موجة صعود سعر إثيريوم الأخيرة تُغذّيها تغييرات هيكلية كبيرة في الطلب، وفقًا لمذكرة مستثمر حديثة من مات هوجان، المدير التنفيذي للاستثمار في بِت وايز.
منذ 15 مايو، أدت الزيادة في نشاط الشراء من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والشركات إلى الحصول على ما يقرب من 2.83 مليون ايثر، بقيمة تزيد عن 10 مليار دولار.
لقد تجاوزت هذه النشاطات الشرائية إصدار ETH الجديد بمعدل 32 مرة، مما ساهم في عدم التوازن بين العرض والطلب الذي يقول المحللون إنه قد يستمر. أوضح هوغان أن سعر إثيريوم قد ارتفع بأكثر من 65% في الشهر الماضي و160% منذ أبريل.
بينما تلعب مشاعر السوق دورًا في تحركات أصول التشفير، ينسب المسؤول التنفيذي في Bitwise هذه الزيادة بشكل أساسي إلى الأساسيات، لا سيما الفجوة بين كمية الإيثر (ETH) التي يتم شراؤها وكمية الإيثر (ETH) التي يتم إنشاؤها على السلسلة. في رأيه، تعكس الديناميكية الحالية ما حدث مع البيتكوين بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفوري في أوائل عام 2024.
أصبح انعكاس الاتجاه لإثيريوم واضحًا في منتصف مايو، عندما زادت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم بشكل ملحوظ. وفقًا لهوجان، سحبت هذه المركبات الاستثمارية أكثر من 5 مليارات دولار منذ ذلك الحين. في الوقت نفسه، بدأت الكيانات corporates في وضع ETH كأصل استراتيجي ضمن خزائنها.
لقد أعلنت شركات مثل Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، SharpLink Gaming (SBET)، Bit Digital (BTBT)، وThe Ether Machine (DYNX) عن احتياطيات كبيرة من ايثر أو خطط شراء، حيث تستهدف Bitmine وحدها 5% من إجمالي عرض ايثر.
على سبيل المثال، حصلت SharpLink Gaming على أكثر من 280,000 ايثر، بينما جمعت Bitmine أكثر من 300,000 ايثر. قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من بيتكوين للحصول على أكثر من 100,000 ايثر، مما يشير إلى تحول في تفضيلات المؤسسات نحو إثيريوم.
تقوم هذه الشركات ليس فقط بعمليات استحواذ كبيرة ولكن أيضًا بتحديد استراتيجيات طويلة الأجل لـ إثيريوم بشكل علني، مما يشير إلى التزام هيكلي بالأصل.
التوقعات تشير إلى استمرار زخم الطلب
يبدو أن الاتجاه التصاعدي في الطلب من المحتمل أن يستمر. يشير هوغان إلى أنه على الرغم من أن القيمة السوقية لإيثيريوم تمثل حوالي 20% من قيمة بيتكوين، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة لإيثيريوم لا تزال تمثل أقل من 12% من الأصول المدارة المحتفظ بها في صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين.
تتوقع Bitwise أن يتقلص هذا الفارق مع نمو العملات المستقرة واتجاهات التوكن، التي تدعمها بشكل أساسي إثيريوم، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال.
بالإضافة إلى ذلك، يبرز هوغان الجاذبية المتزايدة لشركات خزائن ETH، التي تتداول قيم أسهمها حاليًا عند علاوات مقارنة بقيمة ممتلكاتها من ETH الأساسية. هذه الحالة السوقية تحفز مزيدًا من تراكم ETH من قبل الشركات العامة، خاصة إذا استمرت العلاوات.
يُقدّر أنه يمكن لهذه الكيانات معًا شراء 20 مليار دولار أخرى من ايثر على مدار العام المقبل، وهو ما، بالنظر إلى تقدير إصدار إثيريوم من 800,000 ايثر خلال تلك الفترة، قد يمثل طلبًا يزيد عن العرض الجديد بنحو سبع مرات.
على الرغم من أن إثيريوم لا يشارك بِت في الحد الأقصى الصارم، يؤكد هوغان أن حركة الأسعار على المدى القصير تتحدد إلى حد كبير بواسطة آليات العرض والطلب. نظرًا للاختلال الحالي، يعتقد أن حركة الأسعار الصاعدة قد تستمر.
سواء استمرت هذه الاتجاه على المدى الطويل أم لا، يبدو أن حركة سعر إثيريوم على المدى القريب تتأثر بشكل متزايد بسلوك المؤسسات واستراتيجيات اعتماد الخزائن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم الطلب يرتفع 32 مرة فوق العرض: Bitwise تتوقع انفجار الأسعار
موجة صعود سعر إثيريوم الأخيرة تُغذّيها تغييرات هيكلية كبيرة في الطلب، وفقًا لمذكرة مستثمر حديثة من مات هوجان، المدير التنفيذي للاستثمار في بِت وايز.
منذ 15 مايو، أدت الزيادة في نشاط الشراء من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والشركات إلى الحصول على ما يقرب من 2.83 مليون ايثر، بقيمة تزيد عن 10 مليار دولار.
لقد تجاوزت هذه النشاطات الشرائية إصدار ETH الجديد بمعدل 32 مرة، مما ساهم في عدم التوازن بين العرض والطلب الذي يقول المحللون إنه قد يستمر. أوضح هوغان أن سعر إثيريوم قد ارتفع بأكثر من 65% في الشهر الماضي و160% منذ أبريل.
بينما تلعب مشاعر السوق دورًا في تحركات أصول التشفير، ينسب المسؤول التنفيذي في Bitwise هذه الزيادة بشكل أساسي إلى الأساسيات، لا سيما الفجوة بين كمية الإيثر (ETH) التي يتم شراؤها وكمية الإيثر (ETH) التي يتم إنشاؤها على السلسلة. في رأيه، تعكس الديناميكية الحالية ما حدث مع البيتكوين بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفوري في أوائل عام 2024.
صناديق الاستثمار المتداولة والشركات تدفع تراكم الايثر
أصبح انعكاس الاتجاه لإثيريوم واضحًا في منتصف مايو، عندما زادت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم بشكل ملحوظ. وفقًا لهوجان، سحبت هذه المركبات الاستثمارية أكثر من 5 مليارات دولار منذ ذلك الحين. في الوقت نفسه، بدأت الكيانات corporates في وضع ETH كأصل استراتيجي ضمن خزائنها.
لقد أعلنت شركات مثل Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، SharpLink Gaming (SBET)، Bit Digital (BTBT)، وThe Ether Machine (DYNX) عن احتياطيات كبيرة من ايثر أو خطط شراء، حيث تستهدف Bitmine وحدها 5% من إجمالي عرض ايثر.
على سبيل المثال، حصلت SharpLink Gaming على أكثر من 280,000 ايثر، بينما جمعت Bitmine أكثر من 300,000 ايثر. قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من بيتكوين للحصول على أكثر من 100,000 ايثر، مما يشير إلى تحول في تفضيلات المؤسسات نحو إثيريوم.
تقوم هذه الشركات ليس فقط بعمليات استحواذ كبيرة ولكن أيضًا بتحديد استراتيجيات طويلة الأجل لـ إثيريوم بشكل علني، مما يشير إلى التزام هيكلي بالأصل.
التوقعات تشير إلى استمرار زخم الطلب
يبدو أن الاتجاه التصاعدي في الطلب من المحتمل أن يستمر. يشير هوغان إلى أنه على الرغم من أن القيمة السوقية لإيثيريوم تمثل حوالي 20% من قيمة بيتكوين، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة لإيثيريوم لا تزال تمثل أقل من 12% من الأصول المدارة المحتفظ بها في صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين.
تتوقع Bitwise أن يتقلص هذا الفارق مع نمو العملات المستقرة واتجاهات التوكن، التي تدعمها بشكل أساسي إثيريوم، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال.
بالإضافة إلى ذلك، يبرز هوغان الجاذبية المتزايدة لشركات خزائن ETH، التي تتداول قيم أسهمها حاليًا عند علاوات مقارنة بقيمة ممتلكاتها من ETH الأساسية. هذه الحالة السوقية تحفز مزيدًا من تراكم ETH من قبل الشركات العامة، خاصة إذا استمرت العلاوات.
يُقدّر أنه يمكن لهذه الكيانات معًا شراء 20 مليار دولار أخرى من ايثر على مدار العام المقبل، وهو ما، بالنظر إلى تقدير إصدار إثيريوم من 800,000 ايثر خلال تلك الفترة، قد يمثل طلبًا يزيد عن العرض الجديد بنحو سبع مرات.
على الرغم من أن إثيريوم لا يشارك بِت في الحد الأقصى الصارم، يؤكد هوغان أن حركة الأسعار على المدى القصير تتحدد إلى حد كبير بواسطة آليات العرض والطلب. نظرًا للاختلال الحالي، يعتقد أن حركة الأسعار الصاعدة قد تستمر.
سواء استمرت هذه الاتجاه على المدى الطويل أم لا، يبدو أن حركة سعر إثيريوم على المدى القريب تتأثر بشكل متزايد بسلوك المؤسسات واستراتيجيات اعتماد الخزائن.
! مخطط سعر Ethereum (ETH) على TradingView
صورة مميزة تم إنشاؤها بواسطة DALL-E، رسم بياني من TradingView