Según una reciente nota para inversores del Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, el reciente rally en el precio de Ethereum está siendo impulsado por un cambio estructural significativo en la demanda.
Desde el 15 de mayo, un aumento en la actividad de compra por parte de fondos cotizados en bolsa (ETFs) y corporaciones ha resultado en la adquisición de casi 2.83 millones de ETH, valorados en más de $10 mil millones.
Esta actividad de compra ha superado la emisión de nuevos ETH por un factor de 32, contribuyendo a un desequilibrio entre la oferta y la demanda que los analistas dicen que podría persistir. Hougan explicó que el precio de Ethereum ha subido más del 65% en el último mes y un 160% desde abril.
Si bien el sentimiento del mercado juega un papel en los movimientos de los activos cripto, el ejecutivo de Bitwise atribuye este aumento principalmente a los fundamentos, particularmente la diferencia entre cuánto ETH se está comprando y cuánto se está creando en la cadena. En su opinión, la dinámica actual refleja lo que ocurrió con Bitcoin después del lanzamiento de los ETFs de BTC al contado a principios de 2024.
Los ETF y las Corporaciones Impulsan la Acumulación de ETH
La reversión de la tendencia para Ethereum se hizo evidente a mediados de mayo, cuando los flujos hacia los ETFs de Ethereum al contado ganaron impulso. Según Hougan, estos vehículos de inversión han atraído más de $5 mil millones desde entonces. Mientras tanto, las entidades corporativas han comenzado a posicionar ETH como un activo estratégico dentro de sus tesorerías.
Empresas como Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT), y The Ether Machine (DYNX) han anunciado grandes tenencias de ETH o planes de compra, siendo Bitmine la que apunta a un 5% del suministro total de ETH.
SharpLink Gaming, por ejemplo, ha adquirido más de 280,000 ETH, mientras que Bitmine ha acumulado más de 300,000 ETH. Bit Digital vendió sus reservas de Bitcoin para adquirir más de 100,000 ETH, señalando un cambio en las preferencias institucionales hacia Ethereum.
Estas empresas no solo están realizando adquisiciones importantes, sino que también están delineando públicamente estrategias a largo plazo para ETH, lo que indica un compromiso estructural con el activo.
Las Perspectivas Sugieren un Momentum de Demanda Continuo
La trayectoria ascendente en la demanda parece probable que continúe. Hougan señala que, aunque la capitalización de mercado de ETH es aproximadamente el 20% de la de Bitcoin, los ETFs de ETH aún representan menos del 12% de los activos bajo gestión en los ETFs de Bitcoin.
Bitwise espera que esa brecha se reduzca a medida que el crecimiento de las stablecoins y las tendencias de tokenización, ambas principalmente apoyadas por Ethereum, atraigan más flujos de capital.
Además, Hougan destaca el creciente atractivo de las empresas de tesorería de ETH, cuyas valoraciones en bolsa actualmente se comercian a precios superiores al valor de sus tenencias subyacentes de ETH. Esta condición del mercado incentiva una mayor acumulación de ETH por parte de las empresas públicas, especialmente si los precios premium se mantienen.
Él proyecta que estas entidades podrían comprar colectivamente otros 20 mil millones de dólares en ETH durante el próximo año, lo que, dado el suministro estimado de emisión de Ethereum de 800,000 ETH en ese tiempo, podría representar casi siete veces más demanda que el nuevo suministro.
Aunque Ethereum no comparte el límite máximo de Bitcoin, Hougan enfatiza que la acción del precio a corto plazo está dictada en gran medida por los mecanismos de oferta y demanda. Dada la actual desventaja, él cree que el movimiento de precios al alza podría continuar.
Ya sea que esta tendencia se mantenga a largo plazo o no, la acción del precio a corto plazo de Ethereum parece estar cada vez más influenciada por el comportamiento institucional y las estrategias de adopción de tesorería.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
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La demanda de Ethereum se dispara 32 veces más allá de la oferta: Bitwise predice una explosión de precios
Según una reciente nota para inversores del Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, el reciente rally en el precio de Ethereum está siendo impulsado por un cambio estructural significativo en la demanda.
Desde el 15 de mayo, un aumento en la actividad de compra por parte de fondos cotizados en bolsa (ETFs) y corporaciones ha resultado en la adquisición de casi 2.83 millones de ETH, valorados en más de $10 mil millones.
Esta actividad de compra ha superado la emisión de nuevos ETH por un factor de 32, contribuyendo a un desequilibrio entre la oferta y la demanda que los analistas dicen que podría persistir. Hougan explicó que el precio de Ethereum ha subido más del 65% en el último mes y un 160% desde abril.
Si bien el sentimiento del mercado juega un papel en los movimientos de los activos cripto, el ejecutivo de Bitwise atribuye este aumento principalmente a los fundamentos, particularmente la diferencia entre cuánto ETH se está comprando y cuánto se está creando en la cadena. En su opinión, la dinámica actual refleja lo que ocurrió con Bitcoin después del lanzamiento de los ETFs de BTC al contado a principios de 2024.
Los ETF y las Corporaciones Impulsan la Acumulación de ETH
La reversión de la tendencia para Ethereum se hizo evidente a mediados de mayo, cuando los flujos hacia los ETFs de Ethereum al contado ganaron impulso. Según Hougan, estos vehículos de inversión han atraído más de $5 mil millones desde entonces. Mientras tanto, las entidades corporativas han comenzado a posicionar ETH como un activo estratégico dentro de sus tesorerías.
Empresas como Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT), y The Ether Machine (DYNX) han anunciado grandes tenencias de ETH o planes de compra, siendo Bitmine la que apunta a un 5% del suministro total de ETH.
SharpLink Gaming, por ejemplo, ha adquirido más de 280,000 ETH, mientras que Bitmine ha acumulado más de 300,000 ETH. Bit Digital vendió sus reservas de Bitcoin para adquirir más de 100,000 ETH, señalando un cambio en las preferencias institucionales hacia Ethereum.
Estas empresas no solo están realizando adquisiciones importantes, sino que también están delineando públicamente estrategias a largo plazo para ETH, lo que indica un compromiso estructural con el activo.
Las Perspectivas Sugieren un Momentum de Demanda Continuo
La trayectoria ascendente en la demanda parece probable que continúe. Hougan señala que, aunque la capitalización de mercado de ETH es aproximadamente el 20% de la de Bitcoin, los ETFs de ETH aún representan menos del 12% de los activos bajo gestión en los ETFs de Bitcoin.
Bitwise espera que esa brecha se reduzca a medida que el crecimiento de las stablecoins y las tendencias de tokenización, ambas principalmente apoyadas por Ethereum, atraigan más flujos de capital.
Además, Hougan destaca el creciente atractivo de las empresas de tesorería de ETH, cuyas valoraciones en bolsa actualmente se comercian a precios superiores al valor de sus tenencias subyacentes de ETH. Esta condición del mercado incentiva una mayor acumulación de ETH por parte de las empresas públicas, especialmente si los precios premium se mantienen.
Él proyecta que estas entidades podrían comprar colectivamente otros 20 mil millones de dólares en ETH durante el próximo año, lo que, dado el suministro estimado de emisión de Ethereum de 800,000 ETH en ese tiempo, podría representar casi siete veces más demanda que el nuevo suministro.
Aunque Ethereum no comparte el límite máximo de Bitcoin, Hougan enfatiza que la acción del precio a corto plazo está dictada en gran medida por los mecanismos de oferta y demanda. Dada la actual desventaja, él cree que el movimiento de precios al alza podría continuar.
Ya sea que esta tendencia se mantenga a largo plazo o no, la acción del precio a corto plazo de Ethereum parece estar cada vez más influenciada por el comportamiento institucional y las estrategias de adopción de tesorería.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView