عصر المالية الجديد: ترميز الأصول الأسهم يقود تغيير سوق رأس المال العالمي

في الوقت الحالي، حيث يلتقي التشفير والذكاء الاصطناعي، تحدث ثورة مالية هادئة. تعد الأسهم المرمزة كمنتج مالي ناشئ، مما يجذب اهتمام عمالقة التمويل التقليدي ومنصات تداول العملات الرقمية، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل نمط تدفق رأس المال العالمي.

التخطيط الاستراتيجي للمشاركين الرئيسيين

طموحات منصة تداول معينة

تخطط المنصة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول قبل نهاية هذا العام. تهدف هذه المبادرة إلى تحقيق التداول على مدار الساعة، وتقليل عتبة الاستثمار، وزيادة الوصول العالمي. على الرغم من أن السوق الحالي محدود في الاتحاد الأوروبي، إلا أن المنصة قد أعلنت عن إطلاق شبكة بلوكتشين مستندة إلى شبكة Layer 2، لتعزيز وجودها في مجال تكنولوجيا البلوكتشين.

ومع ذلك، أثار هذا الابتكار بعض الجدل. حيث أشار البعض إلى أن هذه الأسهم المعنونة لا تساوي الأسهم الحقيقية، وما يشتريه المستخدمون فعليًا هو عقود معنونة وليس الأسهم الحقيقية. وهذا يبرز أهمية أن تقوم الشركات بالتواصل بشكل واضح مع المستخدمين عند الترويج لمثل هذه المنتجات.

استراتيجية فريدة لمنصة تداول أخرى

بالمقارنة، اختارت منصة تداول معروفة أخرى استراتيجية مختلفة. تعاونت مع شركة معينة لإطلاق منتجات ترميز الأصول التي تمثل أكثر من 60 سهمًا أمريكيًا وصندوق استثمار متداول على سلسلة عامة معينة. يمكن سحب هذه العملات إلى محفظة ذاتية الحراسة، وهي متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). تشمل ميزات منتجات هذه المنصة انخفاض حد الاستثمار ومرونة الأصول، مما يسمح للمستخدمين باستخدام الأسهم المرمزة في بروتوكولات DeFi أو كضمان.

اتجاهات اللاعبين الآخرين

دخلت منصات تداول العملات المشفرة الأخرى أيضًا. توصلت إحدى المنصات إلى اتفاق مع شريكها لإطلاق منتجات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المرمزة على منصتها الفورية. بينما أطلقت منصة أخرى أول سهم مرمز لها، وفتحت المجال أمام المستخدمين في الاتحاد الأوروبي، مما أتاح التداول على مدار الساعة خلال أيام العمل وتحقيق التحول الكامل إلى السلسلة.

هيكل السوق والدروس المستفادة من التاريخ

تخطيط عملاق محتمل

كشركة رائدة في مجال التشفير، على الرغم من أن إحدى البورصات الكبيرة لم تدخل السوق رسميًا بعد، إلا أن حركتها تستحق المتابعة. يُزعم أن الشركة تتفاوض مع الجهات التنظيمية بحثًا عن فرص للتوافق مع ترميز الأصول للأسهم. بفضل محفظتها الاستثمارية القوية وبنيتها التحتية التكنولوجية المتقدمة، تمتلك الشركة إمكانيات لتحقيق تقدم ثوري في هذا المجال.

أهمية الامتثال

بالمقارنة مع "الأصول المركبة المماثلة" التي أطلقها مشروع معين في عام 2020، فإن نموذج الأسهم المرمزة الحالي يتبنى نهجًا أكثر امتثالًا وتنظيمًا. تساعد هذه العقلية الحذرة على تجنب تكرار الأخطاء، مما يضع الأساس للتطور الصحي طويل الأجل للصناعة.

آفاق تحول رأس المال على السلسلة

يتوقع الخبراء في الصناعة أنه بحلول نهاية عام 2025 قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. ستفتح هذه البنية التحتية المالية لـ "الأسهم المرمزة بشكل مفرط" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدي و blockchain، مما يدفع سوق رأس المال العالمي نحو اتجاه أكثر كفاءة وشفافية وشمولية.

بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم المعتمدة على البلوكشين بمزايا مثل التداول على مدار الساعة، وتكاليف منخفضة، وإمكانية الوصول العالمية. خاصة في الأسواق الخارجية، توفر للمستثمرين فرصة الحصول على تعرض للأسهم الأمريكية تقريبًا "بدون عوائق".

ومع ذلك، فإن هذه الابتكار قد جلب أيضًا تحديات جديدة. قد تؤدي خاصية "الفتح على مدار الساعة" في السوق على السلسلة إلى تفاقم تقلبات السوق في بعض الحالات. ولكن في الوقت نفسه، فإن هذه الخاصية للتداول في الوقت الحقيقي وعدم الانقطاع تجذب أولئك المستثمرين الذين يسعون إلى الكفاءة العالية.

على الرغم من أن نسبة الأسهم المرمزة في السوق المالية لا تزال صغيرة، إلا أنه مع استمرار جهود المنصات الرئيسية، من المتوقع أن يتزايد تأثيرها بشكل كبير خلال العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة. وقد يدفع ذلك حتى البورصات التقليدية إلى التفكير في إنشاء منصاتها الخاصة على السلسلة، لتقديم أشكال منتجات تتماشى أكثر مع المتطلبات التنظيمية.

الخاتمة

إن ظهور ترميز الأصول في الأسهم لم يجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل دفع أيضًا الأسواق المالية إلى الدخول في مرحلة من الاندماج متعدد المستويات. لم يعد مجرد منتج مفهومي، بل أصبح جزءًا لا يمكن تجاهله في النظام المالي الواقعي. مع استمرار تطور هذا المجال، قد نشهد التحولات العميقة التي يجلبها سوق رأس المال على السلسلة.