La información, opiniones y juicios sobre los mercados, proyectos, monedas, etc. mencionados en este informe son solo para referencia y no constituyen ninguna recomendación de inversión.
En 2024, la macroeconomía global experimentó un punto de inflexión en medio de la agitación financiera.
Con la gran reducción de 50 puntos base en septiembre, el dólar entró en un ciclo de reducción de tasas, sin embargo, con las elecciones presidenciales de EE. UU. y los conflictos geopolíticos mundiales, los datos de empleo en la economía estadounidense han comenzado a ser "distorsionados", lo que ha aumentado la divergencia en las opiniones de los traders sobre el futuro. El dólar, las acciones y los bonos estadounidenses han experimentado una Fluctuación intensa, lo que hace que el trading a corto plazo sea cada vez más difícil.
Las divergencias y preocupaciones en el mercado de valores de EE. UU. se reflejan en una fuerte Fluctuación de los tres principales índices sin dirección. En cambio, BTC, que tiende a subir con retraso, recuperó terreno en octubre, con un Gran aumento del 10.89%, y logró avances significativos en términos técnicos, alcanzando varios indicadores técnicos importantes y acercándose nuevamente a la 'zona de consolidación en nuevos máximos', llegando brevemente a los 73000 dólares.
La estructura interna de BTC sigue siendo perfecta y está lista para un avance completo, pero externamente todavía está "suprimida" por las acciones estadounidenses atrapadas por perspectivas electorales inciertas. Pero las elecciones generales son solo un episodio y no cambiarán el funcionamiento del ciclo. Juzgamos que después de las elecciones de noviembre, después de los conflictos y decisiones necesarias, el mercado de valores de EE. UU. reanudará el bombeo, de ser así, BTC romperá el máximo histórico y comenzará la segunda mitad del activo de encriptación Mercado alcista.
Macrofinanzas: dólar estadounidense, acciones estadounidenses, bonos del Tesoro estadounidense y oro
En octubre, el índice del dólar estadounidense repuntó "inesperadamente" un 3,12% después de tres meses consecutivos, pasando de 100,7497 a 103,8990, volviendo al nivel de enero del año pasado. Detrás de este retroceso está la "victoria de Trump", que los operadores creen que exacerbará la desvinculación de EE. UU. y China, impulsará la inflación y dificultará el recorte de las tasas de interés. Este rebote, en nuestra opinión, ha descontado la expectativa de una "desaceleración en los recortes de tipos" más de lo esperado, por lo que el rebote del índice del dólar es insostenible.
Tendencia mensual del índice del dólar
Las expectativas de 'recorte de impuestos' y 'desacoplamiento de China y Estados Unidos' en la política económica de Trump inevitablemente llevarán a una mayor subida en el tamaño de la deuda estadounidense. A medida que aumenta la probabilidad de la victoria de Trump, las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subieron un 14.48% después de 5 meses de caída continua, y las tasas de rendimiento a 10 años subieron un 13.36%. El dumping de bonos del Tesoro estadounidense es muy grave.
Actualmente, el mercado de valores estadounidense está operando en torno a dos temas principales: la elección de Trump o Harris, y las posibles tendencias de los activos que podrían surgir de sus políticas económicas divergentes, así como de la situación económica de Estados Unidos, ya sea un aterrizaje suave, duro o sin aterrizaje.
Los datos económicos de octubre IPC se mantuvieron bajos y la tasa de desempleo también se mantuvo baja, lo que llevó a una creciente creencia de que la economía tiende a un aterrizaje suave, lo que permitió que las acciones estadounidenses se mantuvieran cerca de máximos históricos, pero los datos de nóminas no agrícolas ultra bajos y los operadores perdieron dirección debido a los precios anticipados y las elecciones indecisas. Los informes financieros del tercer trimestre de los "7 grandes" se han divulgado uno tras otro, y el rendimiento es mixto. En este contexto, el Nasdaq alcanzó un nuevo máximo a mediados de mes, con una caída mensual del 0,52% y un Dow Jones del 1,34%. Teniendo en cuenta el fuerte rebote del índice del dólar, este ya es un buen resultado.
Solo el oro recibe el apoyo de los fondos de refugio, el oro de Londres sube un 4.15% al mes, llegando a $2789.95 por onza. Y el impulso actual del oro no solo proviene de los fondos de refugio, sino también de la continua compra de oro por parte de varios Bancos Centrales (reemplazando parte de sus tenencias en dólares por reservas de valor en su moneda nacional).
activos de encriptación: rompiendo eficazmente dos importantes indicadores técnicos
En octubre, BTC abrió a $63,305.52 y cerró a $70,191.83, con un aumento mensual del 10.89% y una volatilidad del 23.32%. El volumen se amplió moderadamente. Desde la corrección de marzo, es la primera vez que experimenta dos meses consecutivos de aumento.
BTC gráfico diario tendencia
Desde el punto de vista del indicador técnico, BTC ha logrado varias importantes rupturas este mes; ha superado eficazmente la presión de la media móvil de 200 días y ha superado eficazmente la línea de tendencia descendente desde marzo (línea blanca en el gráfico). Estas dos importantes rupturas del indicador técnico significan una mejora en la tendencia a largo plazo y pueden eliminar temporalmente las preocupaciones sobre la reversión del mercado de criptomonedas.
Actualmente, el mercado se encuentra en una fase de retroceso después de probar la resistencia superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos'. A continuación, nos centraremos en seguir dos indicadores técnicos, uno de los cuales es la resistencia superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' (73000 dólares) y la línea de tendencia alcista (actualmente alrededor de 75000 dólares). En informes anteriores, destacamos que la ruptura efectiva de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' significa el fin de una larga consolidación de 8 meses, mientras que volver a la línea de tendencia alcista significa la llegada de una nueva tendencia (la segunda ola del mercado alcista, es decir, la onda principal de ascenso).
Tendencia mensual de BTC
En el gráfico mensual, se puede ver que el precio bajo de BTC ha seguido subiendo desde agosto. Este punto de inflexión se basa en dos puntos: la mejora continua de la liquidez global desde que la Fed, la Unión Europea y China recortaron los tipos de interés, y el ajuste interno del activo de encriptación, es decir, el fin de la estructura de tenencia de divisas "short to long".
Juego de corto y largo plazo: el aumento de Liquidez puede impulsar el inicio de la segunda ola de dumping
Informe de EMC Labs de octubre: subir10.89% mensual, posiblemente BTC alcance un nuevo máximo después del caos de las elecciones en Estados Unidos
Distribución de tenencia de BTC de largo, corto, CEX y minero (mensual)
Anteriormente, en el informe, EMC Labs señaló que, con el desarrollo y ajuste del mercado alcista de encriptación de activos, los holders experimentarán dos rondas de dumping, lo que repondrá las fichas acumuladas durante el período de mercado deprimido al mercado.
En este ciclo, la primera ola de dumping de LongHand comenzó en enero de este año y duró hasta mayo, y luego cambió a acumulación nuevamente hasta octubre. La Reserva Federal realizó su primera reducción de tasas en septiembre, lo que mejoró la liquidez del mercado de criptomonedas, y LongHand comenzó a impulsar la reestructuración de la tenencia de monedas de larga a corta. El tamaño del dumping de este mes está cerca de 140,000 monedas.
Este es el resultado de la mejora en la liquidez debido a la reducción de tasas de la Reserva Federal, también es una etapa necesaria en el ciclo económico. Por supuesto, necesitamos más tiempo para confirmar la continuidad de este dumping, en general, tendemos a creer que la segunda ola de dumping ya ha comenzado. A menos que haya un cambio en la política de reducción de tasas de la Reserva Federal, este proceso continuará a medio y largo plazo.
Con ello va acompañado el continuo fortalecimiento de la Liquidez del mercado.
Aumento de la liquidez: Compras impulsadas por el canal de ETF de BTC
Para el mercado de encriptación, el inicio del ciclo de recorte de tasas tiene un significado extraordinario. En cierto sentido, el impulso de la subida del BTC el año pasado se debió a la anticipación del recorte de tasas y a la valoración anticipada de la apertura del canal del ETF de BTC. La corrección del mercado desde marzo también puede entenderse como una corrección del mercado antes del inicio del recorte de tasas.
encriptación资产市场资金流入流出月度统计（Stablecoins+BTC ETF）
Esta decisión se basa en nuestras estadísticas de entrada y salida de fondos en el canal de ETF de BTC. A partir del gráfico anterior, se puede observar que después de marzo, este canal experimentó signos de desaceleración e incluso salida de fondos. Sin embargo, esta tendencia se ha mejorado en octubre.
EMC Labs reportó que en octubre, los 11 ETF de BTC en los EE. UU. registraron un total de 53.94 mil millones de dólares en entradas de capital, el segundo mes con mayor entrada registrada, solo por detrás de los 60.39 mil millones de dólares en febrero de este año. Esta gran entrada de capital proporciona un impulso fundamental para desafiar los máximos anteriores del precio de BTC.
Mientras tanto, los fondos del canal de las monedas estables tuvieron un desempeño muy débil en octubre, con solo una entrada de 47 millones de dólares en todo el mes, marcando el peor desempeño mensual hasta ahora este año.
Estadísticas mensuales de entrada y salida de stablecoins
Los fondos de los canales de monedas estables son débiles, lo que puede explicar por qué el rendimiento de Altcoin es tan malo a pesar de que BTC está desafiando los máximos anteriores. Los fondos del canal de ETF de BTC no pueden beneficiar a Altcoin, lo cual es uno de los cambios significativos en la estructura del mercado de activos de encriptación y es digno de seguir de cerca.
Entre ellos, el aumento dramático de los fondos del canal BTC ETF incluye el componente 'Trump Trading'. Debido al entusiasmo de Trump por las criptomonedas, la gente compra especulativamente con la esperanza de obtener ganancias a corto plazo. Esto es algo a seguir. Con la elección presidencial de Estados Unidos programada para el 4 de noviembre, es posible que ocurran fluctuaciones violentas en el mercado a corto plazo.
Conclusión
Según el informe 13F presentado por inversores institucionales estadounidenses, en el primer trimestre de 2024 había 1015 instituciones que poseían ETF de BTC con un tamaño de posesión de 11.72 mil millones de dólares. En el segundo trimestre, más de 1900 instituciones poseían ETF de BTC con un tamaño de posesión de 13.3 mil millones de dólares, y el 44% de las instituciones optaron por aumentar sus poseciones. Actualmente, el tamaño de posesión de BTC administrado por el ETF de BTC ha superado el 5% del suministro total, lo cual es un avance digno de atención.
El canal de BTC ETF ha tomado el control del precio a medio y largo plazo de BTC. A largo plazo, durante el ciclo de reducción de tasas de interés, se espera que los fondos del canal de BTC ETF continúen fluyendo, proporcionando un soporte material para la tendencia a largo plazo del precio de BTC. Sin embargo, a corto y medio plazo, aún está lleno de muchas incertidumbres.
De acuerdo con la estructura general del mercado y las tendencias macrofinancieras, EMC Labs mantiene su predicción anterior de que es muy probable que BTC rompa el máximo anterior en el cuarto trimestre y comience la segunda mitad del mercado alcista. Mientras tanto, en el mercado de criptomonedas, se espera que el inicio de la segunda mitad del mercado alcista de las altcoins se base en la recuperación de los flujos de capital a través de canales de stablecoins.
El mayor riesgo proviene de los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU., si el recorte de tasas puede llevarse a cabo de manera satisfactoria según las expectativas del mercado, y la estabilidad del sistema financiero de EE. UU.
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Informe de EMC Labs de octubre: subida del 10.89% en el mes, el BTC podría alcanzar nuevos máximos después del caos en las elecciones estadounidenses.
Escrito por: 0xWeilan
La información, opiniones y juicios sobre los mercados, proyectos, monedas, etc. mencionados en este informe son solo para referencia y no constituyen ninguna recomendación de inversión.
En 2024, la macroeconomía global experimentó un punto de inflexión en medio de la agitación financiera.
Con la gran reducción de 50 puntos base en septiembre, el dólar entró en un ciclo de reducción de tasas, sin embargo, con las elecciones presidenciales de EE. UU. y los conflictos geopolíticos mundiales, los datos de empleo en la economía estadounidense han comenzado a ser "distorsionados", lo que ha aumentado la divergencia en las opiniones de los traders sobre el futuro. El dólar, las acciones y los bonos estadounidenses han experimentado una Fluctuación intensa, lo que hace que el trading a corto plazo sea cada vez más difícil.
Las divergencias y preocupaciones en el mercado de valores de EE. UU. se reflejan en una fuerte Fluctuación de los tres principales índices sin dirección. En cambio, BTC, que tiende a subir con retraso, recuperó terreno en octubre, con un Gran aumento del 10.89%, y logró avances significativos en términos técnicos, alcanzando varios indicadores técnicos importantes y acercándose nuevamente a la 'zona de consolidación en nuevos máximos', llegando brevemente a los 73000 dólares.
La estructura interna de BTC sigue siendo perfecta y está lista para un avance completo, pero externamente todavía está "suprimida" por las acciones estadounidenses atrapadas por perspectivas electorales inciertas. Pero las elecciones generales son solo un episodio y no cambiarán el funcionamiento del ciclo. Juzgamos que después de las elecciones de noviembre, después de los conflictos y decisiones necesarias, el mercado de valores de EE. UU. reanudará el bombeo, de ser así, BTC romperá el máximo histórico y comenzará la segunda mitad del activo de encriptación Mercado alcista.
Macrofinanzas: dólar estadounidense, acciones estadounidenses, bonos del Tesoro estadounidense y oro
En octubre, el índice del dólar estadounidense repuntó "inesperadamente" un 3,12% después de tres meses consecutivos, pasando de 100,7497 a 103,8990, volviendo al nivel de enero del año pasado. Detrás de este retroceso está la "victoria de Trump", que los operadores creen que exacerbará la desvinculación de EE. UU. y China, impulsará la inflación y dificultará el recorte de las tasas de interés. Este rebote, en nuestra opinión, ha descontado la expectativa de una "desaceleración en los recortes de tipos" más de lo esperado, por lo que el rebote del índice del dólar es insostenible.
Tendencia mensual del índice del dólar
Las expectativas de 'recorte de impuestos' y 'desacoplamiento de China y Estados Unidos' en la política económica de Trump inevitablemente llevarán a una mayor subida en el tamaño de la deuda estadounidense. A medida que aumenta la probabilidad de la victoria de Trump, las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subieron un 14.48% después de 5 meses de caída continua, y las tasas de rendimiento a 10 años subieron un 13.36%. El dumping de bonos del Tesoro estadounidense es muy grave.
Actualmente, el mercado de valores estadounidense está operando en torno a dos temas principales: la elección de Trump o Harris, y las posibles tendencias de los activos que podrían surgir de sus políticas económicas divergentes, así como de la situación económica de Estados Unidos, ya sea un aterrizaje suave, duro o sin aterrizaje.
Los datos económicos de octubre IPC se mantuvieron bajos y la tasa de desempleo también se mantuvo baja, lo que llevó a una creciente creencia de que la economía tiende a un aterrizaje suave, lo que permitió que las acciones estadounidenses se mantuvieran cerca de máximos históricos, pero los datos de nóminas no agrícolas ultra bajos y los operadores perdieron dirección debido a los precios anticipados y las elecciones indecisas. Los informes financieros del tercer trimestre de los "7 grandes" se han divulgado uno tras otro, y el rendimiento es mixto. En este contexto, el Nasdaq alcanzó un nuevo máximo a mediados de mes, con una caída mensual del 0,52% y un Dow Jones del 1,34%. Teniendo en cuenta el fuerte rebote del índice del dólar, este ya es un buen resultado.
Solo el oro recibe el apoyo de los fondos de refugio, el oro de Londres sube un 4.15% al mes, llegando a $2789.95 por onza. Y el impulso actual del oro no solo proviene de los fondos de refugio, sino también de la continua compra de oro por parte de varios Bancos Centrales (reemplazando parte de sus tenencias en dólares por reservas de valor en su moneda nacional).
activos de encriptación: rompiendo eficazmente dos importantes indicadores técnicos
En octubre, BTC abrió a $63,305.52 y cerró a $70,191.83, con un aumento mensual del 10.89% y una volatilidad del 23.32%. El volumen se amplió moderadamente. Desde la corrección de marzo, es la primera vez que experimenta dos meses consecutivos de aumento.![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
BTC gráfico diario tendencia
Desde el punto de vista del indicador técnico, BTC ha logrado varias importantes rupturas este mes; ha superado eficazmente la presión de la media móvil de 200 días y ha superado eficazmente la línea de tendencia descendente desde marzo (línea blanca en el gráfico). Estas dos importantes rupturas del indicador técnico significan una mejora en la tendencia a largo plazo y pueden eliminar temporalmente las preocupaciones sobre la reversión del mercado de criptomonedas.
Actualmente, el mercado se encuentra en una fase de retroceso después de probar la resistencia superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos'. A continuación, nos centraremos en seguir dos indicadores técnicos, uno de los cuales es la resistencia superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' (73000 dólares) y la línea de tendencia alcista (actualmente alrededor de 75000 dólares). En informes anteriores, destacamos que la ruptura efectiva de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' significa el fin de una larga consolidación de 8 meses, mientras que volver a la línea de tendencia alcista significa la llegada de una nueva tendencia (la segunda ola del mercado alcista, es decir, la onda principal de ascenso).![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
Tendencia mensual de BTC
En el gráfico mensual, se puede ver que el precio bajo de BTC ha seguido subiendo desde agosto. Este punto de inflexión se basa en dos puntos: la mejora continua de la liquidez global desde que la Fed, la Unión Europea y China recortaron los tipos de interés, y el ajuste interno del activo de encriptación, es decir, el fin de la estructura de tenencia de divisas "short to long".
Juego de corto y largo plazo: el aumento de Liquidez puede impulsar el inicio de la segunda ola de dumping
Informe de EMC Labs de octubre: subir10.89% mensual, posiblemente BTC alcance un nuevo máximo después del caos de las elecciones en Estados Unidos
Distribución de tenencia de BTC de largo, corto, CEX y minero (mensual)
Anteriormente, en el informe, EMC Labs señaló que, con el desarrollo y ajuste del mercado alcista de encriptación de activos, los holders experimentarán dos rondas de dumping, lo que repondrá las fichas acumuladas durante el período de mercado deprimido al mercado.
En este ciclo, la primera ola de dumping de LongHand comenzó en enero de este año y duró hasta mayo, y luego cambió a acumulación nuevamente hasta octubre. La Reserva Federal realizó su primera reducción de tasas en septiembre, lo que mejoró la liquidez del mercado de criptomonedas, y LongHand comenzó a impulsar la reestructuración de la tenencia de monedas de larga a corta. El tamaño del dumping de este mes está cerca de 140,000 monedas.
Este es el resultado de la mejora en la liquidez debido a la reducción de tasas de la Reserva Federal, también es una etapa necesaria en el ciclo económico. Por supuesto, necesitamos más tiempo para confirmar la continuidad de este dumping, en general, tendemos a creer que la segunda ola de dumping ya ha comenzado. A menos que haya un cambio en la política de reducción de tasas de la Reserva Federal, este proceso continuará a medio y largo plazo.
Con ello va acompañado el continuo fortalecimiento de la Liquidez del mercado.
Aumento de la liquidez: Compras impulsadas por el canal de ETF de BTC
Para el mercado de encriptación, el inicio del ciclo de recorte de tasas tiene un significado extraordinario. En cierto sentido, el impulso de la subida del BTC el año pasado se debió a la anticipación del recorte de tasas y a la valoración anticipada de la apertura del canal del ETF de BTC. La corrección del mercado desde marzo también puede entenderse como una corrección del mercado antes del inicio del recorte de tasas.
encriptación资产市场资金流入流出月度统计（Stablecoins+BTC ETF）
Esta decisión se basa en nuestras estadísticas de entrada y salida de fondos en el canal de ETF de BTC. A partir del gráfico anterior, se puede observar que después de marzo, este canal experimentó signos de desaceleración e incluso salida de fondos. Sin embargo, esta tendencia se ha mejorado en octubre.
EMC Labs reportó que en octubre, los 11 ETF de BTC en los EE. UU. registraron un total de 53.94 mil millones de dólares en entradas de capital, el segundo mes con mayor entrada registrada, solo por detrás de los 60.39 mil millones de dólares en febrero de este año. Esta gran entrada de capital proporciona un impulso fundamental para desafiar los máximos anteriores del precio de BTC.
Mientras tanto, los fondos del canal de las monedas estables tuvieron un desempeño muy débil en octubre, con solo una entrada de 47 millones de dólares en todo el mes, marcando el peor desempeño mensual hasta ahora este año.
Estadísticas mensuales de entrada y salida de stablecoins
Los fondos de los canales de monedas estables son débiles, lo que puede explicar por qué el rendimiento de Altcoin es tan malo a pesar de que BTC está desafiando los máximos anteriores. Los fondos del canal de ETF de BTC no pueden beneficiar a Altcoin, lo cual es uno de los cambios significativos en la estructura del mercado de activos de encriptación y es digno de seguir de cerca.
Entre ellos, el aumento dramático de los fondos del canal BTC ETF incluye el componente 'Trump Trading'. Debido al entusiasmo de Trump por las criptomonedas, la gente compra especulativamente con la esperanza de obtener ganancias a corto plazo. Esto es algo a seguir. Con la elección presidencial de Estados Unidos programada para el 4 de noviembre, es posible que ocurran fluctuaciones violentas en el mercado a corto plazo.
Conclusión
Según el informe 13F presentado por inversores institucionales estadounidenses, en el primer trimestre de 2024 había 1015 instituciones que poseían ETF de BTC con un tamaño de posesión de 11.72 mil millones de dólares. En el segundo trimestre, más de 1900 instituciones poseían ETF de BTC con un tamaño de posesión de 13.3 mil millones de dólares, y el 44% de las instituciones optaron por aumentar sus poseciones. Actualmente, el tamaño de posesión de BTC administrado por el ETF de BTC ha superado el 5% del suministro total, lo cual es un avance digno de atención.
El canal de BTC ETF ha tomado el control del precio a medio y largo plazo de BTC. A largo plazo, durante el ciclo de reducción de tasas de interés, se espera que los fondos del canal de BTC ETF continúen fluyendo, proporcionando un soporte material para la tendencia a largo plazo del precio de BTC. Sin embargo, a corto y medio plazo, aún está lleno de muchas incertidumbres.
De acuerdo con la estructura general del mercado y las tendencias macrofinancieras, EMC Labs mantiene su predicción anterior de que es muy probable que BTC rompa el máximo anterior en el cuarto trimestre y comience la segunda mitad del mercado alcista. Mientras tanto, en el mercado de criptomonedas, se espera que el inicio de la segunda mitad del mercado alcista de las altcoins se base en la recuperación de los flujos de capital a través de canales de stablecoins.
El mayor riesgo proviene de los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU., si el recorte de tasas puede llevarse a cabo de manera satisfactoria según las expectativas del mercado, y la estabilidad del sistema financiero de EE. UU.