كشف الحقيقة وراء ارتفاع أسعار أسهم شركات التشفير: هل ارتفعت قيمة العملة أم أن استراتيجية الاحتياطي تؤتي ثمارها؟

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار الأسهم لبعض الشركات المرتبطة بالتشفير زيادة ملحوظة، مما أثار مناقشات واسعة في الصناعة حول أسباب ارتفاعها. هل كان الارتفاع في أسعار الرموز هو السبب، أم أن الاستراتيجية التي اتبعتها الشركة في احتياطي الأصول الرقمية لعبت دورًا حاسمًا؟ دعونا نستعرض حالة نموذجية لاستكشاف هذه المسألة بعمق.

بعد أن بدأت شركة تكنولوجيا معروفة تنفيذ استراتيجية احتياطي البيتكوين منذ عام 2020، ارتفعت أسعار أسهمها من 13 دولارًا إلى 455 دولارًا، مما يمثل زيادة مذهلة. ما هي العوامل التي تلعب دورًا وراء هذه الزيادة التي تبلغ 35 مرة؟

تحليل يُظهر، في هذا الارتفاع الضخم:

• 11倍源于 عملة بيتكوين سعرها من 11,000 دولار ارتفع إلى 118,000 دولار
• 25倍 مصدره استراتيجية خزينة الأصول الرقمية التي تتبناها الشركة

هذا يعني أن استراتيجية الخزينة تؤثر على أسعار الأسهم أكثر حتى من ارتفاع سعر الرمز نفسه. إذن، كيف تعمل هذه الاستراتيجية؟

تستند استراتيجية خزينة الأصول الرقمية الخاصة بالشركة بشكل رئيسي إلى زيادة عدد الرموز المميزة لكل سهم من خلال الطرق التالية:

1. عندما يكون سعر إصدار الأسهم أعلى من قيمة صافي الأصول لكل سهم، يمكن أن يؤدي إصدار أسهم جديدة إلى زيادة عدد الرموز لكل سهم.
2. استخدام تقلبات أسعار العملات لخفض تكاليف الاقتراض، وبالتالي زيادة عائد الاستثمار
3. استخدم أدوات التمويل مثل السندات القابلة للتحويل أو الأسهم المفضلة، للحد من تخفيف الملكية

من الجدير بالذكر أن تقلبات الإيثيريوم أعلى من تقلبات البيتكوين، مما يعني أن هذا الاستراتيجية قد تؤثر بشكل أكبر على احتياطيات الإيثيريوم.

أعلنت شركة أخرى، Bitmine، مؤخرًا عن استراتيجية مشابهة للاحتفاظ بإيثريوم. بعد 7 أيام من إتمام الصفقة، استحوذت Bitmine على إيثريوم بقيمة مليار دولار، بينما استحوذت الشركة التكنولوجية المذكورة على رموز بقيمة 250 مليون دولار في نفس الفترة.

تظهر هذه الحالات أن استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية لا تساعد الشركات فقط على زيادة كمية الرموز المميزة لكل سهم، ولكنها أيضًا تعمل على تحسين الهيكل الرأسمالي من خلال أدوات مالية متنوعة، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد أكبر في تقلبات أسعار الرموز المميزة.

مع بدء المزيد من الشركات في استكشاف استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية، قد نرى المزيد من أنماط التمويل والاستثمار المثيرة للاهتمام تظهر. وهذا لا يوفر فقط اتجاهات جديدة للنمو للشركات التقليدية، بل يجلب أيضًا دفعة جديدة من النمو لسوق العملات الرقمية بأكمله.