موتورفول الأمريكي – من مقالة منشورة في 22 يوليو 2025
ارتفع قطاع التكنولوجيا بنسبة 614% خلال السنوات العشر الماضية، بينما اقتصر ارتفاع مؤشر S&P500 على 195%. من المتوقع أن تحافظ أسهم التكنولوجيا على زخم النمو في السنوات العشر القادمة حيث يتم إدخال الابتكارات مثل الطائرات العمودية الكهربائية (التاكسي الطائر)، والروبوتات الذاتية، والتاكسي الروبوتي إلى السوق.
بالنظر إلى هذه النقطة، قام العديد من العاملين في صناديق التحوط بشراء أسهم أمازون دوت كوم [AMZN]، وأرتشر أفييشن إنك [ACHR]، وجوبي أفييشن [JOBY] في الربع الأول. فيما يلي بعض الأمثلة.
・قال إسرائيل إنغلاندر من ميلينيوم مانجمنت إنه قام بزيادة شراء أسهم أمازون، وأصبحت الآن رابع أكبر حصة له باستثناء عقود الخيارات.
・بول تيودور جونز من تيودور إنفستمنت قام بشراء المزيد من أسهم أرشر أفييشن إنك وبنى موقفًا صغيرًا في جوبى أفييشن.
・قام السيد ديفيد شو من DE Show بزيادة حصته في Archer Aviation Inc، لكنه لا يزال يحتفظ بموقع صغير جدًا.
・كين غريفين من شركة سيتادل أدفايزرز زاد من حصته في شركة جوباي أفييشن، لكنه لا يزال يحتفظ بمركز صغير جداً.
سأقدم لكم كيفية تشكيل هذه الشركات لمستقبل التكنولوجيا.
تدعم أمازون قطاع التجزئة من خلال شبكة لوجستية واسعة تضم أكثر من مليون روبوت تقوم بفرز الطرود، واختيارها، ونقلها، وذلك لتحسين كفاءة معالجة الطلبات. وقد طورت الشركة مؤخرًا نموذجًا للذكاء الاصطناعي التوليدي يسمى "DeepFleet" لتعزيز القدرة على الحركة داخل المخازن وزيادة كفاءة الروبوتات.
علاوة على ذلك، وفقًا لموقع "The Information" (وهو موقع إخباري متخصص في صناعة التكنولوجيا)، تعمل أمازون على تطوير برنامج لروبوتات بشرية تهدف إلى دعم أو استبدال سائقي التوصيل. في البداية، تخطط لتشغيل الروبوتات مع السائقين البشريين في شاحنة كهربائية من "Rivian"، حيث سيتولى البشر مهام الملاحة بينما يقوم الروبوت بنقل الطرود إلى عتبة الباب. ومع ذلك، يبدو أن أمازون تأمل في تحقيق أتمتة كاملة لعملية التوصيل من خلال دمج الروبوتات مع سيارات الأجرة الروبوتية في النهاية.
تعمل شركة "Zoox" التابعة لأمازون على تطوير سيارة أجرة ذاتية القيادة. ومن المقرر أن تبدأ الشركة خدمة تأجير السيارات التجارية في لاس فيغاس في النصف الثاني من عام 2025، وفي عام 2026 من المتوقع أن تبدأ الخدمة أيضًا في سان فرانسيسكو. حاليًا، تقوم "Zoox" بإجراء تجارب تشغيل سيارات الأجرة ذاتية القيادة في أوستن ولوس أنجلوس وميامي وسياتل. تعتبر سيارات الأجرة ذاتية القيادة فرصة عمل كبيرة لأمازون. وليس فقط من حيث تقليل تكاليف التوصيل، بل وفقًا لتوقعات سترايتس ريسيرش، من المتوقع أن ينمو سوق خدمات تأجير السيارات بمعدل 21٪ سنويًا، ليصل إلى حجم سوق يبلغ 918 مليار دولار بحلول عام 2033.
قدّر المحلل في مورغان ستانلي [MS]، براين نواك، أن 36% من إيرادات أعمال التجزئة في أمازون تتعلق بتكاليف الإيفاء والتوصيل ولوجستيات آخر ميل. وقد تتمكن الشركة من تحسين هوامش الربح بشكل كبير من خلال أتمتة بعض هذه العمليات باستخدام الروبوتات أو سيارات الأجرة الروبوتية. في تقريره الأخير الموجه للعملاء، وصف نواك أمازون بأنها "واحدة من الشركات الرائدة التي ستحقق عوائد مالية كبيرة من الذكاء الاصطناعي الفيزيائي والهندسة الروبوتية خلال السنوات القليلة المقبلة."
بالطبع، يحتاج المستثمرون إلى أخذ بعين الاعتبار جميع جوانب العمل، وليس فقط قسم القيادة الذاتية والروبوتات، عند اتخاذ قراراتهم. ومع ذلك، تُظهر أمازون وجوداً قوياً في ثلاثة صناعات نامية، ويتوقع وول ستريت أن تزيد أرباح الشركة بنسبة 18٪ سنوياً خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. وبالتالي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية التي تبلغ 37 مرة تُعتبر ضمن النطاق المقبول. إذا كان المستثمر صبوراً، فلا توجد مشكلة في البدء بمراكز صغيرة.
جوبى أفييشن [JOBY]، آرتشر أفييشن إنك [ACHR]: الطائرات العمودية الكهربائية للإقلاع والهبوط (eVTOL)
تقوم شركة جوبى للطيران (المشار إليها فيما يلي باسم جوبى) وشركة آرتشر للطيران (المشار إليها فيما يلي باسم آرتشر) بتطوير طائرة كهربائية عمودية الإقلاع والهبوط (eVTOL) تجمع بين محركات كهربائية هادئة وقدرة الهبوط والإقلاع العمودي مثل المروحيات. يمكن أن تحدث eVTOL ثورة في وسائل النقل في المدن من خلال استبدال التنقل بالسيارات الذي يستغرق ساعة في الطرق المزدحمة بنقل سريع عبر سيارات الأجرة الجوية.
تقول شركة جوبى إنها أول شركة مصنعة للطائرات الكهربائية القابلة للإقلاع العمودي (eVTOL) أكملت ثلاث مراحل من أصل خمس في عملية اعتماد الطراز من قبل إدارة الطيران الفيدرالية (FAA). هذا الاعتماد يضع مسارًا لبدء الرحلات التجارية للطائرات. تستهدف جوبى بدء أول رحلة تجارية لها في أوائل عام 2026 في الإمارات العربية المتحدة (UAE)، وبعد ذلك تخطط للتوسع في مدن الولايات المتحدة. من ناحية أخرى، تخطط شركة آرتشر لبدء الرحلات التجارية في الإمارات العربية المتحدة في أواخر عام 2025، مع بدء الرحلات التجارية في الولايات المتحدة (أولاً في لوس أنجلوس) في أقرب وقت في عام 2026.
واحد من الاختلافات الهامة بين جوبى وآرتشر هو أن آرتشر يستورد الكثير من الأجزاء المستخدمة في الطائرات المعتمدة من موردي قطع غيار الطائرات. وهذا يساعد في تقليل التكاليف الأولية وزيادة فرص الحصول على موافقة الهيئات التنظيمية. حيث قال آدام جولدشتاين، الرئيس التنفيذي لشركة آرتشر: "استراتيجيتنا هي تأمين 80% من الأجزاء الرئيسية والأنظمة الفرعية للطائرات من الموردين الذين لديهم سجل في الحصول على شهادة FAA، لتمهيد الطريق الأكثر كفاءة لدخول السوق."
من ناحية أخرى، تقوم شركة جوبي بتكامل رأسي، حيث تقوم بتطوير معظم الأجزاء والأنظمة داخلياً. وهذا يمكن الشركة من تعزيز السيطرة على سلسلة التوريد، لكن يمكن أن يؤدي إلى زيادة التكاليف الأولية وقد يشكل عائقاً في الحصول على اعتماد إدارة الطيران الفيدرالية.
تعتبر خلايا البطارية مثالًا جيدًا على ذلك. أفادت مجلة "أفييشن ويك" بأن "أرتشر تستخدم عمومًا خلايا بطارية أسطوانية تُنتج بشكل شائع، بينما يعتمد جوبى على خلايا من النوع الكيسى التي يُعتقد أنها أكثر حداثة وصعبة الاعتماد عليها."
النقطة المهمة هي أنه نظرًا لأن جوبى وآرتشر لا يحققان أرباحًا حاليًا، فإنه من الصعب جدًا تقييم قيمة الأسهم. ومع ذلك، يعتبر محللو وول ستريت حاليًا آرتشر الخيار الأكثر قوة. سعر الهدف للسهم هو 13 دولارًا للسهم، ولا يوجد تغيير عن السعر الحالي البالغ 13 دولارًا. من ناحية أخرى، سعر الهدف لجوبى هو 8 دولارات للسهم، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 56% من السعر الحالي البالغ 18.20 دولارًا.
الصورة العامة هي كما يلي. القيمة السوقية لشركة جوبى تبلغ 14 مليار دولار، بينما تم تقييم شركة آرتشر بـ 7 مليارات دولار. يعتقد الكاتب أن كلا الشركتين قد تمتلكان قيمة عالية في المستقبل.
من المتوقع أن ينمو سوق التنقل الجوي الحضري بمعدل نمو سنوي يبلغ 35% ليصل إلى حجم سوق يبلغ 29 مليار دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الأفراد ألا يستثمروا في هذه الشركات إلا إذا كانوا قادرين على تحمل تقلبات الأسعار الشديدة وتأمين فترة استثمار طويلة جدًا.
إخلاء المسؤولية والتصريحات
المقالة تهدف فقط إلى تقديم معلومات عامة وليست نصيحة استثمارية للمستثمرين. John Mackey، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market التابعة لأمازون، هو عضو في مجلس إدارة The Motley Fool في الولايات المتحدة. الكاتب السابق للمقالة، Trevor Jennewine، يمتلك أسهم في أمازون. تمتلك وتوصي The Motley Fool في الولايات المتحدة بأسهم أمازون. لدى The Motley Fool سياسة للإفصاح عن المعلومات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
【اتجاهات الأسهم الأمريكية】3 أسهم تشكل مستقبل التكنولوجيا: أمازون.كوم［AMZN］، جوبي للطيران［JOBY］، أرتشر للطيران إنك［ACHR］ | موتلي فول معلومات الأسهم الأمريكية | مانا كري مانكس للأوراق المالية معلومات استثمارية ووسائط مفيدة للمال
موتورفول الأمريكي – من مقالة منشورة في 22 يوليو 2025
ارتفع قطاع التكنولوجيا بنسبة 614% خلال السنوات العشر الماضية، بينما اقتصر ارتفاع مؤشر S&P500 على 195%. من المتوقع أن تحافظ أسهم التكنولوجيا على زخم النمو في السنوات العشر القادمة حيث يتم إدخال الابتكارات مثل الطائرات العمودية الكهربائية (التاكسي الطائر)، والروبوتات الذاتية، والتاكسي الروبوتي إلى السوق.
بالنظر إلى هذه النقطة، قام العديد من العاملين في صناديق التحوط بشراء أسهم أمازون دوت كوم [AMZN]، وأرتشر أفييشن إنك [ACHR]، وجوبي أفييشن [JOBY] في الربع الأول. فيما يلي بعض الأمثلة.
سأقدم لكم كيفية تشكيل هذه الشركات لمستقبل التكنولوجيا.
أمازون دوت كوم [AMZN]: الروبوتات الذاتية وسيارات الأجرة الروبوتية
تدعم أمازون قطاع التجزئة من خلال شبكة لوجستية واسعة تضم أكثر من مليون روبوت تقوم بفرز الطرود، واختيارها، ونقلها، وذلك لتحسين كفاءة معالجة الطلبات. وقد طورت الشركة مؤخرًا نموذجًا للذكاء الاصطناعي التوليدي يسمى "DeepFleet" لتعزيز القدرة على الحركة داخل المخازن وزيادة كفاءة الروبوتات.
علاوة على ذلك، وفقًا لموقع "The Information" (وهو موقع إخباري متخصص في صناعة التكنولوجيا)، تعمل أمازون على تطوير برنامج لروبوتات بشرية تهدف إلى دعم أو استبدال سائقي التوصيل. في البداية، تخطط لتشغيل الروبوتات مع السائقين البشريين في شاحنة كهربائية من "Rivian"، حيث سيتولى البشر مهام الملاحة بينما يقوم الروبوت بنقل الطرود إلى عتبة الباب. ومع ذلك، يبدو أن أمازون تأمل في تحقيق أتمتة كاملة لعملية التوصيل من خلال دمج الروبوتات مع سيارات الأجرة الروبوتية في النهاية.
تعمل شركة "Zoox" التابعة لأمازون على تطوير سيارة أجرة ذاتية القيادة. ومن المقرر أن تبدأ الشركة خدمة تأجير السيارات التجارية في لاس فيغاس في النصف الثاني من عام 2025، وفي عام 2026 من المتوقع أن تبدأ الخدمة أيضًا في سان فرانسيسكو. حاليًا، تقوم "Zoox" بإجراء تجارب تشغيل سيارات الأجرة ذاتية القيادة في أوستن ولوس أنجلوس وميامي وسياتل. تعتبر سيارات الأجرة ذاتية القيادة فرصة عمل كبيرة لأمازون. وليس فقط من حيث تقليل تكاليف التوصيل، بل وفقًا لتوقعات سترايتس ريسيرش، من المتوقع أن ينمو سوق خدمات تأجير السيارات بمعدل 21٪ سنويًا، ليصل إلى حجم سوق يبلغ 918 مليار دولار بحلول عام 2033.
قدّر المحلل في مورغان ستانلي [MS]، براين نواك، أن 36% من إيرادات أعمال التجزئة في أمازون تتعلق بتكاليف الإيفاء والتوصيل ولوجستيات آخر ميل. وقد تتمكن الشركة من تحسين هوامش الربح بشكل كبير من خلال أتمتة بعض هذه العمليات باستخدام الروبوتات أو سيارات الأجرة الروبوتية. في تقريره الأخير الموجه للعملاء، وصف نواك أمازون بأنها "واحدة من الشركات الرائدة التي ستحقق عوائد مالية كبيرة من الذكاء الاصطناعي الفيزيائي والهندسة الروبوتية خلال السنوات القليلة المقبلة."
بالطبع، يحتاج المستثمرون إلى أخذ بعين الاعتبار جميع جوانب العمل، وليس فقط قسم القيادة الذاتية والروبوتات، عند اتخاذ قراراتهم. ومع ذلك، تُظهر أمازون وجوداً قوياً في ثلاثة صناعات نامية، ويتوقع وول ستريت أن تزيد أرباح الشركة بنسبة 18٪ سنوياً خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. وبالتالي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية التي تبلغ 37 مرة تُعتبر ضمن النطاق المقبول. إذا كان المستثمر صبوراً، فلا توجد مشكلة في البدء بمراكز صغيرة.
جوبى أفييشن [JOBY]، آرتشر أفييشن إنك [ACHR]: الطائرات العمودية الكهربائية للإقلاع والهبوط (eVTOL)
تقوم شركة جوبى للطيران (المشار إليها فيما يلي باسم جوبى) وشركة آرتشر للطيران (المشار إليها فيما يلي باسم آرتشر) بتطوير طائرة كهربائية عمودية الإقلاع والهبوط (eVTOL) تجمع بين محركات كهربائية هادئة وقدرة الهبوط والإقلاع العمودي مثل المروحيات. يمكن أن تحدث eVTOL ثورة في وسائل النقل في المدن من خلال استبدال التنقل بالسيارات الذي يستغرق ساعة في الطرق المزدحمة بنقل سريع عبر سيارات الأجرة الجوية.
تقول شركة جوبى إنها أول شركة مصنعة للطائرات الكهربائية القابلة للإقلاع العمودي (eVTOL) أكملت ثلاث مراحل من أصل خمس في عملية اعتماد الطراز من قبل إدارة الطيران الفيدرالية (FAA). هذا الاعتماد يضع مسارًا لبدء الرحلات التجارية للطائرات. تستهدف جوبى بدء أول رحلة تجارية لها في أوائل عام 2026 في الإمارات العربية المتحدة (UAE)، وبعد ذلك تخطط للتوسع في مدن الولايات المتحدة. من ناحية أخرى، تخطط شركة آرتشر لبدء الرحلات التجارية في الإمارات العربية المتحدة في أواخر عام 2025، مع بدء الرحلات التجارية في الولايات المتحدة (أولاً في لوس أنجلوس) في أقرب وقت في عام 2026.
واحد من الاختلافات الهامة بين جوبى وآرتشر هو أن آرتشر يستورد الكثير من الأجزاء المستخدمة في الطائرات المعتمدة من موردي قطع غيار الطائرات. وهذا يساعد في تقليل التكاليف الأولية وزيادة فرص الحصول على موافقة الهيئات التنظيمية. حيث قال آدام جولدشتاين، الرئيس التنفيذي لشركة آرتشر: "استراتيجيتنا هي تأمين 80% من الأجزاء الرئيسية والأنظمة الفرعية للطائرات من الموردين الذين لديهم سجل في الحصول على شهادة FAA، لتمهيد الطريق الأكثر كفاءة لدخول السوق."
من ناحية أخرى، تقوم شركة جوبي بتكامل رأسي، حيث تقوم بتطوير معظم الأجزاء والأنظمة داخلياً. وهذا يمكن الشركة من تعزيز السيطرة على سلسلة التوريد، لكن يمكن أن يؤدي إلى زيادة التكاليف الأولية وقد يشكل عائقاً في الحصول على اعتماد إدارة الطيران الفيدرالية.
تعتبر خلايا البطارية مثالًا جيدًا على ذلك. أفادت مجلة "أفييشن ويك" بأن "أرتشر تستخدم عمومًا خلايا بطارية أسطوانية تُنتج بشكل شائع، بينما يعتمد جوبى على خلايا من النوع الكيسى التي يُعتقد أنها أكثر حداثة وصعبة الاعتماد عليها."
النقطة المهمة هي أنه نظرًا لأن جوبى وآرتشر لا يحققان أرباحًا حاليًا، فإنه من الصعب جدًا تقييم قيمة الأسهم. ومع ذلك، يعتبر محللو وول ستريت حاليًا آرتشر الخيار الأكثر قوة. سعر الهدف للسهم هو 13 دولارًا للسهم، ولا يوجد تغيير عن السعر الحالي البالغ 13 دولارًا. من ناحية أخرى، سعر الهدف لجوبى هو 8 دولارات للسهم، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 56% من السعر الحالي البالغ 18.20 دولارًا.
الصورة العامة هي كما يلي. القيمة السوقية لشركة جوبى تبلغ 14 مليار دولار، بينما تم تقييم شركة آرتشر بـ 7 مليارات دولار. يعتقد الكاتب أن كلا الشركتين قد تمتلكان قيمة عالية في المستقبل.
من المتوقع أن ينمو سوق التنقل الجوي الحضري بمعدل نمو سنوي يبلغ 35% ليصل إلى حجم سوق يبلغ 29 مليار دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الأفراد ألا يستثمروا في هذه الشركات إلا إذا كانوا قادرين على تحمل تقلبات الأسعار الشديدة وتأمين فترة استثمار طويلة جدًا.
إخلاء المسؤولية والتصريحات المقالة تهدف فقط إلى تقديم معلومات عامة وليست نصيحة استثمارية للمستثمرين. John Mackey، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market التابعة لأمازون، هو عضو في مجلس إدارة The Motley Fool في الولايات المتحدة. الكاتب السابق للمقالة، Trevor Jennewine، يمتلك أسهم في أمازون. تمتلك وتوصي The Motley Fool في الولايات المتحدة بأسهم أمازون. لدى The Motley Fool سياسة للإفصاح عن المعلومات.