La transformación del mercado de LSD detrás de la caída del TVL de frxETH
Recientemente, como el derivado de staking líquido de Ethereum (LSD), el frxETH, que tiene el rendimiento más alto, su volumen total bloqueado (TVL) ha disminuido repentinamente en 100,000 ETH en los últimos tres meses. Este artículo explorará a fondo las razones detrás de este fenómeno y su impacto en el competitivo mercado de staking de ETH.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum, generada por la apuesta directa de ETH. Utiliza un diseño de dos tokens (frxETH y sfrxETH), lo que lo convierte en el producto de LSD de ETH con el rendimiento más alto en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, la tasa de rendimiento anual (APY) de sfrxETH no solo ha sido un 24% superior a la de stETH en el mismo período, sino que incluso ha superado a rETH en un 40%.
Razones de la disminución del TVL
A pesar de que frxETH ofrece un rendimiento más alto, su TVL ha disminuido drásticamente. La principal razón es el auge de la reinversión, especialmente con el lanzamiento de Eigenlayer. Eigenlayer ofrece puntos de recompensa a los usuarios que bloquean ETH, atrayendo una gran cantidad de fondos. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió depósitos, fue precisamente cuando el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
Equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
frxETH ofrece a los usuarios dos rutas de rendimiento:
Apostar ETH como frxETH y luego depositarlo en el fondo de liquidez frxETH/ETH para obtener ganancias.
Apostar ETH como frxETH, y luego apostarlo como sfrxETH para obtener ingresos adicionales.
Estas dos opciones crean un equilibrio de arbitraje dinámico debido a la diferencia en los rendimientos, manteniendo las tasas de rendimiento de ambos métodos en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de Curve era del 2.72%, mientras que el rendimiento del segundo staking (sfrxETH) era del 3.42%.
El impacto de la guerra de puntos LSD
En el panorama competitivo de LSD, los puntos son medidas de incentivo temporales. Aunque esta estrategia ayuda al inicio del proyecto, a largo plazo no es sostenible. Los usuarios tienden a cambiar a otros proyectos una vez que los puntos se convierten en otros activos.
Sin embargo, el re-staking en sí mismo es una narrativa técnica efectiva que puede ofrecer a los usuarios ingresos adicionales. Frax Finance planea ofrecer servicios de re-staking nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de respuesta de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios en el mercado, Frax Finance ha lanzado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloque para la red L2 Fraxtal. Los usuarios que posean frxETH pueden ganar fácilmente tokens FXTL en Fraxtal.
Fraxtal, como una blockchain Rollup modular, tiene las siguientes características:
Compatibilidad con EVM
Diseño de Rollup modular
Incentivos de espacio en bloque(Flox)
Usa frxETH como token de pago de Gas
Nuevas características de frxETH v2
frxETH v2 introducirá las siguientes nuevas características:
Validador descentralizado
Aumentar la eficiencia del capital de los nodos
Incentivos de desempeño para operadores de nodos
Además, Fraxtal utilizará frxETH como tarifas de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
A pesar de los desafíos, frxETH aún tiene el potencial de ocupar una posición importante en el mercado de staking líquido de Ethereum. Su desarrollo futuro merece una atención continua.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
8
Compartir
Comentar
0/400
Lionish_Lion
· hace18h
SIGUE ME para evitar errores comunes de dinero. Te mostraré lo que funciona en el trading real. 👨🏫✓
Ver originalesResponder0
AirdropCollector
· hace19h
Rendimiento alto = tontos muchos. Los que entienden, entienden.
Ver originalesResponder0
ApeDegen
· hace19h
¿Quién cree que no caerá si está tan alto?
Ver originalesResponder0
ShamedApeSeller
· hace19h
Grandes inversores están huyendo, esta vez es bajista.
Ver originalesResponder0
SignatureAnxiety
· hace19h
¿Con unos rendimientos tan altos y aún así reducir la posición? No será que hay algún truco, ¿verdad?
Ver originalesResponder0
rugdoc.eth
· hace19h
La rentabilidad, por alta que sea, no puede resistir la pérdida de confianza del mercado.
Ver originalesResponder0
DeepRabbitHole
· hace19h
Los rendimientos del producto son tan buenos que se deshacen de los seguidores. Parece que hay un gran secreto detrás.
Ver originalesResponder0
MidnightGenesis
· hace19h
La monitorización muestra cambios en los datos, debe haber un trasfondo. Continuar observando.
frxETH TVL disminuye en 100,000 monedas, el patrón del mercado LSD cambia.
La transformación del mercado de LSD detrás de la caída del TVL de frxETH
Recientemente, como el derivado de staking líquido de Ethereum (LSD), el frxETH, que tiene el rendimiento más alto, su volumen total bloqueado (TVL) ha disminuido repentinamente en 100,000 ETH en los últimos tres meses. Este artículo explorará a fondo las razones detrás de este fenómeno y su impacto en el competitivo mercado de staking de ETH.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum, generada por la apuesta directa de ETH. Utiliza un diseño de dos tokens (frxETH y sfrxETH), lo que lo convierte en el producto de LSD de ETH con el rendimiento más alto en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, la tasa de rendimiento anual (APY) de sfrxETH no solo ha sido un 24% superior a la de stETH en el mismo período, sino que incluso ha superado a rETH en un 40%.
Razones de la disminución del TVL
A pesar de que frxETH ofrece un rendimiento más alto, su TVL ha disminuido drásticamente. La principal razón es el auge de la reinversión, especialmente con el lanzamiento de Eigenlayer. Eigenlayer ofrece puntos de recompensa a los usuarios que bloquean ETH, atrayendo una gran cantidad de fondos. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió depósitos, fue precisamente cuando el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
Equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
frxETH ofrece a los usuarios dos rutas de rendimiento:
Estas dos opciones crean un equilibrio de arbitraje dinámico debido a la diferencia en los rendimientos, manteniendo las tasas de rendimiento de ambos métodos en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de Curve era del 2.72%, mientras que el rendimiento del segundo staking (sfrxETH) era del 3.42%.
El impacto de la guerra de puntos LSD
En el panorama competitivo de LSD, los puntos son medidas de incentivo temporales. Aunque esta estrategia ayuda al inicio del proyecto, a largo plazo no es sostenible. Los usuarios tienden a cambiar a otros proyectos una vez que los puntos se convierten en otros activos.
Sin embargo, el re-staking en sí mismo es una narrativa técnica efectiva que puede ofrecer a los usuarios ingresos adicionales. Frax Finance planea ofrecer servicios de re-staking nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de respuesta de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios en el mercado, Frax Finance ha lanzado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloque para la red L2 Fraxtal. Los usuarios que posean frxETH pueden ganar fácilmente tokens FXTL en Fraxtal.
Fraxtal, como una blockchain Rollup modular, tiene las siguientes características:
Nuevas características de frxETH v2
frxETH v2 introducirá las siguientes nuevas características:
Además, Fraxtal utilizará frxETH como tarifas de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
A pesar de los desafíos, frxETH aún tiene el potencial de ocupar una posición importante en el mercado de staking líquido de Ethereum. Su desarrollo futuro merece una atención continua.