Esta semana se convertirá en "la semana con más datos del año" en Estados Unidos, ¿qué grandes eventos debemos seguir en los próximos tres días? ¿Cómo será la tendencia futura del mercado de criptomonedas?
I. Grandes eventos a seguir en los próximos tres días
1.Reunión de política monetaria de la Reserva Federal
El 31 de julio a las 2:00 a.m. hora de Beijing, la Reserva Federal anunciará su última decisión sobre las tasas de interés, y Powell celebrará una conferencia de prensa sobre la política monetaria.
A la hora local del 28 de julio, Trump declaró que la Reserva Federal debe bajar las tasas de interés. Trump afirmó que "incluso sin bajar las tasas, Estados Unidos lo está haciendo muy bien, pero después de bajar las tasas, Estados Unidos estará aún mejor". El mandato del presidente de la Reserva Federal, Powell, termina en mayo de 2026. La Reserva Federal liderada por Powell no está dispuesta a bajar el objetivo de la tasa de interés de referencia del actual rango del 4.25% al 4.50% al 1% como exige Trump, para reducir el costo de los préstamos del gobierno federal. Trump está descontento con esto y ha amenazado en varias ocasiones con hacer que Powell "se vaya".
"El portavoz de la Reserva Federal" Nick Timiraos publicó un artículo diciendo que los funcionarios de la Reserva Federal esperan que, en última instancia, necesitarán continuar con las reducciones de tasas, solo que todavía no están listos para hacerlo el miércoles. Su desacuerdo radica en qué evidencia necesitan ver primero y si esperar a que todo se aclare es un error. Los funcionarios ahora están divididos en tres facciones sobre la cuestión de si reanudar las reducciones de tasas. El enfoque será si Powell ofrecerá alguna pista sobre una reducción de tasas en septiembre en la conferencia de prensa, y si sus colegas comenzarán a sentar las bases para la próxima reunión de reducción de tasas en los próximos días y semanas.
El informe de Huatai Securities afirma: aunque desde la reunión de junio Trump ha presionado repetidamente a Powell para que baje las tasas de interés, dentro de la Reserva Federal también hay miembros que piden una reducción en julio, pero considerando que el mercado laboral en general ha superado las expectativas, y que los aranceles se trasladarán gradualmente a la inflación, se espera que la Reserva Federal mantenga su posición en la reunión de julio;** las decisiones sobre futuras reducciones de tasas dependerán de los datos económicos de julio y agosto, y mantener un debilitamiento en el mercado laboral podría llevar a la Reserva Federal a realizar dos recortes preventivos de tasas entre septiembre y diciembre.**
El banco suizo Pictet considera: La Reserva Federal podría reiniciar el ciclo de recortes de tasas en la reunión del FOMC de septiembre. La debilidad de las perspectivas económicas significa que la Reserva Federal implementará una política monetaria más laxa en la segunda mitad del año. La incertidumbre sobre la inflación tras el aumento de tarifas, así como la presión política del presidente Trump para recortar tasas, han obstaculizado los recortes de este mes. Después de julio, la estancación del consumo privado y la reducción de los planes de inversión (que indican un debilitamiento de la demanda) demostrarán que, a pesar de que la inflación está por encima del objetivo, es razonable reducir la postura política restrictiva.
Según el "Observador de la Reserva Federal" de CME: la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en julio es del 96.9%, mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos es del 3.1%. La probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre es del 35.4%, la probabilidad acumulada de una reducción de 25 puntos básicos es del 62.6%, y la probabilidad acumulada de una reducción de 50 puntos básicos es del 2.0%.
A pesar de que no se espera una reducción de tasas, dado el tono neutral persistente de julio, es posible que el resultado de una reducción de tasas ya haya sido digerido por el mercado. Sin embargo, cualquier comentario dovish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría cambiar el sentimiento del mercado. Si Powell insinúa que podría haber una reducción de tasas en septiembre, el mercado podría adelantarse a las expectativas, impulsando el bitcoin a superar los 123,000 dólares y alcanzar un nuevo máximo.
Probabilidad de la tasa objetivo de la reunión FOMC de julio de la Reserva Federal. Fuente: CME Group
2. La política arancelaria de Trump
El 1 de agosto, las nuevas medidas arancelarias de Trump entrarán en vigor.
El 28 de julio, Trump declaró que se espera que Estados Unidos imponga aranceles del 15% al 20% a aquellos países que no alcancen un acuerdo comercial con Washington. Después de reunirse con el primer ministro británico Starmer en el complejo turístico de golf de Turnberry en Escocia, Trump dijo a los periodistas: "Creo que estará entre el 15% y el 20%." "Podría ser uno de esos dos números." Trump indicó que Estados Unidos enviará pronto cartas a aproximadamente 200 países, notificándoles sobre las tasas de aranceles esperadas para las exportaciones estadounidenses. Desde abril, Trump ha impuesto un arancel adicional del 10% a la mayoría de los países, y las tasas de aranceles para muchos otros países se incrementarán a partir del 1 de agosto. Los acuerdos de aranceles en tres áreas clave: acero y aluminio, chips, y licores, aún están pendientes.
Trump afirmó que la UE también se comprometió a comprar productos energéticos estadounidenses por valor de 750 mil millones de dólares y a realizar inversiones adicionales en EE. UU. de 600 mil millones de dólares. Además, la UE comprará en gran medida equipo militar estadounidense.
El secretario de Comercio de EE. UU., Wilbur Ross, declaró que Trump tomará decisiones sobre aranceles para otros países esta semana. Trump considerará varios acuerdos esta semana y luego determinará las tasas impositivas. Para aquellos países que proponen ofrecer acceso, nuestra mesa de negociaciones ya está lista.
Después de que el presidente estadounidense Trump anunciara un importante acuerdo comercial entre la UE y Estados Unidos, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, explicó al público algunas de las decisiones tomadas en las negociaciones comerciales con Estados Unidos. Von der Leyen afirmó que la UE todavía depende en gran medida del gas natural licuado de Rusia, por lo que importar más gas natural licuado asequible de Estados Unidos es muy bien recibido. En cuanto a los aranceles, Von der Leyen confirmó que los aranceles para la industria automotriz se establecen en un 15% en el acuerdo. Ella expresó que, en la situación actual, el nivel de aranceles del 15% es el mejor resultado que la Comisión puede lograr. Además, también confirmó que la UE y Estados Unidos han llegado a un acuerdo en la industria farmacéutica, implementando una tasa arancelaria unificada del 15%. Von der Leyen reconoció que la UE y Estados Unidos aún no han tomado decisiones sobre el sector de las bebidas alcohólicas, y los detalles del marco del acuerdo comercial firmado ese día se publicarán en las próximas semanas.
El mismo día, el canciller alemán Merz expresó que no está satisfecho con el acuerdo arancelario alcanzado entre la UE y los Estados Unidos, ya que el arancel del 15% impuesto por Estados Unidos a los productos de la UE será una gran carga para la economía alemana orientada a la exportación. Sin embargo, Merz también admitió que la tasa arancelaria actual impuesta por Estados Unidos a los productos de la UE se ha reducido a la mitad en comparación con el 30% que Estados Unidos había declarado anteriormente, y no puede esperar un mejor resultado.
Mosaic Asset señala: “La relajación de las tensiones comerciales y los vientos a favor de la liquidez han llevado al índice S&P 500 a alcanzar un nuevo máximo, mientras que la volatilidad ha caído al nivel más bajo desde principios de este año. **M2 ha tocado fondo y se ha recuperado desde 2023, y actualmente está alcanzando nuevos máximos junto con los principales índices bursátiles.” A lo largo de la historia del mercado de criptomonedas, el rendimiento de Bitcoin y de la encriptación está estrechamente relacionado con la tendencia de liquidez global M2. **
3. El sistema de regulación de emisores de stablecoins en Hong Kong entrará en vigor.
El 1 de agosto, la "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha indicado que establecerá un período de transición de 6 meses para manejar las instituciones que ya tienen operaciones de emisión de stablecoins en Hong Kong, incluyendo la emisión de licencias temporales a los emisores que sean capaces de cumplir con las regulaciones; si el emisor no cumple con los requisitos correspondientes dentro de los 3 meses posteriores a la entrada en vigor de la normativa, deberá finalizar sus operaciones en Hong Kong de manera ordenada dentro de los 4 meses posteriores a la entrada en vigor de la ley; si el Comisionado de Finanzas no confía en que el emisor sea capaz de cumplir con los criterios de concesión de licencias y las regulaciones, el emisor deberá finalizar sus operaciones en Hong Kong de manera ordenada dentro de un mes después de recibir la notificación de rechazo.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó el 29 de julio las "Directrices de supervisión para emisores de stablecoins con licencia" y "Directrices para la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (aplicables a emisores de stablecoins con licencia)", así como un resumen de consultas sobre ambas directrices, que entrarán en vigor el 1 de agosto de 2025. Ambas directrices se publicarán en el boletín oficial el 1 de agosto de 2025. La Autoridad Monetaria de Hong Kong también publicó un "Resumen del sistema de licencias para emisores de stablecoins" relacionado con el sistema de licencias y los procedimientos de solicitud, así como un "Resumen de las disposiciones transitorias para emisores de stablecoins existentes". La Autoridad Monetaria de Hong Kong indicó que, hasta la fecha, no se ha emitido ninguna licencia. Se alienta a las instituciones interesadas en solicitar una licencia a que se pongan en contacto con la Autoridad Monetaria de Hong Kong antes del 31 de agosto de 2025, para que la Autoridad pueda comunicar sus expectativas regulatorias y proporcionar retroalimentación adecuada. El proceso de otorgamiento de licencias será continuo, y si alguna institución considera que está suficientemente preparada y desea ser considerada lo antes posible, debe presentar su solicitud a la Autoridad antes del 30 de septiembre de 2025.
Las stablecoins son extremadamente populares en Hong Kong. El presidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Yu Weilun, publicó el 23 de julio un artículo titulado "Stablecoins para un desarrollo estable y a largo plazo", advirtiendo sobre la necesidad de evitar la sobreespeculación y de prevenir riesgos financieros. "Es necesario prevenir la sobreespeculación en el mercado y en la opinión pública. Recientemente, hay algunos fenómenos que merecen nuestra atención: primero, la conceptualización excesiva, pero lo que realmente merece nuestra atención es la tendencia a la burbuja."
La firma de valores Guangda publicó un informe de investigación que indica que en 2024 el tamaño del mercado global de pagos transfronterizos minoristas alcanzará los 39.9 billones de dólares, y se prevé que según FXC Intelligence, para 2032 este tamaño aumentará a 64.5 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 6.2% entre 2024 y 2032. En los niveles de negocio como la liquidación transfronteriza en renminbi y la liquidación en múltiples monedas, las instituciones de pago de terceros se han integrado profundamente en el ecosistema de servicios de pago de toda la cadena, desempeñando un papel importante. Se espera que las monedas estables impulsen la expansión global de la infraestructura de pagos transfronterizos en renminbi y la diversificación de los escenarios de aplicación, por lo que se puede esperar un crecimiento en los ingresos de las empresas de pago de terceros. A largo plazo, el espacio de desarrollo de las monedas estables conformes es amplio, lo que ayuda a la normalización del mercado de monedas estables, aumenta la confianza de los inversores y promueve la expansión del tamaño del mercado.
4. Se publicarán los datos del PIB del Q2 de EE. UU.
El 30 de julio, hora local, se publicarán los datos del PIB del segundo trimestre de EE. UU.
Los datos publicados el martes por el Departamento de Comercio de EE. UU. muestran que el déficit comercial de bienes en junio se redujo un 10.8% en comparación con el mes anterior, cayendo a 86 mil millones de dólares. Estos datos no están ajustados por inflación y están por debajo de las predicciones de todos los economistas encuestados por los medios.
Los últimos datos del comercio de bienes de EE. UU. de junio han llevado a algunos economistas a revisar al alza sus proyecciones para el producto interno bruto (PIB) de EE. UU. del segundo trimestre, datos que se publicarán el miércoles. Los analistas creen que el fenómeno comercial que afectó negativamente al PIB de EE. UU. a principios de año se espera que se revierta fundamentalmente en el último trimestre.
Según las previsiones en tiempo real de la Reserva Federal de Atlanta, la tasa de crecimiento del PIB para el segundo trimestre de 2025 es del 2.90% y del 2.38%.
Goldman Sachs anteriormente elevó su previsión de crecimiento del PIB para el segundo trimestre del -0,3% al 2,4%, considerando que los datos del PIB del primer trimestre podrían estar subestimados.
Moody's Analytics predice un crecimiento del PIB de EE. UU. del 1.5% para todo el año 2025, pero considera que los datos del segundo trimestre podrían ser ligeramente más altos y señala que la economía estadounidense estará en un estado de "expansión débil".
Si los datos del PIB del Q2 de EE. UU. superan las expectativas, la mejora de la economía impulsará la preferencia por el riesgo de los inversores, y parte de los fondos fluirán al mercado de criptomonedas.
5. Se publicarán los datos no agrícolas
El viernes, hora local, se publicarán los datos no agrícolas de EE. UU.
El informe de empleo no agrícola de julio, que se publicará el viernes, se espera que confirme que las contrataciones por parte de las empresas se están volviendo más cautelosas. Tras un aumento masivo en el empleo del sector educativo en junio que elevó los datos, se prevé que las nuevas contrataciones en este mes se desaceleren, y la tasa de desempleo podría aumentar ligeramente hasta el 4.2%. Se espera que el informe de ingresos y gastos personales del gobierno de EE. UU. para junio muestre que el indicador de inflación subyacente preferido por la Reserva Federal ha acelerado ligeramente en comparación con el mes anterior, lo que indica que los aranceles se están trasladando gradualmente a los consumidores.
Los analistas de Citigroup señalaron en su último informe de investigación que, si el mercado laboral estadounidense muestra señales de debilidad, esto provocará una reevaluación de las expectativas más dovish por parte de la Reserva Federal, lo que impulsará una nueva caída del dólar, y los fondos buscarán nuevas oportunidades de inversión, aumentando la atracción de las criptomonedas. Citigroup espera que el crecimiento del empleo no agrícola en julio se desacelere a 100,000, y que la tasa de desempleo podría aumentar al 4.2%.
6. Temporada de informes financieros de las grandes empresas de tecnología
El miércoles y jueves, después del cierre del mercado local, Microsoft, Meta, Apple y Amazon publicarán sus informes financieros.
Microsoft, Meta, Apple y Amazon, los cuatro gigantes tecnológicos, publicarán sus informes financieros el miércoles y jueves de esta semana. El desempeño de sus resultados, que suman un valor de mercado de hasta 11.3 billones de dólares, será una prueba clave para saber si el índice S&P 500 podrá continuar su tendencia al alza. Según datos de los medios, aproximadamente el 82% de las empresas que ya han publicado resultados, que representan alrededor de un tercio de las empresas que componen el índice S&P 500, superaron las expectativas de ganancias, lo que podría llevar a la mejor actuación trimestral en casi cuatro años.
Sin embargo, los analistas han recortado significativamente sus expectativas en los últimos meses, principalmente debido a las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles en el gasto de consumo y los márgenes de beneficio. Las proyecciones de ganancias de las grandes empresas tecnológicas también han sido reducidas. Los datos muestran que se espera que las ganancias del “Mag7” en el segundo trimestre aumenten un 16% interanual, por debajo del 19% pronosticado a finales de marzo. Al mismo tiempo, se espera que la tasa de crecimiento interanual de ganancias del índice S&P 500 sea del 4.5%, también por debajo del 7.5% pronosticado en marzo.
Si el rendimiento es bueno, impulsará el optimismo general del mercado, aumentará la actividad de capital y el flujo de fondos hacia el mercado de criptomonedas podría aumentar. Si el rendimiento no cumple con las expectativas, la confianza del mercado se verá afectada, aumentará la demanda de refugio de capital y podría fluir hacia activos estables, lo que resultará en una salida de fondos del mercado de criptomonedas.
Dos, ¿cómo se desarrollará el futuro del mercado de criptomonedas?
Aunque la estructura del mercado a corto plazo esboza el contorno de una recuperación alcista, el patrón a largo plazo sugiere que el impulso alcista de BTC podría estar disminuyendo. La formación de un doble techo podría aparecer cerca de su máximo histórico, reflejando la debilidad de los compradores. Si no se logra romper completamente la zona de suministro diaria de 123,200 dólares, se validará este patrón bajista, lo que obstaculizará el descubrimiento de precios.
Gráfico de 12 horas de Bitcoin. Fuente: Cointelegraph/TradingView
El índice de fuerza relativa diario de Bitcoin cayó drásticamente de 74.4 a 51.7, lo que indica que el mercado de criptomonedas ya está débil, mientras que el volumen diario de transacciones cayó a 8.6 mil millones de dólares, estos dos datos indican que la participación en el mercado está disminuyendo. El flujo de fondos del ETF ( de BTC al contado también disminuyó un 80% en comparación con la semana pasada, de 2.5 mil millones de dólares a 496 millones de dólares, lo que indica que el interés de los inversores institucionales está enfriándose.
A pesar de que los contratos de futuros no liquidados se mantienen en un alto nivel de 45.6 mil millones de dólares, el aumento de los fondos alcistas indica que la excesiva confianza del mercado está aumentando. Además, el 96.9% del volumen de suministro sigue en estado de ganancias, lo que indica que es muy probable que se produzcan realizaciones de ganancias.
La rentabilidad histórica de agosto refuerza aún más este punto de vista. En agosto, más del 60% de los fondos cerraron con pérdidas, con una rentabilidad media del 2.56%, lo que significa que los meses venideros enfrentarán vientos en contra estacionales. Además, con la disminución de la actividad en cadena, como la disminución de direcciones activas y el volumen de transferencias, el precio de BTC podría corregirse en las próximas semanas.
Tasa de rendimiento promedio mensual histórica de BTC. Fuente: Axel Adler Jr.
La última investigación de la plataforma de análisis en cadena CryptoQuant sugiere que la tasa de suministro de stablecoins (SSR) ha crecido en sincronía con BTC/USD, lo que podría indicar una falta de liquidez de stablecoins disponibles para invertir o "pólvora seca".
El autor Arab Chain considera: "El aumento de este indicador sugiere que, en comparación con el volumen de transacciones de Bitcoin, la cantidad de stablecoins es muy baja. En otras palabras, la liquidez es débil, por lo que el mercado carece de un fuerte poder de compra que respalde a Bitcoin. El aumento de este indicador, junto con el aumento del precio de Bitcoin, indica que este incremento está ocurriendo sin que nuevas stablecoins ingresen a la misma velocidad. La continua subida de este indicador podría sugerir que, debido a la baja liquidez, el impulso de compra futuro podría debilitarse." El mercado podría estar entrando en un período de "saturación temporal". "El mercado todavía está parcialmente respaldado por la liquidez, pero el aumento sostenido de Bitcoin necesita un aumento significativo en las reservas de stablecoins en los próximos días."
Gráfico de precios de Bitcoin SSR y BTC/USD. Fuente: CryptoQuant
El trader Crypto Tony predice: “Si Bitcoin puede consolidarse y mantenerse por encima de 117,000 dólares, entonces creo que pronto alcanzaremos un nuevo máximo histórico.”
Rekt Capital declaró: “Actualmente BTC necesita evitar romper la resistencia superior de la bandera alcista, de lo contrario, el precio se mantendrá dentro del rango.”
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¡La semana super está aquí! ¿Los datos de los próximos tres días decidirán la tendencia del mercado de criptomonedas para la segunda mitad del año?
Esta semana se convertirá en "la semana con más datos del año" en Estados Unidos, ¿qué grandes eventos debemos seguir en los próximos tres días? ¿Cómo será la tendencia futura del mercado de criptomonedas?
I. Grandes eventos a seguir en los próximos tres días
1.Reunión de política monetaria de la Reserva Federal
El 31 de julio a las 2:00 a.m. hora de Beijing, la Reserva Federal anunciará su última decisión sobre las tasas de interés, y Powell celebrará una conferencia de prensa sobre la política monetaria.
A la hora local del 28 de julio, Trump declaró que la Reserva Federal debe bajar las tasas de interés. Trump afirmó que "incluso sin bajar las tasas, Estados Unidos lo está haciendo muy bien, pero después de bajar las tasas, Estados Unidos estará aún mejor". El mandato del presidente de la Reserva Federal, Powell, termina en mayo de 2026. La Reserva Federal liderada por Powell no está dispuesta a bajar el objetivo de la tasa de interés de referencia del actual rango del 4.25% al 4.50% al 1% como exige Trump, para reducir el costo de los préstamos del gobierno federal. Trump está descontento con esto y ha amenazado en varias ocasiones con hacer que Powell "se vaya".
"El portavoz de la Reserva Federal" Nick Timiraos publicó un artículo diciendo que los funcionarios de la Reserva Federal esperan que, en última instancia, necesitarán continuar con las reducciones de tasas, solo que todavía no están listos para hacerlo el miércoles. Su desacuerdo radica en qué evidencia necesitan ver primero y si esperar a que todo se aclare es un error. Los funcionarios ahora están divididos en tres facciones sobre la cuestión de si reanudar las reducciones de tasas. El enfoque será si Powell ofrecerá alguna pista sobre una reducción de tasas en septiembre en la conferencia de prensa, y si sus colegas comenzarán a sentar las bases para la próxima reunión de reducción de tasas en los próximos días y semanas.
El informe de Huatai Securities afirma: aunque desde la reunión de junio Trump ha presionado repetidamente a Powell para que baje las tasas de interés, dentro de la Reserva Federal también hay miembros que piden una reducción en julio, pero considerando que el mercado laboral en general ha superado las expectativas, y que los aranceles se trasladarán gradualmente a la inflación, se espera que la Reserva Federal mantenga su posición en la reunión de julio;** las decisiones sobre futuras reducciones de tasas dependerán de los datos económicos de julio y agosto, y mantener un debilitamiento en el mercado laboral podría llevar a la Reserva Federal a realizar dos recortes preventivos de tasas entre septiembre y diciembre.**
El banco suizo Pictet considera: La Reserva Federal podría reiniciar el ciclo de recortes de tasas en la reunión del FOMC de septiembre. La debilidad de las perspectivas económicas significa que la Reserva Federal implementará una política monetaria más laxa en la segunda mitad del año. La incertidumbre sobre la inflación tras el aumento de tarifas, así como la presión política del presidente Trump para recortar tasas, han obstaculizado los recortes de este mes. Después de julio, la estancación del consumo privado y la reducción de los planes de inversión (que indican un debilitamiento de la demanda) demostrarán que, a pesar de que la inflación está por encima del objetivo, es razonable reducir la postura política restrictiva.
Según el "Observador de la Reserva Federal" de CME: la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en julio es del 96.9%, mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos es del 3.1%. La probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre es del 35.4%, la probabilidad acumulada de una reducción de 25 puntos básicos es del 62.6%, y la probabilidad acumulada de una reducción de 50 puntos básicos es del 2.0%.
A pesar de que no se espera una reducción de tasas, dado el tono neutral persistente de julio, es posible que el resultado de una reducción de tasas ya haya sido digerido por el mercado. Sin embargo, cualquier comentario dovish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría cambiar el sentimiento del mercado. Si Powell insinúa que podría haber una reducción de tasas en septiembre, el mercado podría adelantarse a las expectativas, impulsando el bitcoin a superar los 123,000 dólares y alcanzar un nuevo máximo.
Probabilidad de la tasa objetivo de la reunión FOMC de julio de la Reserva Federal. Fuente: CME Group
2. La política arancelaria de Trump
El 1 de agosto, las nuevas medidas arancelarias de Trump entrarán en vigor.
El 28 de julio, Trump declaró que se espera que Estados Unidos imponga aranceles del 15% al 20% a aquellos países que no alcancen un acuerdo comercial con Washington. Después de reunirse con el primer ministro británico Starmer en el complejo turístico de golf de Turnberry en Escocia, Trump dijo a los periodistas: "Creo que estará entre el 15% y el 20%." "Podría ser uno de esos dos números." Trump indicó que Estados Unidos enviará pronto cartas a aproximadamente 200 países, notificándoles sobre las tasas de aranceles esperadas para las exportaciones estadounidenses. Desde abril, Trump ha impuesto un arancel adicional del 10% a la mayoría de los países, y las tasas de aranceles para muchos otros países se incrementarán a partir del 1 de agosto. Los acuerdos de aranceles en tres áreas clave: acero y aluminio, chips, y licores, aún están pendientes.
Trump afirmó que la UE también se comprometió a comprar productos energéticos estadounidenses por valor de 750 mil millones de dólares y a realizar inversiones adicionales en EE. UU. de 600 mil millones de dólares. Además, la UE comprará en gran medida equipo militar estadounidense.
El secretario de Comercio de EE. UU., Wilbur Ross, declaró que Trump tomará decisiones sobre aranceles para otros países esta semana. Trump considerará varios acuerdos esta semana y luego determinará las tasas impositivas. Para aquellos países que proponen ofrecer acceso, nuestra mesa de negociaciones ya está lista.
Después de que el presidente estadounidense Trump anunciara un importante acuerdo comercial entre la UE y Estados Unidos, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, explicó al público algunas de las decisiones tomadas en las negociaciones comerciales con Estados Unidos. Von der Leyen afirmó que la UE todavía depende en gran medida del gas natural licuado de Rusia, por lo que importar más gas natural licuado asequible de Estados Unidos es muy bien recibido. En cuanto a los aranceles, Von der Leyen confirmó que los aranceles para la industria automotriz se establecen en un 15% en el acuerdo. Ella expresó que, en la situación actual, el nivel de aranceles del 15% es el mejor resultado que la Comisión puede lograr. Además, también confirmó que la UE y Estados Unidos han llegado a un acuerdo en la industria farmacéutica, implementando una tasa arancelaria unificada del 15%. Von der Leyen reconoció que la UE y Estados Unidos aún no han tomado decisiones sobre el sector de las bebidas alcohólicas, y los detalles del marco del acuerdo comercial firmado ese día se publicarán en las próximas semanas.
El mismo día, el canciller alemán Merz expresó que no está satisfecho con el acuerdo arancelario alcanzado entre la UE y los Estados Unidos, ya que el arancel del 15% impuesto por Estados Unidos a los productos de la UE será una gran carga para la economía alemana orientada a la exportación. Sin embargo, Merz también admitió que la tasa arancelaria actual impuesta por Estados Unidos a los productos de la UE se ha reducido a la mitad en comparación con el 30% que Estados Unidos había declarado anteriormente, y no puede esperar un mejor resultado.
Mosaic Asset señala: “La relajación de las tensiones comerciales y los vientos a favor de la liquidez han llevado al índice S&P 500 a alcanzar un nuevo máximo, mientras que la volatilidad ha caído al nivel más bajo desde principios de este año. **M2 ha tocado fondo y se ha recuperado desde 2023, y actualmente está alcanzando nuevos máximos junto con los principales índices bursátiles.” A lo largo de la historia del mercado de criptomonedas, el rendimiento de Bitcoin y de la encriptación está estrechamente relacionado con la tendencia de liquidez global M2. **
3. El sistema de regulación de emisores de stablecoins en Hong Kong entrará en vigor.
El 1 de agosto, la "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha indicado que establecerá un período de transición de 6 meses para manejar las instituciones que ya tienen operaciones de emisión de stablecoins en Hong Kong, incluyendo la emisión de licencias temporales a los emisores que sean capaces de cumplir con las regulaciones; si el emisor no cumple con los requisitos correspondientes dentro de los 3 meses posteriores a la entrada en vigor de la normativa, deberá finalizar sus operaciones en Hong Kong de manera ordenada dentro de los 4 meses posteriores a la entrada en vigor de la ley; si el Comisionado de Finanzas no confía en que el emisor sea capaz de cumplir con los criterios de concesión de licencias y las regulaciones, el emisor deberá finalizar sus operaciones en Hong Kong de manera ordenada dentro de un mes después de recibir la notificación de rechazo.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó el 29 de julio las "Directrices de supervisión para emisores de stablecoins con licencia" y "Directrices para la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (aplicables a emisores de stablecoins con licencia)", así como un resumen de consultas sobre ambas directrices, que entrarán en vigor el 1 de agosto de 2025. Ambas directrices se publicarán en el boletín oficial el 1 de agosto de 2025. La Autoridad Monetaria de Hong Kong también publicó un "Resumen del sistema de licencias para emisores de stablecoins" relacionado con el sistema de licencias y los procedimientos de solicitud, así como un "Resumen de las disposiciones transitorias para emisores de stablecoins existentes". La Autoridad Monetaria de Hong Kong indicó que, hasta la fecha, no se ha emitido ninguna licencia. Se alienta a las instituciones interesadas en solicitar una licencia a que se pongan en contacto con la Autoridad Monetaria de Hong Kong antes del 31 de agosto de 2025, para que la Autoridad pueda comunicar sus expectativas regulatorias y proporcionar retroalimentación adecuada. El proceso de otorgamiento de licencias será continuo, y si alguna institución considera que está suficientemente preparada y desea ser considerada lo antes posible, debe presentar su solicitud a la Autoridad antes del 30 de septiembre de 2025.
Las stablecoins son extremadamente populares en Hong Kong. El presidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Yu Weilun, publicó el 23 de julio un artículo titulado "Stablecoins para un desarrollo estable y a largo plazo", advirtiendo sobre la necesidad de evitar la sobreespeculación y de prevenir riesgos financieros. "Es necesario prevenir la sobreespeculación en el mercado y en la opinión pública. Recientemente, hay algunos fenómenos que merecen nuestra atención: primero, la conceptualización excesiva, pero lo que realmente merece nuestra atención es la tendencia a la burbuja."
La firma de valores Guangda publicó un informe de investigación que indica que en 2024 el tamaño del mercado global de pagos transfronterizos minoristas alcanzará los 39.9 billones de dólares, y se prevé que según FXC Intelligence, para 2032 este tamaño aumentará a 64.5 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 6.2% entre 2024 y 2032. En los niveles de negocio como la liquidación transfronteriza en renminbi y la liquidación en múltiples monedas, las instituciones de pago de terceros se han integrado profundamente en el ecosistema de servicios de pago de toda la cadena, desempeñando un papel importante. Se espera que las monedas estables impulsen la expansión global de la infraestructura de pagos transfronterizos en renminbi y la diversificación de los escenarios de aplicación, por lo que se puede esperar un crecimiento en los ingresos de las empresas de pago de terceros. A largo plazo, el espacio de desarrollo de las monedas estables conformes es amplio, lo que ayuda a la normalización del mercado de monedas estables, aumenta la confianza de los inversores y promueve la expansión del tamaño del mercado.
4. Se publicarán los datos del PIB del Q2 de EE. UU.
El 30 de julio, hora local, se publicarán los datos del PIB del segundo trimestre de EE. UU.
Los datos publicados el martes por el Departamento de Comercio de EE. UU. muestran que el déficit comercial de bienes en junio se redujo un 10.8% en comparación con el mes anterior, cayendo a 86 mil millones de dólares. Estos datos no están ajustados por inflación y están por debajo de las predicciones de todos los economistas encuestados por los medios.
Los últimos datos del comercio de bienes de EE. UU. de junio han llevado a algunos economistas a revisar al alza sus proyecciones para el producto interno bruto (PIB) de EE. UU. del segundo trimestre, datos que se publicarán el miércoles. Los analistas creen que el fenómeno comercial que afectó negativamente al PIB de EE. UU. a principios de año se espera que se revierta fundamentalmente en el último trimestre.
Según las previsiones en tiempo real de la Reserva Federal de Atlanta, la tasa de crecimiento del PIB para el segundo trimestre de 2025 es del 2.90% y del 2.38%.
Goldman Sachs anteriormente elevó su previsión de crecimiento del PIB para el segundo trimestre del -0,3% al 2,4%, considerando que los datos del PIB del primer trimestre podrían estar subestimados.
Moody's Analytics predice un crecimiento del PIB de EE. UU. del 1.5% para todo el año 2025, pero considera que los datos del segundo trimestre podrían ser ligeramente más altos y señala que la economía estadounidense estará en un estado de "expansión débil".
Si los datos del PIB del Q2 de EE. UU. superan las expectativas, la mejora de la economía impulsará la preferencia por el riesgo de los inversores, y parte de los fondos fluirán al mercado de criptomonedas.
5. Se publicarán los datos no agrícolas
El viernes, hora local, se publicarán los datos no agrícolas de EE. UU.
El informe de empleo no agrícola de julio, que se publicará el viernes, se espera que confirme que las contrataciones por parte de las empresas se están volviendo más cautelosas. Tras un aumento masivo en el empleo del sector educativo en junio que elevó los datos, se prevé que las nuevas contrataciones en este mes se desaceleren, y la tasa de desempleo podría aumentar ligeramente hasta el 4.2%. Se espera que el informe de ingresos y gastos personales del gobierno de EE. UU. para junio muestre que el indicador de inflación subyacente preferido por la Reserva Federal ha acelerado ligeramente en comparación con el mes anterior, lo que indica que los aranceles se están trasladando gradualmente a los consumidores.
Los analistas de Citigroup señalaron en su último informe de investigación que, si el mercado laboral estadounidense muestra señales de debilidad, esto provocará una reevaluación de las expectativas más dovish por parte de la Reserva Federal, lo que impulsará una nueva caída del dólar, y los fondos buscarán nuevas oportunidades de inversión, aumentando la atracción de las criptomonedas. Citigroup espera que el crecimiento del empleo no agrícola en julio se desacelere a 100,000, y que la tasa de desempleo podría aumentar al 4.2%.
6. Temporada de informes financieros de las grandes empresas de tecnología
El miércoles y jueves, después del cierre del mercado local, Microsoft, Meta, Apple y Amazon publicarán sus informes financieros.
Microsoft, Meta, Apple y Amazon, los cuatro gigantes tecnológicos, publicarán sus informes financieros el miércoles y jueves de esta semana. El desempeño de sus resultados, que suman un valor de mercado de hasta 11.3 billones de dólares, será una prueba clave para saber si el índice S&P 500 podrá continuar su tendencia al alza. Según datos de los medios, aproximadamente el 82% de las empresas que ya han publicado resultados, que representan alrededor de un tercio de las empresas que componen el índice S&P 500, superaron las expectativas de ganancias, lo que podría llevar a la mejor actuación trimestral en casi cuatro años.
Sin embargo, los analistas han recortado significativamente sus expectativas en los últimos meses, principalmente debido a las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles en el gasto de consumo y los márgenes de beneficio. Las proyecciones de ganancias de las grandes empresas tecnológicas también han sido reducidas. Los datos muestran que se espera que las ganancias del “Mag7” en el segundo trimestre aumenten un 16% interanual, por debajo del 19% pronosticado a finales de marzo. Al mismo tiempo, se espera que la tasa de crecimiento interanual de ganancias del índice S&P 500 sea del 4.5%, también por debajo del 7.5% pronosticado en marzo.
Si el rendimiento es bueno, impulsará el optimismo general del mercado, aumentará la actividad de capital y el flujo de fondos hacia el mercado de criptomonedas podría aumentar. Si el rendimiento no cumple con las expectativas, la confianza del mercado se verá afectada, aumentará la demanda de refugio de capital y podría fluir hacia activos estables, lo que resultará en una salida de fondos del mercado de criptomonedas.
Dos, ¿cómo se desarrollará el futuro del mercado de criptomonedas?
Aunque la estructura del mercado a corto plazo esboza el contorno de una recuperación alcista, el patrón a largo plazo sugiere que el impulso alcista de BTC podría estar disminuyendo. La formación de un doble techo podría aparecer cerca de su máximo histórico, reflejando la debilidad de los compradores. Si no se logra romper completamente la zona de suministro diaria de 123,200 dólares, se validará este patrón bajista, lo que obstaculizará el descubrimiento de precios.
Gráfico de 12 horas de Bitcoin. Fuente: Cointelegraph/TradingView
El índice de fuerza relativa diario de Bitcoin cayó drásticamente de 74.4 a 51.7, lo que indica que el mercado de criptomonedas ya está débil, mientras que el volumen diario de transacciones cayó a 8.6 mil millones de dólares, estos dos datos indican que la participación en el mercado está disminuyendo. El flujo de fondos del ETF ( de BTC al contado también disminuyó un 80% en comparación con la semana pasada, de 2.5 mil millones de dólares a 496 millones de dólares, lo que indica que el interés de los inversores institucionales está enfriándose.
A pesar de que los contratos de futuros no liquidados se mantienen en un alto nivel de 45.6 mil millones de dólares, el aumento de los fondos alcistas indica que la excesiva confianza del mercado está aumentando. Además, el 96.9% del volumen de suministro sigue en estado de ganancias, lo que indica que es muy probable que se produzcan realizaciones de ganancias.
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La rentabilidad histórica de agosto refuerza aún más este punto de vista. En agosto, más del 60% de los fondos cerraron con pérdidas, con una rentabilidad media del 2.56%, lo que significa que los meses venideros enfrentarán vientos en contra estacionales. Además, con la disminución de la actividad en cadena, como la disminución de direcciones activas y el volumen de transferencias, el precio de BTC podría corregirse en las próximas semanas.
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Tasa de rendimiento promedio mensual histórica de BTC. Fuente: Axel Adler Jr.
La última investigación de la plataforma de análisis en cadena CryptoQuant sugiere que la tasa de suministro de stablecoins (SSR) ha crecido en sincronía con BTC/USD, lo que podría indicar una falta de liquidez de stablecoins disponibles para invertir o "pólvora seca".
El autor Arab Chain considera: "El aumento de este indicador sugiere que, en comparación con el volumen de transacciones de Bitcoin, la cantidad de stablecoins es muy baja. En otras palabras, la liquidez es débil, por lo que el mercado carece de un fuerte poder de compra que respalde a Bitcoin. El aumento de este indicador, junto con el aumento del precio de Bitcoin, indica que este incremento está ocurriendo sin que nuevas stablecoins ingresen a la misma velocidad. La continua subida de este indicador podría sugerir que, debido a la baja liquidez, el impulso de compra futuro podría debilitarse." El mercado podría estar entrando en un período de "saturación temporal". "El mercado todavía está parcialmente respaldado por la liquidez, pero el aumento sostenido de Bitcoin necesita un aumento significativo en las reservas de stablecoins en los próximos días."
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Gráfico de precios de Bitcoin SSR y BTC/USD. Fuente: CryptoQuant
El trader Crypto Tony predice: “Si Bitcoin puede consolidarse y mantenerse por encima de 117,000 dólares, entonces creo que pronto alcanzaremos un nuevo máximo histórico.”
Rekt Capital declaró: “Actualmente BTC necesita evitar romper la resistencia superior de la bandera alcista, de lo contrario, el precio se mantendrá dentro del rango.”