Vitalik ha estado desaparecido en X durante más de 20 días.
En más de 20 días, el precio de Ethereum ha caído repetidamente por debajo de la barrera psicológica de los inversores. El 12 de marzo, la tasa de cambio de ETH a BTC alcanzó un nuevo mínimo, cayendo a 0.022676, un nuevo mínimo desde junio de 2020. La tasa de cambio de ETH a BTC continúa bajando, las ballenas de la época de ICO están huyendo, los pequeños inversores están en pánico y los rumores maliciosos son constantes.
En febrero, estalló una disputa dentro de la comunidad de Ethereum, donde la comunidad quería que Vitalik bajara su noble cabeza para ver qué estaba jugando la industria en ese momento. Ante las críticas, Vitalik expresó que no cree que el PVP actual sea el mejor producto de blockchain, y que él y Ethereum se esfuerzan por crear un mejor producto.
Durante los más de 20 días que Vitalik ha estado ausente en la red, los dos fundadores de Binance, CZ y He Yi, han liderado el juego de memes en X, aprovechando la inversión de la institución de inversión de Abu Dabi en Binance, desatando un "mercado de telas blancas" de memes en la cadena BSC.
En este ciclo, la pista de Meme está en auge, y el PVP es predominante, con una locura de emociones de apostadores invadiendo la comunidad cripto. Aparte de esto, hay una sensación de confusión más amplia que envuelve a la comunidad cripto, ya que la verdadera innovación que podría impulsar a la industria hacia adelante ha desaparecido.
La industria está desierta, los Meme se han convertido en la narrativa principal. La gente comienza a recordar el verano de 2020, cuando DeFi floreció en Ethereum.
Antes se llamaba "V神", ahora se llama "小V"
Una vez, la gente lo llamaba "V God", considerándolo un líder espiritual que guiaba la dirección del desarrollo de criptomonedas. Ahora la gente lo llama "pequeño V" y le pide que "salga" de Ethereum.
Vitalik se convirtió recientemente en el centro de atención de la opinión pública a principios de febrero. En ese momento, la comunidad estaba llena de voces de FUD sobre Ethereum. Ante las dudas de la gente, los consejos racionales o los insultos emocionales, Vitalik finalmente respondió en X, y su respuesta fue esencialmente que no estaba de acuerdo en que el modelo PVP actual sea el mejor producto, y que está buscando un mejor producto. Además, frente a las demandas y responsabilidades de la comunidad sobre la innovación de la Fundación Ethereum, Vitalik también expresó su cansancio ante los consejos de personas que no saben nada sobre la fundación.
Vitalik se convirtió en el blanco de críticas, algo inimaginable hace dos años.
Los grupos a menudo anhelan poderosos líderes, necesitando urgentemente a alguien a quien puedan adorar, obteniendo así un apoyo y guía psicológicos. Esto los lleva a la creación de ídolos, amplificando indefinidamente las virtudes de un individuo y formando un "dios" omnipotente. Una vez que este "dios" creado no puede cumplir con las expectativas desmesuradas de la gente, el cambio en la actitud del grupo es igualmente rápido y brutal. Pasan de la adoración ciega a una crítica feroz, empujando al "dios" de vuelta a la tierra y desahogando su decepción y rabia a través de insultos y difamaciones.
Vitalik ha atravesado un proceso de ser venerado y vilipendiado por la comunidad cripto. En su momento, dentro de la comunidad cripto, lo que Vitalik decía y las ideas que proponía marcaban la dirección de la industria cripto. Vitalik se ha mostrado dispuesto a expresar diversas ideas, como el SBT de hace algunos años, las naciones en red, etc., todas ellas conceptos propuestos o apoyados enérgicamente por Vitalik. También fue gracias a la promoción activa de Vitalik que estos nuevos conceptos fueron adoptados y practicados por los proyectos de la industria en ese momento, convirtiéndose en una moda pasajera.
Especialmente en un mercado bajista, los principales proyectos se enfocan en las áreas que explotarán en un mercado alcista. En ese momento, Vitalik tenía una buena opinión sobre las redes sociales Web3, y los emprendedores acudieron en masa. Sin embargo, después de un tiempo de popularidad en el mercado bajista, también se apagaron.
Con la llegada del mercado alcista, las direcciones "indicadas" por Vitalik durante el mercado bajista no han tenido una explosión a nivel de aplicación en este mercado alcista. Caos y confusión se han convertido en la sensación de la mayoría de los proyectos.
Sin una verdadera innovación, sin una nueva narrativa que entusiasme a la industria, el esplendor de un verano DeFi como el que ocurrió en Ethereum no ha podido volver a aparecer en la industria de las criptomonedas.
La infraestructura de blockchain ya está completamente construida, las autopistas ya están listas, pero no hay coches para recorrerlas. La contradicción central en la industria blockchain en este momento ya no está relacionada con la infraestructura. En cambio, se trata de qué cambios puede traer blockchain a la vida humana o a los productos del mundo. ¿Cuál es la respuesta a esta pregunta?
Si la respuesta es el pago, esa es la respuesta que Bitcoin dio en 2008; si la respuesta es DeFi, esa es la respuesta que Ethereum dio en 2020. Y la aplicación más concreta en el ámbito de las criptomonedas actualmente puede decirse que son las stablecoins, que están cambiando realmente el mundo tradicional en áreas como los pagos transfronterizos.
¿No hay más innovaciones en la industria de blockchain además de esto? En este ciclo, las plataformas de lanzamiento de activos en varias cadenas están en auge, lo que no es más que una innovación en la forma de emitir activos, el núcleo del casino ha cambiado solo de ropa. Otro aspecto que todos ven con buenos ojos es la pista de AI en blockchain, esta pista ha recibido grandes sumas de dinero, pero la burbuja fue pinzada por la aparición repentina de Deepseek. Un problema más destacado de esta pista es que el sujeto de la narrativa sigue siendo AI, la tecnología blockchain puede ayudar a los agentes de IA a obtener identidad en la cadena, construir sistemas económicos, etc., pero siempre está al servicio de la IA. Esta pista no es una pista nativa de cripto.
Bajo un vasto desierto, el casino se considera el mejor producto de la industria de las criptomonedas. Ante los consejos de muchas personas, Vitalik y Ethereum fueron alentados a involucrarse más en el juego del "casino". Vitalik se negó, "si miro dentro de mí, descubriré que hay cosas por las que vale la pena luchar."
Vitalik también disfrutó de esa sensación de ser adorado por la gente, y cuando Vitalik fue bajado de su pedestal, la gente también vio su lado humano. Este lado humano, en la opinión de algunos, es terco, arrogante y no escucha las opiniones de los demás. Pero también fueron estas características las que le permitieron crear Ethereum.
El amor juvenil que hace que el tiempo pase volando puede cambiar el mundo
Carl Jung dijo: "Cuando eras niño, lo que te hacía sentir que el tiempo pasaba volando y te hacía feliz, esa es la respuesta a tu búsqueda en el mundo."
Para Vitalik, lo que vale la pena luchar ya estaba escrito en sus experiencias de infancia. Vitalik recibió una computadora de su padre cuando tenía 4 años. Mientras otros niños jugaban videojuegos, él estaba obsesionado con el software Excel, y pronto pudo escribir programas de cálculo automático en Excel; a los 7 años, creó un documento titulado "Enciclopedia de Conejos" que estaba lleno de gráficos y fórmulas matemáticas, y poco después se determinó que tenía un talento para las matemáticas y la programación; a los 10 años, su velocidad de cálculo mental de tres cifras ya era más del doble que la de sus compañeros; a los 11 años, comenzó a estudiar materias como matemáticas, programación y economía en una "clase para jóvenes genios".
La tecnología de programación en sí misma hace feliz a Vitalik, y su búsqueda es utilizar la tecnología para cambiar el mundo. En comparación con algunos especuladores del mundo de las criptomonedas, él es relativamente conservador.
En 2018, Ethereum se desplomó, lo que generó dudas en la comunidad. Vitalik advirtió en ese momento: "No dejen que Ethereum se convierta en un 'tulipán' que los especuladores utilizan para enriquecerse". En ese momento, al igual que ahora, Vitalik también consideró dejar Ethereum, "¿Debería dejar Ethereum y trabajar para Google?"
Las dudas sobre Ethereum siempre surgen cuando el precio de las monedas se encuentra deprimido. Y ante las críticas y los insultos de la comunidad, Vitalik siempre piensa en "irse".
Vitalik siempre ha tenido sus propias convicciones. Su compromiso con la tecnología y su alerta ante las "burbujas" nunca han cambiado. Precisamente estas convicciones han traído cambios e innovaciones al mundo de las criptomonedas.
Al mirar hacia atrás en la historia del desarrollo de las criptomonedas, la innovación más importante que ha liderado el desarrollo de la industria ha ocurrido en su mayoría en Ethereum, que se considera la "computadora mundial" en la última década: Ethereum ha adoptado ampliamente los contratos inteligentes, proporcionando una plataforma para la prosperidad de mecanismos financieros innovadores como la minería de liquidez en DeFi, la construcción de diversas soluciones de segunda capa como Rollups y Plasma, la práctica de modelos de gobernanza de Dao, entre otros.
Cada vez más instituciones, como el proyecto DeFi de la familia Trump, la capa 2 de Sony y la capa 2 de Deutsche Bank, están construyendo aplicaciones y soluciones de infraestructura Web3 en Ethereum. El ecosistema de Ethereum es maduro y líder en aspectos como la reserva de recursos tecnológicos, el apoyo de equipos de desarrollo, el volumen de fondos en cadena y la seguridad de los clientes.
Además, Vitalik no solo está utilizando Ethereum para realizar sus ideales tecnológicos, sino que también deposita sus ideales sociales en Ethereum, y no se limita únicamente a Ethereum. Las ideas que promueve, como la descentralización, la resistencia a la censura y la votación cuadrática (Quadratic Voting), están relacionadas con la práctica democrática, la estructura de Internet, así como organizaciones comerciales y de beneficencia. Esto hace que su influencia trascienda la comunidad cripto.
¿Ethereum realmente no tiene salvación?
¿Hay lugares en Ethereum que se puedan esperar? La respuesta es sí.
En abril, Ethereum dará la bienvenida al lanzamiento de la red principal de la actualización Pectra. Esta incorpora cambios en la capa de ejecución (actualización de Praga) y en la capa de consenso (actualización de Electra). Pectra introduce 11 propuestas clave de mejora de Ethereum (EIPs), destinadas a mejorar la escalabilidad, la flexibilidad del staking y la experiencia del usuario. En general, después de esta actualización, a nivel técnico, se mejorará el rendimiento y la estabilidad de la red de Ethereum; a nivel económico, se modifica el modelo económico de staking de Ethereum, lo que afectará la relación de oferta y demanda de Ethereum y su precio de mercado; a nivel de aplicación, podrá atraer a más desarrolladores y usuarios al ecosistema de Ethereum, impulsando la innovación y el desarrollo de aplicaciones descentralizadas, entre otros.
En Estados Unidos, un ETF de Ethereum al contado que se puede apostar también podría ser aprobado. En el primer trimestre de 2025, la empresa de gestión de activos 21Shares presentó una solicitud en nombre de la bolsa CBOE BZX, con la intención de incorporar la funcionalidad de staking en su ETF de Ethereum al contado. Además, Fidelity presentó un formulario S-1 para el propuesto ETF de Ethereum al contado, que incluye la funcionalidad de staking. Grayscale también ha solicitado ofrecer la funcionalidad de staking para el ETF de Ethereum al contado.
Se espera que la implementación de la actualización de Pectra reduzca el período de liberación de la participación de Ethereum, que era un obstáculo significativo cuando se introdujo la participación para el ETF al contado.
Esta actualización podría convertirse en un catalizador para la aprobación de ETF de staking.
Existe un consenso en la industria de que una de las principales razones por las que el atractivo del ETF de Ethereum al contado es débil en este momento es que los ETF actuales no tienen la función de staking. La implementación de la función de staking permitirá a los poseedores del ETF de Ethereum al contado recibir recompensas por stakear Ethereum. Después de stakear, los inversores obtendrán un rendimiento anualizado del 3 al 3.5%. Con el lanzamiento del ETF de Ethereum al contado que se puede stakear, se espera que se incremente significativamente el flujo de capital hacia el ETF de Ethereum al contado, lo que a su vez elevará el precio de Ethereum.
Ambas, son beneficios sustanciales para el precio de Ethereum que se pueden prever este año.
Pero la otra verdad es que las transformaciones esperadas en Ethereum que vendrán son solo mejoras en un camino previsible. Estas transformaciones son simplemente hacer que la autopista sea más ancha y más plana. No se trata de una innovación disruptiva en la industria, ni de un producto o aplicación pionera.
El caso de uso de Ethereum ha alcanzado su cúspide. En este ciclo, no han surgido proyectos de participación masiva en la cadena principal de Ethereum, y el precio tampoco ha superado su máximo anterior. Además, su TVL más alto sigue siendo el de 2021.
Una vez fue la opción preferida para establecer plataformas de contratos inteligentes. Hoy en día, cuando la infraestructura del mundo blockchain ha evolucionado y hay más plataformas públicas disponibles que son más útiles y económicas, Ethereum ya no es la única. En este ciclo, blockchain públicos como Solana, Sui y TON han desarrollado sus propias características ecológicas. Las principales Layer2 de Ethereum, como Base, también han logrado sus propios éxitos.
La descentralización de Vitalik es algo positivo para una industria. La madurez del sector significa que Ethereum ya no dominará en solitario, permitiendo que más nuevos talentos compitan con él, lo que a su vez puede estimular un ecosistema más rico. A medida que se construye un ecosistema de blockchain más diverso, la importancia de Ethereum en la industria inevitablemente disminuirá.
Vitalik, en una entrevista con端传媒, dijo: "Mi vida es ser un puente para todas las cosas." Desde 2015, la Fundación Ethereum ha gastado más en financiamiento externo que en costos de operación interna. Estas subvenciones han permitido a Ethereum conectar más equipos y han promovido el desarrollo de diversos proyectos en la industria de las criptomonedas. Tanto Ethereum en sí como lo que Vitalik ha hecho son esfuerzos para sentar las bases de las criptomonedas.
Tanto Ethereum como Vitalik no deberían cargar con la confusión y la ira de las personas hacia la falta de innovación en toda la industria.
"Si miras dentro de ti mismo, encontrarás cosas por las que vale la pena luchar también." Vitalik, que sabe por qué debe luchar, regresará nuevamente después de una breve decepción.
Las personas confundidas y enojadas en la comunidad cripto, después de cuestionar su interior, también tomarán una decisión: quedarse y ser un "builder", creando algo nuevo en medio de la desolación; o irse, dirigiéndose a la próxima oportunidad y continuar siendo un astuto "especulador".
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Ethereum ha decaído, PVP está en auge. Echo de menos el verano de 2020.
Jessy（@susanliu33），Gold Finance
Vitalik ha estado desaparecido en X durante más de 20 días.
En más de 20 días, el precio de Ethereum ha caído repetidamente por debajo de la barrera psicológica de los inversores. El 12 de marzo, la tasa de cambio de ETH a BTC alcanzó un nuevo mínimo, cayendo a 0.022676, un nuevo mínimo desde junio de 2020. La tasa de cambio de ETH a BTC continúa bajando, las ballenas de la época de ICO están huyendo, los pequeños inversores están en pánico y los rumores maliciosos son constantes.
En febrero, estalló una disputa dentro de la comunidad de Ethereum, donde la comunidad quería que Vitalik bajara su noble cabeza para ver qué estaba jugando la industria en ese momento. Ante las críticas, Vitalik expresó que no cree que el PVP actual sea el mejor producto de blockchain, y que él y Ethereum se esfuerzan por crear un mejor producto.
Durante los más de 20 días que Vitalik ha estado ausente en la red, los dos fundadores de Binance, CZ y He Yi, han liderado el juego de memes en X, aprovechando la inversión de la institución de inversión de Abu Dabi en Binance, desatando un "mercado de telas blancas" de memes en la cadena BSC.
En este ciclo, la pista de Meme está en auge, y el PVP es predominante, con una locura de emociones de apostadores invadiendo la comunidad cripto. Aparte de esto, hay una sensación de confusión más amplia que envuelve a la comunidad cripto, ya que la verdadera innovación que podría impulsar a la industria hacia adelante ha desaparecido.
La industria está desierta, los Meme se han convertido en la narrativa principal. La gente comienza a recordar el verano de 2020, cuando DeFi floreció en Ethereum.
Antes se llamaba "V神", ahora se llama "小V"
Una vez, la gente lo llamaba "V God", considerándolo un líder espiritual que guiaba la dirección del desarrollo de criptomonedas. Ahora la gente lo llama "pequeño V" y le pide que "salga" de Ethereum.
Vitalik se convirtió recientemente en el centro de atención de la opinión pública a principios de febrero. En ese momento, la comunidad estaba llena de voces de FUD sobre Ethereum. Ante las dudas de la gente, los consejos racionales o los insultos emocionales, Vitalik finalmente respondió en X, y su respuesta fue esencialmente que no estaba de acuerdo en que el modelo PVP actual sea el mejor producto, y que está buscando un mejor producto. Además, frente a las demandas y responsabilidades de la comunidad sobre la innovación de la Fundación Ethereum, Vitalik también expresó su cansancio ante los consejos de personas que no saben nada sobre la fundación.
Vitalik se convirtió en el blanco de críticas, algo inimaginable hace dos años.
Los grupos a menudo anhelan poderosos líderes, necesitando urgentemente a alguien a quien puedan adorar, obteniendo así un apoyo y guía psicológicos. Esto los lleva a la creación de ídolos, amplificando indefinidamente las virtudes de un individuo y formando un "dios" omnipotente. Una vez que este "dios" creado no puede cumplir con las expectativas desmesuradas de la gente, el cambio en la actitud del grupo es igualmente rápido y brutal. Pasan de la adoración ciega a una crítica feroz, empujando al "dios" de vuelta a la tierra y desahogando su decepción y rabia a través de insultos y difamaciones.
Vitalik ha atravesado un proceso de ser venerado y vilipendiado por la comunidad cripto. En su momento, dentro de la comunidad cripto, lo que Vitalik decía y las ideas que proponía marcaban la dirección de la industria cripto. Vitalik se ha mostrado dispuesto a expresar diversas ideas, como el SBT de hace algunos años, las naciones en red, etc., todas ellas conceptos propuestos o apoyados enérgicamente por Vitalik. También fue gracias a la promoción activa de Vitalik que estos nuevos conceptos fueron adoptados y practicados por los proyectos de la industria en ese momento, convirtiéndose en una moda pasajera.
Especialmente en un mercado bajista, los principales proyectos se enfocan en las áreas que explotarán en un mercado alcista. En ese momento, Vitalik tenía una buena opinión sobre las redes sociales Web3, y los emprendedores acudieron en masa. Sin embargo, después de un tiempo de popularidad en el mercado bajista, también se apagaron.
Con la llegada del mercado alcista, las direcciones "indicadas" por Vitalik durante el mercado bajista no han tenido una explosión a nivel de aplicación en este mercado alcista. Caos y confusión se han convertido en la sensación de la mayoría de los proyectos.
Sin una verdadera innovación, sin una nueva narrativa que entusiasme a la industria, el esplendor de un verano DeFi como el que ocurrió en Ethereum no ha podido volver a aparecer en la industria de las criptomonedas.
La infraestructura de blockchain ya está completamente construida, las autopistas ya están listas, pero no hay coches para recorrerlas. La contradicción central en la industria blockchain en este momento ya no está relacionada con la infraestructura. En cambio, se trata de qué cambios puede traer blockchain a la vida humana o a los productos del mundo. ¿Cuál es la respuesta a esta pregunta?
Si la respuesta es el pago, esa es la respuesta que Bitcoin dio en 2008; si la respuesta es DeFi, esa es la respuesta que Ethereum dio en 2020. Y la aplicación más concreta en el ámbito de las criptomonedas actualmente puede decirse que son las stablecoins, que están cambiando realmente el mundo tradicional en áreas como los pagos transfronterizos.
¿No hay más innovaciones en la industria de blockchain además de esto? En este ciclo, las plataformas de lanzamiento de activos en varias cadenas están en auge, lo que no es más que una innovación en la forma de emitir activos, el núcleo del casino ha cambiado solo de ropa. Otro aspecto que todos ven con buenos ojos es la pista de AI en blockchain, esta pista ha recibido grandes sumas de dinero, pero la burbuja fue pinzada por la aparición repentina de Deepseek. Un problema más destacado de esta pista es que el sujeto de la narrativa sigue siendo AI, la tecnología blockchain puede ayudar a los agentes de IA a obtener identidad en la cadena, construir sistemas económicos, etc., pero siempre está al servicio de la IA. Esta pista no es una pista nativa de cripto.
Bajo un vasto desierto, el casino se considera el mejor producto de la industria de las criptomonedas. Ante los consejos de muchas personas, Vitalik y Ethereum fueron alentados a involucrarse más en el juego del "casino". Vitalik se negó, "si miro dentro de mí, descubriré que hay cosas por las que vale la pena luchar."
Vitalik también disfrutó de esa sensación de ser adorado por la gente, y cuando Vitalik fue bajado de su pedestal, la gente también vio su lado humano. Este lado humano, en la opinión de algunos, es terco, arrogante y no escucha las opiniones de los demás. Pero también fueron estas características las que le permitieron crear Ethereum.
El amor juvenil que hace que el tiempo pase volando puede cambiar el mundo
Carl Jung dijo: "Cuando eras niño, lo que te hacía sentir que el tiempo pasaba volando y te hacía feliz, esa es la respuesta a tu búsqueda en el mundo."
Para Vitalik, lo que vale la pena luchar ya estaba escrito en sus experiencias de infancia. Vitalik recibió una computadora de su padre cuando tenía 4 años. Mientras otros niños jugaban videojuegos, él estaba obsesionado con el software Excel, y pronto pudo escribir programas de cálculo automático en Excel; a los 7 años, creó un documento titulado "Enciclopedia de Conejos" que estaba lleno de gráficos y fórmulas matemáticas, y poco después se determinó que tenía un talento para las matemáticas y la programación; a los 10 años, su velocidad de cálculo mental de tres cifras ya era más del doble que la de sus compañeros; a los 11 años, comenzó a estudiar materias como matemáticas, programación y economía en una "clase para jóvenes genios".
La tecnología de programación en sí misma hace feliz a Vitalik, y su búsqueda es utilizar la tecnología para cambiar el mundo. En comparación con algunos especuladores del mundo de las criptomonedas, él es relativamente conservador.
En 2018, Ethereum se desplomó, lo que generó dudas en la comunidad. Vitalik advirtió en ese momento: "No dejen que Ethereum se convierta en un 'tulipán' que los especuladores utilizan para enriquecerse". En ese momento, al igual que ahora, Vitalik también consideró dejar Ethereum, "¿Debería dejar Ethereum y trabajar para Google?"
Las dudas sobre Ethereum siempre surgen cuando el precio de las monedas se encuentra deprimido. Y ante las críticas y los insultos de la comunidad, Vitalik siempre piensa en "irse".
Vitalik siempre ha tenido sus propias convicciones. Su compromiso con la tecnología y su alerta ante las "burbujas" nunca han cambiado. Precisamente estas convicciones han traído cambios e innovaciones al mundo de las criptomonedas.
Al mirar hacia atrás en la historia del desarrollo de las criptomonedas, la innovación más importante que ha liderado el desarrollo de la industria ha ocurrido en su mayoría en Ethereum, que se considera la "computadora mundial" en la última década: Ethereum ha adoptado ampliamente los contratos inteligentes, proporcionando una plataforma para la prosperidad de mecanismos financieros innovadores como la minería de liquidez en DeFi, la construcción de diversas soluciones de segunda capa como Rollups y Plasma, la práctica de modelos de gobernanza de Dao, entre otros.
Cada vez más instituciones, como el proyecto DeFi de la familia Trump, la capa 2 de Sony y la capa 2 de Deutsche Bank, están construyendo aplicaciones y soluciones de infraestructura Web3 en Ethereum. El ecosistema de Ethereum es maduro y líder en aspectos como la reserva de recursos tecnológicos, el apoyo de equipos de desarrollo, el volumen de fondos en cadena y la seguridad de los clientes.
Además, Vitalik no solo está utilizando Ethereum para realizar sus ideales tecnológicos, sino que también deposita sus ideales sociales en Ethereum, y no se limita únicamente a Ethereum. Las ideas que promueve, como la descentralización, la resistencia a la censura y la votación cuadrática (Quadratic Voting), están relacionadas con la práctica democrática, la estructura de Internet, así como organizaciones comerciales y de beneficencia. Esto hace que su influencia trascienda la comunidad cripto.
¿Ethereum realmente no tiene salvación?
¿Hay lugares en Ethereum que se puedan esperar? La respuesta es sí.
En abril, Ethereum dará la bienvenida al lanzamiento de la red principal de la actualización Pectra. Esta incorpora cambios en la capa de ejecución (actualización de Praga) y en la capa de consenso (actualización de Electra). Pectra introduce 11 propuestas clave de mejora de Ethereum (EIPs), destinadas a mejorar la escalabilidad, la flexibilidad del staking y la experiencia del usuario. En general, después de esta actualización, a nivel técnico, se mejorará el rendimiento y la estabilidad de la red de Ethereum; a nivel económico, se modifica el modelo económico de staking de Ethereum, lo que afectará la relación de oferta y demanda de Ethereum y su precio de mercado; a nivel de aplicación, podrá atraer a más desarrolladores y usuarios al ecosistema de Ethereum, impulsando la innovación y el desarrollo de aplicaciones descentralizadas, entre otros.
En Estados Unidos, un ETF de Ethereum al contado que se puede apostar también podría ser aprobado. En el primer trimestre de 2025, la empresa de gestión de activos 21Shares presentó una solicitud en nombre de la bolsa CBOE BZX, con la intención de incorporar la funcionalidad de staking en su ETF de Ethereum al contado. Además, Fidelity presentó un formulario S-1 para el propuesto ETF de Ethereum al contado, que incluye la funcionalidad de staking. Grayscale también ha solicitado ofrecer la funcionalidad de staking para el ETF de Ethereum al contado.
Se espera que la implementación de la actualización de Pectra reduzca el período de liberación de la participación de Ethereum, que era un obstáculo significativo cuando se introdujo la participación para el ETF al contado.
Esta actualización podría convertirse en un catalizador para la aprobación de ETF de staking.
Existe un consenso en la industria de que una de las principales razones por las que el atractivo del ETF de Ethereum al contado es débil en este momento es que los ETF actuales no tienen la función de staking. La implementación de la función de staking permitirá a los poseedores del ETF de Ethereum al contado recibir recompensas por stakear Ethereum. Después de stakear, los inversores obtendrán un rendimiento anualizado del 3 al 3.5%. Con el lanzamiento del ETF de Ethereum al contado que se puede stakear, se espera que se incremente significativamente el flujo de capital hacia el ETF de Ethereum al contado, lo que a su vez elevará el precio de Ethereum.
Ambas, son beneficios sustanciales para el precio de Ethereum que se pueden prever este año.
Pero la otra verdad es que las transformaciones esperadas en Ethereum que vendrán son solo mejoras en un camino previsible. Estas transformaciones son simplemente hacer que la autopista sea más ancha y más plana. No se trata de una innovación disruptiva en la industria, ni de un producto o aplicación pionera.
El caso de uso de Ethereum ha alcanzado su cúspide. En este ciclo, no han surgido proyectos de participación masiva en la cadena principal de Ethereum, y el precio tampoco ha superado su máximo anterior. Además, su TVL más alto sigue siendo el de 2021.
Una vez fue la opción preferida para establecer plataformas de contratos inteligentes. Hoy en día, cuando la infraestructura del mundo blockchain ha evolucionado y hay más plataformas públicas disponibles que son más útiles y económicas, Ethereum ya no es la única. En este ciclo, blockchain públicos como Solana, Sui y TON han desarrollado sus propias características ecológicas. Las principales Layer2 de Ethereum, como Base, también han logrado sus propios éxitos.
La descentralización de Vitalik es algo positivo para una industria. La madurez del sector significa que Ethereum ya no dominará en solitario, permitiendo que más nuevos talentos compitan con él, lo que a su vez puede estimular un ecosistema más rico. A medida que se construye un ecosistema de blockchain más diverso, la importancia de Ethereum en la industria inevitablemente disminuirá.
Vitalik, en una entrevista con端传媒, dijo: "Mi vida es ser un puente para todas las cosas." Desde 2015, la Fundación Ethereum ha gastado más en financiamiento externo que en costos de operación interna. Estas subvenciones han permitido a Ethereum conectar más equipos y han promovido el desarrollo de diversos proyectos en la industria de las criptomonedas. Tanto Ethereum en sí como lo que Vitalik ha hecho son esfuerzos para sentar las bases de las criptomonedas.
Tanto Ethereum como Vitalik no deberían cargar con la confusión y la ira de las personas hacia la falta de innovación en toda la industria.
"Si miras dentro de ti mismo, encontrarás cosas por las que vale la pena luchar también." Vitalik, que sabe por qué debe luchar, regresará nuevamente después de una breve decepción.
Las personas confundidas y enojadas en la comunidad cripto, después de cuestionar su interior, también tomarán una decisión: quedarse y ser un "builder", creando algo nuevo en medio de la desolación; o irse, dirigiéndose a la próxima oportunidad y continuar siendo un astuto "especulador".