تصعيد الحرب التجارية العالمية يثير اضطرابات في الأسواق، ومؤشر VIX يرتفع إلى أعلى مستوى تاريخي له
في عام 2025، سوف يشهد نمط التجارة العالمية تغييرات كبيرة. أعلنت حكومة دولة ما عن فرض رسوم جمركية لا تقل عن 10% على سلع معظم الدول، وفرضت معدلات ضريبية أعلى على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري كبير. أثار هذا القرار حالة من الذعر في الأسواق العالمية، والأسباب الرئيسية تشمل:
زيادة تكاليف الشركات، وانخفاض توقعات الأرباح
تعطل سلسلة الإمداد العالمية، وزيادة عدم اليقين الاقتصادي
قد يؤدي إلى فرض رسوم انتقامية من دول أخرى، مما يزيد من خطر الحرب التجارية
في هذا السياق، يميل سلوك المستثمرين إلى:
تقليل تخصيص الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة
زيادة حيازة الأصول الآمنة مثل الذهب والدولار الأمريكي والين الياباني
من المتوقع أن ترتفع تقلبات السوق، مما يؤدي إلى زيادة مؤشر VIX
تسبب ردود الفعل المتسلسلة للسياسة الجمركية في ارتفاع التكاليف، وخلل في سلسلة التوريد، وزيادة مخاطر الانتقام، وانخفاض رغبة الاستثمار، وتدفق الأموال المخصصة لتجنب المخاطر، مما أدى في النهاية إلى حدوث ذعر في السوق.
في 7 أبريل، ارتفع مؤشر الخوف VIX إلى 60، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له. هذه حالة نادرة للغاية، حيث ظهرت مستويات مشابهة فقط في 5 أغسطس 2024 وأثناء جائحة كوفيد-19 في عام 2020. حالياً، وصل مؤشر VIX إلى مستويات متطرفة تاريخياً.
إذن، كيف يمكن استخدام مؤشر VIX لتوقع اتجاهات السوق؟
مقدمة عن مؤشر VIX
مؤشر VIX يعتمد على أسعار خيارات مؤشر S&P 500، ويعكس توقعات السوق لتقلبات الأسعار خلال الثلاثين يومًا القادمة. يُعتبر مؤشرًا مهمًا لقياس عدم اليقين في السوق ومشاعر الذعر.
بعبارة بسيطة، كلما ارتفع VIX، زادت توقعات السوق لتقلبات مستقبلية أكثر حدة، وازدادت مشاعر الذعر؛ وكلما انخفض VIX، كان ذلك يعني أن السوق هادئة والثقة أعلى. تظهر البيانات التاريخية أن VIX عادة ما يرتفع عندما تتراجع سوق الأسهم بشكل كبير، وينخفض عندما تستقر سوق الأسهم. بسبب هذه العلاقة العكسية مع سوق الأسهم، يُطلق على VIX اسم "مؤشر الذعر" أو مقياس مشاعر السوق.
تتراوح المستويات الطبيعية لمؤشر VIX بين 15-20، ويعتبر هذا النطاق مؤشراً على أن السوق هادئ نسبياً. عندما يتجاوز VIX 25، فهذا يدل على أن السوق بدأ يشعر بقلق واضح؛ وعندما يتجاوز 35، فإنه يدخل في حالة من الذعر الشديد. في حالات الأزمات الشديدة (مثل الأزمات المالية أو اندلاع الأوبئة)، قد يتجاوز مؤشر VIX حتى 50، مما يعكس أن السوق في حالة من الخوف الشديد. لذلك، من خلال مراقبة تغيرات VIX، يمكن للمستثمرين استشعار قوة وضعف مشاعر التوجه نحو الأمان في السوق، كمرجع لتعديل استراتيجيات الاستثمار.
أداء السوق عند مستويات VIX مختلفة
منطقة الذعر عالية التقلب: VIX ≥ 30
عندما يرتفع مؤشر VIX إلى أكثر من 30، فهذا عادة ما يعني أن السوق في مرحلة من الخوف الشديد أو الذعر. وغالبًا ما يصاحب هذه الحالة انخفاضات حادة في سوق الأسهم، لكن البيانات التاريخية تظهر أنه بعد الخوف الشديد، غالبًا ما يحدث انتعاش في السوق.
خلال الفترة من 2018 إلى 2024، حدثت حوالي عشر مرات ارتفع فيها سعر إغلاق VIX فوق 30، بما في ذلك عاصفة التقلبات في فبراير 2018، وبيع نهاية العام في ديسمبر 2018، وذعر الوباء في فبراير - مارس 2020، وذروة تداول الأفراد في أوائل عام 2021، فضلاً عن رفع أسعار الفائدة والصراعات الجيوسياسية في أوائل عام 2022.
تشير الإحصائيات إلى أنه خلال الأيام السبعة التي تلت هذه الأحداث المروعة، ارتفع متوسط مؤشر S&P 500 بنحو 1.4%، وهناك حوالي 73% من الاحتمالات أن يشهد السوق ارتفاعًا بعد مرور 7 أيام من الحدث. وهذا يدل على أنه عندما يرتفع VIX إلى أكثر من 30 (منطقة الذعر)، فإن السوق في معظم الحالات سيشهد ارتدادًا تقنيًا على المدى القصير.
تُظهر البيانات أن البيتكوين يميل إلى التعافي بقوة بعد فترات من الخوف الشديد. تُقدّر الزيادة المتوسطة للبيتكوين خلال 7 أيام بحوالي 10%، مع معدل نجاح يتراوح بين 75-80%. على سبيل المثال، في فبراير 2022، عندما ارتفع مؤشر VIX بسبب الأزمة الجيوسياسية إلى ما فوق 30، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 20% خلال الأسبوع التالي، مما يُظهر ظاهرة مشابهة لانتعاش المشاعر المضطربة في سوق الأسهم.
ذروة الذعر الشديد: VIX ≥ 40
عندما يتم رفع المعيار إلى VIX ≥ 40 (ذعر شديد)، كانت الأحداث المؤهلة نادرة للغاية خلال الفترة من 2018 إلى 2024. في الواقع، حدث ذلك فقط في 5 فبراير 2018، وكذلك في 28 فبراير 2020 عندما أدى الانهيار الناتج عن الوباء إلى إغلاق VIX فوق 40 (للمرة الأولى منذ أربع سنوات)، وبعد ذلك، ارتفع VIX في مارس ليصل إلى 82 نقطة غير مسبوقة.
نظرًا لقلة العينات، فإن نتائج الإحصاءات تعتبر مرجعية فقط: بعد الحدث الذي وقع في عام 2020، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بحوالي 0.6% خلال 7 أيام (بينما شهد السوق تقلبات حادة خلال الأسبوع ولكن مع ارتداد تقني طفيف)، في حين ارتفع البيتكوين بحوالي 7%. بشكل عام، عندما تصل VIX إلى قيم تاريخية متطرفة تزيد عن 40، فإن هذا غالبًا ما يعني أن ضغوط البيع الناتجة عن الذعر في السوق قد اقتربت من ذروتها، مما يزيد من فرص حدوث ارتداد قصير الأجل، وعند النظر إلى الدورات الكبرى، عادة ما تكون هذه النقاط منخفضة نسبيًا.
نطاق تقلب منخفض: VIX ≤ 15
عندما ينخفض مؤشر VIX إلى أقل من 15، فإنه عادة ما يمثل أن السوق في حالة هدوء نسبي. تكون مشاعر المستثمرين أكثر تفاؤلاً، وطلب التحوط منخفض. ولكن في هذه المرحلة، فإن التحركات اللاحقة ليست واضحة كما هو الحال عند ارتفاع VIX.
بين عامي 2018 و2024، انخفض VIX عدة مرات إلى أقل من 15، مثل بداية عام 2019 بعد الارتفاع القوي في سوق الأسهم، ونهاية عام 2019 خلال فترة الاستقرار في السوق، وفي منتصف عام 2021 خلال فترة صعود سوق الأسهم، وكذلك في منتصف عام 2023. خلال هذه الفترات، كانت تقلبات السوق عند مستويات تاريخية منخفضة.
تشير الإحصاءات إلى أنه في الأيام السبعة التي تلي أحداث النقاط المنخفضة جدًا في VIX، يكون متوسط عائد S&P 500 حوالي +0.8%، ونسبة الفوز حوالي 60-75% تقريبًا (أعلى قليلاً من الاحتمالات العشوائية). بشكل عام، تميل المؤشرات إلى الحفاظ على ارتفاع بطيء أو تقلبات طفيفة في بيئة ذات تقلب منخفض.
تفتقر حركة البيتكوين خلال فترات انخفاض VIX إلى اتجاه واضح. تظهر الإحصائيات أن متوسط ارتفاعه لمدة 7 أيام يبلغ حوالي +2% فقط، مع معدل فوز يبلغ حوالي 60%. في بعض الأحيان، تتزامن فترة الهدوء ذات VIX المنخفض مع مرحلة صعود البيتكوين نفسها؛ ولكن في أوقات أخرى، تتعرض البيتكوين لتصحيح خلال فترة انخفاض VIX. لذلك، فإن القيمة التنبؤية لانخفاض VIX على حركة البيتكوين المستقبلية ليست واضحة، ويجب دمجها مع مشاعر السوق واعتبارات الدورة الخاصة بسوق العملات المشفرة.
الخاتمة: المخاطر والفرص تسير جنبًا إلى جنب
عندما يرتفع VIX إلى نطاق 30-40، قد توجد مخاطر على المدى القصير، ولكنه يحتوي أيضًا على فرص عكسية محتملة. عادةً ما ينخفض بيتكوين بالتزامن مع ضغوط البيع الذعر، ولكن مع تراجع مشاعر الذعر، فإن البيع المفرط المتراكم من مراكز البيع القصيرة قد يؤدي بسهولة إلى ارتداد تقني قوي. إذا لوحظ أن VIX بدأ في الوصول إلى القمة والانخفاض (من 35 إلى أقل من 30 ببطء)، فقد تكون هذه لحظة محتملة لشراء بيتكوين على المدى القصير.
عندما يكون VIX ≥ 40، فهذا يعني أن السوق يقع في حالة من الذعر الشديد، بما في ذلك احتمال جفاف السيولة، وتراجع كبير في الأموال. هناك احتمال كبير لانخفاض كبير في سعر البيتكوين على المدى القصير، ولكن غالبًا بعد أسبوع أو أسبوعين، إذا تراجع الذعر قليلاً، فإن توقعات الارتفاع في سعر البيتكوين ستكون مذهلة نسبيًا. في هذا النوع من البيئة، يُنصح المتداولين قصيري الأجل بالاحتفاظ بتحكم صارم في المخاطر والالتزام بوقف الخسارة. من منظور الدورات الكبرى، هذا عادةً ما يكون نقطة منخفضة نسبياً.
عندما يكون VIX ≤ 15، يكون السوق بشكل عام في حالة طبيعية. يعتمد ارتفاع البيتكوين غالبًا على دورات السوق التشفيرية الخاصة به، أو السيولة أو الاتجاهات الفنية. في بيئة هادئة للغاية، يجب الانتباه إلى أنه في حالة حدوث متغيرات مفاجئة أو أحداث سوداء، قد يرتفع VIX بسرعة وقد يتبع البيتكوين ذلك.
عادة ما يُعتبر النطاق الأوسط لمؤشر VIX من 15 إلى 30 "نطاق تقلبات طبيعية". كما يتأثر البيتكوين بدورات العملات المشفرة والظروف المالية الكلية، وفي هذه الحالة يمكن أن يكون VIX مؤشراً مساعداً. إذا ارتفع VIX من 20 إلى قرب 30، فهذا يدل على تصاعد الخوف، مما يتطلب الحذر من المخاطر؛ وعلى العكس، إذا انخفض VIX ببطء من 25 إلى أقل من 20، فهذا يُظهر تراجع الخوف، مما يعني أن البيتكوين قد يكون أكثر استقراراً.
حالياً، يقع مؤشر VIX عند 50، ومع عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية، لا يزال شعور السوق في حالة من الذعر الشديد، ومع ذلك، دائماً ما تظهر الأسواق في خضم اليأس. إذا نظرنا إلى فترة وباء 2020، فقد تجاوز مؤشر VIX أعلى مستوى له البالغ 80، بينما كان مؤشر S&P 500 حوالي 2300 نقطة، والآن حتى بعد الانخفاض الناتج عن الذعر، لا يزال بالقرب من 5000 نقطة، مما يحقق عائدًا يزيد عن 100% خلال خمس سنوات. في نفس الفترة، كانت بيتكوين في نقطة شراء ممتازة، حيث ارتفعت من 4800 دولار إلى أعلى مستوى لها 110,000 دولار، بزيادة تقارب 25 مرة.
عادة ما تصاحب كل انخفاض كبير إعادة تسعير السوق وتدفق الأموال، وقد تصبح الفوضى سُلَّمًا للنمو. قدرة المستثمرين على تحقيق تقدم سريع في ظل هذه الظروف السوقية هي التحدي الرئيسي الذي يواجهونه.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سياسات التعريفات الجمركية العالمية تثير الذعر في الأسواق ، وVIX يرتفع إلى 60 ليحقق أعلى مستوى تاريخي له
تصعيد الحرب التجارية العالمية يثير اضطرابات في الأسواق، ومؤشر VIX يرتفع إلى أعلى مستوى تاريخي له
في عام 2025، سوف يشهد نمط التجارة العالمية تغييرات كبيرة. أعلنت حكومة دولة ما عن فرض رسوم جمركية لا تقل عن 10% على سلع معظم الدول، وفرضت معدلات ضريبية أعلى على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري كبير. أثار هذا القرار حالة من الذعر في الأسواق العالمية، والأسباب الرئيسية تشمل:
في هذا السياق، يميل سلوك المستثمرين إلى:
تسبب ردود الفعل المتسلسلة للسياسة الجمركية في ارتفاع التكاليف، وخلل في سلسلة التوريد، وزيادة مخاطر الانتقام، وانخفاض رغبة الاستثمار، وتدفق الأموال المخصصة لتجنب المخاطر، مما أدى في النهاية إلى حدوث ذعر في السوق.
في 7 أبريل، ارتفع مؤشر الخوف VIX إلى 60، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له. هذه حالة نادرة للغاية، حيث ظهرت مستويات مشابهة فقط في 5 أغسطس 2024 وأثناء جائحة كوفيد-19 في عام 2020. حالياً، وصل مؤشر VIX إلى مستويات متطرفة تاريخياً.
إذن، كيف يمكن استخدام مؤشر VIX لتوقع اتجاهات السوق؟
مقدمة عن مؤشر VIX
مؤشر VIX يعتمد على أسعار خيارات مؤشر S&P 500، ويعكس توقعات السوق لتقلبات الأسعار خلال الثلاثين يومًا القادمة. يُعتبر مؤشرًا مهمًا لقياس عدم اليقين في السوق ومشاعر الذعر.
بعبارة بسيطة، كلما ارتفع VIX، زادت توقعات السوق لتقلبات مستقبلية أكثر حدة، وازدادت مشاعر الذعر؛ وكلما انخفض VIX، كان ذلك يعني أن السوق هادئة والثقة أعلى. تظهر البيانات التاريخية أن VIX عادة ما يرتفع عندما تتراجع سوق الأسهم بشكل كبير، وينخفض عندما تستقر سوق الأسهم. بسبب هذه العلاقة العكسية مع سوق الأسهم، يُطلق على VIX اسم "مؤشر الذعر" أو مقياس مشاعر السوق.
تتراوح المستويات الطبيعية لمؤشر VIX بين 15-20، ويعتبر هذا النطاق مؤشراً على أن السوق هادئ نسبياً. عندما يتجاوز VIX 25، فهذا يدل على أن السوق بدأ يشعر بقلق واضح؛ وعندما يتجاوز 35، فإنه يدخل في حالة من الذعر الشديد. في حالات الأزمات الشديدة (مثل الأزمات المالية أو اندلاع الأوبئة)، قد يتجاوز مؤشر VIX حتى 50، مما يعكس أن السوق في حالة من الخوف الشديد. لذلك، من خلال مراقبة تغيرات VIX، يمكن للمستثمرين استشعار قوة وضعف مشاعر التوجه نحو الأمان في السوق، كمرجع لتعديل استراتيجيات الاستثمار.
أداء السوق عند مستويات VIX مختلفة
منطقة الذعر عالية التقلب: VIX ≥ 30
عندما يرتفع مؤشر VIX إلى أكثر من 30، فهذا عادة ما يعني أن السوق في مرحلة من الخوف الشديد أو الذعر. وغالبًا ما يصاحب هذه الحالة انخفاضات حادة في سوق الأسهم، لكن البيانات التاريخية تظهر أنه بعد الخوف الشديد، غالبًا ما يحدث انتعاش في السوق.
خلال الفترة من 2018 إلى 2024، حدثت حوالي عشر مرات ارتفع فيها سعر إغلاق VIX فوق 30، بما في ذلك عاصفة التقلبات في فبراير 2018، وبيع نهاية العام في ديسمبر 2018، وذعر الوباء في فبراير - مارس 2020، وذروة تداول الأفراد في أوائل عام 2021، فضلاً عن رفع أسعار الفائدة والصراعات الجيوسياسية في أوائل عام 2022.
تشير الإحصائيات إلى أنه خلال الأيام السبعة التي تلت هذه الأحداث المروعة، ارتفع متوسط مؤشر S&P 500 بنحو 1.4%، وهناك حوالي 73% من الاحتمالات أن يشهد السوق ارتفاعًا بعد مرور 7 أيام من الحدث. وهذا يدل على أنه عندما يرتفع VIX إلى أكثر من 30 (منطقة الذعر)، فإن السوق في معظم الحالات سيشهد ارتدادًا تقنيًا على المدى القصير.
تُظهر البيانات أن البيتكوين يميل إلى التعافي بقوة بعد فترات من الخوف الشديد. تُقدّر الزيادة المتوسطة للبيتكوين خلال 7 أيام بحوالي 10%، مع معدل نجاح يتراوح بين 75-80%. على سبيل المثال، في فبراير 2022، عندما ارتفع مؤشر VIX بسبب الأزمة الجيوسياسية إلى ما فوق 30، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 20% خلال الأسبوع التالي، مما يُظهر ظاهرة مشابهة لانتعاش المشاعر المضطربة في سوق الأسهم.
ذروة الذعر الشديد: VIX ≥ 40
عندما يتم رفع المعيار إلى VIX ≥ 40 (ذعر شديد)، كانت الأحداث المؤهلة نادرة للغاية خلال الفترة من 2018 إلى 2024. في الواقع، حدث ذلك فقط في 5 فبراير 2018، وكذلك في 28 فبراير 2020 عندما أدى الانهيار الناتج عن الوباء إلى إغلاق VIX فوق 40 (للمرة الأولى منذ أربع سنوات)، وبعد ذلك، ارتفع VIX في مارس ليصل إلى 82 نقطة غير مسبوقة.
نظرًا لقلة العينات، فإن نتائج الإحصاءات تعتبر مرجعية فقط: بعد الحدث الذي وقع في عام 2020، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بحوالي 0.6% خلال 7 أيام (بينما شهد السوق تقلبات حادة خلال الأسبوع ولكن مع ارتداد تقني طفيف)، في حين ارتفع البيتكوين بحوالي 7%. بشكل عام، عندما تصل VIX إلى قيم تاريخية متطرفة تزيد عن 40، فإن هذا غالبًا ما يعني أن ضغوط البيع الناتجة عن الذعر في السوق قد اقتربت من ذروتها، مما يزيد من فرص حدوث ارتداد قصير الأجل، وعند النظر إلى الدورات الكبرى، عادة ما تكون هذه النقاط منخفضة نسبيًا.
نطاق تقلب منخفض: VIX ≤ 15
عندما ينخفض مؤشر VIX إلى أقل من 15، فإنه عادة ما يمثل أن السوق في حالة هدوء نسبي. تكون مشاعر المستثمرين أكثر تفاؤلاً، وطلب التحوط منخفض. ولكن في هذه المرحلة، فإن التحركات اللاحقة ليست واضحة كما هو الحال عند ارتفاع VIX.
بين عامي 2018 و2024، انخفض VIX عدة مرات إلى أقل من 15، مثل بداية عام 2019 بعد الارتفاع القوي في سوق الأسهم، ونهاية عام 2019 خلال فترة الاستقرار في السوق، وفي منتصف عام 2021 خلال فترة صعود سوق الأسهم، وكذلك في منتصف عام 2023. خلال هذه الفترات، كانت تقلبات السوق عند مستويات تاريخية منخفضة.
تشير الإحصاءات إلى أنه في الأيام السبعة التي تلي أحداث النقاط المنخفضة جدًا في VIX، يكون متوسط عائد S&P 500 حوالي +0.8%، ونسبة الفوز حوالي 60-75% تقريبًا (أعلى قليلاً من الاحتمالات العشوائية). بشكل عام، تميل المؤشرات إلى الحفاظ على ارتفاع بطيء أو تقلبات طفيفة في بيئة ذات تقلب منخفض.
تفتقر حركة البيتكوين خلال فترات انخفاض VIX إلى اتجاه واضح. تظهر الإحصائيات أن متوسط ارتفاعه لمدة 7 أيام يبلغ حوالي +2% فقط، مع معدل فوز يبلغ حوالي 60%. في بعض الأحيان، تتزامن فترة الهدوء ذات VIX المنخفض مع مرحلة صعود البيتكوين نفسها؛ ولكن في أوقات أخرى، تتعرض البيتكوين لتصحيح خلال فترة انخفاض VIX. لذلك، فإن القيمة التنبؤية لانخفاض VIX على حركة البيتكوين المستقبلية ليست واضحة، ويجب دمجها مع مشاعر السوق واعتبارات الدورة الخاصة بسوق العملات المشفرة.
الخاتمة: المخاطر والفرص تسير جنبًا إلى جنب
عندما يرتفع VIX إلى نطاق 30-40، قد توجد مخاطر على المدى القصير، ولكنه يحتوي أيضًا على فرص عكسية محتملة. عادةً ما ينخفض بيتكوين بالتزامن مع ضغوط البيع الذعر، ولكن مع تراجع مشاعر الذعر، فإن البيع المفرط المتراكم من مراكز البيع القصيرة قد يؤدي بسهولة إلى ارتداد تقني قوي. إذا لوحظ أن VIX بدأ في الوصول إلى القمة والانخفاض (من 35 إلى أقل من 30 ببطء)، فقد تكون هذه لحظة محتملة لشراء بيتكوين على المدى القصير.
عندما يكون VIX ≥ 40، فهذا يعني أن السوق يقع في حالة من الذعر الشديد، بما في ذلك احتمال جفاف السيولة، وتراجع كبير في الأموال. هناك احتمال كبير لانخفاض كبير في سعر البيتكوين على المدى القصير، ولكن غالبًا بعد أسبوع أو أسبوعين، إذا تراجع الذعر قليلاً، فإن توقعات الارتفاع في سعر البيتكوين ستكون مذهلة نسبيًا. في هذا النوع من البيئة، يُنصح المتداولين قصيري الأجل بالاحتفاظ بتحكم صارم في المخاطر والالتزام بوقف الخسارة. من منظور الدورات الكبرى، هذا عادةً ما يكون نقطة منخفضة نسبياً.
عندما يكون VIX ≤ 15، يكون السوق بشكل عام في حالة طبيعية. يعتمد ارتفاع البيتكوين غالبًا على دورات السوق التشفيرية الخاصة به، أو السيولة أو الاتجاهات الفنية. في بيئة هادئة للغاية، يجب الانتباه إلى أنه في حالة حدوث متغيرات مفاجئة أو أحداث سوداء، قد يرتفع VIX بسرعة وقد يتبع البيتكوين ذلك.
عادة ما يُعتبر النطاق الأوسط لمؤشر VIX من 15 إلى 30 "نطاق تقلبات طبيعية". كما يتأثر البيتكوين بدورات العملات المشفرة والظروف المالية الكلية، وفي هذه الحالة يمكن أن يكون VIX مؤشراً مساعداً. إذا ارتفع VIX من 20 إلى قرب 30، فهذا يدل على تصاعد الخوف، مما يتطلب الحذر من المخاطر؛ وعلى العكس، إذا انخفض VIX ببطء من 25 إلى أقل من 20، فهذا يُظهر تراجع الخوف، مما يعني أن البيتكوين قد يكون أكثر استقراراً.
حالياً، يقع مؤشر VIX عند 50، ومع عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية، لا يزال شعور السوق في حالة من الذعر الشديد، ومع ذلك، دائماً ما تظهر الأسواق في خضم اليأس. إذا نظرنا إلى فترة وباء 2020، فقد تجاوز مؤشر VIX أعلى مستوى له البالغ 80، بينما كان مؤشر S&P 500 حوالي 2300 نقطة، والآن حتى بعد الانخفاض الناتج عن الذعر، لا يزال بالقرب من 5000 نقطة، مما يحقق عائدًا يزيد عن 100% خلال خمس سنوات. في نفس الفترة، كانت بيتكوين في نقطة شراء ممتازة، حيث ارتفعت من 4800 دولار إلى أعلى مستوى لها 110,000 دولار، بزيادة تقارب 25 مرة.
عادة ما تصاحب كل انخفاض كبير إعادة تسعير السوق وتدفق الأموال، وقد تصبح الفوضى سُلَّمًا للنمو. قدرة المستثمرين على تحقيق تقدم سريع في ظل هذه الظروف السوقية هي التحدي الرئيسي الذي يواجهونه.