ETF de Bitcoin cambia el panorama de inversión en encriptación, la tradicional "temporada de alts" enfrenta desafíos
La aparición de productos de intercambio de Bitcoin (ETFs) puede estar cambiando fundamentalmente el concepto de "temporada de alts" que ha existido a largo plazo en el mercado de encriptación.
Durante años, el mercado de encriptación ha seguido un patrón predecible de rotación de fondos. El aumento del precio de Bitcoin atrae la atención y la liquidez del mercado, y luego los fondos fluyen hacia otras monedas encriptadas. El capital especulativo inunda los activos de baja capitalización, elevando su valor, un fenómeno que los traders llaman "temporada de alts".
Sin embargo, este ciclo que alguna vez se consideró como algo natural está mostrando signos de cambios estructurales.
En 2024, el ETF de Bitcoin al contado atrajo un récord de 129 mil millones de dólares en flujos de capital. Esto proporcionó a los inversores minoristas e institucionales un canal de inversión en Bitcoin sin precedentes, al mismo tiempo que creó un vacío que absorbe capital de activos especulativos. Los inversores institucionales ahora pueden acceder a la encriptación de manera segura y regulada, sin asumir los altos riesgos del mercado de otros activos encriptados. Muchos inversores minoristas también han descubierto que el ETF es más atractivo que buscar tokens con alto potencial de rendimiento. Incluso hay analistas de Bitcoin de renombre que han cambiado su Bitcoin real por el ETF al contado.
Esta transformación está ocurriendo en tiempo real. Si los fondos continúan bloqueados en productos estructurados, otras criptomonedas enfrentarán el desafío de la reducción de la liquidez del mercado y la correlación.
El auge de la inversión en encriptación estructurada
El ETF de Bitcoin ofrece una alternativa para perseguir activos de alto riesgo y baja capitalización. Los inversores ahora pueden obtener apalancamiento, liquidez y transparencia regulatoria a través de productos estructurados. Los inversores minoristas, que alguna vez fueron el principal motor de la especulación en criptomonedas de pequeña capitalización, ahora pueden invertir directamente en ETF de Bitcoin y Ethereum. Estas herramientas eliminan las preocupaciones sobre la custodia personal, reducen el riesgo de contraparte y se alinean con los marcos de inversión tradicionales.
Los inversores institucionales tienen más motivación para evitar los riesgos de las pequeñas monedas encriptadas. Los fondos de cobertura y las plataformas de trading profesionales solían perseguir mayores rendimientos en pequeñas monedas encriptadas de baja liquidez, pero ahora pueden implementar apalancamiento a través de derivados o obtener exposición en la vía financiera tradicional a través de ETFs.
Con el aumento de la capacidad de cobertura a través de opciones y futuros, el incentivo para especular en criptomonedas pequeñas con baja liquidez y bajo volumen de operaciones ha disminuido significativamente. Esta tendencia se ha visto reforzada por un récord de salida de fondos de 2.4 mil millones de dólares en febrero y las oportunidades de arbitraje derivadas de los reembolsos de ETF, lo que ha obligado al mercado de criptomonedas a entrar en una disciplina sin precedentes.
Cambio en la estrategia de capital de riesgo
Las empresas de capital de riesgo (VC) siempre han sido la línea de vida del mercado de criptomonedas pequeño, inyectando liquidez en proyectos emergentes y tejiendo narrativas grandiosas para los tokens emergentes. Sin embargo, a medida que el apalancamiento se vuelve más accesible, la eficiencia del capital se convierte en una prioridad clave, y los VC están replanteándose sus estrategias.
En el campo de la encriptación, la tasa de crecimiento histórica de Bitcoin ha servido como un punto de referencia para el rendimiento esperado. En la última década, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin ha promediado 77%, superando significativamente a activos tradicionales como el oro (8%) y el índice S&P 500 (11%). Incluso en los últimos cinco años, incluyendo condiciones de mercado alcista y bajista, la CAGR de Bitcoin se ha mantenido en 67%.
Con esto como base, los inversores de capital riesgo despliegan capital en Bitcoin o empresas relacionadas con Bitcoin a esta tasa de crecimiento, lo que significa que el retorno total de la inversión en cinco años será de aproximadamente 1,199%, lo que implica que la inversión aumentará casi 12 veces.
En 2024, el número de transacciones de VC disminuyó un 46%, a pesar de que el volumen total de inversiones se recuperó en el cuarto trimestre. Esto marca una transición hacia proyectos de mayor valor y más selectivos, en lugar de capital especulativo. Si el capital de riesgo se desplaza aún más hacia inversiones estructuradas a través de ETF, en lugar de invertir directamente en startups de alto riesgo, los nuevos proyectos de pequeñas monedas encriptadas podrían enfrentar graves consecuencias.
Saturación del mercado y nueva realidad
El panorama del mercado ha cambiado. La gran cantidad de pequeñas criptomonedas que compiten por la atención ha causado un problema de saturación. Según el análisis de datos, actualmente hay más de 40 millones de tokens en el mercado. En 2024, se lanzarán un promedio de 1,2 millones de nuevos tokens al mes, y desde principios de 2025 se han creado más de 5 millones de tokens.
Con la inclinación de las instituciones hacia inversiones estructuradas y la falta de demanda especulativa impulsada por los minoristas, la liquidez ya no fluye hacia las pequeñas criptomonedas como antes. Esto revela un hecho severo: la mayoría de las pequeñas criptomonedas no podrán sobrevivir. Algunos analistas advierten que, sin un cambio fundamental en la estructura del mercado, la mayoría de estos activos probablemente no sobrevivirán.
En una era en la que los fondos están bloqueados en ETFs y contratos perpetuos en lugar de fluir libremente hacia activos especulativos, la estrategia tradicional de esperar a que la dominancia de Bitcoin disminuya para luego cambiar a otras monedas encriptadas puede que ya no sea aplicable.
El mercado de encriptación ya no es el mismo. Los días de aumentos fáciles y periódicos de pequeñas monedas encriptadas pueden ser reemplazados por un ecosistema en el que el flujo de capital se determina por la eficiencia del capital, productos financieros estructurados y la transparencia regulatoria. Los ETF están cambiando la forma en que las personas invierten en Bitcoin y están transformando fundamentalmente la distribución de liquidez en todo el mercado.
Para aquellos que basan su hipótesis en que siempre hay un auge de altcoins después de cada aumento de Bitcoin, puede ser el momento de reconsiderarlo. A medida que el mercado madura, las reglas pueden haber cambiado.
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LiquidationWatcher
· 07-10 01:50
Al Contado ETF吸干了 inversor minorista的血
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TokenSherpa
· 07-09 21:52
déjame desglosarlo... históricamente, el ciclo alt era un hecho, pero la evidencia empírica sugiere que ahora estamos en territorio desconocido
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LightningLady
· 07-08 13:52
Bitcoin es el verdadero líder, los altcoins ya se han dispersado.
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DefiPlaybook
· 07-08 13:49
tontos ya están copiando el etf, ¿quién va a dar de comer?
El ETF de Bitcoin redefine la temporada de alts y el patrón de flujo de capitales enfrenta una transformación fundamental.
ETF de Bitcoin cambia el panorama de inversión en encriptación, la tradicional "temporada de alts" enfrenta desafíos
La aparición de productos de intercambio de Bitcoin (ETFs) puede estar cambiando fundamentalmente el concepto de "temporada de alts" que ha existido a largo plazo en el mercado de encriptación.
Durante años, el mercado de encriptación ha seguido un patrón predecible de rotación de fondos. El aumento del precio de Bitcoin atrae la atención y la liquidez del mercado, y luego los fondos fluyen hacia otras monedas encriptadas. El capital especulativo inunda los activos de baja capitalización, elevando su valor, un fenómeno que los traders llaman "temporada de alts".
Sin embargo, este ciclo que alguna vez se consideró como algo natural está mostrando signos de cambios estructurales.
En 2024, el ETF de Bitcoin al contado atrajo un récord de 129 mil millones de dólares en flujos de capital. Esto proporcionó a los inversores minoristas e institucionales un canal de inversión en Bitcoin sin precedentes, al mismo tiempo que creó un vacío que absorbe capital de activos especulativos. Los inversores institucionales ahora pueden acceder a la encriptación de manera segura y regulada, sin asumir los altos riesgos del mercado de otros activos encriptados. Muchos inversores minoristas también han descubierto que el ETF es más atractivo que buscar tokens con alto potencial de rendimiento. Incluso hay analistas de Bitcoin de renombre que han cambiado su Bitcoin real por el ETF al contado.
Esta transformación está ocurriendo en tiempo real. Si los fondos continúan bloqueados en productos estructurados, otras criptomonedas enfrentarán el desafío de la reducción de la liquidez del mercado y la correlación.
El auge de la inversión en encriptación estructurada
El ETF de Bitcoin ofrece una alternativa para perseguir activos de alto riesgo y baja capitalización. Los inversores ahora pueden obtener apalancamiento, liquidez y transparencia regulatoria a través de productos estructurados. Los inversores minoristas, que alguna vez fueron el principal motor de la especulación en criptomonedas de pequeña capitalización, ahora pueden invertir directamente en ETF de Bitcoin y Ethereum. Estas herramientas eliminan las preocupaciones sobre la custodia personal, reducen el riesgo de contraparte y se alinean con los marcos de inversión tradicionales.
Los inversores institucionales tienen más motivación para evitar los riesgos de las pequeñas monedas encriptadas. Los fondos de cobertura y las plataformas de trading profesionales solían perseguir mayores rendimientos en pequeñas monedas encriptadas de baja liquidez, pero ahora pueden implementar apalancamiento a través de derivados o obtener exposición en la vía financiera tradicional a través de ETFs.
Con el aumento de la capacidad de cobertura a través de opciones y futuros, el incentivo para especular en criptomonedas pequeñas con baja liquidez y bajo volumen de operaciones ha disminuido significativamente. Esta tendencia se ha visto reforzada por un récord de salida de fondos de 2.4 mil millones de dólares en febrero y las oportunidades de arbitraje derivadas de los reembolsos de ETF, lo que ha obligado al mercado de criptomonedas a entrar en una disciplina sin precedentes.
Cambio en la estrategia de capital de riesgo
Las empresas de capital de riesgo (VC) siempre han sido la línea de vida del mercado de criptomonedas pequeño, inyectando liquidez en proyectos emergentes y tejiendo narrativas grandiosas para los tokens emergentes. Sin embargo, a medida que el apalancamiento se vuelve más accesible, la eficiencia del capital se convierte en una prioridad clave, y los VC están replanteándose sus estrategias.
En el campo de la encriptación, la tasa de crecimiento histórica de Bitcoin ha servido como un punto de referencia para el rendimiento esperado. En la última década, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin ha promediado 77%, superando significativamente a activos tradicionales como el oro (8%) y el índice S&P 500 (11%). Incluso en los últimos cinco años, incluyendo condiciones de mercado alcista y bajista, la CAGR de Bitcoin se ha mantenido en 67%.
Con esto como base, los inversores de capital riesgo despliegan capital en Bitcoin o empresas relacionadas con Bitcoin a esta tasa de crecimiento, lo que significa que el retorno total de la inversión en cinco años será de aproximadamente 1,199%, lo que implica que la inversión aumentará casi 12 veces.
En 2024, el número de transacciones de VC disminuyó un 46%, a pesar de que el volumen total de inversiones se recuperó en el cuarto trimestre. Esto marca una transición hacia proyectos de mayor valor y más selectivos, en lugar de capital especulativo. Si el capital de riesgo se desplaza aún más hacia inversiones estructuradas a través de ETF, en lugar de invertir directamente en startups de alto riesgo, los nuevos proyectos de pequeñas monedas encriptadas podrían enfrentar graves consecuencias.
Saturación del mercado y nueva realidad
El panorama del mercado ha cambiado. La gran cantidad de pequeñas criptomonedas que compiten por la atención ha causado un problema de saturación. Según el análisis de datos, actualmente hay más de 40 millones de tokens en el mercado. En 2024, se lanzarán un promedio de 1,2 millones de nuevos tokens al mes, y desde principios de 2025 se han creado más de 5 millones de tokens.
Con la inclinación de las instituciones hacia inversiones estructuradas y la falta de demanda especulativa impulsada por los minoristas, la liquidez ya no fluye hacia las pequeñas criptomonedas como antes. Esto revela un hecho severo: la mayoría de las pequeñas criptomonedas no podrán sobrevivir. Algunos analistas advierten que, sin un cambio fundamental en la estructura del mercado, la mayoría de estos activos probablemente no sobrevivirán.
En una era en la que los fondos están bloqueados en ETFs y contratos perpetuos en lugar de fluir libremente hacia activos especulativos, la estrategia tradicional de esperar a que la dominancia de Bitcoin disminuya para luego cambiar a otras monedas encriptadas puede que ya no sea aplicable.
El mercado de encriptación ya no es el mismo. Los días de aumentos fáciles y periódicos de pequeñas monedas encriptadas pueden ser reemplazados por un ecosistema en el que el flujo de capital se determina por la eficiencia del capital, productos financieros estructurados y la transparencia regulatoria. Los ETF están cambiando la forma en que las personas invierten en Bitcoin y están transformando fundamentalmente la distribución de liquidez en todo el mercado.
Para aquellos que basan su hipótesis en que siempre hay un auge de altcoins después de cada aumento de Bitcoin, puede ser el momento de reconsiderarlo. A medida que el mercado madura, las reglas pueden haber cambiado.