GMX V2 تحت خطة STIP في Arbitrum: ارتفع السيولة مع عدم التوازن بين الشراء والبيع
في الآونة الأخيرة، أطلقت بروتوكول تداول المشتقات معين خطة تحفيزية قصيرة المدى (STIP) على شبكة Arbitrum، مدعومة بـ 12 مليون رمز ARB. وذكر البروتوكول أنه سيستخدم هذه الأموال لتعزيز التنمية المشتركة لإصدار V2 ونظام DeFi على Arbitrum. منذ خطة البدء في 8 نوفمبر، مرت ما يقرب من 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال، وما إذا كانت قد ساعدت البروتوكول في تحقيق أهداف النمو المتوقعة. في الوقت نفسه، سنستكشف أيضًا فعالية إصدار V2 في تعديل توازن الشراء والبيع.
تُستخدم رموز ARB بشكل أساسي لتحفيز السيولة والتداول في الإصدار V2
سيتم توزيع 12 مليون ARB رموز تم تخصيصها بموجب خطة STIP على مدى 12 أسبوعًا، حيث يتم تخصيص عدد معين من الرموز كل أسبوع. تُستخدم هذه الأموال بشكل رئيسي للأغراض التالية:
تحفيز مزودي السيولة لعقود V2 الدائمة والتداول الفوري، بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم تخصيص 200,000 ARB في الأسبوع الأول و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم إنشاء حوافز بقيمة 350,000 ARB لنقل السيولة من حوض GLP في الإصدار V1 إلى حوض GM في الإصدار V2، ويمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الوقت الحصول على تعويضات على رسوم المعاملات.
دعم تكاليف المعاملات، مما يقلل متوسط تكلفة المعاملات إلى 0.02% لزيادة القدرة التنافسية. يمكن للمستخدمين عند فتح وإغلاق المراكز في الإصدار V2 الحصول على استرداد يصل إلى 75% من رسوم المعاملات، على شكل رموز ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300,000 ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على V2 ولكن لم تحصل على دعم Arbitrum يمكن أن تُخصص ما يصل إلى 2 مليون ARB.
تهدف هذه التدابير إلى تعزيز القدرة التنافسية الشاملة للبروتوكول، من خلال خفض تكاليف المعاملات لجذب المزيد من المستخدمين، وفي نفس الوقت زيادة عوائد مقدمي السيولة، مما يؤدي إلى تشكيل حلقة إيجابية.
V2版本السيولة ارتفع بشكل ملحوظ، لكن اتجاه النمو有所 تباطؤ
حتى 17 نوفمبر، كانت خطة التحفيز الخاصة بهذه الاتفاقية تعمل على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول عبر الإيداع. دعونا نلقي نظرة على ما إذا كانت السيولة الإجمالية، والكمية غير المستقرة، وحجم التداول لهذه الاتفاقية قد ارتفعت خلال هذه الفترة.
بشكل عام، ارتفعت السيولة الإجمالية للإصدارين V1 و V2 من 496 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 528 مليون دولار في 17 نوفمبر، بزيادة قدرها 6.45%. حيث انخفضت سيولة الإصدار V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%. بينما ارتفعت سيولة الإصدار V2 من 96.77 مليون دولار إلى 164 مليون دولار، بزيادة تصل إلى 69.5%.
على الرغم من أن إجمالي السيولة ارتفع بشكل طفيف، إلا أن الزيادة الملحوظة في سيولة النسخة V2 لها أهمية كبيرة لهذه البروتوكول، نظرًا لأن النسخة V2 تتمتع بكفاءة تمويل أعلى. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة سيولة النسخة V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء الحوافز (8 نوفمبر)، وبعد ذلك تباطأت سرعة الزيادة بشكل ملحوظ، بل حتى توقفت.
فيما يتعلق بالكمية المفتوحة، ارتفع من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، ولكن حتى 17 نوفمبر انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار، حتى أنه انخفض عن المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
تغير حجم التداول بشكل كبير في الأيام القليلة الماضية، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتقلبات السوق. بلغ ذروته في 9 نوفمبر، حيث وصل إلى 5.55 مليون دولار؛ وفي 16 نوفمبر جاء في المرتبة الثانية، حيث بلغ 3.65 مليون دولار. مؤخرًا، لا يزال حجم تداول الإصدار V1 أعلى من الإصدار V2.
بالمقارنة، يكون حجم التداول والمراكز المفتوحة أكثر عرضة لتأثيرات السوق، بينما تعكس تغييرات السيولة بشكل أفضل اتجاه تطوير البروتوكول. على الرغم من أن السيولة تظهر اتجاهًا عامًا للارتفاع، إلا أن الزيادة تتركز بشكل رئيسي في اليومين الأولين بعد بدء التحفيز.
لا يزال يوجد عدم توازن كبير بين الشراء والبيع في بعض برك GM
تم انتقاد النسخة V1 بسبب نقص التدابير التي تحد من الفجوة بين نسب الشراء والبيع، مما قد يشكل مخاطر عالية على GLP في الأسواق الاتجاهية. حتى 17 نوفمبر، لا يزال هذا المشكلة قائمة. بلغت مراكز الشراء غير المغلقة في النسخة V1 19.26 مليون دولار، بينما كانت مراكز البيع 687 ألف دولار فقط، بفارق يقارب 30 مرة.
تم تعديل الرسوم في إصدار V2 ، بهدف جذب المتداولين لتحقيق التوازن بين الشراء والبيع، وبالتالي تقليل مخاطر مقدمي السيولة. ومع ذلك، يبدو أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل حتى الآن.
وفقًا للبيانات العامة، فإن إجمالي حجم العقود الآجلة الطويلة غير المنتهية للإصدار V2 هو 5166 مليون دولار، وحجم العقود الآجلة القصيرة غير المنتهية هو 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في الإصدار V2 يتوافق مع مجموعة سيولة مستقلة، نحتاج إلى تحليل حالة كل أصل على حدة.
بالنسبة لبعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP، وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى، ولا يمكن فتح المزيد من المراكز الطويلة، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشكل واضح. على سبيل المثال، فإن المراكز الطويلة لـ XRP هي 4.42 مرة من المراكز القصيرة؛ بينما المراكز الطويلة لـ SOL هي ضعف المراكز القصيرة.
كمثال على زوج تداول XRP/USD، تشمل تكلفة الاحتفاظ التي يجب على الثيران دفعها رسوم التمويل بنسبة 0.0045% في الساعة (39.42% سنويًا) ورسوم اقتراض العملة بنسبة 0.0037% في الساعة (32.4% سنويًا). بينما يمكن للدببة الحصول على عائدات بنسبة 0.0199% في الساعة (174% سنويًا) من رسوم التمويل. على الرغم من وجود مساحة للتحكيم على السطح، مما قد يجذب بعض المتداولين للتحكم في السوق، إلا أنه نظرًا لوجود عدد قليل من المراكز القصيرة حاليًا، إذا زادت، ستنخفض عائدات رسوم التمويل للدببة بشكل كبير. علاوة على ذلك، قد تتغير هذه البيانات بسرعة مع مرور الوقت، وقد تحتاج حتى إلى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملة. بالإضافة إلى تكاليف فتح وإغلاق المراكز، قد تؤدي هذه العوامل إلى عدم قدرة النسخة V2 على تحقيق التوازن بين الثيران والدببة كما هو متوقع.
على الرغم من أن السيولة والضمانات التجارية لزوج التداول XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة والسوق يشهد تقلبات كبيرة.
الخاتمة
بعد حوالي 10 أيام من تنفيذ خطة التحفيز، حقق الإصدار V2 من البروتوكول بالفعل زيادة في السيولة بنسبة 69.5%، لكن يبدو أن الزخم قد تباطأ. تأثرت أحجام التداول والصفقات بشكل كبير بالسوق، ولم تظهر زيادة ملحوظة بعد.
في الوقت نفسه، لا تزال عدة برك GM في النسخة V2 تواجه مشكلة عدم التوازن في نسبة المضاربين. على الرغم من أن بعض برك GM تقدم عائدًا سنويًا يصل إلى حوالي 50%، و أن السيولة موجودة على شكل ETH و USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية بسبب تداول بعض الرموز الصغيرة ذات التقلبات الكبيرة، مثل DOGE و XRP و LTC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FlatTax
· 08-12 17:19
هذه المجموعة من المعدّنين أصبحت غنية للغاية، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingersFrontrun
· 08-12 17:16
الوضع غير مستقر بين الشراء والبيع، حقاً لا يمكن اللعب هنا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
gas_fee_trauma
· 08-12 17:12
لا بد من النظر في مقدار المال الذي تم كسبه!
شاهد النسخة الأصليةرد0
FunGibleTom
· 08-12 17:08
أليس مجرد توزيع النقود؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWaster
· 08-12 17:02
آه، مزرعة سيولة L2 أخرى... خسرت الكثير في المعاملات الفاشلة لدرجة أنني لا أهتم بعد الآن بصراحة
ارتفع GMX V2 السيولة بنسبة 70% ولكن لا تزال مشكلة عدم التوازن بين الشراء والبيع بحاجة إلى حل.
GMX V2 تحت خطة STIP في Arbitrum: ارتفع السيولة مع عدم التوازن بين الشراء والبيع
في الآونة الأخيرة، أطلقت بروتوكول تداول المشتقات معين خطة تحفيزية قصيرة المدى (STIP) على شبكة Arbitrum، مدعومة بـ 12 مليون رمز ARB. وذكر البروتوكول أنه سيستخدم هذه الأموال لتعزيز التنمية المشتركة لإصدار V2 ونظام DeFi على Arbitrum. منذ خطة البدء في 8 نوفمبر، مرت ما يقرب من 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال، وما إذا كانت قد ساعدت البروتوكول في تحقيق أهداف النمو المتوقعة. في الوقت نفسه، سنستكشف أيضًا فعالية إصدار V2 في تعديل توازن الشراء والبيع.
تُستخدم رموز ARB بشكل أساسي لتحفيز السيولة والتداول في الإصدار V2
سيتم توزيع 12 مليون ARB رموز تم تخصيصها بموجب خطة STIP على مدى 12 أسبوعًا، حيث يتم تخصيص عدد معين من الرموز كل أسبوع. تُستخدم هذه الأموال بشكل رئيسي للأغراض التالية:
تحفيز مزودي السيولة لعقود V2 الدائمة والتداول الفوري، بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم تخصيص 200,000 ARB في الأسبوع الأول و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم إنشاء حوافز بقيمة 350,000 ARB لنقل السيولة من حوض GLP في الإصدار V1 إلى حوض GM في الإصدار V2، ويمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الوقت الحصول على تعويضات على رسوم المعاملات.
دعم تكاليف المعاملات، مما يقلل متوسط تكلفة المعاملات إلى 0.02% لزيادة القدرة التنافسية. يمكن للمستخدمين عند فتح وإغلاق المراكز في الإصدار V2 الحصول على استرداد يصل إلى 75% من رسوم المعاملات، على شكل رموز ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300,000 ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على V2 ولكن لم تحصل على دعم Arbitrum يمكن أن تُخصص ما يصل إلى 2 مليون ARB.
تهدف هذه التدابير إلى تعزيز القدرة التنافسية الشاملة للبروتوكول، من خلال خفض تكاليف المعاملات لجذب المزيد من المستخدمين، وفي نفس الوقت زيادة عوائد مقدمي السيولة، مما يؤدي إلى تشكيل حلقة إيجابية.
V2版本السيولة ارتفع بشكل ملحوظ، لكن اتجاه النمو有所 تباطؤ
حتى 17 نوفمبر، كانت خطة التحفيز الخاصة بهذه الاتفاقية تعمل على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول عبر الإيداع. دعونا نلقي نظرة على ما إذا كانت السيولة الإجمالية، والكمية غير المستقرة، وحجم التداول لهذه الاتفاقية قد ارتفعت خلال هذه الفترة.
بشكل عام، ارتفعت السيولة الإجمالية للإصدارين V1 و V2 من 496 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 528 مليون دولار في 17 نوفمبر، بزيادة قدرها 6.45%. حيث انخفضت سيولة الإصدار V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%. بينما ارتفعت سيولة الإصدار V2 من 96.77 مليون دولار إلى 164 مليون دولار، بزيادة تصل إلى 69.5%.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
على الرغم من أن إجمالي السيولة ارتفع بشكل طفيف، إلا أن الزيادة الملحوظة في سيولة النسخة V2 لها أهمية كبيرة لهذه البروتوكول، نظرًا لأن النسخة V2 تتمتع بكفاءة تمويل أعلى. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة سيولة النسخة V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء الحوافز (8 نوفمبر)، وبعد ذلك تباطأت سرعة الزيادة بشكل ملحوظ، بل حتى توقفت.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
فيما يتعلق بالكمية المفتوحة، ارتفع من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، ولكن حتى 17 نوفمبر انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار، حتى أنه انخفض عن المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
تغير حجم التداول بشكل كبير في الأيام القليلة الماضية، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتقلبات السوق. بلغ ذروته في 9 نوفمبر، حيث وصل إلى 5.55 مليون دولار؛ وفي 16 نوفمبر جاء في المرتبة الثانية، حيث بلغ 3.65 مليون دولار. مؤخرًا، لا يزال حجم تداول الإصدار V1 أعلى من الإصدار V2.
بالمقارنة، يكون حجم التداول والمراكز المفتوحة أكثر عرضة لتأثيرات السوق، بينما تعكس تغييرات السيولة بشكل أفضل اتجاه تطوير البروتوكول. على الرغم من أن السيولة تظهر اتجاهًا عامًا للارتفاع، إلا أن الزيادة تتركز بشكل رئيسي في اليومين الأولين بعد بدء التحفيز.
لا يزال يوجد عدم توازن كبير بين الشراء والبيع في بعض برك GM
تم انتقاد النسخة V1 بسبب نقص التدابير التي تحد من الفجوة بين نسب الشراء والبيع، مما قد يشكل مخاطر عالية على GLP في الأسواق الاتجاهية. حتى 17 نوفمبر، لا يزال هذا المشكلة قائمة. بلغت مراكز الشراء غير المغلقة في النسخة V1 19.26 مليون دولار، بينما كانت مراكز البيع 687 ألف دولار فقط، بفارق يقارب 30 مرة.
تم تعديل الرسوم في إصدار V2 ، بهدف جذب المتداولين لتحقيق التوازن بين الشراء والبيع، وبالتالي تقليل مخاطر مقدمي السيولة. ومع ذلك، يبدو أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل حتى الآن.
وفقًا للبيانات العامة، فإن إجمالي حجم العقود الآجلة الطويلة غير المنتهية للإصدار V2 هو 5166 مليون دولار، وحجم العقود الآجلة القصيرة غير المنتهية هو 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في الإصدار V2 يتوافق مع مجموعة سيولة مستقلة، نحتاج إلى تحليل حالة كل أصل على حدة.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
بالنسبة لبعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP، وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى، ولا يمكن فتح المزيد من المراكز الطويلة، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشكل واضح. على سبيل المثال، فإن المراكز الطويلة لـ XRP هي 4.42 مرة من المراكز القصيرة؛ بينما المراكز الطويلة لـ SOL هي ضعف المراكز القصيرة.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
كمثال على زوج تداول XRP/USD، تشمل تكلفة الاحتفاظ التي يجب على الثيران دفعها رسوم التمويل بنسبة 0.0045% في الساعة (39.42% سنويًا) ورسوم اقتراض العملة بنسبة 0.0037% في الساعة (32.4% سنويًا). بينما يمكن للدببة الحصول على عائدات بنسبة 0.0199% في الساعة (174% سنويًا) من رسوم التمويل. على الرغم من وجود مساحة للتحكيم على السطح، مما قد يجذب بعض المتداولين للتحكم في السوق، إلا أنه نظرًا لوجود عدد قليل من المراكز القصيرة حاليًا، إذا زادت، ستنخفض عائدات رسوم التمويل للدببة بشكل كبير. علاوة على ذلك، قد تتغير هذه البيانات بسرعة مع مرور الوقت، وقد تحتاج حتى إلى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملة. بالإضافة إلى تكاليف فتح وإغلاق المراكز، قد تؤدي هذه العوامل إلى عدم قدرة النسخة V2 على تحقيق التوازن بين الثيران والدببة كما هو متوقع.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
على الرغم من أن السيولة والضمانات التجارية لزوج التداول XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة والسوق يشهد تقلبات كبيرة.
الخاتمة
بعد حوالي 10 أيام من تنفيذ خطة التحفيز، حقق الإصدار V2 من البروتوكول بالفعل زيادة في السيولة بنسبة 69.5%، لكن يبدو أن الزخم قد تباطأ. تأثرت أحجام التداول والصفقات بشكل كبير بالسوق، ولم تظهر زيادة ملحوظة بعد.
في الوقت نفسه، لا تزال عدة برك GM في النسخة V2 تواجه مشكلة عدم التوازن في نسبة المضاربين. على الرغم من أن بعض برك GM تقدم عائدًا سنويًا يصل إلى حوالي 50%، و أن السيولة موجودة على شكل ETH و USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية بسبب تداول بعض الرموز الصغيرة ذات التقلبات الكبيرة، مثل DOGE و XRP و LTC.