كشف استراتيجيات الاستثمار في التشفير لشركة ARK Invest: توقيت دقيق وتحولات استراتيجية
في الأشهر القليلة الماضية، من خلال تتبع المعاملات اليومية لشركة ARK Invest المتعلقة بشركات التشفير، يمكننا إلقاء نظرة على استراتيجية الاستثمار الخاصة بهذه الشركة المعروفة في مجال التشفير. تدير ARK العديد من صناديق الاستثمار المتداولة وصندوق مخاطر، وتظهر عمليات الشراء والبيع لديها قدرة غير عادية على التوقيت، وهو ما يعد استراتيجية مدروسة بوضوح، وليس مجرد اتباع للسوق.
فقط في يونيو ويوليو من هذا العام، حققت ARK أرباحًا تزيد عن 265 مليون دولار من خلال تداول أسهم منصة تداول معينة وشركة إصدار عملات مستقرة معينة. وأظهرت الملاحظات الإضافية أن ARK تقوم بتحويل الأموال من البورصات ومنصات التداول إلى شركات البنية التحتية والاحتياطيات الأصول.
تظهر التداولات الأخيرة لـ ARK كيف يمكنها تحسين العوائد للمستثمرين من خلال توقيت الدخول والخروج بسرعة وبدقة. هذا يتناقض بشكل حاد مع استراتيجية "الأيدي الماسية" الشائعة في مجال التشفير (الاحتفاظ على المدى الطويل) ، مما يظهر عمليات أكثر تعقيدًا ودقة.
في 5 يونيو 2025، قامت شركة إصدار عملة مستقرة متوافقة كبيرة بالإدراج في بورصة نيويورك، بسعر إصدار يبلغ 69 دولارًا. ARK كانت المستثمر الرئيسي، حيث اشترت 4.49 مليون سهم من خلال صندوقها، بقيمة إجمالية تقارب 373 مليون دولار.
في 23 يونيو، وصلت أسعار أسهم الشركة إلى ذروتها، حيث أغلقت عند 263.45 دولار، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 60 مليار دولار، وهو ما يعادل 100% من حجم الأصول المدارة في ذلك الوقت. قد يعكس هذا تفاؤل السوق بشأن مستقبل العملات المستقرة، حيث يحاول تقدير الإيرادات المستقبلية للشركة بعشرة أضعاف حجم الأصول المدارة الحالي (AUM). ومع ذلك، مقارنةً بتقييمات شركات إدارة الأصول التقليدية، يبدو أن هذا التقييم مرتفع للغاية. على سبيل المثال، تدير إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة 12.5 تريليون دولار من الأصول، ومع ذلك فإن قيمتها السوقية تتجاوز قليلاً 180 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 1.4% من حجم الأصول المدارة.
مع ارتفاع سعر السهم، بدأت ARK في بيع حصصها بشكل منهجي. قبل أسبوع من ذروة سعر السهم، بدأت ARK في تقليل حيازتها، حيث باعت ما يقرب من 1.5 مليون سهم (يمثل 33% من إجمالي الحيازات)، وجنت حوالي 3.33 مليار دولار خلال فترة الارتفاع السريع في سعر السهم. مقارنةً عند بناء الحيازات، حققت ARK أرباحًا تزيد عن 200 مليون دولار، مع عائد بنسبة 160%.
اهتمام ARK بالاكتتابات العامة الأولية الشهيرة لا يتوقف عند هذا الحد. في الأسبوع الماضي، اشتروا 60,000 سهم في اليوم الأول من إدراج شركة برمجيات تصميم معينة. كشفت الشركة في وثائق SEC أنها تمتلك 70 مليون دولار من ETF بيتكوين، وقد حصلت على موافقة لشراء 30 مليون دولار أخرى. قفز سعر سهم الشركة أكثر من 200% في اليوم الأول من الإدراج، ليغلق عند 115.50 دولار، مع زيادة بلغت 250%. في اليوم التالي، ارتفع سعر السهم مرة أخرى بنسبة 5.8%.
أظهرت ARK مؤخرًا نموذج الربح المنهجي الخاص بها من خلال التداول في منصة تداول معينة. اعتبارًا من 30 أبريل 2025، تمتلك ARK 2.88 مليون سهم من أكبر منصة تداول تشفير أمريكية. بعد ذلك، قامت بتقليص حصتها بشكل منهجي قبل نهاية يوليو.
مع تسجيل البيتكوين لرقم قياسي تاريخي يزيد عن 112,000 دولار، ارتفعت أسعار الأسهم في منصة التداول بشكل متزامن، حيث تجاوزت 440 دولار، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. في 1 يوليو، قامت ARK ببيع أسهم بقيمة 43.8 مليون دولار؛ في 21 يوليو (اليوم الذي شهد ذروة الأسهم)، خفضت ARK حصتها من خلال ثلاثة صناديق بمقدار 93.1 مليون دولار. خلال الفترة من 27 يونيو إلى 31 يوليو، باعت ARK إجمالي 528,779 سهم (حوالي 20% من إجمالي الحيازة)، بقيمة تزيد عن 200 مليون دولار، بسعر بيع متوسط قدره 385 دولار لكل سهم. بالمقارنة، كان متوسط تكلفة الأسهم التي اشترتها ARK على مدار الأربع سنوات الماضية حوالي 260 دولار، مما حقق أرباحًا تزيد عن 66 مليون دولار.
!
على مدى الشهرين الماضيين، لم يعد هذا النظام الأساسي للتداول هو الأسهم الرئيسية في محفظة ARK. بعد إغلاق يوم 31 يوليو، كانت النتائج المالية للربع الثاني التي أعلنت عنها الشركة مخيبة لآمال المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 17% في اليوم التالي، من حوالي 379 دولار إلى 314 دولار. في 1 أغسطس (يوم الانخفاض الحاد)، اشترت ARK أسهم الشركة بقيمة 30.7 مليون دولار.
هذه المعاملات ليست أحداثاً منعزلة، بل هي جزء من تحول استراتيجي، ينقل الأموال من بيئة بورصات التشفير المتضخمة إلى مجالات بدأت للتو في جذب الانتباه الواسع.
أثناء تقليص حيازتها من أسهم منصة تداول معينة، قامت ARK أيضًا بتقليص حيازتها من أسهم منافسيها. يتزامن هذان الإجراءان مع استثمار ARK لمبلغ كبير من الأموال في شركة احتياطي إيثريوم معينة. تُعرف هذه الشركة باسم "مايكروستراتيجي إيثريوم"، وهي تعمل على بناء احتياطي إيثريوم، بهدف الاحتفاظ بنسبة 5% من إجمالي إيثريوم.
في 22 يوليو، استثمرت ARK 182 مليون دولار في شركة الاحتياطي من خلال صفقة كبيرة. بعد ذلك، قامت ARK بالشراء بشكل منهجي في كل مرة يحدث فيها تراجع كبير، وبهذا تراكمت أكثر من 235 مليون دولار في غضون أسبوعين.
تشير هذه المعاملات إلى أن ARK تتحول من بورصات التشفير وشركات الدفع إلى ما يسمى بمجال البنية التحتية للتشفير. تحقق منصات التداول أرباحًا من معاملات التشفير الخاصة بالمستخدمين، بينما تحقق شركات الاحتياطي أرباحًا من خلال الاحتفاظ المباشر بالعملات المشفرة. يمكن لكلتا الطريقتين جني فوائد انتشار العملات المشفرة، لكن خصائص المخاطر تختلف.
تستفيد البورصات من تقلبات السوق والسلوكيات المضاربية. عندما تتقلب أسعار العملات المشفرة بشكل حاد، تزداد أنشطة التداول، مما يؤدي إلى زيادة إيرادات البورصات، لكن هذا يتميز بدورية. بينما تستفيد الشركات الاحتياطية مباشرة من ارتفاع أسعار العملات المشفرة، فإذا ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 50%، سترتفع أصول الشركات الاحتياطية أيضًا بنسبة 50%، دون الاعتماد على حجم التداول أو سلوك المستخدمين. حتى بدون زيادة كبيرة في رأس المال، يمكن أن ينتج عن الرهن على الشبكة للإيثيريوم دخل ثابت.
ومع ذلك، فإن العائدات العالية تأتي مع مخاطر عالية: تواجه الشركات الاحتياطية أيضًا مخاطر هبوط مباشرة. عندما ينخفض سعر الإيثيريوم، فإن قيمة أصول الشركات الاحتياطية ستتناقص بشكل متناسب، مما يجعل مخاطر استراتيجية الاحتياطي أعلى.
تظهر معاملات ARK إيمانها بالتشفير: التشفير ينتقل من سوق تداول مضاربة إلى النضج، ويصبح أقرب إلى البنية التحتية المالية الدائمة. في مثل هذا العالم، قد تكون حيازة الأصول الأساسية أكثر قيمة من حيازة المنصة التي تتداول هذه الأصول.
تكمن الميزة المثيرة للاهتمام في هذه الصفقات في دقة التوقيت. لقد قاموا بالبيع طوال الارتفاع الخيالي لشركة مستقرة العملات حتى وصلوا إلى القمة؛ لقد استغلوا ارتفاع 250% من طرح شركة برمجيات التصميم؛ لقد باعوا عند ذروة منصة التداول، ثم زادوا من حصصهم بعد الانخفاض الشديد في الأداء الذي جاء دون التوقعات؛ لقد اشتروا خلال التصحيحات المتعددة لشركة الاحتياطي.
تدمج منهجية ARK مبادئ الاستثمار القيمي التقليدي مع التوقيت الدقيق: عندما تصل القيمة السوقية لشركة العملة المستقرة إلى 100% من حجم الأصول المدارة، فقد تكون قد قُدرت بأكثر من قيمتها؛ وعندما ينخفض أحد منصات التداول بنسبة 17% في يوم واحد بسبب ضعف الأداء المتوقع، فقد تكون قد قُدرت بأقل من قيمتها. يبدو أن ARK ستقوم أيضًا بالتداول بالتوقيت حول الأحداث القابلة للتنبؤ (إصدار التقارير المالية، القرارات التنظيمية، تقلبات السوق).
هناك سؤال أكثر أهمية هنا: لماذا توجد هذه الأسهم بزيادة كبيرة مقارنةً بأصولها الأساسية؟ في مرحلة ما، كانت القيمة السوقية لشركة مستقرة تعادل حجم الأصول التي تديرها، كما أن سعر سهم شركة احتياطي كان له أيضًا زيادة مضاعفة مقارنةً بقيمة الإيثريوم الذي تملكه. إن وجود هذه الزيادة يعود إلى حد كبير إلى أن معظم المستثمرين لا يمكنهم شراء التشفير بسهولة؛ وحتى إذا كان ذلك ممكنًا، فإن تجربة منصات الإيداع والسحب ليست سلسة بما يكفي للمستثمرين الأفراد. إذا كنت ترغب في تخصيص إيثريوم في صندوق المعاشات الخاص بك للاستفادة من عائداته المتزايدة، فإن شراء أسهم شركة تحتفظ بالإيثريوم أسهل بكثير من شراء الإيثريوم مباشرة.
هذا يخلق ميزة هيكلية للشركات التي تمتلك الأصول التشفيرية. تظهر معاملات ARK أنهم يدركون هذا الوضع جيدًا: الشراء عندما يكون السعر مرتفعًا بشكل معقول، والبيع عندما يكون السعر مرتفعًا بشكل مفرط.
يثبت استراتيجيات ARK أن الاستثمار في الأسهم المشفرة ليس بالضرورة مجرد شراء والاحتفاظ، خاصة عندما تريد تحسين العوائد. بالنسبة لأي شخص يحاول تتبع تداولات ARK المشفرة، فإن معرفة ما الذي اشتروه ليس كافيًا؛ بل يجب فهم أسباب شرائهم، ومتى قد يبيعون، وما هي الأهداف التالية التي سيتوجهون إليها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ARK Invest استراتيجيات التشفير مكشوفة: توقيت دقيق والانتقال من تبادل إلى شركة احتياطي
كشف استراتيجيات الاستثمار في التشفير لشركة ARK Invest: توقيت دقيق وتحولات استراتيجية
في الأشهر القليلة الماضية، من خلال تتبع المعاملات اليومية لشركة ARK Invest المتعلقة بشركات التشفير، يمكننا إلقاء نظرة على استراتيجية الاستثمار الخاصة بهذه الشركة المعروفة في مجال التشفير. تدير ARK العديد من صناديق الاستثمار المتداولة وصندوق مخاطر، وتظهر عمليات الشراء والبيع لديها قدرة غير عادية على التوقيت، وهو ما يعد استراتيجية مدروسة بوضوح، وليس مجرد اتباع للسوق.
فقط في يونيو ويوليو من هذا العام، حققت ARK أرباحًا تزيد عن 265 مليون دولار من خلال تداول أسهم منصة تداول معينة وشركة إصدار عملات مستقرة معينة. وأظهرت الملاحظات الإضافية أن ARK تقوم بتحويل الأموال من البورصات ومنصات التداول إلى شركات البنية التحتية والاحتياطيات الأصول.
تظهر التداولات الأخيرة لـ ARK كيف يمكنها تحسين العوائد للمستثمرين من خلال توقيت الدخول والخروج بسرعة وبدقة. هذا يتناقض بشكل حاد مع استراتيجية "الأيدي الماسية" الشائعة في مجال التشفير (الاحتفاظ على المدى الطويل) ، مما يظهر عمليات أكثر تعقيدًا ودقة.
في 5 يونيو 2025، قامت شركة إصدار عملة مستقرة متوافقة كبيرة بالإدراج في بورصة نيويورك، بسعر إصدار يبلغ 69 دولارًا. ARK كانت المستثمر الرئيسي، حيث اشترت 4.49 مليون سهم من خلال صندوقها، بقيمة إجمالية تقارب 373 مليون دولار.
في 23 يونيو، وصلت أسعار أسهم الشركة إلى ذروتها، حيث أغلقت عند 263.45 دولار، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 60 مليار دولار، وهو ما يعادل 100% من حجم الأصول المدارة في ذلك الوقت. قد يعكس هذا تفاؤل السوق بشأن مستقبل العملات المستقرة، حيث يحاول تقدير الإيرادات المستقبلية للشركة بعشرة أضعاف حجم الأصول المدارة الحالي (AUM). ومع ذلك، مقارنةً بتقييمات شركات إدارة الأصول التقليدية، يبدو أن هذا التقييم مرتفع للغاية. على سبيل المثال، تدير إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة 12.5 تريليون دولار من الأصول، ومع ذلك فإن قيمتها السوقية تتجاوز قليلاً 180 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 1.4% من حجم الأصول المدارة.
مع ارتفاع سعر السهم، بدأت ARK في بيع حصصها بشكل منهجي. قبل أسبوع من ذروة سعر السهم، بدأت ARK في تقليل حيازتها، حيث باعت ما يقرب من 1.5 مليون سهم (يمثل 33% من إجمالي الحيازات)، وجنت حوالي 3.33 مليار دولار خلال فترة الارتفاع السريع في سعر السهم. مقارنةً عند بناء الحيازات، حققت ARK أرباحًا تزيد عن 200 مليون دولار، مع عائد بنسبة 160%.
اهتمام ARK بالاكتتابات العامة الأولية الشهيرة لا يتوقف عند هذا الحد. في الأسبوع الماضي، اشتروا 60,000 سهم في اليوم الأول من إدراج شركة برمجيات تصميم معينة. كشفت الشركة في وثائق SEC أنها تمتلك 70 مليون دولار من ETF بيتكوين، وقد حصلت على موافقة لشراء 30 مليون دولار أخرى. قفز سعر سهم الشركة أكثر من 200% في اليوم الأول من الإدراج، ليغلق عند 115.50 دولار، مع زيادة بلغت 250%. في اليوم التالي، ارتفع سعر السهم مرة أخرى بنسبة 5.8%.
أظهرت ARK مؤخرًا نموذج الربح المنهجي الخاص بها من خلال التداول في منصة تداول معينة. اعتبارًا من 30 أبريل 2025، تمتلك ARK 2.88 مليون سهم من أكبر منصة تداول تشفير أمريكية. بعد ذلك، قامت بتقليص حصتها بشكل منهجي قبل نهاية يوليو.
مع تسجيل البيتكوين لرقم قياسي تاريخي يزيد عن 112,000 دولار، ارتفعت أسعار الأسهم في منصة التداول بشكل متزامن، حيث تجاوزت 440 دولار، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. في 1 يوليو، قامت ARK ببيع أسهم بقيمة 43.8 مليون دولار؛ في 21 يوليو (اليوم الذي شهد ذروة الأسهم)، خفضت ARK حصتها من خلال ثلاثة صناديق بمقدار 93.1 مليون دولار. خلال الفترة من 27 يونيو إلى 31 يوليو، باعت ARK إجمالي 528,779 سهم (حوالي 20% من إجمالي الحيازة)، بقيمة تزيد عن 200 مليون دولار، بسعر بيع متوسط قدره 385 دولار لكل سهم. بالمقارنة، كان متوسط تكلفة الأسهم التي اشترتها ARK على مدار الأربع سنوات الماضية حوالي 260 دولار، مما حقق أرباحًا تزيد عن 66 مليون دولار.
!
على مدى الشهرين الماضيين، لم يعد هذا النظام الأساسي للتداول هو الأسهم الرئيسية في محفظة ARK. بعد إغلاق يوم 31 يوليو، كانت النتائج المالية للربع الثاني التي أعلنت عنها الشركة مخيبة لآمال المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 17% في اليوم التالي، من حوالي 379 دولار إلى 314 دولار. في 1 أغسطس (يوم الانخفاض الحاد)، اشترت ARK أسهم الشركة بقيمة 30.7 مليون دولار.
هذه المعاملات ليست أحداثاً منعزلة، بل هي جزء من تحول استراتيجي، ينقل الأموال من بيئة بورصات التشفير المتضخمة إلى مجالات بدأت للتو في جذب الانتباه الواسع.
أثناء تقليص حيازتها من أسهم منصة تداول معينة، قامت ARK أيضًا بتقليص حيازتها من أسهم منافسيها. يتزامن هذان الإجراءان مع استثمار ARK لمبلغ كبير من الأموال في شركة احتياطي إيثريوم معينة. تُعرف هذه الشركة باسم "مايكروستراتيجي إيثريوم"، وهي تعمل على بناء احتياطي إيثريوم، بهدف الاحتفاظ بنسبة 5% من إجمالي إيثريوم.
في 22 يوليو، استثمرت ARK 182 مليون دولار في شركة الاحتياطي من خلال صفقة كبيرة. بعد ذلك، قامت ARK بالشراء بشكل منهجي في كل مرة يحدث فيها تراجع كبير، وبهذا تراكمت أكثر من 235 مليون دولار في غضون أسبوعين.
تشير هذه المعاملات إلى أن ARK تتحول من بورصات التشفير وشركات الدفع إلى ما يسمى بمجال البنية التحتية للتشفير. تحقق منصات التداول أرباحًا من معاملات التشفير الخاصة بالمستخدمين، بينما تحقق شركات الاحتياطي أرباحًا من خلال الاحتفاظ المباشر بالعملات المشفرة. يمكن لكلتا الطريقتين جني فوائد انتشار العملات المشفرة، لكن خصائص المخاطر تختلف.
تستفيد البورصات من تقلبات السوق والسلوكيات المضاربية. عندما تتقلب أسعار العملات المشفرة بشكل حاد، تزداد أنشطة التداول، مما يؤدي إلى زيادة إيرادات البورصات، لكن هذا يتميز بدورية. بينما تستفيد الشركات الاحتياطية مباشرة من ارتفاع أسعار العملات المشفرة، فإذا ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 50%، سترتفع أصول الشركات الاحتياطية أيضًا بنسبة 50%، دون الاعتماد على حجم التداول أو سلوك المستخدمين. حتى بدون زيادة كبيرة في رأس المال، يمكن أن ينتج عن الرهن على الشبكة للإيثيريوم دخل ثابت.
ومع ذلك، فإن العائدات العالية تأتي مع مخاطر عالية: تواجه الشركات الاحتياطية أيضًا مخاطر هبوط مباشرة. عندما ينخفض سعر الإيثيريوم، فإن قيمة أصول الشركات الاحتياطية ستتناقص بشكل متناسب، مما يجعل مخاطر استراتيجية الاحتياطي أعلى.
تظهر معاملات ARK إيمانها بالتشفير: التشفير ينتقل من سوق تداول مضاربة إلى النضج، ويصبح أقرب إلى البنية التحتية المالية الدائمة. في مثل هذا العالم، قد تكون حيازة الأصول الأساسية أكثر قيمة من حيازة المنصة التي تتداول هذه الأصول.
تكمن الميزة المثيرة للاهتمام في هذه الصفقات في دقة التوقيت. لقد قاموا بالبيع طوال الارتفاع الخيالي لشركة مستقرة العملات حتى وصلوا إلى القمة؛ لقد استغلوا ارتفاع 250% من طرح شركة برمجيات التصميم؛ لقد باعوا عند ذروة منصة التداول، ثم زادوا من حصصهم بعد الانخفاض الشديد في الأداء الذي جاء دون التوقعات؛ لقد اشتروا خلال التصحيحات المتعددة لشركة الاحتياطي.
تدمج منهجية ARK مبادئ الاستثمار القيمي التقليدي مع التوقيت الدقيق: عندما تصل القيمة السوقية لشركة العملة المستقرة إلى 100% من حجم الأصول المدارة، فقد تكون قد قُدرت بأكثر من قيمتها؛ وعندما ينخفض أحد منصات التداول بنسبة 17% في يوم واحد بسبب ضعف الأداء المتوقع، فقد تكون قد قُدرت بأقل من قيمتها. يبدو أن ARK ستقوم أيضًا بالتداول بالتوقيت حول الأحداث القابلة للتنبؤ (إصدار التقارير المالية، القرارات التنظيمية، تقلبات السوق).
هناك سؤال أكثر أهمية هنا: لماذا توجد هذه الأسهم بزيادة كبيرة مقارنةً بأصولها الأساسية؟ في مرحلة ما، كانت القيمة السوقية لشركة مستقرة تعادل حجم الأصول التي تديرها، كما أن سعر سهم شركة احتياطي كان له أيضًا زيادة مضاعفة مقارنةً بقيمة الإيثريوم الذي تملكه. إن وجود هذه الزيادة يعود إلى حد كبير إلى أن معظم المستثمرين لا يمكنهم شراء التشفير بسهولة؛ وحتى إذا كان ذلك ممكنًا، فإن تجربة منصات الإيداع والسحب ليست سلسة بما يكفي للمستثمرين الأفراد. إذا كنت ترغب في تخصيص إيثريوم في صندوق المعاشات الخاص بك للاستفادة من عائداته المتزايدة، فإن شراء أسهم شركة تحتفظ بالإيثريوم أسهل بكثير من شراء الإيثريوم مباشرة.
هذا يخلق ميزة هيكلية للشركات التي تمتلك الأصول التشفيرية. تظهر معاملات ARK أنهم يدركون هذا الوضع جيدًا: الشراء عندما يكون السعر مرتفعًا بشكل معقول، والبيع عندما يكون السعر مرتفعًا بشكل مفرط.
يثبت استراتيجيات ARK أن الاستثمار في الأسهم المشفرة ليس بالضرورة مجرد شراء والاحتفاظ، خاصة عندما تريد تحسين العوائد. بالنسبة لأي شخص يحاول تتبع تداولات ARK المشفرة، فإن معرفة ما الذي اشتروه ليس كافيًا؛ بل يجب فهم أسباب شرائهم، ومتى قد يبيعون، وما هي الأهداف التالية التي سيتوجهون إليها.
!