التقرير الأسبوعي الكلي: السوق عالق في لعبة توقعات، والحركة تحتاج إلى المزيد من بيانات الدعم
1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. ملخص السوق
تشعر السوق هذا الأسبوع بحالة من الكآبة المرحلية. انخفض مؤشر S&P 500 للأسهم الأمريكية دون متوسط 200 يوم، مما أدى إلى بيع كبير من استراتيجيات CTA. ظل مؤشر VIX عند مستوى مرتفع فوق 20، وارتفعت نسبة خيارات البيع إلى الشراء، مما يعكس حالة من الذعر في السوق. تأثرت سوق العملات المشفرة بشكل محدود من الأخبار الإيجابية، وظهرت بشكل ملحوظ تراجع في الميل العام للمخاطرة.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفض مؤشر الطلبات الجديدة لقطاع التصنيع PMI دون خط التفاؤل، ومؤشر التوظيف لم يكن كما هو متوقع، مما يدل على أن قطاع التصنيع أصبح أكثر حذراً بسبب تأثير التعريفات الجمركية. بينما تجاوز مؤشر PMI للخدمات التوقعات، مما يشير إلى أن قطاع الخدمات لا يزال مستقراً نسبياً. تم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي إلى -2.4%، ولكن هذا بشكل رئيسي بسبب تأثير الصادرات الصافية، حيث لا يزال إنفاق المستهلكين مستقراً. هناك تباين في بيانات العمالة، حيث ارتفعت معدلات البطالة بشكل طفيف، وتباطأ نمو التوظيف، وزيادة الأجور كانت محدودة، ويميل الشركات إلى تمديد ساعات العمل بدلاً من إنشاء وظائف جديدة.
3. السياسة النقدية والسيولة
رئيس الاحتياطي الفيدرالي قال إنه يفضل الانتظار قبل أن تتضح سياسة التعريفات. يصر على هدف التضخم بنسبة 2%، وارتفاع التضخم على المدى القصير لن يدفع لرفع أسعار الفائدة. يعتقد أن الأساسيات الاقتصادية مستقرة، لكن استمرار تباطؤ التوظيف قد يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة. تحسن طفيف في السيولة العامة للاحتياطي الفيدرالي، لكن المشاعر في السوق لا تزال ضعيفة. انخفاض معدلات التمويل القصير الأجل، والسوق تراهن على خفض أسعار الفائدة في المستقبل، وعائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بدأت تتجه نحو الارتفاع، مما خفف من توقعات الركود.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
لا يزال السوق في مرحلة التوقعات، الاتجاه غير واضح، تميل الأموال المؤسسية أكثر إلى الانتظار. من الصعب تشكيل اتجاه واضح في المدى القصير. يجب الانتباه إلى التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية من مارس إلى أبريل، حيث أن تأثيرات التعريفات، وتقليص الحكومة، وأسعار الفائدة لها تأثيرات زمنية، ويحتاج تأكيد اتجاه السوق إلى المزيد من الدعم من البيانات.
لا ينبغي أن نكون متشائمين بشكل مفرط، فالوضع الاقتصادي لم يتدهور بشكل ملحوظ. يُنصح المستثمرون بإدارة مراكزهم بشكل جيد، والحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع، وانتظار إشارات الاتجاه الأكثر وضوحًا.
ترقب بيانات رئيسية مثل CPI و PPI ومؤشر ثقة المستهلك الأسبوع المقبل، لتحديد تغييرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تزايد التوقعات الكبرى في اللعبة ، ولا يزال اتجاه السوق بحاجة إلى مزيد من التحقق من البيانات.
التقرير الأسبوعي الكلي: السوق عالق في لعبة توقعات، والحركة تحتاج إلى المزيد من بيانات الدعم
1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. ملخص السوق
تشعر السوق هذا الأسبوع بحالة من الكآبة المرحلية. انخفض مؤشر S&P 500 للأسهم الأمريكية دون متوسط 200 يوم، مما أدى إلى بيع كبير من استراتيجيات CTA. ظل مؤشر VIX عند مستوى مرتفع فوق 20، وارتفعت نسبة خيارات البيع إلى الشراء، مما يعكس حالة من الذعر في السوق. تأثرت سوق العملات المشفرة بشكل محدود من الأخبار الإيجابية، وظهرت بشكل ملحوظ تراجع في الميل العام للمخاطرة.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفض مؤشر الطلبات الجديدة لقطاع التصنيع PMI دون خط التفاؤل، ومؤشر التوظيف لم يكن كما هو متوقع، مما يدل على أن قطاع التصنيع أصبح أكثر حذراً بسبب تأثير التعريفات الجمركية. بينما تجاوز مؤشر PMI للخدمات التوقعات، مما يشير إلى أن قطاع الخدمات لا يزال مستقراً نسبياً. تم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي إلى -2.4%، ولكن هذا بشكل رئيسي بسبب تأثير الصادرات الصافية، حيث لا يزال إنفاق المستهلكين مستقراً. هناك تباين في بيانات العمالة، حيث ارتفعت معدلات البطالة بشكل طفيف، وتباطأ نمو التوظيف، وزيادة الأجور كانت محدودة، ويميل الشركات إلى تمديد ساعات العمل بدلاً من إنشاء وظائف جديدة.
3. السياسة النقدية والسيولة
رئيس الاحتياطي الفيدرالي قال إنه يفضل الانتظار قبل أن تتضح سياسة التعريفات. يصر على هدف التضخم بنسبة 2%، وارتفاع التضخم على المدى القصير لن يدفع لرفع أسعار الفائدة. يعتقد أن الأساسيات الاقتصادية مستقرة، لكن استمرار تباطؤ التوظيف قد يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة. تحسن طفيف في السيولة العامة للاحتياطي الفيدرالي، لكن المشاعر في السوق لا تزال ضعيفة. انخفاض معدلات التمويل القصير الأجل، والسوق تراهن على خفض أسعار الفائدة في المستقبل، وعائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بدأت تتجه نحو الارتفاع، مما خفف من توقعات الركود.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
لا يزال السوق في مرحلة التوقعات، الاتجاه غير واضح، تميل الأموال المؤسسية أكثر إلى الانتظار. من الصعب تشكيل اتجاه واضح في المدى القصير. يجب الانتباه إلى التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية من مارس إلى أبريل، حيث أن تأثيرات التعريفات، وتقليص الحكومة، وأسعار الفائدة لها تأثيرات زمنية، ويحتاج تأكيد اتجاه السوق إلى المزيد من الدعم من البيانات.
لا ينبغي أن نكون متشائمين بشكل مفرط، فالوضع الاقتصادي لم يتدهور بشكل ملحوظ. يُنصح المستثمرون بإدارة مراكزهم بشكل جيد، والحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع، وانتظار إشارات الاتجاه الأكثر وضوحًا.
ترقب بيانات رئيسية مثل CPI و PPI ومؤشر ثقة المستهلك الأسبوع المقبل، لتحديد تغييرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.