pilares puede ayudarte a evitar errores costosos. No te limites a comprar la visión; verifica el diseño.
A medida que más inversores entren en el espacio cripto en 2025, realizar una auditoría de tokenomics simple utilizando estos seis pilares puede ayudarte a evitar errores costosos. No te limites a comprar la visión: verifica el diseño.