ظهور بروتوكول العائد الحقيقي في مجال التمويل اللامركزي

ظهرت في الآونة الأخيرة اتجاه جديد في سوق التمويل اللامركزي: أصبحت بروتوكولات التركيز على العائدات الحقيقية أكثر شعبية. لم تعد هذه البروتوكولات تعتمد على مكافآت الرموز العالية لجذب السيولة، بل تجذب المستخدمين من خلال تقديم قيمة حقيقية ونماذج دخل مستدامة.

تواجه نماذج إصدار الرموز التقليدية مشكلتين رئيسيتين: الأولى هي أن الإفراط في الإصدار قد يؤدي إلى انخفاض قيمة الرموز؛ والثانية هي أن المستخدمين يفتقرون إلى الولاء، مما يجعلهم عرضة للفقدان. بالمقارنة، فإن بروتوكول العائد الحقيقي يمكن أن يولد تدفقات نقدية مستقرة، مما يوفر قيمة حقيقية لحاملي الرموز.

عادةً ما تحتوي بروتوكولات العوائد الحقيقية على الخصائص التالية:

1. توافق السوق للمنتج مرتفع، حتى بدون حوافز إضافية يمكن جذب المستخدمين.
2. من خلال المنتجات، توليد دخل على السلسلة.
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز.
4. استخدم الأصول المستقرة ( مثل ETH أو العملات المستقرة ) لدفع العوائد.

تشهد السوق حالياً ظهور بعض بروتوكولات العائد الحقيقي النموذجية:

1. BTRFLY (Redacted Cartel): من خلال آلية قفل rlBTRFLY، يمكن للمستخدمين كسب توزيعات ETH.

2. Gains Network: يوفر منصة تداول لامركزية ذات رافعة مالية عالية، تدعم تداول العملات المشفرة والأسهم والفوركس.

3. Umami: يمكن للمستخدمين إيداع UMAMI في mUMAMI لكسب دخل WETH السلبي من دخل البروتوكول.

4. Kujira: نظام بيئي متنوع للتمويل اللامركزي ، بما في ذلك منصة تصفية Orca ، وبورصة لامركزية Fin وغيرها. يمكن لمستثمري KUJI مشاركة إيرادات البروتوكول.

5. Trader Joe: DEX الرائد على Avalanche، يقوم بتحويل رسوم التداول إلى عملات مستقرة ويوزعها على حاملي sJOE.

6. Synthetix: بروتوكول الأصول الاصطناعية المبتكرة، يمكن لمستثمري SNX الحصول على رسوم التداول ومكافآت التضخم.

7. GMX: منصة تداول العقود الآجلة اللامركزية، تقوم بتوزيع رسوم التداول على حاملي GMX.

تظهر هذه البروتوكولات اتجاهًا جيدًا للنمو وتمسك المستخدمين. يجب على المستثمرين عند تقييم هذه المشاريع أن يركزوا على مصادر الإيرادات، وحجم الإيرادات، وعرض الرموز وانبعاثها، وطرق الدفع وغيرها من المؤشرات الرئيسية. كما يجب الانتباه إلى المخاطر التنظيمية المحتملة، خاصة تلك التي تتعلق بنماذج مشاركة الإيرادات.

بشكل عام، تمثل بروتوكولات العائد الحقيقي اتجاهًا أكثر نضجًا واستدامة في مجال التمويل اللامركزي، مما يستحق اهتمام المشاركين في السوق.