Los holders de Bitcoin han alcanzado un pico histórico de beneficios no realizados de 1.4 billones de dólares recientemente, 140,000 podría ser el precio clave para que las Ballenas tomen ganancias.
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
El fin de semana pasado, la liquidez de Bitcoin sufrió una prueba importante, ya que un inversionista temprano vendió más de 80,000 BTC a través del servicio de comercio extrabursátil de Galaxy Digital. A pesar de esto, el mercado aún mostró una fuerte resiliencia, y la gran mayoría de los inversionistas optaron por mantener, en lugar de realizar ganancias en papel.
Resumen de Ejecución
El fin de semana pasado, la liquidez de Bitcoin enfrentó un desafío severo, ya que un gran inversionista temprano vendió más de 80,000 BTC a través del servicio de comercio extrabursátil de Galaxy Digital. A pesar de que esta venta, que ascendía a 9.6 mil millones de dólares, ejerció presión sobre el aumento del mercado, el mercado aún absorbió rápidamente la gran presión de venta, y el precio cayó brevemente a 115,000 dólares antes de estabilizarse rápidamente en 119,000 dólares, ligeramente por debajo del máximo histórico.
A pesar de haber pasado por un evento de venta masiva tan grande, la escala de las ganancias no realizadas que poseen los participantes del mercado sigue siendo considerable. Actualmente, el total de ganancias no realizadas asciende a 1.4 billones de dólares, y el 97% de la oferta circulante aún se encuentra en estado de ganancia.
Según varios modelos de valoración en cadena, el precio de Bitcoin actualmente oscila entre 105,000 y 125,000 dólares. Si se logra una ruptura efectiva, el precio podría seguir subiendo hasta los 141,000 dólares, dado que se espera que en este nivel se realicen grandes ganancias no realizadas, lo que podría provocar una presión de venta significativa.
Liquidez profunda
La capitalización realizada (Realized Cap) es un indicador fundamental del análisis en cadena, utilizado para cuantificar la cantidad total de liquidez en dólares en la red de Bitcoin. Actualmente, este indicador ha superado los 1.02 billones de dólares, lo que destaca la creciente profundidad de liquidez y la solidez del mercado de este activo.
El fin de semana pasado, esta liquidez fue sometida a una prueba real. Un inversor temprano en Bitcoin vendió 80,000 BTC (aproximadamente 9.6 mil millones de dólares) a través de los servicios de Galaxy Digital, posiblemente combinando ventas en el mercado con transacciones extrabursátiles. La presión de venta resultante empujó el precio a 115,000 dólares, antes de estabilizarse en 119,000 dólares.
Este evento destaca la capacidad del Bitcoin para absorber grandes ventas incluso durante los períodos de negociación del fin de semana, cuando la liquidez suele ser más baja, lo que confirma la solidez de la estructura del mercado.
Este evento también impulsó el indicador de ganancias/pérdidas netas realizadas (Net Realized Profit/Loss) a un máximo histórico de 3,7 mil millones de dólares. Es notable que el aumento de este indicador ocurrió antes de la venta del fin de semana, lo que refleja un movimiento anticipado de fondos antes de la distribución final.
Debido a que este lote de tokens fue inicialmente marcado como transferencia interna por el algoritmo de ajuste de la entidad, los cambios de dirección posteriores realizados a través de Galaxy Digital se registraron como transacciones con significado económico, es decir, cambios de propiedad.
Recientemente, el aumento en el comportamiento de toma de ganancias ha impulsado una aceleración drástica en la relación de ganancias/pérdidas realizadas (Realized Profit/Loss Ratio), alcanzando actualmente 571 veces las pérdidas. Este valor se encuentra en un nivel extremadamente alto, con solo el 1.5% de los días de negociación en la historia superando este nivel.
Pero la interpretación de esta señal requiere precaución. Aunque el comportamiento extremo de toma de ganancias puede acompañar a un máximo de precios (como fue el caso en el punto histórico de 73,000 dólares en marzo de 2024), no es una reacción inmediata. Por ejemplo, al romper la barrera de los 100,000 dólares a finales de 2024, el pico de toma de ganancias se dio en el nivel de 98,000 dólares, pero el mercado continuó subiendo un 10% hasta alcanzar los 107,000 dólares antes de tocar techo.
Esta inercia indica que un aumento significativo en la toma de ganancias a menudo presagia (pero no causa de inmediato) un agotamiento del mercado. Esto genera una presión de suministro que necesita tiempo para digerirse, y la reacción del mercado puede tener un desfase.
Análisis de la duración de la tenencia
Después de digerir una gran cantidad de tokens en estado de hibernación a largo plazo, el beneficio/pérdida neto realizado de los titulares a largo plazo (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) alcanzó un récord histórico de 2.5 mil millones de dólares, superando el pico anterior de 1.6 mil millones de dólares. Esto marca el mayor evento de presión de venta única en la historia de Bitcoin, una prueba extrema de presión de liquidez, pero el mercado mostró una resistencia sorprendente, manteniendo el precio oscilando cerca de los máximos históricos.
Esto confirma aún más la extraordinaria capacidad de resistencia del mercado de Bitcoin durante eventos significativos de distribución, habiendo sido testigo anteriormente de pruebas como la compensación de Mentougou y la venta del gobierno alemán en este ciclo.
Al comparar la proporción de suministro entre los titulares a largo plazo y a corto plazo, se puede observar que durante el proceso de formación de los tres picos históricos en este ciclo, siempre ha aparecido el mismo patrón: después de la fase de acumulación inicial, siempre hay una drástica transición hacia una distribución agresiva.
La fase de asignación actual sigue en curso, y la proporción de suministro LTH/STH sigue disminuyendo. En los últimos 30 días, esta proporción ha caído un 11%, y solo el 8.6% de los días de negociación han tenido caídas más pronunciadas, lo que destaca la intensidad del cambio en el comportamiento de los inversores.
Análisis de beneficios no realizados
A pesar de enfrentar una presión de venta significativa, incluido el desarme masivo de beneficios por parte de inversores a largo plazo, el mercado de Bitcoin se mantuvo inusualmente estable el pasado fin de semana. Por lo tanto, la gran mayoría de los participantes todavía mantienen ganancias no realizadas considerables, con el 97% de la oferta en circulación teniendo un costo de adquisición inferior al precio de mercado.
El monto total de ganancias no realizadas (es decir, beneficios no realizados) que poseen los participantes del mercado alcanzó recientemente un récord histórico de 1.4 billones de dólares. Esto indica que la mayoría de los inversores poseen grandes beneficios flotantes, y si los precios continúan subiendo, esto podría generar una presión de venta potencial en el futuro.
También podemos observar la proporción del valor de mercado de las ganancias no realizadas como un indicador estandarizado. Actualmente, este indicador ha vuelto a superar el rango de +2σ, un nivel que históricamente coincide con períodos de euforia del mercado y con las etapas de los picos históricos. Esto confirma nuevamente, desde una perspectiva estandarizada, la realidad de que los participantes poseen ganancias no realizadas significativas.
Esto indica que muchos inversores tienen una actitud optimista hacia las condiciones del mercado, lo que no solo es un potenciador de la emoción, sino que también significa que la motivación para realizar beneficios podría aumentar.
A diferencia de los ciclos anteriores, los actuales holders a largo plazo aún controlan el 53% de la riqueza. A pesar de que este grupo continúa distribuyendo en este ciclo, este porcentaje sigue siendo significativo en un entorno donde las ganancias no realizadas están en niveles altos.
La dinámica general muestra que los holders a largo plazo podrían tener más ventas para realizar. A medida que el precio sube a niveles atractivos suficientes para activar los tokens de ballena en profundo sueño, el mercado necesita más demanda para absorber la presión de venta.
Análisis de costos del mercado
A través del gráfico de distribución de la base de costos de Bitcoin, se puede ver que hay una acumulación significativa de la base de costos en el rango de 117,000 - 122,000 dólares. Esto indica que una gran cantidad de inversores ha completado su acumulación en este rango de precios altos.
Es importante señalar que existe un vacío de volumen en el rango de precios de 11-11.5 mil dólares por debajo del precio spot, lo que es el resultado de no haber experimentado un intercambio adecuado durante el rápido aumento de precios. No todos los vacíos necesitan ser rellenados, pero hay una atracción de precios en esa área, y el mercado podría necesitar probar la validez de ese soporte, lo que lo convierte en un área clave a tener en cuenta durante una corrección.
La base de costo de los titulares a corto plazo (que representa el costo promedio de las posiciones de los nuevos inversores) ha sido históricamente un umbral clave para dividir las condiciones locales de mercado alcista y bajista. Al superponer intervalos de desviación estándar, se pueden aumentar las dimensiones estadísticas:
STH CB +2σ: 14.16 mil dólares
STH CB +1σ: 12.51 mil dólares
Base de costo de STH: 10.54 mil dólares
STH CB -1σ: 9.21 mil dólares
La clave a observar es que el precio de Bitcoin se mantiene por encima de la base de costos de los holders a corto plazo, lo que es una señal positiva de fortalecimiento del mercado. Además, en todas las principales estructuras de máximos de este ciclo, el precio ha encontrado resistencia en el rango de +1σ, y el patrón actual no es una excepción.
Desde una perspectiva macro, se muestra que antes de un突破 decisivo, Bitcoin podría mantener un rango de oscilación entre 105,000 y 125,000 dólares. Si se produce una ruptura efectiva, la zona de 141,000 dólares (correspondiente al rango +2σ) podría convertirse en el siguiente fuerte nivel de resistencia, donde los indicadores en cadena sugieren que la presión de venta podría aumentar drásticamente.
A través del análisis de la base de costos de los subgrupos internos de los titulares a corto plazo, se puede construir un "ancho de base de costos rápida y lenta" como un indicador de momento del sentimiento del mercado a corto plazo. El precio actual sigue siendo superior a la base de costos de todos los subgrupos a corto plazo, lo que muestra la fortaleza del mercado. Cabe destacar que el ancho de base de costos de los titulares en un plazo de 24 horas a 3 meses (110,000 a 117,000 dólares) coincide altamente con la zona de bajo volumen en el gráfico de distribución de la base de costos.
La resonancia de múltiples indicadores independientes refuerza la importancia de esta área de precios, sugiriendo que podría convertirse en un soporte clave durante una corrección.
Para observar en profundidad el momento de los subgrupos, utilizamos un indicador compuesto de igual ponderación para medir la proporción de subgrupos rentables. Este indicador se mantiene por encima de la media a largo plazo y se aproxima al nivel de +1σ, lo que indica que el momento actual del mercado es robusto y la mayoría de los nuevos inversores aún se encuentran en estado de ganancias.
Resumen y conclusión
El fin de semana pasado, la resiliencia del Bitcoin enfrentó una dura prueba, ya que el mercado asimiló de manera eficiente la venta de 80,000 BTC (valorados en 9,600 millones de dólares), uno de los eventos de realización de ganancias más grandes en su historia. A pesar del impresionante volumen de transacciones, el precio se estabilizó rápidamente cerca de los máximos históricos, lo que demuestra la profundidad y madurez de la liquidez del mercado actual.
Actualmente, Bitcoin se mantiene en un rango de fluctuación de 105,000 a 125,000 dólares. Un quiebre efectivo de este rango podría cambiar el panorama del mercado, haciendo que 141,000 dólares se conviertan en el siguiente foco, ya que los indicadores en cadena muestran que podría haber una fuerte toma de ganancias en esta área. Por el contrario, el rango de bajo volumen de 110,000 a 115,000 dólares por debajo del precio actual merece una atención cercana; si hay una corrección, esta área se convertirá en un punto clave de observación.
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Casi diez mil millones de presión de venta en el mercado, ¿Bitcoin apunta a 140,000?
Los holders de Bitcoin han alcanzado un pico histórico de beneficios no realizados de 1.4 billones de dólares recientemente, 140,000 podría ser el precio clave para que las Ballenas tomen ganancias.
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
El fin de semana pasado, la liquidez de Bitcoin sufrió una prueba importante, ya que un inversionista temprano vendió más de 80,000 BTC a través del servicio de comercio extrabursátil de Galaxy Digital. A pesar de esto, el mercado aún mostró una fuerte resiliencia, y la gran mayoría de los inversionistas optaron por mantener, en lugar de realizar ganancias en papel.
Resumen de Ejecución
El fin de semana pasado, la liquidez de Bitcoin enfrentó un desafío severo, ya que un gran inversionista temprano vendió más de 80,000 BTC a través del servicio de comercio extrabursátil de Galaxy Digital. A pesar de que esta venta, que ascendía a 9.6 mil millones de dólares, ejerció presión sobre el aumento del mercado, el mercado aún absorbió rápidamente la gran presión de venta, y el precio cayó brevemente a 115,000 dólares antes de estabilizarse rápidamente en 119,000 dólares, ligeramente por debajo del máximo histórico.
A pesar de haber pasado por un evento de venta masiva tan grande, la escala de las ganancias no realizadas que poseen los participantes del mercado sigue siendo considerable. Actualmente, el total de ganancias no realizadas asciende a 1.4 billones de dólares, y el 97% de la oferta circulante aún se encuentra en estado de ganancia.
Según varios modelos de valoración en cadena, el precio de Bitcoin actualmente oscila entre 105,000 y 125,000 dólares. Si se logra una ruptura efectiva, el precio podría seguir subiendo hasta los 141,000 dólares, dado que se espera que en este nivel se realicen grandes ganancias no realizadas, lo que podría provocar una presión de venta significativa.
Liquidez profunda
La capitalización realizada (Realized Cap) es un indicador fundamental del análisis en cadena, utilizado para cuantificar la cantidad total de liquidez en dólares en la red de Bitcoin. Actualmente, este indicador ha superado los 1.02 billones de dólares, lo que destaca la creciente profundidad de liquidez y la solidez del mercado de este activo.
El fin de semana pasado, esta liquidez fue sometida a una prueba real. Un inversor temprano en Bitcoin vendió 80,000 BTC (aproximadamente 9.6 mil millones de dólares) a través de los servicios de Galaxy Digital, posiblemente combinando ventas en el mercado con transacciones extrabursátiles. La presión de venta resultante empujó el precio a 115,000 dólares, antes de estabilizarse en 119,000 dólares.
Este evento destaca la capacidad del Bitcoin para absorber grandes ventas incluso durante los períodos de negociación del fin de semana, cuando la liquidez suele ser más baja, lo que confirma la solidez de la estructura del mercado.
Este evento también impulsó el indicador de ganancias/pérdidas netas realizadas (Net Realized Profit/Loss) a un máximo histórico de 3,7 mil millones de dólares. Es notable que el aumento de este indicador ocurrió antes de la venta del fin de semana, lo que refleja un movimiento anticipado de fondos antes de la distribución final.
Debido a que este lote de tokens fue inicialmente marcado como transferencia interna por el algoritmo de ajuste de la entidad, los cambios de dirección posteriores realizados a través de Galaxy Digital se registraron como transacciones con significado económico, es decir, cambios de propiedad.
Recientemente, el aumento en el comportamiento de toma de ganancias ha impulsado una aceleración drástica en la relación de ganancias/pérdidas realizadas (Realized Profit/Loss Ratio), alcanzando actualmente 571 veces las pérdidas. Este valor se encuentra en un nivel extremadamente alto, con solo el 1.5% de los días de negociación en la historia superando este nivel.
Pero la interpretación de esta señal requiere precaución. Aunque el comportamiento extremo de toma de ganancias puede acompañar a un máximo de precios (como fue el caso en el punto histórico de 73,000 dólares en marzo de 2024), no es una reacción inmediata. Por ejemplo, al romper la barrera de los 100,000 dólares a finales de 2024, el pico de toma de ganancias se dio en el nivel de 98,000 dólares, pero el mercado continuó subiendo un 10% hasta alcanzar los 107,000 dólares antes de tocar techo.
Esta inercia indica que un aumento significativo en la toma de ganancias a menudo presagia (pero no causa de inmediato) un agotamiento del mercado. Esto genera una presión de suministro que necesita tiempo para digerirse, y la reacción del mercado puede tener un desfase.
Análisis de la duración de la tenencia
Después de digerir una gran cantidad de tokens en estado de hibernación a largo plazo, el beneficio/pérdida neto realizado de los titulares a largo plazo (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) alcanzó un récord histórico de 2.5 mil millones de dólares, superando el pico anterior de 1.6 mil millones de dólares. Esto marca el mayor evento de presión de venta única en la historia de Bitcoin, una prueba extrema de presión de liquidez, pero el mercado mostró una resistencia sorprendente, manteniendo el precio oscilando cerca de los máximos históricos.
Esto confirma aún más la extraordinaria capacidad de resistencia del mercado de Bitcoin durante eventos significativos de distribución, habiendo sido testigo anteriormente de pruebas como la compensación de Mentougou y la venta del gobierno alemán en este ciclo.
Al comparar la proporción de suministro entre los titulares a largo plazo y a corto plazo, se puede observar que durante el proceso de formación de los tres picos históricos en este ciclo, siempre ha aparecido el mismo patrón: después de la fase de acumulación inicial, siempre hay una drástica transición hacia una distribución agresiva.
La fase de asignación actual sigue en curso, y la proporción de suministro LTH/STH sigue disminuyendo. En los últimos 30 días, esta proporción ha caído un 11%, y solo el 8.6% de los días de negociación han tenido caídas más pronunciadas, lo que destaca la intensidad del cambio en el comportamiento de los inversores.
Análisis de beneficios no realizados
A pesar de enfrentar una presión de venta significativa, incluido el desarme masivo de beneficios por parte de inversores a largo plazo, el mercado de Bitcoin se mantuvo inusualmente estable el pasado fin de semana. Por lo tanto, la gran mayoría de los participantes todavía mantienen ganancias no realizadas considerables, con el 97% de la oferta en circulación teniendo un costo de adquisición inferior al precio de mercado.
El monto total de ganancias no realizadas (es decir, beneficios no realizados) que poseen los participantes del mercado alcanzó recientemente un récord histórico de 1.4 billones de dólares. Esto indica que la mayoría de los inversores poseen grandes beneficios flotantes, y si los precios continúan subiendo, esto podría generar una presión de venta potencial en el futuro.
También podemos observar la proporción del valor de mercado de las ganancias no realizadas como un indicador estandarizado. Actualmente, este indicador ha vuelto a superar el rango de +2σ, un nivel que históricamente coincide con períodos de euforia del mercado y con las etapas de los picos históricos. Esto confirma nuevamente, desde una perspectiva estandarizada, la realidad de que los participantes poseen ganancias no realizadas significativas.
Esto indica que muchos inversores tienen una actitud optimista hacia las condiciones del mercado, lo que no solo es un potenciador de la emoción, sino que también significa que la motivación para realizar beneficios podría aumentar.
A diferencia de los ciclos anteriores, los actuales holders a largo plazo aún controlan el 53% de la riqueza. A pesar de que este grupo continúa distribuyendo en este ciclo, este porcentaje sigue siendo significativo en un entorno donde las ganancias no realizadas están en niveles altos.
La dinámica general muestra que los holders a largo plazo podrían tener más ventas para realizar. A medida que el precio sube a niveles atractivos suficientes para activar los tokens de ballena en profundo sueño, el mercado necesita más demanda para absorber la presión de venta.
Análisis de costos del mercado
A través del gráfico de distribución de la base de costos de Bitcoin, se puede ver que hay una acumulación significativa de la base de costos en el rango de 117,000 - 122,000 dólares. Esto indica que una gran cantidad de inversores ha completado su acumulación en este rango de precios altos.
Es importante señalar que existe un vacío de volumen en el rango de precios de 11-11.5 mil dólares por debajo del precio spot, lo que es el resultado de no haber experimentado un intercambio adecuado durante el rápido aumento de precios. No todos los vacíos necesitan ser rellenados, pero hay una atracción de precios en esa área, y el mercado podría necesitar probar la validez de ese soporte, lo que lo convierte en un área clave a tener en cuenta durante una corrección.
La base de costo de los titulares a corto plazo (que representa el costo promedio de las posiciones de los nuevos inversores) ha sido históricamente un umbral clave para dividir las condiciones locales de mercado alcista y bajista. Al superponer intervalos de desviación estándar, se pueden aumentar las dimensiones estadísticas:
La clave a observar es que el precio de Bitcoin se mantiene por encima de la base de costos de los holders a corto plazo, lo que es una señal positiva de fortalecimiento del mercado. Además, en todas las principales estructuras de máximos de este ciclo, el precio ha encontrado resistencia en el rango de +1σ, y el patrón actual no es una excepción.
Desde una perspectiva macro, se muestra que antes de un突破 decisivo, Bitcoin podría mantener un rango de oscilación entre 105,000 y 125,000 dólares. Si se produce una ruptura efectiva, la zona de 141,000 dólares (correspondiente al rango +2σ) podría convertirse en el siguiente fuerte nivel de resistencia, donde los indicadores en cadena sugieren que la presión de venta podría aumentar drásticamente.
A través del análisis de la base de costos de los subgrupos internos de los titulares a corto plazo, se puede construir un "ancho de base de costos rápida y lenta" como un indicador de momento del sentimiento del mercado a corto plazo. El precio actual sigue siendo superior a la base de costos de todos los subgrupos a corto plazo, lo que muestra la fortaleza del mercado. Cabe destacar que el ancho de base de costos de los titulares en un plazo de 24 horas a 3 meses (110,000 a 117,000 dólares) coincide altamente con la zona de bajo volumen en el gráfico de distribución de la base de costos.
La resonancia de múltiples indicadores independientes refuerza la importancia de esta área de precios, sugiriendo que podría convertirse en un soporte clave durante una corrección.
Para observar en profundidad el momento de los subgrupos, utilizamos un indicador compuesto de igual ponderación para medir la proporción de subgrupos rentables. Este indicador se mantiene por encima de la media a largo plazo y se aproxima al nivel de +1σ, lo que indica que el momento actual del mercado es robusto y la mayoría de los nuevos inversores aún se encuentran en estado de ganancias.
Resumen y conclusión
El fin de semana pasado, la resiliencia del Bitcoin enfrentó una dura prueba, ya que el mercado asimiló de manera eficiente la venta de 80,000 BTC (valorados en 9,600 millones de dólares), uno de los eventos de realización de ganancias más grandes en su historia. A pesar del impresionante volumen de transacciones, el precio se estabilizó rápidamente cerca de los máximos históricos, lo que demuestra la profundidad y madurez de la liquidez del mercado actual.
Actualmente, Bitcoin se mantiene en un rango de fluctuación de 105,000 a 125,000 dólares. Un quiebre efectivo de este rango podría cambiar el panorama del mercado, haciendo que 141,000 dólares se conviertan en el siguiente foco, ya que los indicadores en cadena muestran que podría haber una fuerte toma de ganancias en esta área. Por el contrario, el rango de bajo volumen de 110,000 a 115,000 dólares por debajo del precio actual merece una atención cercana; si hay una corrección, esta área se convertirá en un punto clave de observación.