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Después de que el Congreso de Estados Unidos aprobara la Ley GENIUS, el presidente Trump la promulgó en la tarde del 18 de julio de 2025, hora local. Cada año se aprueban muchas leyes en Estados Unidos, pero esta legislación sobre stablecoins será sin duda considerada como uno de los hitos más importantes de la historia del dinero moderno, junto con la Conferencia de Bretton Woods y el shock de Nixon. Hasta ahora, el debate sobre la stablecoin en dólares estadounidenses en la comunidad china se ha centrado principalmente en las oportunidades de innovación y los dividendos de riqueza que aporta, y no ha prestado suficiente atención a los retos que conlleva, y aún menos personas están dispuestas a señalar explícitamente que China se ha quedado muy atrás en este campo y se encuentra en una situación muy pasiva. De hecho, no solo China, sino todas las economías que no dependen del dólar se enfrentan ahora a serios desafíos. Debido a la penetración tecnológica de la cadena de bloques, debido al dominio cercano al 100% de la stablecoin en dólares estadounidenses, y debido a que Estados Unidos cambió repentinamente su rostro en la legislación de la stablecoin y adoptó una ofensiva preventiva, para casi todos los países fuera de los Estados Unidos, no hay forma de escapar de una batalla para defender la soberanía monetaria. Algunos países de América Latina y África, tanto activa como pasivamente, han abierto sus puertas, y la stablecoin dólar está empezando a entrar directamente en las actividades económicas diarias de las personas. En Brasil y Argentina, los pagos con stablecoins en USD están profundamente arraigados en la vida y son extremadamente comunes. En Nigeria, se ha informado de que hasta un tercio de la actividad económica se paga en USDT. En esta etapa, ninguno de estos países tiene la capacidad de regular, y mucho menos gravar, esta parte de la economía. Esto significa que esta parte de su actividad económica está administrativa y financieramente fuera de su propio control, y está esencialmente integrada en la economía más amplia del dólar. Es imposible que la mayoría de los países se queden de brazos cruzados viendo cómo se extiende la colonización de la economía digital, pero ¿qué se debe hacer? A puerta cerrada, ¿hacer un conjunto diferente, o simplemente protegerse estrictamente contra él y prohibir las stablecoins? Este ha sido el caso en muchos países en los últimos años, y ha demostrado ser ineficaz, con un problema subyacente más grave de quedarse atrás en la competencia a largo plazo en las finanzas, Internet, la IA y otros sectores tecnológicos. En cierto sentido, los desafíos a los que se enfrentan muchos países hoy en día son una consecuencia directa de las actitudes negativas del pasado. Un simple copiar y pegar tampoco es efectivo. Recientemente, un gran número de instituciones financieras y empresas de varios países han anunciado ambiciosos planes de emisión de stablecoins. Pero con el debido respeto, sería ingenuo pensar que una licencia de emisión de stablecoins, y luego una conferencia de prensa vigorosa, y luego puedes coger el cohete de la economía de las stablecoins y elevarte al cielo, e incluso ganar un lugar para la moneda nacional en la economía on-chain. Es muy sencillo emitir una stablecoin, pero la cuestión es ¿cómo distribuirla, desbordar tu ecosistema y persuadir a decenas de millones o incluso cientos de millones de usuarios para que tiren la stablecoin en dólares que tienen en sus manos para usarla? ¿Cómo puede atraer a miles de innovadores para que construyan billeteras, custodia, pagos, intercambios, préstamos y más en torno a su stablecoin? ¿Cómo puede conseguir que las principales aplicaciones de Internet, como el comercio electrónico, los juegos, la transmisión en directo y las redes sociales, adopten su stablecoin? Si ya es extremadamente difícil competir con el dólar en las finanzas tradicionales, es al menos diez veces más difícil competir con el dólar en el espacio de las stablecoins. Para hacer incluso un pequeño progreso, se necesitará un costo inimaginable, un esfuerzo a largo plazo y un juicio muy claro. ¿Qué hacer? Antes de hablar de las contramedidas, me temo que habría que preguntarse: ¿Cómo se ha llegado a este punto? Blockchain no es una nueva tecnología que surge de la nada, y las stablecoins en dólares no alcanzaron los USD 260 mil millones y el 99% de participación de mercado de la noche a la mañana. La revolución de las stablecoins no es un ataque sorpresa, y mucho menos un ataque furtivo, sino una marcha preanunciada. En la última década, innumerables expertos en el campo de la cadena de bloques han recordado repetidamente que la tecnología de la cadena de bloques y la moneda digital tienen la ventaja de la reducción de la dimensionalidad para el sistema financiero tradicional, y es una tecnología estratégica que debe planificarse con anticipación, establecerse con anticipación y aprovechar la oportunidad. Sin embargo, las autoridades reguladoras y la industria de muchos países han hecho oídos sordos a esto, y tienen que alargar las cosas hasta la situación pasiva actual. Por el contrario, ¿por qué hay un grado tan alto de sensibilidad y una sensación tan fuerte de ponerse al día frente a los mismos avances disruptivos y enormes en la tecnología de IA? ¿Puede la opinión pública dominante poner un entusiasmo tan creciente y una actitud tan optimista e ingenua? Si podemos tratar a la cadena de bloques y las stablecoins con la mitad del entusiasmo de la IA, entonces nunca habrá una situación en la que el dólar domine el mundo y otras monedas sean insignificantes en el campo de las stablecoins hoy en día. Si hay dos o tres stablecoins no estadounidenses que puedan competir con el dólar hoy en día, entonces la competencia en torno a las stablecoins en los próximos años será definitivamente más variable y emocionante. ¡Lástima! ¡Ay! ¿Qué salió mal? ¿No llamó la atención a tiempo? No. Desde 2014, la investigación y el debate nacionales en torno a la cadena de bloques y los activos digitales han experimentado muchas rondas de altibajos. Ya sea que se trate de la exploración prospectiva de la comunidad académica, el experimento técnico de la industria o incluso la investigación por fases de las autoridades reguladoras, las voces y los esfuerzos relevantes nunca se han interrumpido. Varios grupos de expertos, institutos de investigación y laboratorios universitarios han lanzado informes de análisis en profundidad, y la industria financiera también ha organizado muchas reuniones a puerta cerrada y ejercicios de mesa de arena dentro de un cierto rango. Se puede decir que, al menos en términos de conocimiento, no estamos desprevenidos, e incluso la profundidad y la previsión de algunas de nuestras opiniones están marcando el camino a escala internacional. ¿Es porque la razón no está clara? No. Cuando Facebook anunció el programa de stablecoin Libra en 2019, hubo mucha discusión sobre blockchain y stablecoins en la industria. Ahora, si alguien mira hacia atrás y mira la serie de informes compilados por algunas instituciones de investigación líderes en ese momento, como el Instituto de Investigación de Activos Digitales, debe decirse que todos los problemas que se pueden ver y pensar hoy en día han sido vistos y pensados en ese momento. Incluso la discusión de muchos temas en ese momento fue mucho más completa y profunda que los expertos en stablecoins de ritmo rápido de tres meses en los videos cortos de hoy. ¿Se dice de manera poco profesional? Tampoco lo es. Muchos profesionales de la industria financiera se han pronunciado desde el principio. Por ejemplo, el Sr. Xiao Feng, doctor en finanzas, ha discutido la superioridad técnica de blockchain en un lenguaje muy profesional desde 2016, especialmente las características técnicas del pago, la compensación y la liquidación del libro mayor distribuido de blockchain. Señaló claramente que esto por sí solo traerá una eficiencia cien veces mayor y una ventaja de costos, y eventualmente conducirá a una actualización de la infraestructura financiera, que es una tendencia inevitable e imparable. Esta lógica no es poco clara, el argumento no es poco profesional y ha sido ampliamente difundido. ¿Es debido al caos en el círculo monetario que hace que la gente juzgue mal? Esto puede ser cierto para el público en general, pero para los verdaderos profesionales, tal excusa no se sostiene. Ya en 2016, en la discusión nacional sobre la cadena de bloques, estaba claro que las monedas digitales con propiedades especulativas se distinguían claramente de la tecnología blockchain. Después de 2019, con la profundización gradual de la discusión sobre la "cadena de bloques industrial", la industria ha estudiado durante mucho tiempo los límites de la aplicación y los principios de gestión del uso de la cadena de bloques para la preservación de pruebas, la confirmación de derechos y la transferencia de valor. Si estos estudios se pueden tomar en serio, no habrá ningún problema de derramar el agua de la bañera con el niño. Entonces, ¿por qué? Escuché una declaración el otro día, en una reunión cerrada de alto nivel, un funcionario financiero admitió que tenía una comprensión completa del potencial disruptivo de las monedas estables y la tecnología blockchain hace varios años, pero juzgó que la tecnología no tenía futuro en ese momento debido al rechazo de la administración Biden a la blockchain. No esperaba que después de que Trump asumiera el cargo, cambiara su actitud tan rápidamente y avanzara con la legislación sobre las stablecoins, lo que pilló a la gente desprevenida, lo que resultó en una situación muy pasiva ahora. Concluyó que parece que es necesario adoptar una actitud más proactiva hacia la innovación tecnológica en el futuro. Casualmente, recientemente he estado intercambiando con frecuencia con expertos financieros tradicionales sobre temas relacionados con las stablecoins, y he mostrado las soluciones que hemos desarrollado para los pagos inteligentes de las stablecoins y las facturas digitales. Después de leerlo, un experto financiero de Wall Street me dijo que si estas aplicaciones se despliegan a gran escala, inevitablemente tendrán un impacto subversivo en el negocio relacionado de los bancos tradicionales, reconectando la relación entre los clientes, los fondos y el negocio. Sin embargo, Wall Street no es ajeno a esto, e incluso muchos grandes bancos han estado utilizando blockchain internamente durante años y son muy conscientes de sus ventajas y disrupciones. Sin embargo, creen que es precisamente debido a la naturaleza extremadamente disruptiva de la cadena de bloques que el regulador suprimirá temporalmente el desarrollo de la cadena de bloques basándose en el punto de partida de mantener la estabilidad, "con el fin de mantener la estabilidad de la industria financiera". Y durante la administración Biden, las autoridades mantuvieron ese entendimiento tácito con Wall Street. Si no fuera por las personas extraordinarias como Trump a las que les gusta darle la vuelta a la mesa, y si no fuera por los cambios inesperados en la relación entre la Reserva Federal, Wall Street y la Casa Blanca, es difícil imaginar que el gobierno de EE. UU. liberaría al tigre de las stablecoins en este momento. La situación es similar en otros países. En Australia, participamos en el piloto de CBDC del RBA a principios de 2023 y salimos victoriosos. El RBA habló muy bien de las ventajas técnicas de las CBDC y las stablecoins en este piloto, pero tras la evaluación, decidió seguir permaneciendo en China y posponer indefinidamente el plan de aterrizaje de las CBDC y las stablecoins. En conversaciones privadas con banqueros centrales, me dijeron que las CBDC y las stablecoins están sujetas a una resistencia colectiva por parte de los bancos comerciales australianos, y que todo el proyecto piloto está destinado a ser un espectáculo de innovación desde el principio, sin ningún impacto disruptivo. En Singapur, el gobierno también ha experimentado algunos cambios después de las elecciones generales de este año, después de años de ser tolerante y apoyar la industria de blockchain y activos digitales. Según el análisis, el nuevo gobierno está preocupado por el posible impacto disruptivo de las stablecoins y los activos digitales en la industria financiera. En resumen, todo el mundo conoce desde hace mucho tiempo las ventajas técnicas de la cadena de bloques y las stablecoins, e incluso está de acuerdo en que esta es la tendencia general, pero debido al miedo a los riesgos que conlleva, así como al impacto en el patrón de intereses y el marco institucional existentes, han hecho un entumecimiento y una lentitud deliberados después de una cuidadosa consideración. O, para decirlo de otra manera, todos fingen estar dormidos con la cabeza despejada para que el sueño dure más. Esto es aún más claro cuando se compara con la IA. Con toda seriedad, la IA es más disruptiva que las stablecoins y las blockchains, con riesgos más completos, niveles más profundos, consecuencias potencialmente más disruptivas y consecuencias más impredecibles. Si suprimir el desarrollo de blockchain es para controlar el riesgo y mantener la estabilidad, entonces esto es especialmente cierto para la IA. Pero en la competencia de IA, Silicon Valley naturalmente disparó el primer tiro, por lo que nadie esperó, nadie dudó, nadie pensó profundamente, todos ingresaron de inmediato a la competencia con el armamento completo y se pusieron a trabajar. En el campo de la cadena de bloques, las personas han formado un extraño entendimiento tácito durante mucho tiempo, y el primer disparo que haga añicos el sueño no debe ser lanzado por mí. Bien, ahora Trump no puede evitar soltar este disparo, y sabe muy bien que durante el tiempo en que todos están esperando, prevaricando y fingiendo estar dormidos, la stablecoin en dólares estadounidenses ha completado silenciosamente el despliegue dominante en el espacio global en la cadena, cubriendo usuarios, escenarios, liquidez y redes de desarrolladores. Se puede decir que el tablero de ajedrez ha sido colocado, a la espera de caer. Lo que Trump ha hecho no es más que jugar esta carta de triunfo que ya está lista para ser lanzada, y un proyecto de ley ha puesto una "red de dólares súper soberanos" en el escenario de la historia de una manera grandiosa, y ha lanzado una carta de guerra desnuda frente a todas las economías que no son dólares. A nivel externo, anuncia que la reestructuración del panorama monetario mundial ha entrado en una etapa sustantiva; Internamente, redefine la forma en que el aparato estatal estadounidense colabora con la tecnología, las finanzas y los mercados de capitales. Para el mundo, a partir de ahora, este ya no será un tema que se pueda retrasar, oscurecer, y que se pueda "pilotear y esperar y ver", sino que se convertirá en una prioridad máxima en los escritorios de los bancos centrales, ministerios y reguladores de la gran mayoría de los países del mundo, y en un verdadero desafío que no se puede eludir ni escapar. Cómo hacer frente a este reto es probablemente una pregunta que tardará muchos años en responderse. Pero antes de entrar en la resolución de problemas, primero debemos tener el coraje de enfrentar la realidad y atrevernos a admitir que hemos perdido la oportunidad, hemos juzgado mal la situación, nos tapamos los ojos con la obsesión y la suerte de la estabilidad a corto plazo y hacemos la vista gorda a la lógica técnica tan dura como el acero. En el punto de partida de esta nueva reestructuración del orden financiero mundial, tal vez deberíamos dejar de lado nuestro orgullo y prejuicio y pedir perdón a la cadena de bloques. No para la liberación emocional, sino para restablecer el punto de partida de la comprensión. Necesitamos volver a comprender la innovación de las relaciones de producción que representa esta tecnología, volver a abrazar los experimentos institucionales impulsados por esta generación de desarrolladores y redefinir nuestro lugar en la red global de valor digital. Quizás solo de esta manera tendremos la oportunidad de ganar nuestro lugar en esta competencia por la economía digital que afectará el futuro del panorama global.
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Meng Yan: ¿Alguien se ha arrepentido de que la moneda estable en dólares domine el mundo?
Autor: Meng Yan
Enlace original: Declaración: Este artículo es contenido reimpreso, los lectores pueden obtener más información a través del enlace original. Si el autor tiene alguna objeción a la forma de reimpresión, por favor contáctenos, haremos modificaciones de acuerdo con los deseos del autor. La reimpresión es solo para compartir información, no constituye ningún consejo de inversión, ni representa las opiniones y posiciones de Wu.
Después de que el Congreso de Estados Unidos aprobara la Ley GENIUS, el presidente Trump la promulgó en la tarde del 18 de julio de 2025, hora local. Cada año se aprueban muchas leyes en Estados Unidos, pero esta legislación sobre stablecoins será sin duda considerada como uno de los hitos más importantes de la historia del dinero moderno, junto con la Conferencia de Bretton Woods y el shock de Nixon. Hasta ahora, el debate sobre la stablecoin en dólares estadounidenses en la comunidad china se ha centrado principalmente en las oportunidades de innovación y los dividendos de riqueza que aporta, y no ha prestado suficiente atención a los retos que conlleva, y aún menos personas están dispuestas a señalar explícitamente que China se ha quedado muy atrás en este campo y se encuentra en una situación muy pasiva. De hecho, no solo China, sino todas las economías que no dependen del dólar se enfrentan ahora a serios desafíos. Debido a la penetración tecnológica de la cadena de bloques, debido al dominio cercano al 100% de la stablecoin en dólares estadounidenses, y debido a que Estados Unidos cambió repentinamente su rostro en la legislación de la stablecoin y adoptó una ofensiva preventiva, para casi todos los países fuera de los Estados Unidos, no hay forma de escapar de una batalla para defender la soberanía monetaria. Algunos países de América Latina y África, tanto activa como pasivamente, han abierto sus puertas, y la stablecoin dólar está empezando a entrar directamente en las actividades económicas diarias de las personas. En Brasil y Argentina, los pagos con stablecoins en USD están profundamente arraigados en la vida y son extremadamente comunes. En Nigeria, se ha informado de que hasta un tercio de la actividad económica se paga en USDT. En esta etapa, ninguno de estos países tiene la capacidad de regular, y mucho menos gravar, esta parte de la economía. Esto significa que esta parte de su actividad económica está administrativa y financieramente fuera de su propio control, y está esencialmente integrada en la economía más amplia del dólar. Es imposible que la mayoría de los países se queden de brazos cruzados viendo cómo se extiende la colonización de la economía digital, pero ¿qué se debe hacer? A puerta cerrada, ¿hacer un conjunto diferente, o simplemente protegerse estrictamente contra él y prohibir las stablecoins? Este ha sido el caso en muchos países en los últimos años, y ha demostrado ser ineficaz, con un problema subyacente más grave de quedarse atrás en la competencia a largo plazo en las finanzas, Internet, la IA y otros sectores tecnológicos. En cierto sentido, los desafíos a los que se enfrentan muchos países hoy en día son una consecuencia directa de las actitudes negativas del pasado. Un simple copiar y pegar tampoco es efectivo. Recientemente, un gran número de instituciones financieras y empresas de varios países han anunciado ambiciosos planes de emisión de stablecoins. Pero con el debido respeto, sería ingenuo pensar que una licencia de emisión de stablecoins, y luego una conferencia de prensa vigorosa, y luego puedes coger el cohete de la economía de las stablecoins y elevarte al cielo, e incluso ganar un lugar para la moneda nacional en la economía on-chain. Es muy sencillo emitir una stablecoin, pero la cuestión es ¿cómo distribuirla, desbordar tu ecosistema y persuadir a decenas de millones o incluso cientos de millones de usuarios para que tiren la stablecoin en dólares que tienen en sus manos para usarla? ¿Cómo puede atraer a miles de innovadores para que construyan billeteras, custodia, pagos, intercambios, préstamos y más en torno a su stablecoin? ¿Cómo puede conseguir que las principales aplicaciones de Internet, como el comercio electrónico, los juegos, la transmisión en directo y las redes sociales, adopten su stablecoin? Si ya es extremadamente difícil competir con el dólar en las finanzas tradicionales, es al menos diez veces más difícil competir con el dólar en el espacio de las stablecoins. Para hacer incluso un pequeño progreso, se necesitará un costo inimaginable, un esfuerzo a largo plazo y un juicio muy claro. ¿Qué hacer? Antes de hablar de las contramedidas, me temo que habría que preguntarse: ¿Cómo se ha llegado a este punto? Blockchain no es una nueva tecnología que surge de la nada, y las stablecoins en dólares no alcanzaron los USD 260 mil millones y el 99% de participación de mercado de la noche a la mañana. La revolución de las stablecoins no es un ataque sorpresa, y mucho menos un ataque furtivo, sino una marcha preanunciada. En la última década, innumerables expertos en el campo de la cadena de bloques han recordado repetidamente que la tecnología de la cadena de bloques y la moneda digital tienen la ventaja de la reducción de la dimensionalidad para el sistema financiero tradicional, y es una tecnología estratégica que debe planificarse con anticipación, establecerse con anticipación y aprovechar la oportunidad. Sin embargo, las autoridades reguladoras y la industria de muchos países han hecho oídos sordos a esto, y tienen que alargar las cosas hasta la situación pasiva actual. Por el contrario, ¿por qué hay un grado tan alto de sensibilidad y una sensación tan fuerte de ponerse al día frente a los mismos avances disruptivos y enormes en la tecnología de IA? ¿Puede la opinión pública dominante poner un entusiasmo tan creciente y una actitud tan optimista e ingenua? Si podemos tratar a la cadena de bloques y las stablecoins con la mitad del entusiasmo de la IA, entonces nunca habrá una situación en la que el dólar domine el mundo y otras monedas sean insignificantes en el campo de las stablecoins hoy en día. Si hay dos o tres stablecoins no estadounidenses que puedan competir con el dólar hoy en día, entonces la competencia en torno a las stablecoins en los próximos años será definitivamente más variable y emocionante. ¡Lástima! ¡Ay! ¿Qué salió mal? ¿No llamó la atención a tiempo? No. Desde 2014, la investigación y el debate nacionales en torno a la cadena de bloques y los activos digitales han experimentado muchas rondas de altibajos. Ya sea que se trate de la exploración prospectiva de la comunidad académica, el experimento técnico de la industria o incluso la investigación por fases de las autoridades reguladoras, las voces y los esfuerzos relevantes nunca se han interrumpido. Varios grupos de expertos, institutos de investigación y laboratorios universitarios han lanzado informes de análisis en profundidad, y la industria financiera también ha organizado muchas reuniones a puerta cerrada y ejercicios de mesa de arena dentro de un cierto rango. Se puede decir que, al menos en términos de conocimiento, no estamos desprevenidos, e incluso la profundidad y la previsión de algunas de nuestras opiniones están marcando el camino a escala internacional. ¿Es porque la razón no está clara? No. Cuando Facebook anunció el programa de stablecoin Libra en 2019, hubo mucha discusión sobre blockchain y stablecoins en la industria. Ahora, si alguien mira hacia atrás y mira la serie de informes compilados por algunas instituciones de investigación líderes en ese momento, como el Instituto de Investigación de Activos Digitales, debe decirse que todos los problemas que se pueden ver y pensar hoy en día han sido vistos y pensados en ese momento. Incluso la discusión de muchos temas en ese momento fue mucho más completa y profunda que los expertos en stablecoins de ritmo rápido de tres meses en los videos cortos de hoy. ¿Se dice de manera poco profesional? Tampoco lo es. Muchos profesionales de la industria financiera se han pronunciado desde el principio. Por ejemplo, el Sr. Xiao Feng, doctor en finanzas, ha discutido la superioridad técnica de blockchain en un lenguaje muy profesional desde 2016, especialmente las características técnicas del pago, la compensación y la liquidación del libro mayor distribuido de blockchain. Señaló claramente que esto por sí solo traerá una eficiencia cien veces mayor y una ventaja de costos, y eventualmente conducirá a una actualización de la infraestructura financiera, que es una tendencia inevitable e imparable. Esta lógica no es poco clara, el argumento no es poco profesional y ha sido ampliamente difundido. ¿Es debido al caos en el círculo monetario que hace que la gente juzgue mal? Esto puede ser cierto para el público en general, pero para los verdaderos profesionales, tal excusa no se sostiene. Ya en 2016, en la discusión nacional sobre la cadena de bloques, estaba claro que las monedas digitales con propiedades especulativas se distinguían claramente de la tecnología blockchain. Después de 2019, con la profundización gradual de la discusión sobre la "cadena de bloques industrial", la industria ha estudiado durante mucho tiempo los límites de la aplicación y los principios de gestión del uso de la cadena de bloques para la preservación de pruebas, la confirmación de derechos y la transferencia de valor. Si estos estudios se pueden tomar en serio, no habrá ningún problema de derramar el agua de la bañera con el niño. Entonces, ¿por qué? Escuché una declaración el otro día, en una reunión cerrada de alto nivel, un funcionario financiero admitió que tenía una comprensión completa del potencial disruptivo de las monedas estables y la tecnología blockchain hace varios años, pero juzgó que la tecnología no tenía futuro en ese momento debido al rechazo de la administración Biden a la blockchain. No esperaba que después de que Trump asumiera el cargo, cambiara su actitud tan rápidamente y avanzara con la legislación sobre las stablecoins, lo que pilló a la gente desprevenida, lo que resultó en una situación muy pasiva ahora. Concluyó que parece que es necesario adoptar una actitud más proactiva hacia la innovación tecnológica en el futuro. Casualmente, recientemente he estado intercambiando con frecuencia con expertos financieros tradicionales sobre temas relacionados con las stablecoins, y he mostrado las soluciones que hemos desarrollado para los pagos inteligentes de las stablecoins y las facturas digitales. Después de leerlo, un experto financiero de Wall Street me dijo que si estas aplicaciones se despliegan a gran escala, inevitablemente tendrán un impacto subversivo en el negocio relacionado de los bancos tradicionales, reconectando la relación entre los clientes, los fondos y el negocio. Sin embargo, Wall Street no es ajeno a esto, e incluso muchos grandes bancos han estado utilizando blockchain internamente durante años y son muy conscientes de sus ventajas y disrupciones. Sin embargo, creen que es precisamente debido a la naturaleza extremadamente disruptiva de la cadena de bloques que el regulador suprimirá temporalmente el desarrollo de la cadena de bloques basándose en el punto de partida de mantener la estabilidad, "con el fin de mantener la estabilidad de la industria financiera". Y durante la administración Biden, las autoridades mantuvieron ese entendimiento tácito con Wall Street. Si no fuera por las personas extraordinarias como Trump a las que les gusta darle la vuelta a la mesa, y si no fuera por los cambios inesperados en la relación entre la Reserva Federal, Wall Street y la Casa Blanca, es difícil imaginar que el gobierno de EE. UU. liberaría al tigre de las stablecoins en este momento. La situación es similar en otros países. En Australia, participamos en el piloto de CBDC del RBA a principios de 2023 y salimos victoriosos. El RBA habló muy bien de las ventajas técnicas de las CBDC y las stablecoins en este piloto, pero tras la evaluación, decidió seguir permaneciendo en China y posponer indefinidamente el plan de aterrizaje de las CBDC y las stablecoins. En conversaciones privadas con banqueros centrales, me dijeron que las CBDC y las stablecoins están sujetas a una resistencia colectiva por parte de los bancos comerciales australianos, y que todo el proyecto piloto está destinado a ser un espectáculo de innovación desde el principio, sin ningún impacto disruptivo. En Singapur, el gobierno también ha experimentado algunos cambios después de las elecciones generales de este año, después de años de ser tolerante y apoyar la industria de blockchain y activos digitales. Según el análisis, el nuevo gobierno está preocupado por el posible impacto disruptivo de las stablecoins y los activos digitales en la industria financiera. En resumen, todo el mundo conoce desde hace mucho tiempo las ventajas técnicas de la cadena de bloques y las stablecoins, e incluso está de acuerdo en que esta es la tendencia general, pero debido al miedo a los riesgos que conlleva, así como al impacto en el patrón de intereses y el marco institucional existentes, han hecho un entumecimiento y una lentitud deliberados después de una cuidadosa consideración. O, para decirlo de otra manera, todos fingen estar dormidos con la cabeza despejada para que el sueño dure más. Esto es aún más claro cuando se compara con la IA. Con toda seriedad, la IA es más disruptiva que las stablecoins y las blockchains, con riesgos más completos, niveles más profundos, consecuencias potencialmente más disruptivas y consecuencias más impredecibles. Si suprimir el desarrollo de blockchain es para controlar el riesgo y mantener la estabilidad, entonces esto es especialmente cierto para la IA. Pero en la competencia de IA, Silicon Valley naturalmente disparó el primer tiro, por lo que nadie esperó, nadie dudó, nadie pensó profundamente, todos ingresaron de inmediato a la competencia con el armamento completo y se pusieron a trabajar. En el campo de la cadena de bloques, las personas han formado un extraño entendimiento tácito durante mucho tiempo, y el primer disparo que haga añicos el sueño no debe ser lanzado por mí. Bien, ahora Trump no puede evitar soltar este disparo, y sabe muy bien que durante el tiempo en que todos están esperando, prevaricando y fingiendo estar dormidos, la stablecoin en dólares estadounidenses ha completado silenciosamente el despliegue dominante en el espacio global en la cadena, cubriendo usuarios, escenarios, liquidez y redes de desarrolladores. Se puede decir que el tablero de ajedrez ha sido colocado, a la espera de caer. Lo que Trump ha hecho no es más que jugar esta carta de triunfo que ya está lista para ser lanzada, y un proyecto de ley ha puesto una "red de dólares súper soberanos" en el escenario de la historia de una manera grandiosa, y ha lanzado una carta de guerra desnuda frente a todas las economías que no son dólares. A nivel externo, anuncia que la reestructuración del panorama monetario mundial ha entrado en una etapa sustantiva; Internamente, redefine la forma en que el aparato estatal estadounidense colabora con la tecnología, las finanzas y los mercados de capitales. Para el mundo, a partir de ahora, este ya no será un tema que se pueda retrasar, oscurecer, y que se pueda "pilotear y esperar y ver", sino que se convertirá en una prioridad máxima en los escritorios de los bancos centrales, ministerios y reguladores de la gran mayoría de los países del mundo, y en un verdadero desafío que no se puede eludir ni escapar. Cómo hacer frente a este reto es probablemente una pregunta que tardará muchos años en responderse. Pero antes de entrar en la resolución de problemas, primero debemos tener el coraje de enfrentar la realidad y atrevernos a admitir que hemos perdido la oportunidad, hemos juzgado mal la situación, nos tapamos los ojos con la obsesión y la suerte de la estabilidad a corto plazo y hacemos la vista gorda a la lógica técnica tan dura como el acero. En el punto de partida de esta nueva reestructuración del orden financiero mundial, tal vez deberíamos dejar de lado nuestro orgullo y prejuicio y pedir perdón a la cadena de bloques. No para la liberación emocional, sino para restablecer el punto de partida de la comprensión. Necesitamos volver a comprender la innovación de las relaciones de producción que representa esta tecnología, volver a abrazar los experimentos institucionales impulsados por esta generación de desarrolladores y redefinir nuestro lugar en la red global de valor digital. Quizás solo de esta manera tendremos la oportunidad de ganar nuestro lugar en esta competencia por la economía digital que afectará el futuro del panorama global.