تغييرات كبيرة في نظام AAVE البيئي: وحدة Umbrella تحل محل وحدة Safety Module
تمت الموافقة مؤخرًا على اقتراح رئيسي من قبل نظام AAVE البيئي، حيث حصلت وحدة AAVE Umbrella التي تحظى باهتمام كبير على موافقة المجتمع، وستدخل حيز التنفيذ رسميًا في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستستبدل رسميًا وحدة الأمان الحالية، وستتحمل وظيفة ضمان الديون المعدومة في نظام AAVE البيئي. ستؤدي هذه التغييرات إلى تأثير كبير على نموذج عائدات نظام AAVE البيئي.
المشكلة الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
AAVE كبرتوكول اقتراض مفرط الضمانات لامركزي، يواجه المخاطر الرئيسية الناجمة عن تقلبات السوق الحادة التي قد تؤدي إلى مشاكل في الديون المعدومة بسبب عدم تصفية الأصول في الوقت المناسب. سابقاً، كانت AAVE تعتمد بشكل رئيسي على وحدة الأمان للتخفيف من هذه المخاطر. وحدة الأمان هي في جوهرها حوض تمويلي، حيث يمكن استخدام الأموال الموجودة في الحوض لتعويض الخسائر عندما تحدث ديون معدومة في البروتوكول، بينما توفر حوافز كبيرة لمقدمي الأموال الذين يتحملون المخاطر.
تدعم وحدة الأمان ثلاثة أنواع من الأصول: AAVE، وBalancer AAVE/wstETH، وشهادات السيولة BPT وGHO. يمكن لمستخدمي الرهن الحصول على مكافآت رمزية AAVE. ومع ذلك، فإن هذه الآلية تواجه مشكلتين رئيسيتين: ارتفاع تكاليف الصيانة وانخفاض كفاءة الأموال.
لتحسين هذه المشكلات، قدم فريق AAVE وحدة Umbrella كبديل لوحدة الأمان الأصلية. تحتوي وحدة Umbrella على ثلاثة تحسينات رئيسية:
فئة التمويل: استخدام aToken المرتبطة بشكل أكبر بالقرض كأصل ضمان، حيث يتحمل كل aToken ضمان العملة الأساسية المقابلة.
توزيع الحوافز: يتم تحديد عائدات الربع من خلال نموذج منحنى التحرير، ويتم تعديلها ديناميكيًا بناءً على السيولة المستهدفة، والإجمالي الحالي للرهون، والحد الأقصى لمعدل التحرير.
آلية الخصم: يتم تنفيذها تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، بدلاً من آلية التحفيز النشطة المعتمدة على إدارة DAO.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغيير عائدات تخزين GHO
إن إدخال وحدة Umbrella له تأثير ملحوظ على المساهمين في GHO. وفقًا لنموذج السعر الجديد وإعدادات المعلمات الحالية، وبافتراض أن جميع المساهمين في stkGHO قد تحولوا بالكامل إلى وحدة Umbrella، فإن معدل العائد الذي يحتفظ به المستخدم سينخفض من حوالي 13% حاليًا إلى حوالي 7.7%. قد تؤدي هذه التغييرات إلى انكماش كبير في حجم إصدار GHO، حيث أن معظم الطلب الحالي على GHO يأتي من عائدات المساهمة في stkGHO في وحدة Safety Module.
على الرغم من انخفاض العائدات، فإن مخاطر المراهنين على GHO قد انخفضت correspondingly، حيث سيتعين عليهم في المستقبل تحمل مخاطر القروض المتعثرة فقط المتعلقة بـ GHO. بالنسبة لبروتوكول AAVE، فإن هذا يعد إعادة تقييم وتعديل لنموذج تطوير GHO، يهدف إلى إعادة تشكيل قدرة GHO التنافسية من خلال سيناريوهات الطلب الفعلي، بدلاً من الاعتماد على دعم رموز الحوكمة للحفاظ على الطلب.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
تعتبر هذه الثورة بلا شك علامة على نقطة تحول مهمة في نظام AAVE البيئي، كما تعني أن فرصة الإيداع ذات العائد المرتفع التي تحظى باهتمام كبير ستختفي قريبًا. يحتاج المشاركون في نظام AAVE البيئي إلى متابعة هذا التغيير عن كثب وضبط استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا لذلك.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
NotGonnaMakeIt
· منذ 18 س
هل هذا السوق حقًا ليس جيدًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TaxEvader
· منذ 21 س
سيدخل حيز التنفيذ في عام 2025، سأذهب أولاً للجميع مشارك لأخذ الصوف
شاهد النسخة الأصليةرد0
SybilSlayer
· منذ 21 س
مرة أخرى يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFT_Therapy
· منذ 21 س
25 سنة؟ الانتظار جعل الزهور تذبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Arbitrageur
· منذ 21 س
لقد أجريت الحسابات للتو... يمكن أن يعزز وحدة المظلة كفاءة التصفية بنسبة ~340 نقطة أساس بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GamefiEscapeArtist
· منذ 21 س
يعني بوضوح، الديون المعدومة هي الأصعب في التعامل معها.
تغيير كبير في نظام AAVE البيئي: سيتم استبدال وحدة Umbrella بوحدة Safety Module في عام 2025
تغييرات كبيرة في نظام AAVE البيئي: وحدة Umbrella تحل محل وحدة Safety Module
تمت الموافقة مؤخرًا على اقتراح رئيسي من قبل نظام AAVE البيئي، حيث حصلت وحدة AAVE Umbrella التي تحظى باهتمام كبير على موافقة المجتمع، وستدخل حيز التنفيذ رسميًا في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستستبدل رسميًا وحدة الأمان الحالية، وستتحمل وظيفة ضمان الديون المعدومة في نظام AAVE البيئي. ستؤدي هذه التغييرات إلى تأثير كبير على نموذج عائدات نظام AAVE البيئي.
المشكلة الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
AAVE كبرتوكول اقتراض مفرط الضمانات لامركزي، يواجه المخاطر الرئيسية الناجمة عن تقلبات السوق الحادة التي قد تؤدي إلى مشاكل في الديون المعدومة بسبب عدم تصفية الأصول في الوقت المناسب. سابقاً، كانت AAVE تعتمد بشكل رئيسي على وحدة الأمان للتخفيف من هذه المخاطر. وحدة الأمان هي في جوهرها حوض تمويلي، حيث يمكن استخدام الأموال الموجودة في الحوض لتعويض الخسائر عندما تحدث ديون معدومة في البروتوكول، بينما توفر حوافز كبيرة لمقدمي الأموال الذين يتحملون المخاطر.
تدعم وحدة الأمان ثلاثة أنواع من الأصول: AAVE، وBalancer AAVE/wstETH، وشهادات السيولة BPT وGHO. يمكن لمستخدمي الرهن الحصول على مكافآت رمزية AAVE. ومع ذلك، فإن هذه الآلية تواجه مشكلتين رئيسيتين: ارتفاع تكاليف الصيانة وانخفاض كفاءة الأموال.
لتحسين هذه المشكلات، قدم فريق AAVE وحدة Umbrella كبديل لوحدة الأمان الأصلية. تحتوي وحدة Umbrella على ثلاثة تحسينات رئيسية:
فئة التمويل: استخدام aToken المرتبطة بشكل أكبر بالقرض كأصل ضمان، حيث يتحمل كل aToken ضمان العملة الأساسية المقابلة.
توزيع الحوافز: يتم تحديد عائدات الربع من خلال نموذج منحنى التحرير، ويتم تعديلها ديناميكيًا بناءً على السيولة المستهدفة، والإجمالي الحالي للرهون، والحد الأقصى لمعدل التحرير.
آلية الخصم: يتم تنفيذها تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، بدلاً من آلية التحفيز النشطة المعتمدة على إدارة DAO.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغيير عائدات تخزين GHO
إن إدخال وحدة Umbrella له تأثير ملحوظ على المساهمين في GHO. وفقًا لنموذج السعر الجديد وإعدادات المعلمات الحالية، وبافتراض أن جميع المساهمين في stkGHO قد تحولوا بالكامل إلى وحدة Umbrella، فإن معدل العائد الذي يحتفظ به المستخدم سينخفض من حوالي 13% حاليًا إلى حوالي 7.7%. قد تؤدي هذه التغييرات إلى انكماش كبير في حجم إصدار GHO، حيث أن معظم الطلب الحالي على GHO يأتي من عائدات المساهمة في stkGHO في وحدة Safety Module.
على الرغم من انخفاض العائدات، فإن مخاطر المراهنين على GHO قد انخفضت correspondingly، حيث سيتعين عليهم في المستقبل تحمل مخاطر القروض المتعثرة فقط المتعلقة بـ GHO. بالنسبة لبروتوكول AAVE، فإن هذا يعد إعادة تقييم وتعديل لنموذج تطوير GHO، يهدف إلى إعادة تشكيل قدرة GHO التنافسية من خلال سيناريوهات الطلب الفعلي، بدلاً من الاعتماد على دعم رموز الحوكمة للحفاظ على الطلب.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
تعتبر هذه الثورة بلا شك علامة على نقطة تحول مهمة في نظام AAVE البيئي، كما تعني أن فرصة الإيداع ذات العائد المرتفع التي تحظى باهتمام كبير ستختفي قريبًا. يحتاج المشاركون في نظام AAVE البيئي إلى متابعة هذا التغيير عن كثب وضبط استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا لذلك.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)