Comercio prospectivo lidera el mercado: más de 10 mil millones de dólares en flujos, BTC fuerte rebote
En el informe de marzo, señalamos "El retroceso es el movimiento del Dao" y apuntamos que "La liquidación y el pánico han sido liberados en su máxima expresión", "Q2 verá un cambio de tendencia". Finalmente, en abril, BTC experimentó un fuerte rebote, aumentando un 14.11% en un solo mes, recuperando todas las pérdidas anteriores.
La disputa arancelaria que domina la tendencia del mercado financiero global comenzó oficialmente en abril, causando un fuerte impacto en el mercado, con un aumento del pánico y una fuerte corrección en los precios de los activos. Sin embargo, después de la liberación de la emoción, con el "suavizamiento" de la postura política y la publicación de datos económicos y de empleo relativamente resistentes en EE. UU., los fondos de compra comenzaron a fluir hacia el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de criptomonedas.
BTC se ajustó antes de las acciones estadounidenses, y después de que las acciones estadounidenses completaron su mínimo, impulsado por miles de millones de capital en la compra, la tendencia alcista es imponente. Lo más importante es que después de más de 2 meses de ajuste, la estructura de capital ha mejorado enormemente y el estado interno es más estable.
El S&P 500 y el mercado de criptomonedas han recuperado todas las pérdidas desde el inicio de la disputa arancelaria. A pesar de que las tensiones comerciales aún no han terminado y la incertidumbre sobre si la economía estadounidense entrará en recesión persiste, el comportamiento del mercado es muy fuerte, ajustándose continuamente a la información más reciente. Sin embargo, para que el mercado logre un cambio de tendencia, aún se requiere que las tensiones comerciales pasen a una tercera fase (alcanzar un acuerdo) y la confirmación de los datos económicos de Estados Unidos. En el ínterin, se prevén muchas dificultades.
Finanzas macroeconómicas: Las expectativas de negociación provocan revisiones drásticas del mercado
En el informe de marzo mencionamos que, "el nuevo marco de juicio comercial se estableció preliminarmente a finales de febrero, y durante todo marzo se centró en los resultados de este marco de juicio basado en la continua publicación de diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés". En abril, este marco continuó evolucionando, donde la declaración y la acción de la política sobre las tensiones comerciales desempeñaron un papel principal en la "suavización". Sumado a que los datos económicos y de empleo publicados en abril mostraron un desempeño relativamente fuerte, los traders debilitaron sus preocupaciones sobre una "recesión económica", y finalmente, tras la conclusión de la revisión mensual del mercado, las operaciones anticipadas que apostaban a que las tensiones comerciales no conducirían a una recesión económica dominaron la tendencia del mercado. Tanto el Nasdaq como el BTC registraron ganancias mensuales positivas tras caer y luego subir.
A principios de abril, la escalada de las tensiones comerciales provocó una caída de pánico en las acciones estadounidenses, con los tres índices principales rompiendo la línea anual. Las acciones tecnológicas sobrevaloradas sufrieron un fuerte golpe. Tanto los bonos del gobierno a corto como a largo plazo de EE. UU. cayeron drásticamente, y los operadores vendieron acciones para refugiarse en el mercado de bonos y en las acciones europeas. Durante el fin de semana, se produjeron grandes protestas en todo el país.
El lunes 7 de abril, el índice VIX del S&P 500 superó 60. La ola de ventas en el mercado entró en su segunda fase, y los bonos del Tesoro de EE. UU. fueron objeto de una fuerte venta. El 9 se implementaron oficialmente nuevos aranceles, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años superó el 4%, mientras que el 11 el rendimiento de los bonos a 10 años se acercó al 4.6%. El 21, las ventas se extendieron al mercado de divisas, y el índice del dólar cayó a 97.911, superando el mínimo del colapso del Carry Trade del año pasado. El Nasdaq cayó en un mercado bajista técnico.
Las políticas comerciales que superaron las expectativas, la indiferencia hacia la caída del mercado financiero y la fuerte represalia del gobierno chino, han impulsado una brutal situación de "tres muertes" en las acciones, bonos y divisas de EE. UU. Esta situación ha generado un mayor pánico en el mercado, con críticas y protestas provenientes de empresas y del sector financiero que son abrumadoras, además de socavar la confianza fundamental del mercado, lo que ha obligado a los formuladores de políticas a hacer concesiones.
Primero, se suspenderán los aranceles por 90 días para todos los países excepto China, con el fin de aliviar las tensiones con los aliados y ganar más tiempo para negociaciones. El 23 de abril, se informó que el gobierno podría reducir significativamente los altos aranceles sobre los productos chinos, incluso en más de la mitad, para suavizar las tensiones con China.
El oro se convierte en el único ganador, comenzando una fuerte subida desde el día 9, subiendo de 2970 dólares/onza a un máximo de 3499.93 (22 de abril). Sin embargo, desde el día 23, tras la noticia de que el gobierno considera reducir los altos aranceles sobre los productos chinos, entró en un ajuste continuo, cayendo hasta 3288.54 dólares/onza a finales de mes. Sin embargo, aún se registró un aumento significativo del 5.08% en el mes.
Las acciones estadounidenses han rebotado con fuerza tras tocar fondo el 4 de abril. Después de que se "suavizara" la política el 23, el rebote continuó, y para el momento de completar este informe (2 de mayo), el índice Nasdaq y el S&P 500 ya habían recuperado por completo las pérdidas causadas por las tensiones comerciales.
En general, en abril, el Nasdaq subió un 0.85%, el S&P 500 cayó un 0.76%, el Dow Jones cayó un 3.17% y BTC subió un 14.11%.
En este proceso, aunque el mercado apostó en un momento dado que la Reserva Federal iniciaría un recorte temporal de tasas y se esperaba que la probabilidad de un recorte en mayo superara el 80%, la Reserva Federal mantuvo una actitud firme, enfatizando nuevamente que intervendría en el mercado si surgieran sorpresas en el mercado laboral, liberando un poco de información "dovish".
El 10 de abril, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó datos que, gracias a la caída de los precios de la energía, el IPC (índice de precios al consumidor) de marzo disminuyó un 0.1% en comparación con el mes anterior (ajustado estacionalmente), siendo la primera disminución mensual en casi cinco años y por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0.1%. La tasa de crecimiento anualizada del IPC cayó del 2.8% de febrero al 2.4% (no ajustado estacionalmente). El IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) creció un 0.1% en comparación con el mes anterior (por debajo de la expectativa del 0.2%), con un crecimiento anualizado del 2.8%, el más bajo desde marzo de 2021.
El 30 de abril, la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. publicó la estimación preliminar del primer trimestre, que muestra que la tasa de crecimiento anualizada del PIB real cayó un 0.3%, alcanzando su nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2022, muy por debajo de la tasa de crecimiento del 2.4% proyectada para el cuarto trimestre de 2024, y también por debajo de las expectativas del mercado del 0.4% (consenso de Dow Jones) o del 0.3% (mediana de la encuesta del Wall Street Journal del 12 de abril).
El 2 de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó el informe de empleo no agrícola de abril, que muestra un aumento de 177,000 en el empleo no agrícola, superando las expectativas de Dow Jones de 133,000, pero por debajo de los 185,000 revisados de marzo (los datos de febrero y marzo se revisaron a la baja en 58,000). En los últimos seis meses, se han creado un promedio de 193,000 empleos por mes, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente. La tasa de desempleo en abril se mantuvo en 4.187% (4.152% en marzo), cumpliendo con las expectativas, y la tasa de participación laboral aumentó ligeramente, lo que indica que el mercado es relativamente sólido. El salario promedio por hora creció un 0.2% respecto al mes anterior (por debajo de la expectativa del 0.3%), y creció un 3.8% en términos anuales (por debajo de la expectativa del 3.9%), lo que muestra una presión salarial moderada.
Los datos de inflación han mostrado un enfriamiento, y los datos de empleo siguen siendo fuertes. Esto ha reducido temporalmente la preocupación del mercado por una recesión económica. Además, con la "suavización" de las políticas, a pesar de que las tensiones comerciales todavía están en la segunda fase ("negociaciones") y avanzan con dificultad, el capital de los inversores minoristas y de los fondos activos ha comenzado a realizar transacciones anticipativas, comprando en masa y impulsando un fuerte rebote en el mercado de valores estadounidense.
Creemos que el pánico provocado por las tensiones comerciales a corto y medio plazo ya se ha liberado de manera relativamente suficiente, y los datos del PIB indican que al menos por ahora la economía estadounidense no ha sufrido grandes daños. Además, los formuladores de políticas parecen estar volviendo de lo "fuera de control" a la "racionalidad", lo que es la razón por la cual los fondos prospectivos se atreven a comprar en grandes cantidades. Tendemos a ver la corrección de febrero a abril como un ajuste violento de las acciones estadounidenses, que han estado sobrevaloradas durante dos años, bajo el impacto de las tensiones comerciales, una prueba técnica de un mercado bajista, pero aún no hay datos suficientes que indiquen que la economía estadounidense entrará en recesión. Actualmente, la valoración de las acciones estadounidenses ha caído hasta cierto punto, pero tampoco es barata; la fijación de precios del mercado ya es relativamente suficiente. Si se desea continuar hacia arriba, se necesitan más condiciones de apoyo, como una mayor relajación de las tensiones comerciales y una disminución adicional del IPC. La perspectiva sobre los recortes de tasas no es optimista; CME FedWatch muestra que las expectativas del mercado para un recorte de tasas se han pospuesto hasta julio. Después de un fuerte rebote, tendemos a tener un juicio neutral, y debemos prestar atención de cerca a los avances en las tensiones comerciales y los datos económicos. Si aparece una tendencia de deterioro económico, es probable que se produzca otra revisión a la baja.
Activos criptográficos: estructura de fichas sólida + a largo plazo
Caída abrupta a principios de mes, ya ha habido un gran rebote a finales de mes. El movimiento de BTC en abril es un ejemplo de "trading inverso", comprando en medio del miedo y esperando que la situación se calme para el rápido rebote del precio del activo.
En abril, el BTC abrió a 82534.31 dólares, cayó hasta un mínimo de 74420.69 dólares y cerró a 94182.54 dólares, con un aumento del 14.11% o 11648.22 dólares durante todo el mes, y una amplitud mensual de hasta 26.12%.
El movimiento del mes mostró una caída inicial seguida de un aumento, con el punto más bajo registrado el 7 de abril, "lunes negro". A partir de la implementación oficial de los nuevos aranceles, comenzó a recuperarse y a subir gradualmente. Calculando las subidas y bajadas diarias, los días de aumento superaron con creces a los días de caída en 30 días de negociación.
Técnicamente, BTC ha confirmado la tendencia a largo plazo al retroceder tres veces al promedio anual en medio de la caída violenta de las acciones estadounidenses, y el 22 de abril, con un fuerte aumento del 6.82%, rompió con fuerza la línea de 200 días, regresando al "suelo de políticas" (la estructura de caja construida después de la nueva política) y acercándose a la "primera línea de tendencia alcista" de este ciclo de mercado alcista.
En comparación con el mercado de valores de EE. UU., el movimiento de BTC es muy fuerte, gracias a que la corrección de precios ya comenzó en marzo, al aumento de la acumulación por parte de los holders a largo plazo y grandes grupos, así como al apoyo positivo en términos de políticas y casos de uso.
Desde que el gobierno firmó un decreto ejecutivo en marzo para establecer una "reserva estratégica de BTC", varios estados de EE. UU. han continuado promoviendo sus propias "leyes de reserva de BTC". El 30 de abril, la cámara de representantes de un estado aprobó dos leyes de reserva de BTC, que actualmente están esperando la firma del gobernador. Si las leyes entran en vigor, ese estado se convertirá en el primer estado de EE. UU. que permite que las finanzas estatales mantengan BTC. Una vez que las leyes de ese estado entren en vigor oficialmente, se espera que la velocidad de avance de los demás estados también se acelere.
La expansión de los casos de uso de BTC y el aumento de precios están en un proceso de retroalimentación continua que se refuerza mutuamente. En marzo y abril, la turbulencia en los mercados financieros globales provocada por las tensiones comerciales y la revisión temporal interrumpió este proceso. Sin embargo, la estructura de tenencia de criptomonedas y el movimiento del mercado se mantienen intactos y estables. Una vez que se disipe el pánico, BTC volverá a recuperar su impulso ascendente. En el futuro, debido a las tensiones comerciales y la potencial turbulencia macroeconómica, el precio de BTC aún enfrentará altibajos; la superación de los máximos anteriores dependerá de que las tensiones comerciales se resuelvan y de que la economía estadounidense no caiga en recesión.
Estructura de fichas: grandes manos, aumento de acumulación de tiburones, compradores a largo plazo arrasando
El 4 de octubre de 2024, con un fuerte flujo de capital ingresando al mercado, el grupo de manos largas inició la segunda ola de ventas de este ciclo. El vigoroso ingreso de capital, después de absorber la presión de venta, continuó elevando el precio a cerca de 110,000 dólares.
Después de entrar en marzo, con la pérdida de liquidez, el precio de BTC cayó drásticamente, y luego el grupo de manos fuertes volvió a desempeñar su papel de "estabilizador", pasando de la venta a la acumulación.
Además, uno de los grupos de grandes tenedores que poseen entre 100 y 1000 BTC, conocidos como "sharks", ha continuado acumulando durante el proceso de caída y ha acelerado sus compras a finales de abril, aumentando su posición en más de 80,000 BTC durante todo el mes, convirtiéndose en una fuerza fundamental para revertir la tendencia. Es importante notar que este grupo también es uno de los principales compradores del BTC en el rango de precios de 70,000 a 100,000 dólares entre octubre y diciembre de 2024. Basado en la característica de este grupo de que la escala de sus compras en este ciclo supera con creces la de sus ventas, se puede inferir que su comportamiento es característico de inversores a largo plazo, y su reconocimiento de este rango de precios contribuye a la estabilidad del precio.
Después de que varios compradores hicieran acopio, el suministro de BTC en el intercambio disminuyó en alrededor de 60,000 monedas en abril.
A finales de febrero, el precio comenzó a caer y, hasta finales de abril, el precio volvió a los niveles de finales de febrero. Con la volatilidad del mercado y un intercambio suficiente de fichas, al comparar la distribución de fichas de 31 de enero y 30 de abril, se puede observar que el centro de gravedad de las fichas en el rango de 74,000 a 100,000 dólares ha bajado significativamente, y algunas fichas que estaban valoradas en más de 100,000 dólares han bajado al rango de 74,000 a 94,000 dólares.
La oscilación del mercado en los últimos dos meses, desde el punto de vista de la distribución de fichas, indica que las fichas de FOMO que ingresaron recientemente se vieron obligadas a ser vendidas en medio de una fuerte caída, mientras que la escasez de fichas en el rango de 7.4-9.4 ha sido nuevamente cubierta. Según una plataforma de datos, actualmente las posiciones cortas han salido de pérdidas flotantes, mientras que el BTC en toda la cadena ha caído al 14% en estado de pérdidas flotantes. La presión de venta en el mercado provocada por el pánico y las pérdidas ha mejorado considerablemente.
 y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
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BearMarketNoodler
· 07-26 02:45
comprar la caída comprar la caída en la mitad de la montaña, tontos todavía vendrán
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SmartContractWorker
· 07-26 02:34
Escucha, compra si vas a comprar.
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HodlOrRegret
· 07-26 02:30
Otra vez subir, los inversores minoristas deben tener cuidado de tomar a la gente por tonta.
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AirdropSkeptic
· 07-26 02:26
Rebote o trampa alcista, analicemos.
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MentalWealthHarvester
· 07-26 02:24
¿Eso es todo? ¡Escapar temprano garantiza ganancias sin pérdidas!
BTC fuerte rebote del 14% con miles de millones en fondos impulsando la recuperación del mercado
Comercio prospectivo lidera el mercado: más de 10 mil millones de dólares en flujos, BTC fuerte rebote
En el informe de marzo, señalamos "El retroceso es el movimiento del Dao" y apuntamos que "La liquidación y el pánico han sido liberados en su máxima expresión", "Q2 verá un cambio de tendencia". Finalmente, en abril, BTC experimentó un fuerte rebote, aumentando un 14.11% en un solo mes, recuperando todas las pérdidas anteriores.
La disputa arancelaria que domina la tendencia del mercado financiero global comenzó oficialmente en abril, causando un fuerte impacto en el mercado, con un aumento del pánico y una fuerte corrección en los precios de los activos. Sin embargo, después de la liberación de la emoción, con el "suavizamiento" de la postura política y la publicación de datos económicos y de empleo relativamente resistentes en EE. UU., los fondos de compra comenzaron a fluir hacia el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de criptomonedas.
BTC se ajustó antes de las acciones estadounidenses, y después de que las acciones estadounidenses completaron su mínimo, impulsado por miles de millones de capital en la compra, la tendencia alcista es imponente. Lo más importante es que después de más de 2 meses de ajuste, la estructura de capital ha mejorado enormemente y el estado interno es más estable.
El S&P 500 y el mercado de criptomonedas han recuperado todas las pérdidas desde el inicio de la disputa arancelaria. A pesar de que las tensiones comerciales aún no han terminado y la incertidumbre sobre si la economía estadounidense entrará en recesión persiste, el comportamiento del mercado es muy fuerte, ajustándose continuamente a la información más reciente. Sin embargo, para que el mercado logre un cambio de tendencia, aún se requiere que las tensiones comerciales pasen a una tercera fase (alcanzar un acuerdo) y la confirmación de los datos económicos de Estados Unidos. En el ínterin, se prevén muchas dificultades.
Finanzas macroeconómicas: Las expectativas de negociación provocan revisiones drásticas del mercado
En el informe de marzo mencionamos que, "el nuevo marco de juicio comercial se estableció preliminarmente a finales de febrero, y durante todo marzo se centró en los resultados de este marco de juicio basado en la continua publicación de diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés". En abril, este marco continuó evolucionando, donde la declaración y la acción de la política sobre las tensiones comerciales desempeñaron un papel principal en la "suavización". Sumado a que los datos económicos y de empleo publicados en abril mostraron un desempeño relativamente fuerte, los traders debilitaron sus preocupaciones sobre una "recesión económica", y finalmente, tras la conclusión de la revisión mensual del mercado, las operaciones anticipadas que apostaban a que las tensiones comerciales no conducirían a una recesión económica dominaron la tendencia del mercado. Tanto el Nasdaq como el BTC registraron ganancias mensuales positivas tras caer y luego subir.
A principios de abril, la escalada de las tensiones comerciales provocó una caída de pánico en las acciones estadounidenses, con los tres índices principales rompiendo la línea anual. Las acciones tecnológicas sobrevaloradas sufrieron un fuerte golpe. Tanto los bonos del gobierno a corto como a largo plazo de EE. UU. cayeron drásticamente, y los operadores vendieron acciones para refugiarse en el mercado de bonos y en las acciones europeas. Durante el fin de semana, se produjeron grandes protestas en todo el país.
El lunes 7 de abril, el índice VIX del S&P 500 superó 60. La ola de ventas en el mercado entró en su segunda fase, y los bonos del Tesoro de EE. UU. fueron objeto de una fuerte venta. El 9 se implementaron oficialmente nuevos aranceles, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años superó el 4%, mientras que el 11 el rendimiento de los bonos a 10 años se acercó al 4.6%. El 21, las ventas se extendieron al mercado de divisas, y el índice del dólar cayó a 97.911, superando el mínimo del colapso del Carry Trade del año pasado. El Nasdaq cayó en un mercado bajista técnico.
Las políticas comerciales que superaron las expectativas, la indiferencia hacia la caída del mercado financiero y la fuerte represalia del gobierno chino, han impulsado una brutal situación de "tres muertes" en las acciones, bonos y divisas de EE. UU. Esta situación ha generado un mayor pánico en el mercado, con críticas y protestas provenientes de empresas y del sector financiero que son abrumadoras, además de socavar la confianza fundamental del mercado, lo que ha obligado a los formuladores de políticas a hacer concesiones.
Primero, se suspenderán los aranceles por 90 días para todos los países excepto China, con el fin de aliviar las tensiones con los aliados y ganar más tiempo para negociaciones. El 23 de abril, se informó que el gobierno podría reducir significativamente los altos aranceles sobre los productos chinos, incluso en más de la mitad, para suavizar las tensiones con China.
El oro se convierte en el único ganador, comenzando una fuerte subida desde el día 9, subiendo de 2970 dólares/onza a un máximo de 3499.93 (22 de abril). Sin embargo, desde el día 23, tras la noticia de que el gobierno considera reducir los altos aranceles sobre los productos chinos, entró en un ajuste continuo, cayendo hasta 3288.54 dólares/onza a finales de mes. Sin embargo, aún se registró un aumento significativo del 5.08% en el mes.
Las acciones estadounidenses han rebotado con fuerza tras tocar fondo el 4 de abril. Después de que se "suavizara" la política el 23, el rebote continuó, y para el momento de completar este informe (2 de mayo), el índice Nasdaq y el S&P 500 ya habían recuperado por completo las pérdidas causadas por las tensiones comerciales.
En general, en abril, el Nasdaq subió un 0.85%, el S&P 500 cayó un 0.76%, el Dow Jones cayó un 3.17% y BTC subió un 14.11%.
En este proceso, aunque el mercado apostó en un momento dado que la Reserva Federal iniciaría un recorte temporal de tasas y se esperaba que la probabilidad de un recorte en mayo superara el 80%, la Reserva Federal mantuvo una actitud firme, enfatizando nuevamente que intervendría en el mercado si surgieran sorpresas en el mercado laboral, liberando un poco de información "dovish".
El 10 de abril, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó datos que, gracias a la caída de los precios de la energía, el IPC (índice de precios al consumidor) de marzo disminuyó un 0.1% en comparación con el mes anterior (ajustado estacionalmente), siendo la primera disminución mensual en casi cinco años y por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0.1%. La tasa de crecimiento anualizada del IPC cayó del 2.8% de febrero al 2.4% (no ajustado estacionalmente). El IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) creció un 0.1% en comparación con el mes anterior (por debajo de la expectativa del 0.2%), con un crecimiento anualizado del 2.8%, el más bajo desde marzo de 2021.
El 30 de abril, la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. publicó la estimación preliminar del primer trimestre, que muestra que la tasa de crecimiento anualizada del PIB real cayó un 0.3%, alcanzando su nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2022, muy por debajo de la tasa de crecimiento del 2.4% proyectada para el cuarto trimestre de 2024, y también por debajo de las expectativas del mercado del 0.4% (consenso de Dow Jones) o del 0.3% (mediana de la encuesta del Wall Street Journal del 12 de abril).
El 2 de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó el informe de empleo no agrícola de abril, que muestra un aumento de 177,000 en el empleo no agrícola, superando las expectativas de Dow Jones de 133,000, pero por debajo de los 185,000 revisados de marzo (los datos de febrero y marzo se revisaron a la baja en 58,000). En los últimos seis meses, se han creado un promedio de 193,000 empleos por mes, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente. La tasa de desempleo en abril se mantuvo en 4.187% (4.152% en marzo), cumpliendo con las expectativas, y la tasa de participación laboral aumentó ligeramente, lo que indica que el mercado es relativamente sólido. El salario promedio por hora creció un 0.2% respecto al mes anterior (por debajo de la expectativa del 0.3%), y creció un 3.8% en términos anuales (por debajo de la expectativa del 3.9%), lo que muestra una presión salarial moderada.
Los datos de inflación han mostrado un enfriamiento, y los datos de empleo siguen siendo fuertes. Esto ha reducido temporalmente la preocupación del mercado por una recesión económica. Además, con la "suavización" de las políticas, a pesar de que las tensiones comerciales todavía están en la segunda fase ("negociaciones") y avanzan con dificultad, el capital de los inversores minoristas y de los fondos activos ha comenzado a realizar transacciones anticipativas, comprando en masa y impulsando un fuerte rebote en el mercado de valores estadounidense.
Creemos que el pánico provocado por las tensiones comerciales a corto y medio plazo ya se ha liberado de manera relativamente suficiente, y los datos del PIB indican que al menos por ahora la economía estadounidense no ha sufrido grandes daños. Además, los formuladores de políticas parecen estar volviendo de lo "fuera de control" a la "racionalidad", lo que es la razón por la cual los fondos prospectivos se atreven a comprar en grandes cantidades. Tendemos a ver la corrección de febrero a abril como un ajuste violento de las acciones estadounidenses, que han estado sobrevaloradas durante dos años, bajo el impacto de las tensiones comerciales, una prueba técnica de un mercado bajista, pero aún no hay datos suficientes que indiquen que la economía estadounidense entrará en recesión. Actualmente, la valoración de las acciones estadounidenses ha caído hasta cierto punto, pero tampoco es barata; la fijación de precios del mercado ya es relativamente suficiente. Si se desea continuar hacia arriba, se necesitan más condiciones de apoyo, como una mayor relajación de las tensiones comerciales y una disminución adicional del IPC. La perspectiva sobre los recortes de tasas no es optimista; CME FedWatch muestra que las expectativas del mercado para un recorte de tasas se han pospuesto hasta julio. Después de un fuerte rebote, tendemos a tener un juicio neutral, y debemos prestar atención de cerca a los avances en las tensiones comerciales y los datos económicos. Si aparece una tendencia de deterioro económico, es probable que se produzca otra revisión a la baja.
Activos criptográficos: estructura de fichas sólida + a largo plazo
Caída abrupta a principios de mes, ya ha habido un gran rebote a finales de mes. El movimiento de BTC en abril es un ejemplo de "trading inverso", comprando en medio del miedo y esperando que la situación se calme para el rápido rebote del precio del activo.
En abril, el BTC abrió a 82534.31 dólares, cayó hasta un mínimo de 74420.69 dólares y cerró a 94182.54 dólares, con un aumento del 14.11% o 11648.22 dólares durante todo el mes, y una amplitud mensual de hasta 26.12%.
El movimiento del mes mostró una caída inicial seguida de un aumento, con el punto más bajo registrado el 7 de abril, "lunes negro". A partir de la implementación oficial de los nuevos aranceles, comenzó a recuperarse y a subir gradualmente. Calculando las subidas y bajadas diarias, los días de aumento superaron con creces a los días de caída en 30 días de negociación.
Técnicamente, BTC ha confirmado la tendencia a largo plazo al retroceder tres veces al promedio anual en medio de la caída violenta de las acciones estadounidenses, y el 22 de abril, con un fuerte aumento del 6.82%, rompió con fuerza la línea de 200 días, regresando al "suelo de políticas" (la estructura de caja construida después de la nueva política) y acercándose a la "primera línea de tendencia alcista" de este ciclo de mercado alcista.
En comparación con el mercado de valores de EE. UU., el movimiento de BTC es muy fuerte, gracias a que la corrección de precios ya comenzó en marzo, al aumento de la acumulación por parte de los holders a largo plazo y grandes grupos, así como al apoyo positivo en términos de políticas y casos de uso.
Desde que el gobierno firmó un decreto ejecutivo en marzo para establecer una "reserva estratégica de BTC", varios estados de EE. UU. han continuado promoviendo sus propias "leyes de reserva de BTC". El 30 de abril, la cámara de representantes de un estado aprobó dos leyes de reserva de BTC, que actualmente están esperando la firma del gobernador. Si las leyes entran en vigor, ese estado se convertirá en el primer estado de EE. UU. que permite que las finanzas estatales mantengan BTC. Una vez que las leyes de ese estado entren en vigor oficialmente, se espera que la velocidad de avance de los demás estados también se acelere.
La expansión de los casos de uso de BTC y el aumento de precios están en un proceso de retroalimentación continua que se refuerza mutuamente. En marzo y abril, la turbulencia en los mercados financieros globales provocada por las tensiones comerciales y la revisión temporal interrumpió este proceso. Sin embargo, la estructura de tenencia de criptomonedas y el movimiento del mercado se mantienen intactos y estables. Una vez que se disipe el pánico, BTC volverá a recuperar su impulso ascendente. En el futuro, debido a las tensiones comerciales y la potencial turbulencia macroeconómica, el precio de BTC aún enfrentará altibajos; la superación de los máximos anteriores dependerá de que las tensiones comerciales se resuelvan y de que la economía estadounidense no caiga en recesión.
Estructura de fichas: grandes manos, aumento de acumulación de tiburones, compradores a largo plazo arrasando
El 4 de octubre de 2024, con un fuerte flujo de capital ingresando al mercado, el grupo de manos largas inició la segunda ola de ventas de este ciclo. El vigoroso ingreso de capital, después de absorber la presión de venta, continuó elevando el precio a cerca de 110,000 dólares.
Después de entrar en marzo, con la pérdida de liquidez, el precio de BTC cayó drásticamente, y luego el grupo de manos fuertes volvió a desempeñar su papel de "estabilizador", pasando de la venta a la acumulación.
Además, uno de los grupos de grandes tenedores que poseen entre 100 y 1000 BTC, conocidos como "sharks", ha continuado acumulando durante el proceso de caída y ha acelerado sus compras a finales de abril, aumentando su posición en más de 80,000 BTC durante todo el mes, convirtiéndose en una fuerza fundamental para revertir la tendencia. Es importante notar que este grupo también es uno de los principales compradores del BTC en el rango de precios de 70,000 a 100,000 dólares entre octubre y diciembre de 2024. Basado en la característica de este grupo de que la escala de sus compras en este ciclo supera con creces la de sus ventas, se puede inferir que su comportamiento es característico de inversores a largo plazo, y su reconocimiento de este rango de precios contribuye a la estabilidad del precio.
Después de que varios compradores hicieran acopio, el suministro de BTC en el intercambio disminuyó en alrededor de 60,000 monedas en abril.
A finales de febrero, el precio comenzó a caer y, hasta finales de abril, el precio volvió a los niveles de finales de febrero. Con la volatilidad del mercado y un intercambio suficiente de fichas, al comparar la distribución de fichas de 31 de enero y 30 de abril, se puede observar que el centro de gravedad de las fichas en el rango de 74,000 a 100,000 dólares ha bajado significativamente, y algunas fichas que estaban valoradas en más de 100,000 dólares han bajado al rango de 74,000 a 94,000 dólares.
La oscilación del mercado en los últimos dos meses, desde el punto de vista de la distribución de fichas, indica que las fichas de FOMO que ingresaron recientemente se vieron obligadas a ser vendidas en medio de una fuerte caída, mientras que la escasez de fichas en el rango de 7.4-9.4 ha sido nuevamente cubierta. Según una plataforma de datos, actualmente las posiciones cortas han salido de pérdidas flotantes, mientras que el BTC en toda la cadena ha caído al 14% en estado de pérdidas flotantes. La presión de venta en el mercado provocada por el pánico y las pérdidas ha mejorado considerablemente.
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