【سعر الصرف】هل لا يزال بيع الين من قبل صندوق التحوط مستمراً؟ | يومية سعر الصرف لتسune يوشيدا | مانيكري معلومات الاستثمار من مانكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال
تظهر إحصائيات CFTC (لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية) التي تعكس تداولات صناديق التحوط أن صافي شراء الين من قبل المضاربين قد تقلص من 179,000 عقد في نهاية أبريل إلى 100,000 عقد الأسبوع الماضي (انظر الشكل 1). يُعتقد أن هذا الانخفاض في صافي مراكز شراء الين قد ساهم في عودة الدولار الأمريكي إلى 149 ينًا، مما أدى إلى ضعف الين. فمتى ستستمر مبيعات الين من قبل صناديق التحوط؟
【図表1】إحصائيات CFTC لمركز المضاربين في الين (من يناير 2022 فصاعدًا)
!
المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من بيانات شركة ريفينيتيف
واحدة من الأسباب وراء تقليص مركز شراء الين من قبل صندوق التحوط F هي تنظيم المراكز قبل عطلة الصيف. أظهرت إحصائيات CFTC لمراكز الين تقليديًا ميلًا للتحرك في الاتجاه المعاكس حتى أغسطس، وهو ما يُعتبر تأثيرًا لتنظيم المراكز المفرطة قبل عطلة الصيف. من هذا المنظور، فإن بيع الين الناجم عن إغلاق مركز شراء الين قد يستمر حتى أغسطس.
سبب بيع الين الثاني = كسر نقطة التعادل لمركز شراء الين
كان هناك نقطة أخرى تم تسليط الضوء عليها، وهي كسر نقطة التعادل لمركز شراء الين. كانت نقطة التعادل لمركز شراء الين في صندوق التحوط F تشير إلى متوسط 120 يومًا (خط المتوسط المتحرك) للستة أشهر الماضية، لكن الدولار الأمريكي مقابل الين بدأ في الارتفاع منذ منتصف يوليو، مما أدى إلى ارتفاع الدولار وانخفاض الين (انظر الشكل 2). بمعنى آخر، من المحتمل أن زيادة الخسائر نتيجة كسر مركز شراء الين لنقطة التعادل أدت إلى زيادة حركة تصفية المراكز.
【図表2】الدولار الأمريكي / الين ومتوسط الحركة لمدة 120 يومًا (يناير 2022 - )
!
المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من بيانات شركة ريفينيتيف
ومع ذلك، فإن متوسط 120 يوم للدولار الأمريكي / الين الياباني كان حوالي 146.5 ين اعتبارًا من 24 يوليو، لذا فإن الدولار الأمريكي قد انخفض إلى هذا المستوى في الأيام القليلة الماضية. بمعنى آخر، قد يكون هناك توقف في توسع خسائر مركز شراء الين. إذا لم تتوسع خسائر مركز شراء الين بشكل أكبر، فسيكون من المحتمل أن يتوقف بيع الين المرتبط بتصفية المراكز.
صندوق التحوط المخلص لسياسة العملة في إدارة ترامب
وجهة نظر أخرى هي تأثير السياسة النقدية الأمريكية. منذ بدء إدارة ترامب، يبدو أن استراتيجيات التداول لصناديق التحوط مرتبطة بشكل أكبر بسياسة العملة للإدارة. أشار الرئيس ترامب في 20 أبريل عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى "ثمانية عناصر للحواجز غير الجمركية"، حيث وضع من بين هذه العناصر الأولى عمليات التلاعب بالعملة، مما يعكس استياءً كبيرًا من انخفاض العملات الكبيرة للدول التجارية التي قد تؤدي إلى تفاقم العجز التجاري الأمريكي. في ظل هذه الظروف، ومع اقتراب قيمة الين من 150 ين، قد تتوخى صناديق التحوط الحذر تجاه المزيد من انخفاض الين الناتج عن بيع الين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
【سعر الصرف】هل لا يزال بيع الين من قبل صندوق التحوط مستمراً؟ | يومية سعر الصرف لتسune يوشيدا | مانيكري معلومات الاستثمار من مانكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال
سبب بيع الين الأول = تنظيم المراكز قبل عطلة الصيف
تظهر إحصائيات CFTC (لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية) التي تعكس تداولات صناديق التحوط أن صافي شراء الين من قبل المضاربين قد تقلص من 179,000 عقد في نهاية أبريل إلى 100,000 عقد الأسبوع الماضي (انظر الشكل 1). يُعتقد أن هذا الانخفاض في صافي مراكز شراء الين قد ساهم في عودة الدولار الأمريكي إلى 149 ينًا، مما أدى إلى ضعف الين. فمتى ستستمر مبيعات الين من قبل صناديق التحوط؟
【図表1】إحصائيات CFTC لمركز المضاربين في الين (من يناير 2022 فصاعدًا) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من بيانات شركة ريفينيتيف واحدة من الأسباب وراء تقليص مركز شراء الين من قبل صندوق التحوط F هي تنظيم المراكز قبل عطلة الصيف. أظهرت إحصائيات CFTC لمراكز الين تقليديًا ميلًا للتحرك في الاتجاه المعاكس حتى أغسطس، وهو ما يُعتبر تأثيرًا لتنظيم المراكز المفرطة قبل عطلة الصيف. من هذا المنظور، فإن بيع الين الناجم عن إغلاق مركز شراء الين قد يستمر حتى أغسطس.
سبب بيع الين الثاني = كسر نقطة التعادل لمركز شراء الين
كان هناك نقطة أخرى تم تسليط الضوء عليها، وهي كسر نقطة التعادل لمركز شراء الين. كانت نقطة التعادل لمركز شراء الين في صندوق التحوط F تشير إلى متوسط 120 يومًا (خط المتوسط المتحرك) للستة أشهر الماضية، لكن الدولار الأمريكي مقابل الين بدأ في الارتفاع منذ منتصف يوليو، مما أدى إلى ارتفاع الدولار وانخفاض الين (انظر الشكل 2). بمعنى آخر، من المحتمل أن زيادة الخسائر نتيجة كسر مركز شراء الين لنقطة التعادل أدت إلى زيادة حركة تصفية المراكز.
【図表2】الدولار الأمريكي / الين ومتوسط الحركة لمدة 120 يومًا (يناير 2022 - ) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من بيانات شركة ريفينيتيف ومع ذلك، فإن متوسط 120 يوم للدولار الأمريكي / الين الياباني كان حوالي 146.5 ين اعتبارًا من 24 يوليو، لذا فإن الدولار الأمريكي قد انخفض إلى هذا المستوى في الأيام القليلة الماضية. بمعنى آخر، قد يكون هناك توقف في توسع خسائر مركز شراء الين. إذا لم تتوسع خسائر مركز شراء الين بشكل أكبر، فسيكون من المحتمل أن يتوقف بيع الين المرتبط بتصفية المراكز.
صندوق التحوط المخلص لسياسة العملة في إدارة ترامب
وجهة نظر أخرى هي تأثير السياسة النقدية الأمريكية. منذ بدء إدارة ترامب، يبدو أن استراتيجيات التداول لصناديق التحوط مرتبطة بشكل أكبر بسياسة العملة للإدارة. أشار الرئيس ترامب في 20 أبريل عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى "ثمانية عناصر للحواجز غير الجمركية"، حيث وضع من بين هذه العناصر الأولى عمليات التلاعب بالعملة، مما يعكس استياءً كبيرًا من انخفاض العملات الكبيرة للدول التجارية التي قد تؤدي إلى تفاقم العجز التجاري الأمريكي. في ظل هذه الظروف، ومع اقتراب قيمة الين من 150 ين، قد تتوخى صناديق التحوط الحذر تجاه المزيد من انخفاض الين الناتج عن بيع الين.