كتب هذا المقال الباحث في CoinShares ماثيو كيميل قبل بيتكوين تنصيف ويجادل بأن رسوم المعاملات بيتكوين يمكن أن تعوض تأثير تنصيف على المعدّن. يتوقع النصف الأول من المقالة أنه عندما يتم تشغيل Runes عبر الإنترنت ، سيصل دخل رسوم المعدّن إلى 150 BTC / يوم على الأقل (في الواقع ، اليوم الأول من الخط هو 1070 BTC / يوم ، ولم ينخفض إلى أقل من 150 BTC كل يوم حتى الآن) ؛ يوضح النصف الثاني بشكل أساسي أنه بالإضافة إلى Runes ، هناك 3 معاملات أخرى يمكن أن تزيد من دخل المعدّن.
نظرا لأن النصف الأول من النص الأصلي هو في الأساس تنبؤ بعد النصف ، فهو قديم ، لذلك لن يتم تجميعه في هذه المقالة. تستخرج هذه المقالة بشكل أساسي النصف الثاني من المقالة الأصلية يعتقد ماثيو كيميل أنه بالإضافة إلى الأحرف الرونية ، هناك 3 احتياجات معاملات بيتكوين أخرى يمكن أن تزيد من دخل المعدّن كمرجع للقراء.
مقتنيات على السلسلة مع ساتوشي نادرة
يكشف إصدار Ordinals بروتوكول عن نظام تتبع يوافق المستخدمون طواعية على ساتوشي أصغر وحدة من بيتكوين (ما يعادل 0.00000001 أو 10 ^ -8 btc). البروتوكول إلى الترتيب الترتيبي بروتوكول ، يتم تعيين رقم مرتب لكل ساتوشي. من خلال اعتماد مثل هذا المعيار ، يتم تمييز ساتوشي من أول حفر حتى آخر ساتوشي تم إصداره وتحديده على طول رقم تسلسلي. بعبارة أخرى، عند النظر إلى أصغر وحدة بيتكوين بهذه الطريقة، يصبح كل ساتوشي وحدة مستقلة غير قابلة للاستبدال.
يتوفر للمستخدمين أيضا خيار إرفاق أي ملف بيانات ساتوشي عليهم إضافة طبقة إضافية من التفرد. تعرف هذه الملفات باسم النقوش ، ويمكن للمستخدمين مزج النقوش مع أي ساتوشي لديهم ، مع الاحتفاظ بالقدرة على نقل وتخزين هذه ساتوشي المعدلة على شبكة بيتكوين ، تماما مثل بيتكوين العادية.
نتيجة لذلك ، يتم الآن تمييز Xu طويل ساتوشي بالصور والنصوص وحتى ملفات ألعاب الفيديو الكاملة ، مما يجعلها مميزة بشكل فريد عن بعضها البعض وتوفر للمستثمرين أسبابا مختلفة لتقييم قيمة هذه ساتوشي.
بسبب المعنى العددي الفريد للرقم التسلسلي نفسه أو النقوش ذات الصلة المدرجة ، تم إثبات بعض القيمة القابلة للتحصيل ساتوشي في السوق.
في المثال الأول ، تم بيع ساتوشي منقوش عليه صورة تسمى "Genesis Cat" مقابل 240,000 ألف دولار وتم الترحيب به باعتباره عملا فنيا فريدا من نوعه ذو أهمية ثقافية وسياسية ، فضلا عن كونه جزءا من سلسلة Quantum Cat النقش ، والتي تم تصميمها لترمز إلى الميزات المحذوفة مسبقا الدعم في بيتكوين بروتوكول الاسترداد. مثال آخر هو أن ساتوشي تم بيعه حتى بدون النقش مقابل 165,100 دولار لأنه تم الإعلان عنه على أنه ساتوشي به إمدادات نادرة ، يعود تاريخه إلى فترة إعادة الاستهداف الأولى في بيتكوين.
توفر أحداث البيع باهظة الثمن هذه حافزا لأولئك الذين يبحثون عن ساتوشي قيمة على داخل السلسلة. الغرض من بيع ساتوشي في السوق الثانوية بسعر أعلى بكثير من السوق العامة يغير ميل بعض المستخدمين لدفع غسيل الأموال. من الآمن أن نقول أنه في طلب لجمع ساتوشي ذات أهمية خاصة وبيعها في السوق لتحقيق ربح يصل إلى مئات الآلاف من الدولارات ، فإن المنافسين سيقدمون رسوما أعلى أطول من المعاملات العادية.
بالنظر إلى أن تنصيف حدث نادر ويمكن التنبؤ به تماما في تاريخ بيتكوين ، فلا بد أن تكون هناك منافسة في جمع ساتوشي النادرة وحفر الأحرف الرونية لأول كتلة. من المتوقع أن يكون ساتوشي الأول الذي يتم تعدينه بعد تنصيف ذا قيمة كبيرة لدرجة أن Foundry USA مجمع التعدين تخطط حتى لتقاسم العائدات مع المعدّن في طلب للفوز بحقوق التعدين كتلة. قد يكون هذا قصير العمر ، لكن هذه المنافسة الشرسة ستؤدي بالتأكيد إلى ارتفاع في الرسوم.
متطلبات المعاملات الخاصة
حاجة أخرى غير نمطية يمكن أن تكون مسرع التداول. أطلقت ماراثون منتجا يسمى Slipstream في أواخر فبراير ، مما فتح طريقة للمستخدمين لتجاوز بيتكوين مجمع الذاكرة (منطقة انتظار التعبئة للمعاملات) من خلال مجمع التعدين معاملات الاتصال المباشر والدفع إلى MARA. على الرغم من أن المنتج لا يقدم ميزة كبيرة في كسب الرسوم مقارنة بمجمعات التعدين الأخرى ، إلا أنه لا يزال هناك العديد من الأمثلة على النجاح.
على الرغم من عدم انتشارها على نطاق واسع ، إلا أن المسرعات مثل Slipstream لديها القدرة على زيادة التكاليف بشكل غير مباشر عندما يكون هناك طلب كاف. إذا تم تقديم معاملة مباشرة إلى مجمع تعدين ، فلن تكون المعاملة معروفة لأي مستخدم بيتكوين آخر مسبقا. نتيجة لذلك ، قد يجد المستخدمون الآخرون أن معاملاتهم ضمن نطاق سعر كتلة تحتاج بالفعل إلى الاستمرار في الانتظار ، لأن المعاملات منخفضة الرسوم المقدمة مباشرة إلى مجمع التعدين يتم تعبئتها سرا في مجموعات ، لكن هذا لا يعكس حالة السعر الحقيقي. هذا يمكن أن يربك المستهلكين حول ما إذا كان ينبغي إرفاق رسوم طويل لتسريع المعاملة. مع تدفق المزيد والمزيد من المعاملات طويل إلى هذه المسرعات ، ستظهر أسواق رسوم طويل ، بعضها عام كجزء من بيتكوين بروتوكول ، والبعض الآخر خاص.
في حالة تحتاج فيها المعاملات إلى تأكيد سريع ، يمكن أن يؤدي هذا الارتباك في سوق الرسوم الخاصة إلى مدفوعات زائدة للمستخدم مقارنة بتوقعات الرسوم الفعلية في السوق المفتوحة. لكن تجدر الإشارة إلى أننا لا نرى هذا يحدث على نطاق واسع في الوقت الحالي.
المعدّن القيمة القابلة للاستخراج (MEV)
MEV بعد ناشئ آخر للطلب بيتكوين كتلة قصير. يشير MEV إلى موقف يكون فيه لعامل منجم (أو مجمع تعدين) الفرصة لكسب ربح إضافي من خلال التلاعب طلب المعاملات داخل الكتلة. في السابق ، كانت MEV سمة محتملة بيتكوين وكانت محدودة بسبب القيود الوظيفية الصارمة لشركة بيتكوين ونموذج المعاملات البسيط. ومع ذلك ، أصبح MEV أكثر وضوحا بسبب التغييرات في برنامج بيتكوين وطبيعة المعاملات بيتكوين التي يقوم بها المستخدمون. في ما يلي 3 مصادر محتملة لإيرادات MEV:
المقتنيات على السلسلة: نظرا لأن بعض النقوش ساتوشي لها قيمة عالية ، في حين أن تكنولوجيا السوق لا تزال غير فعالة نسبيا ، يصبح من الممكن الحصول على دخل إضافي عن طريق شراء الأصول ذات الأسعار الخاطئة وقنصها وإعادة بيعها ، وحتى عمال المناجم على حساب دخل الرسوم للاستيلاء على قيمة أعلى ساتوشي.
أصول الترميز: Runes و BRC-20 و RBG وأصول Taproot وغيرها من الأصول عملة المحتملة ، مما يفتح الباب أمام عمال المناجم للمشاركة في المعاملات الأمامية والمعاملات المراجحة للحصول على مكافآت إضافية.
بيتكوين المكونات الإضافية: نظرا لأن المزيد والمزيد طويل المنصات الخارجية أو بيتكوين L2 تستخدم بيتكوين ك تسوية ، فقد تتمكن المعدّن من استغلال نقاط الضعف في التصميمات السابقة والحوافز الإضافية لهم (مثل التعدين المدمج) لتوليد إيرادات أعلى.
ويعني هذا تنصيف مزيدا من التخفيض في مكافأة الكتلة وزيادة نسبية في أهمية رسوم المعاملات بالنسبة لعمال المناجم. وقد يوفر ذلك حوافز إضافية للعاملين في المناجم لالتماس الاستحقاقات المتصلة بالمعاملات والبحث عن مصادر دخل أطول. لذلك نعتقد أن MEV سيحاكم على الأقل.
ملخص
بيتكوين الطلب على المعاملات الأطول يمكن أن يكون المنقذ للاقتصاد التعدين. مع انخفاض تنصيف الحوادث مكافأة الكتلة ، يمكن أن تزيد هذه الاستخدامات الجديدة في بيتكوين كتلة قصير بشكل كبير غسيل الأموال. هذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة لعمال المناجم ، لأن هذه الرسوم تعوض خسارة مكافأة الكتلة وتحافظ على ربحيتها.
كما ذكرنا سابقا ، سيزداد غسيل الأموال على المدى القريب بشكل كبير بسبب المنافسة في قطاعات السوق الجديدة ، بما في ذلك الإصدار الأصول والبحث عن المقتنيات الفريدة. لا تقدم هذه التطبيقات غسيل الأموال إضافية فحسب ، بل قد تشجع أيضا على ظهور طرق أكثر استراتيجية لمعالجة المعاملات.
في نهاية المطاف، يسلط تحول المعدّن إلى نموذج اقتصادي أكثر تعقيدا واعتمادا على غسيل الأموال الضوء على أهمية فهم المعاملات بيتكوين الجديدة والاستفادة منها للحفاظ على قدرتها التنافسية.
من الآن فصاعدا ، أتوقع أن يكون أكثر من 50٪ من إيرادات التعدين في بعض كتلة غسيل الأموال. إذا نظرنا إلى الوراء إلى فترة الشهرين في نهاية عام 2023 ، والتي تأثرت بشكل أساسي بسوق النقش ، فإن متوسط غسيل الأموال يمثل 30٪ من إيرادات ما بعد تنصيف التعدين ، وإذا تم الحفاظ على هذا المتوسط (193 BTC / يوم) ، فسيشكل 43٪ من تأثير تنصيف على إيرادات المعدّن.
ومع ذلك ، فإن استدامة هذه المعاملات ، مدفوعة بطلب من غير بيتكوين نفسها ، لا تزال لغزا مفتوحا - هل هي تغيير متصدر طويل الأجل في سوق التداول بيتكوين ، أم أنها مجرد عرض قصير العمر ل سوق الثيران؟
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بالإضافة إلى الرونية ، ما هي احتياجات التداول التي ستزيد BTC المعدّن الإيرادات؟
المؤلف: كوين شيرز
مترجم: Golem
كتب هذا المقال الباحث في CoinShares ماثيو كيميل قبل بيتكوين تنصيف ويجادل بأن رسوم المعاملات بيتكوين يمكن أن تعوض تأثير تنصيف على المعدّن. يتوقع النصف الأول من المقالة أنه عندما يتم تشغيل Runes عبر الإنترنت ، سيصل دخل رسوم المعدّن إلى 150 BTC / يوم على الأقل (في الواقع ، اليوم الأول من الخط هو 1070 BTC / يوم ، ولم ينخفض إلى أقل من 150 BTC كل يوم حتى الآن) ؛ يوضح النصف الثاني بشكل أساسي أنه بالإضافة إلى Runes ، هناك 3 معاملات أخرى يمكن أن تزيد من دخل المعدّن.
نظرا لأن النصف الأول من النص الأصلي هو في الأساس تنبؤ بعد النصف ، فهو قديم ، لذلك لن يتم تجميعه في هذه المقالة. تستخرج هذه المقالة بشكل أساسي النصف الثاني من المقالة الأصلية يعتقد ماثيو كيميل أنه بالإضافة إلى الأحرف الرونية ، هناك 3 احتياجات معاملات بيتكوين أخرى يمكن أن تزيد من دخل المعدّن كمرجع للقراء.
مقتنيات على السلسلة مع ساتوشي نادرة
يكشف إصدار Ordinals بروتوكول عن نظام تتبع يوافق المستخدمون طواعية على ساتوشي أصغر وحدة من بيتكوين (ما يعادل 0.00000001 أو 10 ^ -8 btc). البروتوكول إلى الترتيب الترتيبي بروتوكول ، يتم تعيين رقم مرتب لكل ساتوشي. من خلال اعتماد مثل هذا المعيار ، يتم تمييز ساتوشي من أول حفر حتى آخر ساتوشي تم إصداره وتحديده على طول رقم تسلسلي. بعبارة أخرى، عند النظر إلى أصغر وحدة بيتكوين بهذه الطريقة، يصبح كل ساتوشي وحدة مستقلة غير قابلة للاستبدال.
يتوفر للمستخدمين أيضا خيار إرفاق أي ملف بيانات ساتوشي عليهم إضافة طبقة إضافية من التفرد. تعرف هذه الملفات باسم النقوش ، ويمكن للمستخدمين مزج النقوش مع أي ساتوشي لديهم ، مع الاحتفاظ بالقدرة على نقل وتخزين هذه ساتوشي المعدلة على شبكة بيتكوين ، تماما مثل بيتكوين العادية.
نتيجة لذلك ، يتم الآن تمييز Xu طويل ساتوشي بالصور والنصوص وحتى ملفات ألعاب الفيديو الكاملة ، مما يجعلها مميزة بشكل فريد عن بعضها البعض وتوفر للمستثمرين أسبابا مختلفة لتقييم قيمة هذه ساتوشي.
بسبب المعنى العددي الفريد للرقم التسلسلي نفسه أو النقوش ذات الصلة المدرجة ، تم إثبات بعض القيمة القابلة للتحصيل ساتوشي في السوق.
في المثال الأول ، تم بيع ساتوشي منقوش عليه صورة تسمى "Genesis Cat" مقابل 240,000 ألف دولار وتم الترحيب به باعتباره عملا فنيا فريدا من نوعه ذو أهمية ثقافية وسياسية ، فضلا عن كونه جزءا من سلسلة Quantum Cat النقش ، والتي تم تصميمها لترمز إلى الميزات المحذوفة مسبقا الدعم في بيتكوين بروتوكول الاسترداد. مثال آخر هو أن ساتوشي تم بيعه حتى بدون النقش مقابل 165,100 دولار لأنه تم الإعلان عنه على أنه ساتوشي به إمدادات نادرة ، يعود تاريخه إلى فترة إعادة الاستهداف الأولى في بيتكوين.
توفر أحداث البيع باهظة الثمن هذه حافزا لأولئك الذين يبحثون عن ساتوشي قيمة على داخل السلسلة. الغرض من بيع ساتوشي في السوق الثانوية بسعر أعلى بكثير من السوق العامة يغير ميل بعض المستخدمين لدفع غسيل الأموال. من الآمن أن نقول أنه في طلب لجمع ساتوشي ذات أهمية خاصة وبيعها في السوق لتحقيق ربح يصل إلى مئات الآلاف من الدولارات ، فإن المنافسين سيقدمون رسوما أعلى أطول من المعاملات العادية.
بالنظر إلى أن تنصيف حدث نادر ويمكن التنبؤ به تماما في تاريخ بيتكوين ، فلا بد أن تكون هناك منافسة في جمع ساتوشي النادرة وحفر الأحرف الرونية لأول كتلة. من المتوقع أن يكون ساتوشي الأول الذي يتم تعدينه بعد تنصيف ذا قيمة كبيرة لدرجة أن Foundry USA مجمع التعدين تخطط حتى لتقاسم العائدات مع المعدّن في طلب للفوز بحقوق التعدين كتلة. قد يكون هذا قصير العمر ، لكن هذه المنافسة الشرسة ستؤدي بالتأكيد إلى ارتفاع في الرسوم.
متطلبات المعاملات الخاصة
حاجة أخرى غير نمطية يمكن أن تكون مسرع التداول. أطلقت ماراثون منتجا يسمى Slipstream في أواخر فبراير ، مما فتح طريقة للمستخدمين لتجاوز بيتكوين مجمع الذاكرة (منطقة انتظار التعبئة للمعاملات) من خلال مجمع التعدين معاملات الاتصال المباشر والدفع إلى MARA. على الرغم من أن المنتج لا يقدم ميزة كبيرة في كسب الرسوم مقارنة بمجمعات التعدين الأخرى ، إلا أنه لا يزال هناك العديد من الأمثلة على النجاح.
على الرغم من عدم انتشارها على نطاق واسع ، إلا أن المسرعات مثل Slipstream لديها القدرة على زيادة التكاليف بشكل غير مباشر عندما يكون هناك طلب كاف. إذا تم تقديم معاملة مباشرة إلى مجمع تعدين ، فلن تكون المعاملة معروفة لأي مستخدم بيتكوين آخر مسبقا. نتيجة لذلك ، قد يجد المستخدمون الآخرون أن معاملاتهم ضمن نطاق سعر كتلة تحتاج بالفعل إلى الاستمرار في الانتظار ، لأن المعاملات منخفضة الرسوم المقدمة مباشرة إلى مجمع التعدين يتم تعبئتها سرا في مجموعات ، لكن هذا لا يعكس حالة السعر الحقيقي. هذا يمكن أن يربك المستهلكين حول ما إذا كان ينبغي إرفاق رسوم طويل لتسريع المعاملة. مع تدفق المزيد والمزيد من المعاملات طويل إلى هذه المسرعات ، ستظهر أسواق رسوم طويل ، بعضها عام كجزء من بيتكوين بروتوكول ، والبعض الآخر خاص.
في حالة تحتاج فيها المعاملات إلى تأكيد سريع ، يمكن أن يؤدي هذا الارتباك في سوق الرسوم الخاصة إلى مدفوعات زائدة للمستخدم مقارنة بتوقعات الرسوم الفعلية في السوق المفتوحة. لكن تجدر الإشارة إلى أننا لا نرى هذا يحدث على نطاق واسع في الوقت الحالي.
المعدّن القيمة القابلة للاستخراج (MEV)
MEV بعد ناشئ آخر للطلب بيتكوين كتلة قصير. يشير MEV إلى موقف يكون فيه لعامل منجم (أو مجمع تعدين) الفرصة لكسب ربح إضافي من خلال التلاعب طلب المعاملات داخل الكتلة. في السابق ، كانت MEV سمة محتملة بيتكوين وكانت محدودة بسبب القيود الوظيفية الصارمة لشركة بيتكوين ونموذج المعاملات البسيط. ومع ذلك ، أصبح MEV أكثر وضوحا بسبب التغييرات في برنامج بيتكوين وطبيعة المعاملات بيتكوين التي يقوم بها المستخدمون. في ما يلي 3 مصادر محتملة لإيرادات MEV:
المقتنيات على السلسلة: نظرا لأن بعض النقوش ساتوشي لها قيمة عالية ، في حين أن تكنولوجيا السوق لا تزال غير فعالة نسبيا ، يصبح من الممكن الحصول على دخل إضافي عن طريق شراء الأصول ذات الأسعار الخاطئة وقنصها وإعادة بيعها ، وحتى عمال المناجم على حساب دخل الرسوم للاستيلاء على قيمة أعلى ساتوشي.
أصول الترميز: Runes و BRC-20 و RBG وأصول Taproot وغيرها من الأصول عملة المحتملة ، مما يفتح الباب أمام عمال المناجم للمشاركة في المعاملات الأمامية والمعاملات المراجحة للحصول على مكافآت إضافية.
بيتكوين المكونات الإضافية: نظرا لأن المزيد والمزيد طويل المنصات الخارجية أو بيتكوين L2 تستخدم بيتكوين ك تسوية ، فقد تتمكن المعدّن من استغلال نقاط الضعف في التصميمات السابقة والحوافز الإضافية لهم (مثل التعدين المدمج) لتوليد إيرادات أعلى.
ويعني هذا تنصيف مزيدا من التخفيض في مكافأة الكتلة وزيادة نسبية في أهمية رسوم المعاملات بالنسبة لعمال المناجم. وقد يوفر ذلك حوافز إضافية للعاملين في المناجم لالتماس الاستحقاقات المتصلة بالمعاملات والبحث عن مصادر دخل أطول. لذلك نعتقد أن MEV سيحاكم على الأقل.
ملخص
بيتكوين الطلب على المعاملات الأطول يمكن أن يكون المنقذ للاقتصاد التعدين. مع انخفاض تنصيف الحوادث مكافأة الكتلة ، يمكن أن تزيد هذه الاستخدامات الجديدة في بيتكوين كتلة قصير بشكل كبير غسيل الأموال. هذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة لعمال المناجم ، لأن هذه الرسوم تعوض خسارة مكافأة الكتلة وتحافظ على ربحيتها.
كما ذكرنا سابقا ، سيزداد غسيل الأموال على المدى القريب بشكل كبير بسبب المنافسة في قطاعات السوق الجديدة ، بما في ذلك الإصدار الأصول والبحث عن المقتنيات الفريدة. لا تقدم هذه التطبيقات غسيل الأموال إضافية فحسب ، بل قد تشجع أيضا على ظهور طرق أكثر استراتيجية لمعالجة المعاملات.
في نهاية المطاف، يسلط تحول المعدّن إلى نموذج اقتصادي أكثر تعقيدا واعتمادا على غسيل الأموال الضوء على أهمية فهم المعاملات بيتكوين الجديدة والاستفادة منها للحفاظ على قدرتها التنافسية.
من الآن فصاعدا ، أتوقع أن يكون أكثر من 50٪ من إيرادات التعدين في بعض كتلة غسيل الأموال. إذا نظرنا إلى الوراء إلى فترة الشهرين في نهاية عام 2023 ، والتي تأثرت بشكل أساسي بسوق النقش ، فإن متوسط غسيل الأموال يمثل 30٪ من إيرادات ما بعد تنصيف التعدين ، وإذا تم الحفاظ على هذا المتوسط (193 BTC / يوم) ، فسيشكل 43٪ من تأثير تنصيف على إيرادات المعدّن.
ومع ذلك ، فإن استدامة هذه المعاملات ، مدفوعة بطلب من غير بيتكوين نفسها ، لا تزال لغزا مفتوحا - هل هي تغيير متصدر طويل الأجل في سوق التداول بيتكوين ، أم أنها مجرد عرض قصير العمر ل سوق الثيران؟