Activos Cripto mercado revisión de esta semana: los datos económicos traen un respiro, pero el futuro sigue siendo incierto
Esta semana, el precio de Bitcoin comenzó en 80708.21 dólares y cerró en 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% a lo largo de la semana y una amplitud del 10.86%. El volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada, y el precio se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del CPI publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y junto con las noticias de que el conflicto entre Rusia y Ucrania podría aliviarse, esto brindó un respiro temporal al mercado de valores de EE. UU. y al mercado de Bitcoin. Sin embargo, la valoración del mercado de valores de EE. UU. sigue en un proceso de búsqueda de mínimos, y los datos históricos indican que podría haber espacio para una caída adicional. La razón fundamental que ha provocado el ajuste de la valoración, las políticas arancelarias que podrían causar inflación y llevar a la economía estadounidense a una "estanflación", aún no se ha desvanecido. Los formuladores de políticas parecen no haber cambiado de postura, y el presidente de la Reserva Federal sigue manteniendo una actitud orientada a los datos.
Esta incertidumbre y estancamiento dificultan la disipación de la preocupación por la "estanflación"; cuanto más dure, mayor podría ser el espacio para la revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que tenemos una actitud cautelosa respecto al rebote del Bitcoin a corto plazo.
Análisis de datos macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica signos de desaceleración en el mercado laboral y agudiza las preocupaciones del mercado sobre una recesión en la economía estadounidense.
Esta semana, los datos del IPC de febrero publicados en Estados Unidos fueron ligeramente inferiores a lo esperado. El IPC sin ajustar estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, por debajo del 2.9% esperado; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% mensual, también por debajo del 0.3% esperado. Estos datos han aliviado en cierta medida el temor en el mercado.
La semana pasada, tras una fuerte caída y el impacto positivo de los datos del IPC de esta semana, el mercado de valores estadounidense experimentó un breve rebote, pero aún mostró una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal que se redujo al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, acercándose a la media móvil de 250 días.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan publicado el 14 de marzo cayó significativamente a 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, superior a la expectativa del 4.2%. Estos datos reflejan un aumento en la preocupación de los consumidores estadounidenses sobre el panorama económico.
El viernes, los mercados bursátiles globales experimentaron un rebote significativo, principalmente beneficiados por las noticias sobre un posible acuerdo de alto el fuego de 30 días entre Rusia y Ucrania.
El análisis considera que la esencia de la corrección del mercado de valores estadounidense en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por las expectativas de recortes de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en el CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio) en diciembre del año pasado, cerca del máximo histórico de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021. Esta sobrevaloración incluye expectativas optimistas sobre el crecimiento económico y el desarrollo tecnológico. Sin embargo, los eventos recientes han sacudido estas expectativas, lo que llevó al mercado a comenzar a corregir a la baja las valoraciones en busca de un nuevo punto de equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones han alcanzado el 14.59%, 10.36% y 9.79%, respectivamente, y todos han entrado en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10% al 20%). Pero esto no significa que la corrección del mercado haya terminado. Actualmente, el índice S&P 500 tiene un índice de precio/ganancias de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída de aproximadamente 8.07% desde el máximo. Según las tendencias históricas de los últimos 20 años, si continúa bajando a 32.89 veces, significará una caída adicional de más del 5%; si regresa a un promedio a largo plazo de 27.25 veces, aún habría un margen de retroceso de más del 21%.
En el contexto de un aumento de la incertidumbre en el mercado, el sentimiento de refugio impulsó el precio del oro a superar temporalmente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar mostró una leve recuperación tras alcanzar un nuevo mínimo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a trasladarse del mercado de deuda al mercado de acciones en busca de oportunidades.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero la trayectoria de la inflación y las perspectivas de recortes de tasas aún son inciertas, especialmente porque el impacto de las políticas arancelarias y del mercado laboral aún no se ha manifestado completamente, lo que hace que el mercado probablemente continúe corrigiéndose a la baja para adaptarse al actual entorno económico complejo. Debido a la influencia del ETF de materias primas, se espera que el precio del Bitcoin siga estando sujeto a la tendencia del mercado de valores de EE. UU., aunque recientemente ha rebotado cerca de 83000 dólares, en los próximos dos meses aún podría bajar alrededor de 73000 dólares.
Flujos de fondos de los ETFs de Bitcoin y de monedas estables
Este semana, el flujo de fondos en el mercado de Activos Cripto totalizó 237 millones de dólares, una reducción significativa en comparación con los 1,282 millones de dólares de la semana pasada. En detalle, el ETF de Bitcoin tuvo una salida neta de 842 millones de dólares, el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 184 millones de dólares, mientras que las monedas estables tuvieron una entrada neta de 1,264 millones de dólares.
A pesar de que el flujo de monedas estables ha disminuido y los fondos de ETF han aumentado su salida, el capital existente ha entrado en los intercambios y se ha convertido en compras, lo que ha sostenido el precio de Bitcoin para regresar al nivel de 83000 dólares. Actualmente, el capital existente en los intercambios ha tenido un ligero rebote, pero este rebote puede representar solo un comportamiento de compra en la parte inferior por parte de una pequeña cantidad de capital, lo que aún no es suficiente para invertir la tendencia general del mercado.
Análisis del Sentimiento del Mercado y de las Posiciones
Según los datos, el grupo de inversores a corto plazo continuó realizando ventas de stop-loss esta semana, con la mayor pérdida registrada el 13 de marzo, aunque por debajo del nivel del 10 de marzo.
Desde la perspectiva de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de inversores a corto plazo actualmente asume un promedio de aproximadamente un 9% de pérdidas, que incluye a numerosos poseedores de ETF. En la reciente caída del mercado, este grupo ha sido tanto la fuerza impulsora de la caída como los principales responsables de las pérdidas. En futuras fluctuaciones del mercado, pueden continuar enfrentando presión y también pueden convertirse en una fuente de venta para una caída adicional.
En comparación, los holders a largo plazo han pasado de reducir su participación a aumentarla durante la caída de las últimas 3 semanas, acumulando cerca de 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo que merece atención son los grandes inversores, quienes también han aumentado su participación en cerca de 60,000 monedas de Bitcoin, con un costo por debajo de 80,000 dólares. A largo plazo, estos dos grupos suelen lograr un mejor retorno de inversión y también desempeñan un papel en la estabilización del mercado.
Indicadores del ciclo de mercado
El indicador de ciclo actual de BTC es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de continuación ascendente.
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BTC rebote hasta 83000 dólares. Los datos económicos alivian las preocupaciones, pero el panorama sigue siendo incierto.
Activos Cripto mercado revisión de esta semana: los datos económicos traen un respiro, pero el futuro sigue siendo incierto
Esta semana, el precio de Bitcoin comenzó en 80708.21 dólares y cerró en 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% a lo largo de la semana y una amplitud del 10.86%. El volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada, y el precio se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del CPI publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y junto con las noticias de que el conflicto entre Rusia y Ucrania podría aliviarse, esto brindó un respiro temporal al mercado de valores de EE. UU. y al mercado de Bitcoin. Sin embargo, la valoración del mercado de valores de EE. UU. sigue en un proceso de búsqueda de mínimos, y los datos históricos indican que podría haber espacio para una caída adicional. La razón fundamental que ha provocado el ajuste de la valoración, las políticas arancelarias que podrían causar inflación y llevar a la economía estadounidense a una "estanflación", aún no se ha desvanecido. Los formuladores de políticas parecen no haber cambiado de postura, y el presidente de la Reserva Federal sigue manteniendo una actitud orientada a los datos.
Esta incertidumbre y estancamiento dificultan la disipación de la preocupación por la "estanflación"; cuanto más dure, mayor podría ser el espacio para la revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que tenemos una actitud cautelosa respecto al rebote del Bitcoin a corto plazo.
Análisis de datos macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica signos de desaceleración en el mercado laboral y agudiza las preocupaciones del mercado sobre una recesión en la economía estadounidense.
Esta semana, los datos del IPC de febrero publicados en Estados Unidos fueron ligeramente inferiores a lo esperado. El IPC sin ajustar estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, por debajo del 2.9% esperado; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% mensual, también por debajo del 0.3% esperado. Estos datos han aliviado en cierta medida el temor en el mercado.
La semana pasada, tras una fuerte caída y el impacto positivo de los datos del IPC de esta semana, el mercado de valores estadounidense experimentó un breve rebote, pero aún mostró una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal que se redujo al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, acercándose a la media móvil de 250 días.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan publicado el 14 de marzo cayó significativamente a 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, superior a la expectativa del 4.2%. Estos datos reflejan un aumento en la preocupación de los consumidores estadounidenses sobre el panorama económico.
El viernes, los mercados bursátiles globales experimentaron un rebote significativo, principalmente beneficiados por las noticias sobre un posible acuerdo de alto el fuego de 30 días entre Rusia y Ucrania.
El análisis considera que la esencia de la corrección del mercado de valores estadounidense en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por las expectativas de recortes de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en el CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio) en diciembre del año pasado, cerca del máximo histórico de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021. Esta sobrevaloración incluye expectativas optimistas sobre el crecimiento económico y el desarrollo tecnológico. Sin embargo, los eventos recientes han sacudido estas expectativas, lo que llevó al mercado a comenzar a corregir a la baja las valoraciones en busca de un nuevo punto de equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones han alcanzado el 14.59%, 10.36% y 9.79%, respectivamente, y todos han entrado en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10% al 20%). Pero esto no significa que la corrección del mercado haya terminado. Actualmente, el índice S&P 500 tiene un índice de precio/ganancias de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída de aproximadamente 8.07% desde el máximo. Según las tendencias históricas de los últimos 20 años, si continúa bajando a 32.89 veces, significará una caída adicional de más del 5%; si regresa a un promedio a largo plazo de 27.25 veces, aún habría un margen de retroceso de más del 21%.
En el contexto de un aumento de la incertidumbre en el mercado, el sentimiento de refugio impulsó el precio del oro a superar temporalmente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar mostró una leve recuperación tras alcanzar un nuevo mínimo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a trasladarse del mercado de deuda al mercado de acciones en busca de oportunidades.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero la trayectoria de la inflación y las perspectivas de recortes de tasas aún son inciertas, especialmente porque el impacto de las políticas arancelarias y del mercado laboral aún no se ha manifestado completamente, lo que hace que el mercado probablemente continúe corrigiéndose a la baja para adaptarse al actual entorno económico complejo. Debido a la influencia del ETF de materias primas, se espera que el precio del Bitcoin siga estando sujeto a la tendencia del mercado de valores de EE. UU., aunque recientemente ha rebotado cerca de 83000 dólares, en los próximos dos meses aún podría bajar alrededor de 73000 dólares.
Flujos de fondos de los ETFs de Bitcoin y de monedas estables
Este semana, el flujo de fondos en el mercado de Activos Cripto totalizó 237 millones de dólares, una reducción significativa en comparación con los 1,282 millones de dólares de la semana pasada. En detalle, el ETF de Bitcoin tuvo una salida neta de 842 millones de dólares, el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 184 millones de dólares, mientras que las monedas estables tuvieron una entrada neta de 1,264 millones de dólares.
A pesar de que el flujo de monedas estables ha disminuido y los fondos de ETF han aumentado su salida, el capital existente ha entrado en los intercambios y se ha convertido en compras, lo que ha sostenido el precio de Bitcoin para regresar al nivel de 83000 dólares. Actualmente, el capital existente en los intercambios ha tenido un ligero rebote, pero este rebote puede representar solo un comportamiento de compra en la parte inferior por parte de una pequeña cantidad de capital, lo que aún no es suficiente para invertir la tendencia general del mercado.
Análisis del Sentimiento del Mercado y de las Posiciones
Según los datos, el grupo de inversores a corto plazo continuó realizando ventas de stop-loss esta semana, con la mayor pérdida registrada el 13 de marzo, aunque por debajo del nivel del 10 de marzo.
Desde la perspectiva de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de inversores a corto plazo actualmente asume un promedio de aproximadamente un 9% de pérdidas, que incluye a numerosos poseedores de ETF. En la reciente caída del mercado, este grupo ha sido tanto la fuerza impulsora de la caída como los principales responsables de las pérdidas. En futuras fluctuaciones del mercado, pueden continuar enfrentando presión y también pueden convertirse en una fuente de venta para una caída adicional.
En comparación, los holders a largo plazo han pasado de reducir su participación a aumentarla durante la caída de las últimas 3 semanas, acumulando cerca de 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo que merece atención son los grandes inversores, quienes también han aumentado su participación en cerca de 60,000 monedas de Bitcoin, con un costo por debajo de 80,000 dólares. A largo plazo, estos dos grupos suelen lograr un mejor retorno de inversión y también desempeñan un papel en la estabilización del mercado.
Indicadores del ciclo de mercado
El indicador de ciclo actual de BTC es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de continuación ascendente.