Resumen del sistema de regulación de activos digitales en Malasia
I. Marco regulatorio
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para las criptomonedas, siendo principalmente responsabilidad del Banco Nacional de Malasia y de la Comisión de Valores llevar a cabo las funciones de supervisión. El Banco Nacional es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce las monedas digitales emitidas por terceros como moneda de curso legal. La Comisión de Valores, por su parte, incluye los activos digitales que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores.
La base legal del sistema de regulación proviene de la "Orden de la Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007 (las monedas digitales y los tokens digitales como valores)" que entró en vigor en 2019. Esta orden otorga a la comisión de valores la autoridad reguladora y establece que los activos criptográficos que cumplen con las características de inversión pueden considerarse valores. Posteriormente, la comisión de valores ha publicado varias regulaciones complementarias, incluidas las "Guías para Operadores de Mercado Reconocidos" y las "Guías para Activos Digitales", que regulan los intercambios de activos digitales, las plataformas IEO y los servicios de custodia de activos digitales.
En términos de medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro para la obtención de licencias. Las plataformas de intercambio de activos digitales deben registrarse como operadores de mercado reconocidos y cumplir con altos estándares de cumplimiento, que incluyen registro local, capital mínimo, mecanismos de control de riesgos, medidas contra el lavado de dinero y procesos de KYC, entre otros. Además, se ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales", que requiere que las instituciones que brindan servicios de custodia de activos cuenten con las licencias pertinentes.
Dos, Regulación de las bolsas y estructura del mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales con licencia aprobados por la Comisión de Valores, incluidos Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son operadores del mercado reconocidos, conectados con el sistema bancario local, y apoyan recargas, retiros y conversiones de monedas en Ringgit malayo.
En cuanto a las criptomonedas admitidas, a principios de 2025, se permitirá el comercio de 22 tipos de criptomonedas, que abarcan monedas principales, monedas de cadenas públicas y monedas DeFi, entre otras. Cabe destacar que no se ha aprobado el comercio de ninguna moneda estable o moneda de privacidad, lo que muestra que los organismos reguladores mantienen una actitud prudente en la selección de monedas.
En cuanto a la estructura del mercado, Luno Malaysia, como el primer intercambio aprobado, ha mantenido una posición de liderazgo absoluto en el mercado. Otros intercambios como Tokenize Malaysia, MX Global y HATA Digital también están desarrollando características en sus respectivos campos. En general, el mercado regulado de Malasia sigue siendo dominado por Luno, mientras que otras plataformas se desarrollan de manera diferenciada.
Tres, mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Las plataformas de intercambio con licencia en Malasia generalmente admiten recargas y retiros en la moneda local, el ringgit malayo. Los usuarios pueden depositar moneda fiduciaria en la cuenta del intercambio mediante transferencias bancarias locales, y también pueden vender activos digitales y retirarlos a su cuenta bancaria personal. Al mismo tiempo, los inversores también pueden transferir criptomonedas de monedas compatibles desde su billetera personal en la cadena al intercambio para comerciar.
Para prevenir que los activos digitales se conviertan en un canal de fuga de capitales, las autoridades reguladoras han implementado medidas estrictas en los intercambios: solo se permiten transacciones en ringgit, se prohíbe la cotización en dólares estadounidenses u otras divisas extranjeras; los retiros en moneda fiduciaria deben ser transferidos a cuentas bancarias locales a nombre del usuario; la retirada de criptomonedas debe pasar por un proceso de demora o revisión adicional. Estos diseños evitan eficazmente que los activos digitales se conviertan en herramientas de transferencia de fondos.
Cuatro, Modelo de custodia de fondos y protección de activos del cliente
Todos los intercambios con licencia en Malasia adoptan un modelo de comercio centralizado. La Comisión de Valores ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales", estableciendo umbrales regulatorios específicos para las instituciones que proporcionan servicios de custodia de tokens. Antes de la implementación completa del sistema, la mayoría de las plataformas confiaban en custodios internacionales de terceros para la custodia de activos digitales.
Los requisitos regulatorios exigen que todas las bolsas de valores con licencia mantengan una proporción de reservas de 1:1, implementen auditorías de activos periódicas y divulguen informes de prueba de reservas, y prohíban a las plataformas realizar cualquier forma de préstamo de activos de clientes o inversiones apalancadas. Este diseño del sistema tiene una importancia significativa para garantizar la confianza de los inversores.
Cinco, sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia adopta un diseño de sistema de cumplimiento altamente prudente para la emisión de tokens digitales. Todas las actividades de emisión de tokens que impliquen recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar incluidas en el sistema de regulación bajo la "Ley de Mercados de Capital y Servicios". El núcleo es introducir el modelo de plataforma de "Oferta Inicial en un Intercambio (IEO)" para sustituir los problemas presentes en el ICO tradicional.
Las empresas que planean emitir tokens a través de IEO deben cumplir con requisitos como el lugar de registro, el capital mínimo pagado, la gobernanza corporativa y la estructura de propiedad. Las plataformas de IEO se incluyen en el sistema de "operadores de mercado reconocidos" y deben llevar a cabo la debida diligencia en todo el proceso y las responsabilidades de supervisión posteriores.
Los tipos de tokens que se pueden emitir incluyen tokens funcionales, tokens de valores y tokens de tokenización de activos. Incluso los tokens funcionales, si su emisión implica actividades de recaudación de fondos, deben ser regulados como valores. Los tokens de valores y los tokens de tokenización de activos deben cumplir con requisitos regulatorios más estrictos.
Seis, mecanismo de negociación y listado de tokens
Los tokens digitales emitidos por la plataforma IEO, si se pretenden negociar en el mercado público, deben cotizar en un intercambio de activos digitales con licencia. La cotización de los tokens debe cumplir simultáneamente con la doble revisión de las autoridades regulatorias y del intercambio. El proceso de cotización incluye la presentación y aprobación regulatoria, la revisión interna del intercambio y el anuncio de cotización, entre otros.
Los tokens funcionales y los tokens de seguridad no presentan diferencias significativas en el mecanismo de circulación después de ser listados en la bolsa, ya que ambos son determinados por la oferta y la demanda del mercado. Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado, la comisión de valores ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye requisitos de prevención de lavado de dinero, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado y obligaciones de divulgación continua.
Siete, perspectivas futuras
El sistema de regulación de activos digitales de Malasia ha formado un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el intercambio de criptomonedas, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. En el futuro, aún hay espacio para el crecimiento en la cantidad de plataformas IEO y tipos de proyectos; si más stablecoins y activos de tipo RWA se abrirán a la cotización dependerá de la evaluación de riesgos políticos y la retroalimentación real del mercado.
Bajo la tendencia de un endurecimiento de la regulación criptográfica a nivel global, Malasia podría atraer a más empresas locales y regionales a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a su estabilidad institucional y claridad legal, promoviendo así su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
4
Compartir
Comentar
0/400
CompoundPersonality
· hace22h
Esta trampa de regulación es bastante dura.
Ver originalesResponder0
MetaMaximalist
· 07-21 08:53
clásico de Malasia... la doble regulación solo significa el doble de burocracia, para ser honesto
Ver originalesResponder0
MetaverseVagrant
· 07-21 08:49
¡Vago y real! Malasia en realidad está haciendo una regulación de referencia.
Ver originalesResponder0
Layer2Arbitrageur
· 07-21 08:39
lmao otra oportunidad de arbitraje regulatorio... el sistema dual de malasia = el doble del potencial de MEV fr fr
Sistema de regulación de activos digitales en Malasia: modelo de doble regulación e innovación de la plataforma IEO
Resumen del sistema de regulación de activos digitales en Malasia
I. Marco regulatorio
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para las criptomonedas, siendo principalmente responsabilidad del Banco Nacional de Malasia y de la Comisión de Valores llevar a cabo las funciones de supervisión. El Banco Nacional es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce las monedas digitales emitidas por terceros como moneda de curso legal. La Comisión de Valores, por su parte, incluye los activos digitales que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores.
La base legal del sistema de regulación proviene de la "Orden de la Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007 (las monedas digitales y los tokens digitales como valores)" que entró en vigor en 2019. Esta orden otorga a la comisión de valores la autoridad reguladora y establece que los activos criptográficos que cumplen con las características de inversión pueden considerarse valores. Posteriormente, la comisión de valores ha publicado varias regulaciones complementarias, incluidas las "Guías para Operadores de Mercado Reconocidos" y las "Guías para Activos Digitales", que regulan los intercambios de activos digitales, las plataformas IEO y los servicios de custodia de activos digitales.
En términos de medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro para la obtención de licencias. Las plataformas de intercambio de activos digitales deben registrarse como operadores de mercado reconocidos y cumplir con altos estándares de cumplimiento, que incluyen registro local, capital mínimo, mecanismos de control de riesgos, medidas contra el lavado de dinero y procesos de KYC, entre otros. Además, se ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales", que requiere que las instituciones que brindan servicios de custodia de activos cuenten con las licencias pertinentes.
Dos, Regulación de las bolsas y estructura del mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales con licencia aprobados por la Comisión de Valores, incluidos Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son operadores del mercado reconocidos, conectados con el sistema bancario local, y apoyan recargas, retiros y conversiones de monedas en Ringgit malayo.
En cuanto a las criptomonedas admitidas, a principios de 2025, se permitirá el comercio de 22 tipos de criptomonedas, que abarcan monedas principales, monedas de cadenas públicas y monedas DeFi, entre otras. Cabe destacar que no se ha aprobado el comercio de ninguna moneda estable o moneda de privacidad, lo que muestra que los organismos reguladores mantienen una actitud prudente en la selección de monedas.
En cuanto a la estructura del mercado, Luno Malaysia, como el primer intercambio aprobado, ha mantenido una posición de liderazgo absoluto en el mercado. Otros intercambios como Tokenize Malaysia, MX Global y HATA Digital también están desarrollando características en sus respectivos campos. En general, el mercado regulado de Malasia sigue siendo dominado por Luno, mientras que otras plataformas se desarrollan de manera diferenciada.
Tres, mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Las plataformas de intercambio con licencia en Malasia generalmente admiten recargas y retiros en la moneda local, el ringgit malayo. Los usuarios pueden depositar moneda fiduciaria en la cuenta del intercambio mediante transferencias bancarias locales, y también pueden vender activos digitales y retirarlos a su cuenta bancaria personal. Al mismo tiempo, los inversores también pueden transferir criptomonedas de monedas compatibles desde su billetera personal en la cadena al intercambio para comerciar.
Para prevenir que los activos digitales se conviertan en un canal de fuga de capitales, las autoridades reguladoras han implementado medidas estrictas en los intercambios: solo se permiten transacciones en ringgit, se prohíbe la cotización en dólares estadounidenses u otras divisas extranjeras; los retiros en moneda fiduciaria deben ser transferidos a cuentas bancarias locales a nombre del usuario; la retirada de criptomonedas debe pasar por un proceso de demora o revisión adicional. Estos diseños evitan eficazmente que los activos digitales se conviertan en herramientas de transferencia de fondos.
Cuatro, Modelo de custodia de fondos y protección de activos del cliente
Todos los intercambios con licencia en Malasia adoptan un modelo de comercio centralizado. La Comisión de Valores ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales", estableciendo umbrales regulatorios específicos para las instituciones que proporcionan servicios de custodia de tokens. Antes de la implementación completa del sistema, la mayoría de las plataformas confiaban en custodios internacionales de terceros para la custodia de activos digitales.
Los requisitos regulatorios exigen que todas las bolsas de valores con licencia mantengan una proporción de reservas de 1:1, implementen auditorías de activos periódicas y divulguen informes de prueba de reservas, y prohíban a las plataformas realizar cualquier forma de préstamo de activos de clientes o inversiones apalancadas. Este diseño del sistema tiene una importancia significativa para garantizar la confianza de los inversores.
Cinco, sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia adopta un diseño de sistema de cumplimiento altamente prudente para la emisión de tokens digitales. Todas las actividades de emisión de tokens que impliquen recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar incluidas en el sistema de regulación bajo la "Ley de Mercados de Capital y Servicios". El núcleo es introducir el modelo de plataforma de "Oferta Inicial en un Intercambio (IEO)" para sustituir los problemas presentes en el ICO tradicional.
Las empresas que planean emitir tokens a través de IEO deben cumplir con requisitos como el lugar de registro, el capital mínimo pagado, la gobernanza corporativa y la estructura de propiedad. Las plataformas de IEO se incluyen en el sistema de "operadores de mercado reconocidos" y deben llevar a cabo la debida diligencia en todo el proceso y las responsabilidades de supervisión posteriores.
Los tipos de tokens que se pueden emitir incluyen tokens funcionales, tokens de valores y tokens de tokenización de activos. Incluso los tokens funcionales, si su emisión implica actividades de recaudación de fondos, deben ser regulados como valores. Los tokens de valores y los tokens de tokenización de activos deben cumplir con requisitos regulatorios más estrictos.
Seis, mecanismo de negociación y listado de tokens
Los tokens digitales emitidos por la plataforma IEO, si se pretenden negociar en el mercado público, deben cotizar en un intercambio de activos digitales con licencia. La cotización de los tokens debe cumplir simultáneamente con la doble revisión de las autoridades regulatorias y del intercambio. El proceso de cotización incluye la presentación y aprobación regulatoria, la revisión interna del intercambio y el anuncio de cotización, entre otros.
Los tokens funcionales y los tokens de seguridad no presentan diferencias significativas en el mecanismo de circulación después de ser listados en la bolsa, ya que ambos son determinados por la oferta y la demanda del mercado. Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado, la comisión de valores ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye requisitos de prevención de lavado de dinero, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado y obligaciones de divulgación continua.
Siete, perspectivas futuras
El sistema de regulación de activos digitales de Malasia ha formado un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el intercambio de criptomonedas, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. En el futuro, aún hay espacio para el crecimiento en la cantidad de plataformas IEO y tipos de proyectos; si más stablecoins y activos de tipo RWA se abrirán a la cotización dependerá de la evaluación de riesgos políticos y la retroalimentación real del mercado.
Bajo la tendencia de un endurecimiento de la regulación criptográfica a nivel global, Malasia podría atraer a más empresas locales y regionales a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a su estabilidad institucional y claridad legal, promoviendo así su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.