مشروع U كارد: هونغ كونغ قد تكون الخيار الأفضل للانطلاق

في السنوات الأخيرة، أصبح العديد من العاملين في مجال الدفع والمحافظ ومنتجات العملات المشفرة يركزون على اتجاه ناشئ جديد: بطاقة U. هذا المنتج يسمح للمستخدمين بإيداع USDT أو USDC، ثم يقوم النظام بتحويلها إلى الدولار الأمريكي أو الدولار الهونغ كونغي، ويمكن للمستخدمين استخدام بطاقة فعلية أو بطاقة افتراضية للدفع عبر أجهزة نقاط البيع، أو ربطها بتطبيقات الدفع عبر الهاتف المحمول، وحتى سحب النقود من أجهزة الصراف الآلي.

إذا أراد شخص ما بدء مشروع U-card من الصفر، أين هو أفضل مكان للبدء؟ الجواب واضح: هونغ كونغ.

لماذا تختار هونغ كونغ؟

لم تصبح هونغ كونغ الخيار الأول ليس بسبب تسهيل تنظيمها، ولكن لأنها قابلة للتطبيق عمليًا، وهي منظمة بشكل معقول، ويمكن العثور على الشركاء الضروريين.

• الحدود التنظيمية في هونغ كونغ واضحة: تتطلب خدمات العملات ترخيص MSO، وتخضع أنشطة القيمة المخزنة لإدارة SVF، بينما لا تتطلب خدمات حفظ العملات المستقرة ترخيصًا إضافيًا حاليًا.
• يمكن إدارة الأصول المشفرة من خلال مزودي خدمات الحفظ دون الحاجة إلى تقديم طلب للحصول على ترخيص إضافي.
• هناك موارد غنية من شركاء BIN المحليين، ومزودي خدمات MSO، ومقدمي خدمات KYC، وشبكات التسوية والدفع.
• في العمليات الواقعية، يمكن للمشاريع تجنب تعريف القيمة المخزنة من خلال تصميم الهيكل (مثل التفويض الفوري والمحافظ الوصائية) للحصول على مساحة للتطور في المنطقة الرمادية من التنظيم.

بالنسبة لريادة الأعمال باستخدام بطاقة U، فإن البيئة المثالية ليست خالية من التنظيم، بل هي وجود إطار تنظيمي واضح، ولكن في نفس الوقت يمكن تفسيره وتنفيذه بوضوح.

العناصر الأساسية لمشروع بطاقة U في هونغ كونغ

لبناء هيكل بطاقة U متوافق وقابل للتطبيق في هونغ كونغ، تحتاج على الأقل إلى خمسة أنواع رئيسية من الشركاء.

1. جهة إصدار البطاقة (BIN Sponsor)
2. مزود خدمة المحفظة المدارة
3. حاملي ترخيص MSO
4. شبكة تسوية المدفوعات
5. مزود خدمة KYC

التراخيص المتعلقة ببطاقة U

تتعلق خدمات بطاقة U بنوعين من التراخيص:

1. رخصة مشغل خدمات العملات (MSO)
2. رخصة أدوات الدفع المدفوعة مسبقًا (SVF)

الوضع الحالي هو:

• معظم مشاريع U卡 لم تتقدم للحصول على رخصة SVF، بل صرحت بوضوح أنها ليست أدوات للتوفير، مشددة على خصائص "غير المحفظة" و "غير الرصيد"، وتستخدم فقط رخصة MSO لتشرع وظيفة تبادل الأموال.
• هذه البطاقات في جوهرها تتجنب تنظيم SVF من خلال "دفع الرموز + التفويض الفوري + تسوية القنوات الخارجية".

لماذا لا تقدم معظم المشاريع للحصول على ترخيص SVF؟

الأسباب الرئيسية تشمل:

• يتطلب الحصول على ترخيص SVF حداً عالياً جداً، حيث يتعين دفع 25 مليون دولار هونغ كونغي، واجتياز مراجعة فنية من قبل هيئة النقد، وإنشاء نظام للرقابة على المخاطر من ثلاثة خطوط، وتقديم تقارير مستمرة، وغيرها.
• حالياً حجم مستخدمي مشروع U Card صغير، والشكاوى قليلة، ولم يشكل بعد خطرًا منهجيًا.
• يبدو أن الهيئات التنظيمية تتبنى موقف الانتظار، وقد تعتبر هذه المنتجات من بطاقات U "منتجات في منطقة رمادية مؤقتة لا تؤثر على استقرار العملة، يمكن مراقبتها بشكل مستمر."
• تتجنب معظم مشاريع U卡 في تصميمها تكوين رصيد على المنصة، باستخدام منطق "التسوية الفورية + عدم الاحتفاظ بالأموال" لتجنب خاصية التخزين.

ومع ذلك، بمجرد أن يتزايد عدد مستخدمي هذه المنتجات بشكل كبير (مثل تجاوز 100,000 مستخدم)، قد يؤدي ذلك إلى موجة تصفية SVF.

أهمية ترخيص MSO

من الناحية القانونية، إذا لم يكن هناك تبادل للعملات القانونية أو تحويلات عبر الحدود، فإن رخصة MSO ليست مطلبًا إلزاميًا. ولكن من الناحية العملية، فإن رخصة MSO ضرورية.

• تحتاج البنوك إلى ترخيص MSO لتوفير حسابات الإيداع.
• يجب أن تمتلك المؤسسة المالية ترخيص MSO لتتمكن من معالجة معاملات العملات القانونية.
• سيشكك المستثمرون في التوافق القانوني لقنوات تمويل المشاريع التي لا تحمل ترخيص MSO.

بالإضافة إلى ذلك، سيشمل نظام "VA MSO" الذي سيتم إطلاقه في هونغ كونغ قريبًا نطاق تنظيم أعمال تبادل الأصول الافتراضية.

لذلك، على الرغم من أن MSO ليس ضروريًا قانونيًا، إلا أنه لا غنى عنه في العمليات الفعلية.

عملية تحويل عملة U إلى عملة قانونية

هذه هي المرحلة الأكثر عرضة لسوء الفهم ولكنها ضرورية للغاية. في الواقع، "التبادل" لا يتم بواسطة مقدمي الخدمة المودعة أو البورصات. تقوم معظم المشاريع بإجراء تحويل USDT/USDC إلى الدولار الهونغ كونغي/الدولار الأمريكي من خلال مقدمي خدمة OTC المحليين.

العملية المحددة كما يلي:

1. يقوم المستخدم بإيداع USDT/USDC في محفظة الحفظ الخاصة بالمنصة.
2. سيقوم الطرف المعني أو المُصفّي بتحويل هذه الأصول إلى OTC المحلي.
3. تستخدم OTC حساباتها المصرفية لتحويل العملات القانونية إلى حساب MSO أو حساب التسوية المدفوعات المرتبط بالمشروع.
4. عند قيام المستخدم بتمرير البطاقة أو السحب النقدي، تتجه العملات القانونية إلى حساب المستخدم النهائي أو التاجر.

تتمثل مزايا هذه الطريقة في المرونة وسرعة الوصول إلى الأموال، بالإضافة إلى تجنب فحص البورصات، حيث لا تحتاج إلى تفسير الامتثال لمسار الأموال على السلسلة.

تقوم بعض المشاريع الكبيرة أيضًا بالتواصل مع المؤسسات المالية الإلكترونية (EMI) أو مزودي خدمات الدفع (PSP)، لكن هذا يعتبر عائقًا أكبر للفرق الصغيرة، والنهج السائد في السوق حاليًا هو التسوية OTC.

خيارات المناطق ذات العوائق المنخفضة الأخرى

بخلاف هونغ كونغ، هناك بعض المناطق الأخرى التي يمكن النظر فيها:

1. سنغافورة: التنظيم واضح نسبيًا، لكن التكاليف مرتفعة.
2. دبي: سياسة ودية، لكن النظام المصرفي غير مكتمل.
3. ليتوانيا: رخصة EMI من الاتحاد الأوروبي، ولكن التنظيم صارم.
4. ماليزيا: التنظيم مفتوح إلى حد ما، لكن حجم السوق محدود.

بشكل عام، لا تزال هونغ كونغ هي المنطقة المفضلة الأكثر سهولة في التنفيذ، حيث تقبلها البنوك بشكل كبير، ولديها فترة انتقالية في التنظيم.

الخاتمة

بطاقة U ليست مجرد ميزة جديدة في محفظة معينة، بل تمثل نموذجًا محددًا لدخول الأصول المشفرة إلى مشهد الدفع الواقعي. يمكن لرواد الأعمال اختيار الانتظار لمزيد من المراقبة، أو يمكنهم اتخاذ هيكل أوضح ومسار أكثر أمانًا، والانطلاق في العمل مع تحسين مستمر. بناءً على الامتثال، يمكننا العمل معًا لجعل المدفوعات المشفرة تبدو أكثر مثل "الدفع"، وليس "اللعب على الحافة".