Informe de la industria RWA: la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, con Bitcoin y Ethereum representando más del 50% de la cuota de mercado. Sin embargo, la capitalización de los principales activos tradicionales y de las materias primas supera con creces la de las criptomonedas.
En este contexto, desde 2023, el concepto de "RWA"(Real World Asset) ha ganado popularidad en el ámbito de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducirlos en el ámbito de la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y prácticamente cualquier activo que pueda almacenar valor. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, pudiendo mapear el valor en la blockchain para facilitar el comercio y la circulación.
RWA tiene una gran imaginación sobre la expansión del techo del valor total del mercado de criptomonedas, pero su definición, ventajas y tendencias de desarrollo necesitan ser discutidas.
Por un lado, hay opiniones que creen que RWA es solo una especulación del mercado, que no puede soportar un análisis profundo;
Por otro lado, también hay quienes tienen confianza en los RWA y son optimistas sobre su futuro.
Este artículo explorará y analizará en profundidad el estado y el futuro de RWA.
Los puntos clave son los siguientes:
La dirección futura del RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: se establecerá un nuevo sistema financiero que utiliza la tecnología DLT en una cadena autorizada, bajo múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios diferentes.
Mirar racionalmente la RWA: No todos los activos son adecuados para la RWA, algunos activos que no son populares en el mundo real tampoco serán bien recibidos en el mercado después de convertirse en RWA.
Varios países del mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con la blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como los protocolos de cadena cruzada, oráculos, middleware, etc., también se está perfeccionando rápidamente.
Los principios de los proyectos RWA de diferentes activos son similares y enfrentan desafíos similares, pero tienen sus propias soluciones y enfoques en los mecanismos de funcionamiento específicos.
I. Antecedentes de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de activos específicos en tokens digitales que se pueden poseer y comerciar en la blockchain. Los tokens generados representan una participación en la propiedad de los activos subyacentes. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sea un activo tangible como bienes raíces o un activo intangible como acciones de una empresa.
La conversión de activos en tokens digitales facilita su división, permite la propiedad fraccionada, permite que más personas participen en la inversión y mejora la liquidez de los activos. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas de punto a punto, sin intermediarios, lo que aporta una mayor seguridad y transparencia al mercado.
Principios básicos de la tokenización de activos:
Obtener activos del mundo real
Tokenización de activos en la cadena
Distribución de RWA a usuarios en la cadena
RWA no es un concepto nuevo. Hasta 2023, se estima que el mercado de tokenización de activos tiene un tamaño de aproximadamente 600 mil millones de dólares. Impulsado por los avances en la tecnología blockchain y el aumento de la demanda de liquidez en diversas clases de activos, se espera que este mercado crezca a una tasa compuesta anual del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la clase de activos de más rápido crecimiento en los tokens DeFi.
El mercado de RWA se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, pero su crecimiento es notable, con cada vez más RWA adoptados en protocolos Web3. Hasta el 25 de noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama muestran que el TVL de activos de tokens RWA ha alcanzado los 6,512 millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida el reconocimiento y la fluidez de los activos de tokens en el mundo Web3.
Actualmente, hay dos puntos de vista diferentes sobre la tokenización de RWA, que este artículo denomina RWA desde la perspectiva Crypto y RWA desde la perspectiva TradFi, centrándose en RWA desde la perspectiva TradFi.
1. RWA desde la perspectiva cripto
El campo de las Finanzas descentralizadas (DeFi) se esfuerza por lograr la generación de ingresos, pero los mecanismos de ingresos subyacentes solo son efectivos cuando los precios suben. En el contexto del criptoinvierno, la actividad en cadena se ha debilitado, lo que ha llevado a una disminución de los rendimientos en cadena. El TVL de los protocolos DeFi ha caído de un pico de mercado de 1800 millones de dólares a 500 millones de dólares, reflejando un modelo de ingresos insostenible. Con la caída de los rendimientos, la búsqueda del "rendimiento real" se ha intensificado, lo que ha llevado a los protocolos DeFi a integrar tokens de activos del mundo real (RWA) como una fuente de ingresos más estable. Los bonos del gobierno de EE. UU. en cadena se han convertido en la pista más popular en los últimos tiempos.
La perspectiva de RWA bajo Crypto se puede resumir como la demanda unilateral del mundo Crypto por los rendimientos de los activos financieros del mundo real, siendo el contexto principal el aumento constante de los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense bajo el aumento de tasas de la Reserva Federal y la contracción del balance, mientras que el aumento de tasas extrae liquidez del mercado de criptomonedas, lo que lleva a una disminución de los rendimientos en el mercado DeFi. Uno de los más destacados es el anuncio de MakerDAO de planear invertir 1,000 millones de dólares en productos tokenizados de bonos del tesoro estadounidense.
El significado de que MakerDAO compre bonos del gobierno de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar los activos de respaldo utilizando crédito externo. Los ingresos adicionales a largo plazo que provienen de los bonos del gobierno de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y reducir la dependencia de USDC. Al mismo tiempo, al invertir en bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados, MakerDAO puede obtener una fuente de ingresos estable. Recientemente, también ha aumentado la tasa de interés de DAI al 8% compartiendo parte de los ingresos de los bonos del gobierno, lo que ha incrementado la demanda de DAI, y el token de gobernanza de Maker, MKR, ha aumentado un 5% como resultado.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva del TradFi (, RWA es la fusión bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi (, que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente a través de contratos inteligentes son herramientas innovadoras de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, los RWA se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional. En concreto:
Aumentar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de una IPO tradicional a la blockchain para completar la transacción de una sola vez, evitando procesos engorrosos, sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de las bolsas de valores, y apoyando transacciones directas entre billeteras de criptomonedas.
Reducir el costo de financiamiento: a través del canal STO, RWA puede proporcionar financiamiento para industrias de menor demanda, reduciendo los costos de banca de inversión ) del 5-6% al 3% (, atrayendo proyectos que no interesan a los bancos ), como el problema de financiamiento de pequeñas y medianas empresas (, ayudando a encontrar inversores interesados.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones, bienes raíces y otros activos globales con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, reduciendo así las barreras y la complejidad de la inversión.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Desde diferentes perspectivas, RWA tiene una lógica subyacente y caminos de implementación muy diferentes. En la elección del tipo de blockchain, ambos tienen diferentes caminos de implementación. El RWA de las finanzas tradicionales sigue el camino de la cadena de permisos )PermissionChain(, mientras que el RWA del mundo cripto se basa en el camino de la cadena pública )Public Chain(.
Las cadenas públicas poseen características como la falta de requisitos de acceso, descentralización y anonimato. Los proyectos de RWA en finanzas criptográficas enfrentarán grandes obstáculos regulatorios. Las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena pública o los defectos en los contratos inteligentes también pueden llevar a pérdidas de activos de los usuarios o fallos en las transacciones. Por lo tanto, la cadena pública puede no ser adecuada para la emisión y el comercio de activos del mundo real en forma de tokens. Por otro lado, la cadena con permisos solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, asegurando que solo instituciones financieras reguladas, organismos de supervisión y partes interesadas puedan participar en transacciones y acceso a datos, proporcionando condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, a diferencia de la cadena pública, los activos emitidos por instituciones en la cadena con permisos pueden ser activos nativos en la cadena en lugar de estar mapeados con activos existentes fuera de la cadena. Este potencial de transformación que traen los activos financieros nativos de la cadena en el contexto de RWA será enorme.
En resumen, la dirección futura del desarrollo de RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en concreto, se establecerá un nuevo sistema financiero que utilizará tecnología DLT en cadenas de permiso/cadenas privadas bajo el patrón de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
2. ¿Cómo RWA puede transformar las Finanzas tradicionales?
En los sistemas financieros tradicionales, los activos como acciones, bonos y bienes raíces suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se transforman en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan aspectos como la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de estos datos. Sin embargo, dado que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación posterior para reconciliar y liquidar transacciones, asegurando la consistencia de todos los datos financieros relevantes. Es comprensible que este sistema tradicional enfrente numerosos desafíos:
Debido a la existencia de múltiples intermediarios ), incluidos corredores y custodios (, los costos de transacción son relativamente altos.
El tiempo de liquidación se extiende, especialmente en transacciones transfronterizas, que generalmente requieren varios días para completarse.
Las oportunidades de inversión son limitadas, solo los individuos de alto patrimonio y los inversores institucionales pueden participar en ciertas clases de activos.
La blockchain, como tecnología de libro mayor distribuido, muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia que existen comúnmente en el sistema financiero tradicional. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información que generan múltiples libros mayores independientes, mejorando enormemente la transparencia de la información, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones de las transacciones y los contratos se codifiquen y se ejecuten automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, lo que aumenta significativamente la eficiencia de las transacciones y reduce el tiempo y los costos de liquidación, especialmente en la gestión de escenarios complejos de transacciones entre múltiples partes o transacciones transfronterizas. Por lo tanto, para el sistema financiero tradicional, el significado de RWA radica en crear representaciones digitales de activos del mundo real ), como acciones, derivados financieros, monedas, derechos, etc. ( en la blockchain, ampliando los beneficios de la tecnología de libro mayor distribuido a una amplia gama de clases de activos para facilitar el intercambio y la liquidación. Un estudio realizado por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 mostró que los productos tokenizados son muy populares entre los inversores institucionales. Tras encuestar a 271 inversores institucionales, el Banco Mellon de Nueva York descubrió que más del 90% de los encuestados expresaron interés en invertir en productos tokenizados, y el 97% de los encuestados estuvo de acuerdo en que "la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos" y "será beneficiosa para la industria". Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor )84%( y el aumento del acceso para la riqueza general y los inversores minoristas )86%(.
Para profundizar en la fuerza transformadora de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
) 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización logra la propiedad fraccionada al dividir activos de alto valor ### como bienes raíces y obras de arte ( en tokens negociables, permitiendo que pequeños inversores participen en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Imagina activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como una casa, que a través de la tokenización, pueden ser vendidos en fragmentos en lugar de por unidad, permitiendo que inversores inmobiliarios de otros países también participen. Estos activos pueden ser comerciados activamente en el mercado, y los inversores pueden convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como transformar estos activos en productos que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que aumenta enormemente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia de los horarios de negociación específicos del mercado financiero tradicional, los RWA tokenizados se pueden negociar en plataformas de blockchain las 24 horas del día, lo que ofrece más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
"La tokenización permite la propiedad parcial de los activos, lo que brinda oportunidades a los pequeños inversores, mientras que la blockchain actúa como el impulsor. Es una situación en la que todos ganan, más personas pueden acceder a inversiones de alto valor y las instituciones pueden explorar nuevas fuentes de ingresos." Dijo un participante del foro de activos digitales tokenizados de Hubbis en Singapur en 2023.
) 2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que los activos que antes tenían poca liquidez se comercien sin problemas y a casi cero costo, al reducir la fricción asociada con la venta, transferencia y el registro de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo implica múltiples intermediarios, lo que complica y retrasa el proceso de transacción.
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SchrodingerWallet
· 07-21 16:04
¿Otra vez especulando sobre nuevos conceptos? ¿RWA no es igual a colateral tradicional?
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MondayYoloFridayCry
· 07-21 16:03
¿Este RWA es el nuevo favorito de los tontos?
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GateUser-cff9c776
· 07-21 15:59
rwa? Creo que se refiere a activos de desecho reales.
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AlphaBrain
· 07-21 15:58
¿Es otra nueva trampa para tomar a la gente por tonta?
RWA impulsa la fusión de TradFi y Finanzas descentralizadas, creando un nuevo ecosistema financiero basado en la Cadena de bloques.
Informe de la industria RWA: la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, con Bitcoin y Ethereum representando más del 50% de la cuota de mercado. Sin embargo, la capitalización de los principales activos tradicionales y de las materias primas supera con creces la de las criptomonedas.
En este contexto, desde 2023, el concepto de "RWA"(Real World Asset) ha ganado popularidad en el ámbito de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducirlos en el ámbito de la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y prácticamente cualquier activo que pueda almacenar valor. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, pudiendo mapear el valor en la blockchain para facilitar el comercio y la circulación.
RWA tiene una gran imaginación sobre la expansión del techo del valor total del mercado de criptomonedas, pero su definición, ventajas y tendencias de desarrollo necesitan ser discutidas.
Por un lado, hay opiniones que creen que RWA es solo una especulación del mercado, que no puede soportar un análisis profundo;
Por otro lado, también hay quienes tienen confianza en los RWA y son optimistas sobre su futuro.
Este artículo explorará y analizará en profundidad el estado y el futuro de RWA.
Los puntos clave son los siguientes:
La dirección futura del RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: se establecerá un nuevo sistema financiero que utiliza la tecnología DLT en una cadena autorizada, bajo múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios diferentes.
Mirar racionalmente la RWA: No todos los activos son adecuados para la RWA, algunos activos que no son populares en el mundo real tampoco serán bien recibidos en el mercado después de convertirse en RWA.
Varios países del mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con la blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como los protocolos de cadena cruzada, oráculos, middleware, etc., también se está perfeccionando rápidamente.
Los principios de los proyectos RWA de diferentes activos son similares y enfrentan desafíos similares, pero tienen sus propias soluciones y enfoques en los mecanismos de funcionamiento específicos.
I. Antecedentes de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de activos específicos en tokens digitales que se pueden poseer y comerciar en la blockchain. Los tokens generados representan una participación en la propiedad de los activos subyacentes. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sea un activo tangible como bienes raíces o un activo intangible como acciones de una empresa.
La conversión de activos en tokens digitales facilita su división, permite la propiedad fraccionada, permite que más personas participen en la inversión y mejora la liquidez de los activos. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas de punto a punto, sin intermediarios, lo que aporta una mayor seguridad y transparencia al mercado.
Principios básicos de la tokenización de activos:
RWA no es un concepto nuevo. Hasta 2023, se estima que el mercado de tokenización de activos tiene un tamaño de aproximadamente 600 mil millones de dólares. Impulsado por los avances en la tecnología blockchain y el aumento de la demanda de liquidez en diversas clases de activos, se espera que este mercado crezca a una tasa compuesta anual del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la clase de activos de más rápido crecimiento en los tokens DeFi.
El mercado de RWA se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, pero su crecimiento es notable, con cada vez más RWA adoptados en protocolos Web3. Hasta el 25 de noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama muestran que el TVL de activos de tokens RWA ha alcanzado los 6,512 millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida el reconocimiento y la fluidez de los activos de tokens en el mundo Web3.
Actualmente, hay dos puntos de vista diferentes sobre la tokenización de RWA, que este artículo denomina RWA desde la perspectiva Crypto y RWA desde la perspectiva TradFi, centrándose en RWA desde la perspectiva TradFi.
1. RWA desde la perspectiva cripto
El campo de las Finanzas descentralizadas (DeFi) se esfuerza por lograr la generación de ingresos, pero los mecanismos de ingresos subyacentes solo son efectivos cuando los precios suben. En el contexto del criptoinvierno, la actividad en cadena se ha debilitado, lo que ha llevado a una disminución de los rendimientos en cadena. El TVL de los protocolos DeFi ha caído de un pico de mercado de 1800 millones de dólares a 500 millones de dólares, reflejando un modelo de ingresos insostenible. Con la caída de los rendimientos, la búsqueda del "rendimiento real" se ha intensificado, lo que ha llevado a los protocolos DeFi a integrar tokens de activos del mundo real (RWA) como una fuente de ingresos más estable. Los bonos del gobierno de EE. UU. en cadena se han convertido en la pista más popular en los últimos tiempos.
La perspectiva de RWA bajo Crypto se puede resumir como la demanda unilateral del mundo Crypto por los rendimientos de los activos financieros del mundo real, siendo el contexto principal el aumento constante de los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense bajo el aumento de tasas de la Reserva Federal y la contracción del balance, mientras que el aumento de tasas extrae liquidez del mercado de criptomonedas, lo que lleva a una disminución de los rendimientos en el mercado DeFi. Uno de los más destacados es el anuncio de MakerDAO de planear invertir 1,000 millones de dólares en productos tokenizados de bonos del tesoro estadounidense.
El significado de que MakerDAO compre bonos del gobierno de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar los activos de respaldo utilizando crédito externo. Los ingresos adicionales a largo plazo que provienen de los bonos del gobierno de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y reducir la dependencia de USDC. Al mismo tiempo, al invertir en bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados, MakerDAO puede obtener una fuente de ingresos estable. Recientemente, también ha aumentado la tasa de interés de DAI al 8% compartiendo parte de los ingresos de los bonos del gobierno, lo que ha incrementado la demanda de DAI, y el token de gobernanza de Maker, MKR, ha aumentado un 5% como resultado.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva del TradFi (, RWA es la fusión bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi (, que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente a través de contratos inteligentes son herramientas innovadoras de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, los RWA se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional. En concreto:
Aumentar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de una IPO tradicional a la blockchain para completar la transacción de una sola vez, evitando procesos engorrosos, sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de las bolsas de valores, y apoyando transacciones directas entre billeteras de criptomonedas.
Reducir el costo de financiamiento: a través del canal STO, RWA puede proporcionar financiamiento para industrias de menor demanda, reduciendo los costos de banca de inversión ) del 5-6% al 3% (, atrayendo proyectos que no interesan a los bancos ), como el problema de financiamiento de pequeñas y medianas empresas (, ayudando a encontrar inversores interesados.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones, bienes raíces y otros activos globales con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, reduciendo así las barreras y la complejidad de la inversión.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Desde diferentes perspectivas, RWA tiene una lógica subyacente y caminos de implementación muy diferentes. En la elección del tipo de blockchain, ambos tienen diferentes caminos de implementación. El RWA de las finanzas tradicionales sigue el camino de la cadena de permisos )PermissionChain(, mientras que el RWA del mundo cripto se basa en el camino de la cadena pública )Public Chain(.
Las cadenas públicas poseen características como la falta de requisitos de acceso, descentralización y anonimato. Los proyectos de RWA en finanzas criptográficas enfrentarán grandes obstáculos regulatorios. Las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena pública o los defectos en los contratos inteligentes también pueden llevar a pérdidas de activos de los usuarios o fallos en las transacciones. Por lo tanto, la cadena pública puede no ser adecuada para la emisión y el comercio de activos del mundo real en forma de tokens. Por otro lado, la cadena con permisos solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, asegurando que solo instituciones financieras reguladas, organismos de supervisión y partes interesadas puedan participar en transacciones y acceso a datos, proporcionando condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, a diferencia de la cadena pública, los activos emitidos por instituciones en la cadena con permisos pueden ser activos nativos en la cadena en lugar de estar mapeados con activos existentes fuera de la cadena. Este potencial de transformación que traen los activos financieros nativos de la cadena en el contexto de RWA será enorme.
En resumen, la dirección futura del desarrollo de RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en concreto, se establecerá un nuevo sistema financiero que utilizará tecnología DLT en cadenas de permiso/cadenas privadas bajo el patrón de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
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2. ¿Cómo RWA puede transformar las Finanzas tradicionales?
En los sistemas financieros tradicionales, los activos como acciones, bonos y bienes raíces suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se transforman en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan aspectos como la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de estos datos. Sin embargo, dado que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación posterior para reconciliar y liquidar transacciones, asegurando la consistencia de todos los datos financieros relevantes. Es comprensible que este sistema tradicional enfrente numerosos desafíos:
La blockchain, como tecnología de libro mayor distribuido, muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia que existen comúnmente en el sistema financiero tradicional. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información que generan múltiples libros mayores independientes, mejorando enormemente la transparencia de la información, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones de las transacciones y los contratos se codifiquen y se ejecuten automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, lo que aumenta significativamente la eficiencia de las transacciones y reduce el tiempo y los costos de liquidación, especialmente en la gestión de escenarios complejos de transacciones entre múltiples partes o transacciones transfronterizas. Por lo tanto, para el sistema financiero tradicional, el significado de RWA radica en crear representaciones digitales de activos del mundo real ), como acciones, derivados financieros, monedas, derechos, etc. ( en la blockchain, ampliando los beneficios de la tecnología de libro mayor distribuido a una amplia gama de clases de activos para facilitar el intercambio y la liquidación. Un estudio realizado por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 mostró que los productos tokenizados son muy populares entre los inversores institucionales. Tras encuestar a 271 inversores institucionales, el Banco Mellon de Nueva York descubrió que más del 90% de los encuestados expresaron interés en invertir en productos tokenizados, y el 97% de los encuestados estuvo de acuerdo en que "la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos" y "será beneficiosa para la industria". Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor )84%( y el aumento del acceso para la riqueza general y los inversores minoristas )86%(.
Para profundizar en la fuerza transformadora de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
) 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización logra la propiedad fraccionada al dividir activos de alto valor ### como bienes raíces y obras de arte ( en tokens negociables, permitiendo que pequeños inversores participen en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Imagina activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como una casa, que a través de la tokenización, pueden ser vendidos en fragmentos en lugar de por unidad, permitiendo que inversores inmobiliarios de otros países también participen. Estos activos pueden ser comerciados activamente en el mercado, y los inversores pueden convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como transformar estos activos en productos que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que aumenta enormemente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia de los horarios de negociación específicos del mercado financiero tradicional, los RWA tokenizados se pueden negociar en plataformas de blockchain las 24 horas del día, lo que ofrece más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
"La tokenización permite la propiedad parcial de los activos, lo que brinda oportunidades a los pequeños inversores, mientras que la blockchain actúa como el impulsor. Es una situación en la que todos ganan, más personas pueden acceder a inversiones de alto valor y las instituciones pueden explorar nuevas fuentes de ingresos." Dijo un participante del foro de activos digitales tokenizados de Hubbis en Singapur en 2023.
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) 2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que los activos que antes tenían poca liquidez se comercien sin problemas y a casi cero costo, al reducir la fricción asociada con la venta, transferencia y el registro de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo implica múltiples intermediarios, lo que complica y retrasa el proceso de transacción.