الإطار الجديد لتنظيم Web3 في سنغافورة: التحولات والتحديات تحت إطار DTSP
نظرة عامة
أصبحت سنغافورة الخيار المفضل للعديد من شركات Web3 بفضل بيئتها التنظيمية المرنة، وتُلقب بـ "ديلاوير آسيا". ومع ذلك، فقد كشفت سلسلة من حالات إفلاس الشركات البارزة مؤخرًا عن ثغرات في النظام التنظيمي الحالي، مما دفع الهيئات التنظيمية إلى إعادة النظر في استراتيجياتها.
لمواجهة هذه التحديات، تخطط هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لتنفيذ إطار عمل لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP) في عام 2025. يتطلب هذا الإطار من جميع الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية في سنغافورة الحصول على ترخيص، حيث لم يعد التسجيل فقط كافياً لممارسة الأعمال في مجال الأصول الرقمية.
تُظهر هذه الخطوة عزم سنغافورة على تعزيز جهودها في تنظيم الابتكار بشكل كبير، بينما تواصل دعمها له. في إطار الإطار الجديد، تفرض الحكومة متطلبات أعلى من المسؤولية والامتثال على شركات Web3، مما قد يؤدي إلى حاجة بعض الشركات لإعادة تقييم استراتيجياتها التشغيلية.
1. تطور البيئة التنظيمية في سنغافورة
لفترة طويلة، جذبت سنغافورة الشركات العالمية، بما في ذلك صناعة Web3، بسبب لوائحها الواضحة، ومعدلات الضرائب المنخفضة، وعمليات تسجيل الشركات الفعالة. وقد أدركت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) في وقت مبكر إمكانيات العملات المشفرة، وقامت بشكل استباقي بوضع إطار تنظيمي ذي صلة، مما خلق بيئة مواتية لشركات Web3.
ومع ذلك، فقد شهدت اتجاهات السياسة في سنغافورة تغييرات واضحة مؤخرًا. يقوم MAS بتشديد معايير التنظيم تدريجيًا، ويقوم بتعديل الإطار الحالي. تظهر البيانات أنه منذ عام 2021، كان معدل الموافقة على أكثر من 500 طلب ترخيص أقل من 10%، مما يشير إلى أن معايير الموافقة قد ارتفعت بشكل كبير.
2. إطار DTSP: الخلفية والتغيرات
2.1 خلفية تشديد التنظيمات
نجحت سنغافورة في جذب عدد كبير من شركات Web3 من خلال لوائح مرنة وصناديق تنظيمية في وقت مبكر. ومع ذلك، فإن ظهور نموذج "الشركات الوهمية" كشف عن قيود النظام القائم. قامت بعض الشركات بتسجيل كيانات في سنغافورة، لكن العمليات الفعلية كانت في الخارج، مستفيدة من ثغرات تنظيمية في قانون خدمات الدفع (PSA) لتجنب الرقابة.
هيكلية كهذه تجعل من الصعب تنفيذ مكافحة غسيل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT). في عام 2022، سلطت حالات إفلاس عدد من الشركات البارزة الضوء على هذه القضايا، مما دفع MAS إلى اتخاذ قرار بتعزيز التنظيم.
2.2 التغييرات الرئيسية والتأثيرات في لوائح DTSP
سيدخل إطار DTSP حيز التنفيذ اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كجزء من قانون الخدمات والأسواق المالية (FSMA 2022). تتطلب اللوائح الجديدة من جميع شركات الأصول الرقمية التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها أو تمارس الأعمال في سنغافورة الحصول على ترخيص، بغض النظر عن مكان وجود مستخدميها.
أوضحت MAS أنها لن تصدر تراخيص للشركات التي لا تمتلك قاعدة أعمال جوهرية. وهذا يمثل علامة على تحول سنغافورة طويل الأمد نحو مركز مالي رقمي قائم على الثقة.
3. إعادة تعريف نطاق التنظيم في إطار DTSP
وسع إطار عمل DTSP نطاق التنظيم بشكل كبير، بما في ذلك أنواع الأعمال التي لم تكن خاضعة للتنظيم من قبل. تشمل التغيرات الرئيسية:
يجب على الشركات المسجلة في سنغافورة ولكنها تعمل بالكامل في الخارج الحصول على ترخيص
يجب على الشركات المسجلة في الخارج ولكنها تعمل بشكل أساسي في سنغافورة الامتثال لمتطلبات DTSP
قد تحتاج المشاريع التي يشارك فيها المقيمون في سنغافورة بطريقة تجارية مستمرة إلى الالتزام بمتطلبات DTSP
تتطلب هذه التغييرات من المشغلين امتلاك قدرات تشغيلية جوهرية، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب، وإدارة المخاطر التقنية، والرقابة الداخلية. يجب على الشركات تقييم ما إذا كانت أنشطتها خاضعة للتنظيم، وضبط الهيكل التنظيمي ونظام التشغيل عند الضرورة.
4. الخلاصة والتوقعات
تعكس لوائح DTSP تحول موقف الجهات التنظيمية في سنغافورة تجاه صناعة التشفير. الإطار الجديد ينتقل من مساحة تجريبية مفتوحة إلى دعم فقط للمشغلين الذين يتوافقون مع معايير تنظيمية صارمة. وهذا يتطلب من الشركات تعديل استراتيجياتها التشغيلية في سنغافورة بشكل جذري.
قد تحتاج الشركات التي لا تلبي المعايير الجديدة إلى التفكير في تعديل إطار التشغيل أو نقل مقر أعمالها. ومع ذلك، فإن البدائل المحتملة الأخرى مثل هونغ كونغ وأبوظبي ودبي أيضاً تشدد من تنظيماتها، ويجب على الشركات أن تعتبر النقل قرارًا استراتيجيًا، وليس مجرد تهرب من التنظيم.
على الرغم من أن الإطار التنظيمي الجديد في سنغافورة قد يخلق حواجز دخول على المدى القصير، إلا أنه يشير أيضًا إلى أن السوق ستعيد تشكيل نفسها حول المشغلين الذين يتمتعون بمسؤولية وشفافية كافية. ستعتمد فعالية هذا النظام على استدامة وتناسق هذه التغييرات الهيكلية، بالإضافة إلى التفاعل بين المؤسسات والسوق في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إعادة تشكيل إطار تنظيم DTSP في سنغافورة لهيكلة Web3 سيتم تنفيذه بالكامل اعتبارًا من عام 2025
الإطار الجديد لتنظيم Web3 في سنغافورة: التحولات والتحديات تحت إطار DTSP
نظرة عامة
أصبحت سنغافورة الخيار المفضل للعديد من شركات Web3 بفضل بيئتها التنظيمية المرنة، وتُلقب بـ "ديلاوير آسيا". ومع ذلك، فقد كشفت سلسلة من حالات إفلاس الشركات البارزة مؤخرًا عن ثغرات في النظام التنظيمي الحالي، مما دفع الهيئات التنظيمية إلى إعادة النظر في استراتيجياتها.
لمواجهة هذه التحديات، تخطط هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لتنفيذ إطار عمل لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP) في عام 2025. يتطلب هذا الإطار من جميع الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية في سنغافورة الحصول على ترخيص، حيث لم يعد التسجيل فقط كافياً لممارسة الأعمال في مجال الأصول الرقمية.
تُظهر هذه الخطوة عزم سنغافورة على تعزيز جهودها في تنظيم الابتكار بشكل كبير، بينما تواصل دعمها له. في إطار الإطار الجديد، تفرض الحكومة متطلبات أعلى من المسؤولية والامتثال على شركات Web3، مما قد يؤدي إلى حاجة بعض الشركات لإعادة تقييم استراتيجياتها التشغيلية.
1. تطور البيئة التنظيمية في سنغافورة
لفترة طويلة، جذبت سنغافورة الشركات العالمية، بما في ذلك صناعة Web3، بسبب لوائحها الواضحة، ومعدلات الضرائب المنخفضة، وعمليات تسجيل الشركات الفعالة. وقد أدركت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) في وقت مبكر إمكانيات العملات المشفرة، وقامت بشكل استباقي بوضع إطار تنظيمي ذي صلة، مما خلق بيئة مواتية لشركات Web3.
ومع ذلك، فقد شهدت اتجاهات السياسة في سنغافورة تغييرات واضحة مؤخرًا. يقوم MAS بتشديد معايير التنظيم تدريجيًا، ويقوم بتعديل الإطار الحالي. تظهر البيانات أنه منذ عام 2021، كان معدل الموافقة على أكثر من 500 طلب ترخيص أقل من 10%، مما يشير إلى أن معايير الموافقة قد ارتفعت بشكل كبير.
2. إطار DTSP: الخلفية والتغيرات
2.1 خلفية تشديد التنظيمات
نجحت سنغافورة في جذب عدد كبير من شركات Web3 من خلال لوائح مرنة وصناديق تنظيمية في وقت مبكر. ومع ذلك، فإن ظهور نموذج "الشركات الوهمية" كشف عن قيود النظام القائم. قامت بعض الشركات بتسجيل كيانات في سنغافورة، لكن العمليات الفعلية كانت في الخارج، مستفيدة من ثغرات تنظيمية في قانون خدمات الدفع (PSA) لتجنب الرقابة.
هيكلية كهذه تجعل من الصعب تنفيذ مكافحة غسيل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT). في عام 2022، سلطت حالات إفلاس عدد من الشركات البارزة الضوء على هذه القضايا، مما دفع MAS إلى اتخاذ قرار بتعزيز التنظيم.
2.2 التغييرات الرئيسية والتأثيرات في لوائح DTSP
سيدخل إطار DTSP حيز التنفيذ اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كجزء من قانون الخدمات والأسواق المالية (FSMA 2022). تتطلب اللوائح الجديدة من جميع شركات الأصول الرقمية التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها أو تمارس الأعمال في سنغافورة الحصول على ترخيص، بغض النظر عن مكان وجود مستخدميها.
أوضحت MAS أنها لن تصدر تراخيص للشركات التي لا تمتلك قاعدة أعمال جوهرية. وهذا يمثل علامة على تحول سنغافورة طويل الأمد نحو مركز مالي رقمي قائم على الثقة.
3. إعادة تعريف نطاق التنظيم في إطار DTSP
وسع إطار عمل DTSP نطاق التنظيم بشكل كبير، بما في ذلك أنواع الأعمال التي لم تكن خاضعة للتنظيم من قبل. تشمل التغيرات الرئيسية:
تتطلب هذه التغييرات من المشغلين امتلاك قدرات تشغيلية جوهرية، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب، وإدارة المخاطر التقنية، والرقابة الداخلية. يجب على الشركات تقييم ما إذا كانت أنشطتها خاضعة للتنظيم، وضبط الهيكل التنظيمي ونظام التشغيل عند الضرورة.
4. الخلاصة والتوقعات
تعكس لوائح DTSP تحول موقف الجهات التنظيمية في سنغافورة تجاه صناعة التشفير. الإطار الجديد ينتقل من مساحة تجريبية مفتوحة إلى دعم فقط للمشغلين الذين يتوافقون مع معايير تنظيمية صارمة. وهذا يتطلب من الشركات تعديل استراتيجياتها التشغيلية في سنغافورة بشكل جذري.
قد تحتاج الشركات التي لا تلبي المعايير الجديدة إلى التفكير في تعديل إطار التشغيل أو نقل مقر أعمالها. ومع ذلك، فإن البدائل المحتملة الأخرى مثل هونغ كونغ وأبوظبي ودبي أيضاً تشدد من تنظيماتها، ويجب على الشركات أن تعتبر النقل قرارًا استراتيجيًا، وليس مجرد تهرب من التنظيم.
على الرغم من أن الإطار التنظيمي الجديد في سنغافورة قد يخلق حواجز دخول على المدى القصير، إلا أنه يشير أيضًا إلى أن السوق ستعيد تشكيل نفسها حول المشغلين الذين يتمتعون بمسؤولية وشفافية كافية. ستعتمد فعالية هذا النظام على استدامة وتناسق هذه التغييرات الهيكلية، بالإضافة إلى التفاعل بين المؤسسات والسوق في المستقبل.