A principios de 2024, la economía estadounidense comenzó con buen pie. A pesar de que la presión inflacionaria podría retrasar la bajada de tipos de interés, los brillantes datos económicos han inyectado suficiente confianza en el mercado y los consumidores. En enero, las acciones estadounidenses continuaron alcanzando nuevos máximos, con las acciones tecnológicas volviendo a ser el foco del mercado, pero TSL enfrentó la primera caída en el margen de beneficio en años. Los mercados de valores de Asia-Pacífico tuvieron un rendimiento destacado, mientras que los mercados europeos se mantuvieron estables con ligeras oscilaciones. El ETF de Bitcoin fue aprobado como se esperaba, pero la presión de venta de algunos inversores llevó a una breve presión en el mercado de criptomonedas. Con la disminución de la presión de venta, el mercado tiende a estabilizarse y ha mostrado cierta recuperación.
El 5 de enero, Estados Unidos publicó el primer indicador económico importante del año: el número de empleos no agrícolas en diciembre aumentó en 216,000, superando con creces la expectativa de 175,000. El empleo no agrícola en el sector privado aumentó en 164,000, también superando significativamente la expectativa de 130,000. Este arranque positivo brindó a los inversores un primer impulso de confianza en el nuevo año.
Sin embargo, los sólidos datos de empleo también han suscitado preocupaciones en el mercado sobre la inflación. Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el CPI de diciembre del año pasado aumentó un 3.4% interanual, superior al 3.1% del mes anterior y a la expectativa del 3.2%, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. A pesar de que la inflación ha repuntado, el mercado en general considera que no se continuará con el aumento de tasas, solo que el momento de la reducción de tasas podría ser más tarde de lo esperado.
Las expectativas actuales del mercado sobre la probabilidad de una reducción de tasas en marzo han bajado del 75.6% al 42.4%, y se espera que no se inicie la reducción de tasas hasta mediados del año. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años ha mostrado una tendencia de aumento constante en enero, lo que refleja que el mercado ya ha percibido el aumento del CPI.
Los datos de empleo no agrícola y el CPI en aumento pueden significar que la economía de EE. UU. se mantiene en una situación bastante fuerte. El índice de manufactura de Markit, publicado el 24 de enero, corroboró aún más esto: el PMI compuesto de Markit para enero tuvo un valor inicial de 52.3, superior a la expectativa de 51. El PMI de manufactura tuvo un valor inicial de 50.3, alcanzando un nuevo máximo desde octubre de 2022, superando con creces la expectativa de 47.6. Esto indica que tanto los pedidos en el sector manufacturero como en el de servicios están mostrando una tendencia de crecimiento, y las empresas se encuentran en un buen entorno operativo.
Los datos del PIB también superaron las expectativas, el PIB anualizado del cuarto trimestre de EE. UU. creció un 3.3%, frente a una expectativa del 2%. La tasa de crecimiento del PIB anual alcanzó el 2.5%. La mejora en la situación económica no solo se refleja en los datos estadísticos, sino que también se manifiesta en el aumento del índice de confianza del consumidor de EE. UU. en enero, donde el índice de confianza de la Universidad de Michigan alcanzó un máximo en un año y medio.
El mes pasado, el índice Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico, y este mes el S&P 500 lo siguió, superando el máximo anterior del 4 de enero de 2022. Actualmente, de los tres principales índices bursátiles de EE. UU., solo el Nasdaq no ha alcanzado un nuevo máximo, pero está a aproximadamente un 5% de lograrlo. El índice Nasdaq 100 ya ha liderado al alcanzar un nuevo máximo.
El foco del mercado vuelve a las acciones tecnológicas, con Nvidia y Microsoft alcanzando nuevamente máximos históricos. La ola de IA se considera una revolución humana que durará varios años, incluso décadas, y esto se ha convertido en un consenso del mercado. Al mirar hacia atrás en 2023, las grandes acciones tecnológicas estadounidenses se destacaron, convirtiéndose en la principal fuente de rendimientos excesivos del mercado.
La tendencia de las instituciones a preferir acciones de gran capitalización es evidente en 2023. Al comparar el S&P 500 con el índice Russell 2000, se puede observar que las acciones de gran capitalización tienen un rendimiento claramente superior al de las acciones de pequeña capitalización. Por un lado, en un entorno de aumento de tasas de interés, las acciones de gran capitalización con un buen desempeño (especialmente las grandes acciones tecnológicas respaldadas por expectativas de IA) tienen una alta propiedad de refugio; por otro lado, a medida que el mercado se vuelve hacia expectativas de disminución de tasas, si la economía de EE. UU. logra un aterrizaje suave este año, las acciones de pequeña capitalización podrían tener un mejor desempeño. Pero si aumenta la incertidumbre económica, los fondos podrían continuar con la psicología de refugio del año pasado, manteniendo su enfoque en las acciones de gran capitalización.
Es notable que, a pesar de que Nvidia y Microsoft alcanzaron máximos históricos, TSL ha estado en caída continua. El 25 de enero, TSL abrió a la baja y cayó más de un 12%. La razón es que su posición como líder global en vehículos eléctricos está siendo desafiada. A principios de mes, los datos mostraron que TSL entregó 484,500 vehículos en el cuarto trimestre, aunque superó las expectativas, no alcanzó la cifra de 526,400 vehículos eléctricos puros entregados por una empresa china en el mismo período. Los resultados financieros publicados después del cierre del mercado el 24 revelaron además que el total de ganancias brutas de TSL en 2023 experimentó su primera caída en años, disminuyendo un 15% en comparación con 2022, y el flujo de caja también se redujo en un 42%.
En enero, otros mercados de países también tuvieron un buen desempeño, especialmente Japón e India. El índice Sensex30 de Bombay, India, alcanzó un máximo de más de 73400 puntos este mes, estableciendo un nuevo récord histórico. El índice Nikkei 225 de Japón se acercó a los 37000 puntos, estando muy cerca del máximo de 38957 puntos de 1990. El DAX alemán y el CAC40 francés se encuentran actualmente en un rango alto, sin riesgos técnicos evidentes.
El 11 de este mes, 11 empresas recibieron la aprobación de su ETF de Bitcoin según lo previsto. Esto significa que los inversores comunes en acciones estadounidenses pueden comprar activos de Bitcoin directamente, como si compraran y vendieran acciones, sin necesidad de pasar por complejos mecanismos de encriptación y exchanges, lo que traerá una gran cantidad de fondos incrementales al mercado de criptomonedas.
Sin embargo, cuando el mercado esperaba en general que Bitcoin se disparara, el mercado de criptomonedas cayó en una corrección a corto plazo. La razón principal es que los primeros inversores de un fondo fiduciario están vendiendo. Este fondo ha sido desde su creación un importante representante de inversiones institucionales en el mundo de la encriptación, proporcionando durante mucho tiempo a los inversores un canal de inversión en criptomonedas conforme.
Inicialmente, el fondo ofrecía una forma de inversión en Bitcoin sin umbral en forma de colocación privada. Debido a que sus participaciones tenían una prima durante mucho tiempo, atrajo a muchos arbitrajistas a participar. Sin embargo, en 2014, el fondo suspendió el mecanismo de reembolso de participaciones, lo que llevó a que los inversores no pudieran salir. Hoy en día, el fondo ha logrado convertirse en un ETF, y los primeros inversores pueden vender sus participaciones a través del ETF. Estos inversores, debido a sus grandes ganancias y a la incapacidad de reembolsar durante mucho tiempo, han llevado a una gran venta.
En cierto modo, la presión de venta actual en el mercado proviene principalmente de los primeros inversores, y no representa la opinión general del círculo de encriptación sobre el mercado, y menos aún refleja la actitud de los nuevos inversores en el ETF de Bitcoin en esta ronda. De hecho, a partir de los datos de posiciones, además de este fondo, otros ETF de Bitcoin han estado aumentando sus participaciones aprovechando la oportunidad.
Dado que las razones de la presión del mercado están claras, la clave está en estimar cuándo terminará esta presión de venta. Un banco de inversión había estimado anteriormente que la salida neta de este fondo alcanzaría aproximadamente 3,000 millones de dólares. Sin embargo, en su último informe de investigación, señaló que, considerando que la salida neta ya ha alcanzado los 4,300 millones de dólares, cree que la etapa de toma de ganancias ha terminado básicamente, y la presión a la baja sobre Bitcoin debería haber terminado en su mayoría. Debido a esta noticia, el precio de Bitcoin comenzó a estabilizarse entre 40,000 y 41,000 dólares, y mostró un cierto grado de recuperación.
Aunque los precios a corto plazo pueden verse afectados por varios eventos, la lógica fundamental del mercado alcista — la entrada de capital nuevo — es clara. Los ETF ofrecen a los inversores minoristas e institucionales una forma más conveniente de comprar Bitcoin, por lo que se mantiene una gran confianza en la llegada del mercado alcista de 2024.
El primer mes del nuevo año, los inversionistas del mercado de valores han sentido la alegría que trae el aumento, mientras que los inversionistas del mercado de criptomonedas han experimentado un comienzo menos favorable. Actualmente, la liquidez general del mercado no presenta riesgos evidentes, y la economía de EE. UU. sigue manteniendo una buena situación. En este entorno, recuperar la caída causada por la presión de venta en el mercado de criptomonedas y volver a subir es solo cuestión de tiempo. La lógica del capital incremental es indiscutible, por lo que después de pasar este frío enero, lo que vendrá será una primavera cálida.
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hodl_therapist
· 07-20 22:34
btc Gran caída yo no estoy preocupado en absoluto
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DAOplomacy
· 07-20 22:33
el precedente histórico sugiere que estamos en una trampa de liquidez cíclica...
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MemeCoinSavant
· 07-20 22:27
tesis confirmada: estadísticas de mercado alcista se basan af fr fr
La economía de EE. UU. es fuerte, se aprueba el ETF de Bitcoin, análisis de la tendencia del mercado global al inicio de 2024.
A principios de 2024, la economía estadounidense comenzó con buen pie. A pesar de que la presión inflacionaria podría retrasar la bajada de tipos de interés, los brillantes datos económicos han inyectado suficiente confianza en el mercado y los consumidores. En enero, las acciones estadounidenses continuaron alcanzando nuevos máximos, con las acciones tecnológicas volviendo a ser el foco del mercado, pero TSL enfrentó la primera caída en el margen de beneficio en años. Los mercados de valores de Asia-Pacífico tuvieron un rendimiento destacado, mientras que los mercados europeos se mantuvieron estables con ligeras oscilaciones. El ETF de Bitcoin fue aprobado como se esperaba, pero la presión de venta de algunos inversores llevó a una breve presión en el mercado de criptomonedas. Con la disminución de la presión de venta, el mercado tiende a estabilizarse y ha mostrado cierta recuperación.
El 5 de enero, Estados Unidos publicó el primer indicador económico importante del año: el número de empleos no agrícolas en diciembre aumentó en 216,000, superando con creces la expectativa de 175,000. El empleo no agrícola en el sector privado aumentó en 164,000, también superando significativamente la expectativa de 130,000. Este arranque positivo brindó a los inversores un primer impulso de confianza en el nuevo año.
Sin embargo, los sólidos datos de empleo también han suscitado preocupaciones en el mercado sobre la inflación. Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el CPI de diciembre del año pasado aumentó un 3.4% interanual, superior al 3.1% del mes anterior y a la expectativa del 3.2%, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. A pesar de que la inflación ha repuntado, el mercado en general considera que no se continuará con el aumento de tasas, solo que el momento de la reducción de tasas podría ser más tarde de lo esperado.
Las expectativas actuales del mercado sobre la probabilidad de una reducción de tasas en marzo han bajado del 75.6% al 42.4%, y se espera que no se inicie la reducción de tasas hasta mediados del año. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años ha mostrado una tendencia de aumento constante en enero, lo que refleja que el mercado ya ha percibido el aumento del CPI.
Los datos de empleo no agrícola y el CPI en aumento pueden significar que la economía de EE. UU. se mantiene en una situación bastante fuerte. El índice de manufactura de Markit, publicado el 24 de enero, corroboró aún más esto: el PMI compuesto de Markit para enero tuvo un valor inicial de 52.3, superior a la expectativa de 51. El PMI de manufactura tuvo un valor inicial de 50.3, alcanzando un nuevo máximo desde octubre de 2022, superando con creces la expectativa de 47.6. Esto indica que tanto los pedidos en el sector manufacturero como en el de servicios están mostrando una tendencia de crecimiento, y las empresas se encuentran en un buen entorno operativo.
Los datos del PIB también superaron las expectativas, el PIB anualizado del cuarto trimestre de EE. UU. creció un 3.3%, frente a una expectativa del 2%. La tasa de crecimiento del PIB anual alcanzó el 2.5%. La mejora en la situación económica no solo se refleja en los datos estadísticos, sino que también se manifiesta en el aumento del índice de confianza del consumidor de EE. UU. en enero, donde el índice de confianza de la Universidad de Michigan alcanzó un máximo en un año y medio.
El mes pasado, el índice Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico, y este mes el S&P 500 lo siguió, superando el máximo anterior del 4 de enero de 2022. Actualmente, de los tres principales índices bursátiles de EE. UU., solo el Nasdaq no ha alcanzado un nuevo máximo, pero está a aproximadamente un 5% de lograrlo. El índice Nasdaq 100 ya ha liderado al alcanzar un nuevo máximo.
El foco del mercado vuelve a las acciones tecnológicas, con Nvidia y Microsoft alcanzando nuevamente máximos históricos. La ola de IA se considera una revolución humana que durará varios años, incluso décadas, y esto se ha convertido en un consenso del mercado. Al mirar hacia atrás en 2023, las grandes acciones tecnológicas estadounidenses se destacaron, convirtiéndose en la principal fuente de rendimientos excesivos del mercado.
La tendencia de las instituciones a preferir acciones de gran capitalización es evidente en 2023. Al comparar el S&P 500 con el índice Russell 2000, se puede observar que las acciones de gran capitalización tienen un rendimiento claramente superior al de las acciones de pequeña capitalización. Por un lado, en un entorno de aumento de tasas de interés, las acciones de gran capitalización con un buen desempeño (especialmente las grandes acciones tecnológicas respaldadas por expectativas de IA) tienen una alta propiedad de refugio; por otro lado, a medida que el mercado se vuelve hacia expectativas de disminución de tasas, si la economía de EE. UU. logra un aterrizaje suave este año, las acciones de pequeña capitalización podrían tener un mejor desempeño. Pero si aumenta la incertidumbre económica, los fondos podrían continuar con la psicología de refugio del año pasado, manteniendo su enfoque en las acciones de gran capitalización.
Es notable que, a pesar de que Nvidia y Microsoft alcanzaron máximos históricos, TSL ha estado en caída continua. El 25 de enero, TSL abrió a la baja y cayó más de un 12%. La razón es que su posición como líder global en vehículos eléctricos está siendo desafiada. A principios de mes, los datos mostraron que TSL entregó 484,500 vehículos en el cuarto trimestre, aunque superó las expectativas, no alcanzó la cifra de 526,400 vehículos eléctricos puros entregados por una empresa china en el mismo período. Los resultados financieros publicados después del cierre del mercado el 24 revelaron además que el total de ganancias brutas de TSL en 2023 experimentó su primera caída en años, disminuyendo un 15% en comparación con 2022, y el flujo de caja también se redujo en un 42%.
En enero, otros mercados de países también tuvieron un buen desempeño, especialmente Japón e India. El índice Sensex30 de Bombay, India, alcanzó un máximo de más de 73400 puntos este mes, estableciendo un nuevo récord histórico. El índice Nikkei 225 de Japón se acercó a los 37000 puntos, estando muy cerca del máximo de 38957 puntos de 1990. El DAX alemán y el CAC40 francés se encuentran actualmente en un rango alto, sin riesgos técnicos evidentes.
El 11 de este mes, 11 empresas recibieron la aprobación de su ETF de Bitcoin según lo previsto. Esto significa que los inversores comunes en acciones estadounidenses pueden comprar activos de Bitcoin directamente, como si compraran y vendieran acciones, sin necesidad de pasar por complejos mecanismos de encriptación y exchanges, lo que traerá una gran cantidad de fondos incrementales al mercado de criptomonedas.
Sin embargo, cuando el mercado esperaba en general que Bitcoin se disparara, el mercado de criptomonedas cayó en una corrección a corto plazo. La razón principal es que los primeros inversores de un fondo fiduciario están vendiendo. Este fondo ha sido desde su creación un importante representante de inversiones institucionales en el mundo de la encriptación, proporcionando durante mucho tiempo a los inversores un canal de inversión en criptomonedas conforme.
Inicialmente, el fondo ofrecía una forma de inversión en Bitcoin sin umbral en forma de colocación privada. Debido a que sus participaciones tenían una prima durante mucho tiempo, atrajo a muchos arbitrajistas a participar. Sin embargo, en 2014, el fondo suspendió el mecanismo de reembolso de participaciones, lo que llevó a que los inversores no pudieran salir. Hoy en día, el fondo ha logrado convertirse en un ETF, y los primeros inversores pueden vender sus participaciones a través del ETF. Estos inversores, debido a sus grandes ganancias y a la incapacidad de reembolsar durante mucho tiempo, han llevado a una gran venta.
En cierto modo, la presión de venta actual en el mercado proviene principalmente de los primeros inversores, y no representa la opinión general del círculo de encriptación sobre el mercado, y menos aún refleja la actitud de los nuevos inversores en el ETF de Bitcoin en esta ronda. De hecho, a partir de los datos de posiciones, además de este fondo, otros ETF de Bitcoin han estado aumentando sus participaciones aprovechando la oportunidad.
Dado que las razones de la presión del mercado están claras, la clave está en estimar cuándo terminará esta presión de venta. Un banco de inversión había estimado anteriormente que la salida neta de este fondo alcanzaría aproximadamente 3,000 millones de dólares. Sin embargo, en su último informe de investigación, señaló que, considerando que la salida neta ya ha alcanzado los 4,300 millones de dólares, cree que la etapa de toma de ganancias ha terminado básicamente, y la presión a la baja sobre Bitcoin debería haber terminado en su mayoría. Debido a esta noticia, el precio de Bitcoin comenzó a estabilizarse entre 40,000 y 41,000 dólares, y mostró un cierto grado de recuperación.
Aunque los precios a corto plazo pueden verse afectados por varios eventos, la lógica fundamental del mercado alcista — la entrada de capital nuevo — es clara. Los ETF ofrecen a los inversores minoristas e institucionales una forma más conveniente de comprar Bitcoin, por lo que se mantiene una gran confianza en la llegada del mercado alcista de 2024.
El primer mes del nuevo año, los inversionistas del mercado de valores han sentido la alegría que trae el aumento, mientras que los inversionistas del mercado de criptomonedas han experimentado un comienzo menos favorable. Actualmente, la liquidez general del mercado no presenta riesgos evidentes, y la economía de EE. UU. sigue manteniendo una buena situación. En este entorno, recuperar la caída causada por la presión de venta en el mercado de criptomonedas y volver a subir es solo cuestión de tiempo. La lógica del capital incremental es indiscutible, por lo que después de pasar este frío enero, lo que vendrá será una primavera cálida.