Propuesta de Dividendo Uniswap en camino, ¿podemos invertir en un nuevo empoderamiento?

[TL;DR]:

En la noche del 23 de febrero, el Uniswap La Fundación publicó una propuesta destinada a otorgar dividendos de tarifas LP a UNI, lo que provocó rápidamente que el token UNI se disparara más del 50%.

Según los datos más recientes, la tarifa de LP anualizada actual de Uniswap es de aproximadamente $626M. Una vez que se apruebe la propuesta, se espera que los titulares de UNI reciban un dividendo anualizado de $62M - $156M, lo que impulsará en gran medida el precio de mercado actual de UNI.

Esta propuesta probablemente seguirá siendo tan llena de juegos como intentos anteriores de otorgar dividendos, pero aún así vale la pena esperar.

Introducción

En la noche del 23 de febrero, una propuesta para recompensar a los poseedores de tokens UNI con las tarifas de Uniswap se extendió rápidamente en el mercado de criptomonedas, y el token UNI se disparó un 50% al escuchar la noticia. Por lo tanto, se explorará más a fondo en este artículo si esta propuesta es factible y si tendrá un impacto positivo en los tokens de la industria DeFi que solo gobiernan pero no votan.

El líder de DEX Uniswap (UNI) experimentó un aumento en la propuesta de dividendo

En la noche del 23 de febrero, Erin Koen, el líder de gobernanza de la Fundación Uniswap, publicó una propuesta en el Foro de Gobernanza de Uniswap, proponiendo la introducción de un mecanismo de tarifas para recompensar a los titulares que ya han confiado y apostado sus tokens UNI.

Afectado por esta noticia, el token de gobernanza UNI de Uniswap logró una tasa de crecimiento de más del 50% en un corto período de tiempo, convirtiéndose en un token popular. Según el mercado de Gate.io, los precios de UNI subieron rápidamente desde alrededor de $7 a $11 y alcanzaron un máximo de casi $12.6 en la hora siguiente. A la fecha de escritura, los precios de UNI han retrocedido a alrededor de $10.5.
Fuente: Gate.io

De hecho, cuando se trata de UNI, necesitamos explicar Uniswap, un protocolo criptográfico innovador. Uniswap es un intercambio descentralizado (DEX) basado en el mecanismo Automated Market Maker (AMM), creado por el ingeniero de Siemens Hayden Adams en noviembre de 2018.

Este intercambio permite la creación no autorizada de piscinas de liquidez para cualquier token ERC20, y la determinación automática de precios de activos a través de una fórmula de producto constante, logrando un comercio eficiente y sin problemas de tokens. Los usuarios interactúan con las piscinas de liquidez, y los proveedores ajustan los precios de manera dinámica en función de la oferta y la demanda de la piscina, obteniendo comisiones de ella.

A pesar de la posición expandida y estable de Uniswap en la pista de DEX, el precio de su token UNI ha permanecido en el fondo durante mucho tiempo, principalmente debido a su economía de tokens rudimentaria. En las primeras etapas de la creación de Uni, se emitieron y distribuyeron un total de mil millones de tokens a miembros de la comunidad, miembros del equipo, inversores y consultores. Sin embargo, después de que se emitieron los tokens, solo se les otorgaron derechos de gobernanza, que incluyen el derecho a sugerir y votar sobre cambios en el protocolo y asignación de fondos. Esto deja al token sin ningún uso práctico aparte de participar en la gobernanza de la comunidad, lo que resulta en que su precio se mantenga en el fondo durante mucho tiempo.

La propuesta de aumentar los dividendos para los titulares de tokens UNI en esta ocasión es claramente una mejora significativa en la economía del token, y como resultado, el token ha recibido un aumento del 50% en retroalimentación por este efecto positivo.

Explicación detallada de los puntos clave de la propuesta de Dividendo: LP

El desarrollador de Uniswap y líder de gobernanza de la fundación, Erin Koen (@eek637), publicó su propuesta en la noche del 23 de febrero con la esperanza de una actualización a gran escala de la gobernanza del protocolo Uniswap para incentivar la participación activa en la delegación.
Fuente: @UniswapFND

Según la introducción oficial, esta propuesta tiene como objetivo abordar los problemas de paseo libre e indiferencia en la gobernanza actual, y aumentar la participación representativa. Las sugerencias específicas son las siguientes:

Optimizar el mecanismo de gobernanza del protocolo de Uniswap para lograr la automatización y la recolección sin barreras de las tarifas del protocolo.

Distribuir de manera justa las tarifas de acuerdo recaudadas a aquellos titulares que hayan apostado fichas UNI y hayan autorizado sus derechos de voto de acuerdo con las proporciones establecidas.

Mantener el control de los parámetros principales por parte del equipo de gobernanza, incluyendo la determinación de cuáles fondos de piscinas deben pagar tarifas y la cantidad específica de tarifas.

Si tiene éxito, atraerá nuevos clientes y transferirá la autorización ‘desactualizada’ a representantes que respalden activamente el acuerdo, mientras que la implementación tecnológica involucra mejoras en la gobernanza del protocolo, asignación de costos y control de parámetros básicos. La disposición del ritmo incluye 7 días de diálogo abierto, 10 días de competencia de revisión Code4rena, votación de instantáneas y votación en cadena.

Cabe señalar que existen dos tipos de comisiones en Uniswap, entre las cuales la comisión de front-end se cobrará un 0,15% a través de las transacciones de front-end de Uniswap Labs a partir de mediados de octubre de 2023, para la operación sostenible de Uniswap Labs; Otro tipo son las comisiones de LP, que se derivan de las comisiones por transacciones en los grupos de Uniswap, como las comisiones del grupo WBTC/ETH del 0,3%.

Esta propuesta está dirigida a los gastos de LP, que incluyen 1⁄10 Para 1⁄4los gastos de LP como tarifas de acuerdo y se asignan a los titulares de UNI mediante ajustes de gobernanza. Según los últimos datos, la tarifa de LP anualizada actual de Uniswap es de aproximadamente $626M. Una vez aprobada la propuesta, se espera que los titulares de UNI reciban un dividendo anualizado de $62M - $156M, lo que impulsará en gran medida el precio de mercado actual de UNI.

La propuesta es difícil de lograr de la noche a la mañana, pero las perspectivas siguen siendo prometedoras

De hecho, Uniswap, como líder de DEX, ha estado consolidando firmemente su posición en la industria con innovación en productos. Uniswap lanzó la versión V3 en mayo de 2021 y planea lanzar la versión V4 después de la próxima actualización de Duncan. La función de ganchos introducida en la versión V4 dota a Uni de programabilidad, mejorando significativamente la combinación flexible y el control de eficiencia del fondo, y mejorando aún más el valor de capital del proyecto.

Este puede ser un requisito previo importante para que la Fundación Uniswap presente propuestas de dividendos para capturar el efecto de riqueza de los tokens en la actualidad, pero se puede prever que esta propuesta probablemente seguirá siendo tan propensa a juegos como intentos anteriores de otorgar dividendos.

En primer lugar, durante mucho tiempo en el pasado, el equipo del proyecto Uniswap ha sido cauteloso con la propuesta de participación en las ganancias, temiendo que pueda perjudicar los intereses de los proveedores de liquidez. Por lo tanto, muchas propuestas similares han sido abandonadas al final.

La propuesta fue solo propuesta unilateralmente por la Fundación Uniswap, y el equipo del proyecto Uniswap ni siquiera transmitió la información. No es difícil ver que las diferencias de todos son significativas.

Además, los poseedores de tokens UNI son principalmente grandes instituciones de inversión como a16z, lo que significa que los resultados de las propuestas de votación de gobernanza aún pueden estar influenciados por estas instituciones de capital de riesgo.

Además, la SEC de EE. UU. ha presentado demandas contra múltiples instituciones de inversión en criptomonedas por problemas de titulización de tokens, y Uniswap ganó por poco una demanda el año pasado. Si Uniswap aprueba la propuesta de gobernanza de reparto de beneficios, podría dar lugar a acciones de cumplimiento por parte de la UNI oficial de EE. UU. como definición de categorías de seguridad, lo que afectará en gran medida el plan de cotización de Uniswap Labs.
Fuente: @mikewawszczak

Por lo tanto, a partir de la situación actual, la aprobación de esta propuesta todavía está llena de incertidumbre. Al equilibrar los intereses de los titulares de UNI y los LP, las acciones de cumplimiento normativo y la búsqueda de descentralización y exención de licencias, así como los derechos e intereses de las grandes instituciones de inversión y los inversores pequeños y medianos, todavía es necesario probar el equilibrio entre las partes del proyecto y las comunidades.

Yendo más allá, esto sin duda es un intento de transformar los tokens de gobernanza pura en tokens de utilidad, lo cual podría generar una ola de entusiasmo en DeFi e incluso en todo el campo de las criptomonedas. En los últimos dos días, Frax Finance anunció que emulará a Uniswap y el plan propuesto de distribución de ingresos se implementará en un plazo de 10 días.

Finalmente, los resultados de la votación en cadena aún no han sido anunciados el 8 de marzo. Esperemos y veamos.