لقد أثار إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة بالنسبة للمستخدمين الذين يأملون في زيادة عائداتهم من ETH بناءً على الفوائد المحتملة التي قد يجلبها ETF الخاص بـ ETH. تُظهر البيانات أن إجمالي قيمة القفل لهذين الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل مناقشة العوائد الإضافية التي تقدمها إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس نظرة عامة
تكديس الإيثيريوم هو عملية حماية الشبكة من خلال استثمار ETH وكسب مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أنه ينطوي أيضًا على مخاطر العقوبات ومخاطر نقص السيولة بسبب فترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مصدقًا استثمارًا كبيرًا مقداره 32 ETH، مما يشكل عائقًا مرتفعًا للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح للعديد من المستخدمين بتجميع ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
السيولة التكديس应运而生, المستخدمون يمكنهم الحصول على رموز السيولة التي تمثل التكديس ETH. هذه الرموز يمكن أن تجمع المكافآت, ويمكن استخدامها أيضًا للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو المفهوم الذي طرحته EigenLayer لأول مرة، ويهدف إلى استخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادةً ما تحتاج هذه الوحدات إلى خدمات التحقق النشطة (AVS)، حيث يمكن أن يوفر إعادة التكديس أماناً مستنداً إلى مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
مقارنة البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس
EigenLayer و Karak و Symbiotic هي البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس في الوقت الحالي. توجد اختلافات بينها في دعم الأصول، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، وغيرها:
EigenLayer يدعم فقط ETH ومنتجاته المشتقة، مما يوفر مستوى عالٍ من الأمان، ولكن نطاق الأصول محدود.
تدعم Karak و Symbiotic مجموعة واسعة من الأصول، وتوفر خيارات أمان أكثر مرونة.
يمكن ترقية العقود الأساسية لـ EigenLayer و Karak، بينما العقود الأساسية لـ Symbiotic غير قابلة للتغيير.
سوف تعتمد نجاحات كل بروتوكول على العلاقات التعاونية التي يمكن أن يقيموها. حاليًا، هناك أكبر عدد من AVS المبني على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA و AltLayer.
نظرة عامة على بروتوكول إعادة تكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp وغيرها. كل منها له ميزات فريدة في نوع LRT والأصول المدعومة ودمج DeFi وما إلى ذلك:
توفر EtherFi و Puffer LRT الأصلي، وتقبل فقط ودائع ETH.
يقدم Renzo و Kelp LRT المعتمد على سلة الأصول، ويدعم إيداع الأصول المتعددة.
تدعم معظم البروتوكولات تكامل Layer 2 و DeFi لزيادة كفاءة رأس المال.
اتجاه نمو إعادة التكديس في النظام البيئي
لقد شهدت الودائع المعاد تكديسها زيادة كبيرة منذ نهاية عام 2023، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. ومع ذلك، بعد توزيع رموز Eigenlayer مؤخرًا، حدثت تدفقات نقدية خارجة، بعضها توجه إلى بروتوكولات ناشئة مثل Karak وSymbiotic.
الخاتمة
اعتبارًا من يوليو 2024، تم التكديس ما يقرب من 33 مليون ETH، منها حوالي 13.4 مليون ETH تم التكديسها من خلال منصات السيولة، وهو ما يمثل 40.5%. نسبة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%. مع إلغاء منصات التكديس للحد الأقصى للإيداع وتوسعها إلى أصول أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
7
مشاركة
تعليق
0/400
airdrop_huntress
· منذ 1 س
لا بد أن ETH هو ما يلعب به بشكل رائع ~
شاهد النسخة الأصليةرد0
OffchainOracle
· منذ 22 س
لقد جاءت طريقة جديدة للعب ape مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketBro
· 07-24 05:34
بدأ الكراث في تدحرج TVL مرة أخرى بائسة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 07-24 05:33
لعبت لفترة طويلة ولا زلت لا أستطيع خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinGuardian
· 07-24 05:25
جودة ، تمسك بعوائد TVL تلك...
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquiditySurfer
· 07-24 05:06
حتى التكديس المزدوج لـ martini لا يكفي لعائدات الشرب... من يفهم يفهم
إعادة التكديس ورؤية شاملة لإعادة تكديس السيولة: ارتفاع TVL، مقارنة البروتوكولات الرئيسية والاتجاهات المستقبلية
تحليل شامل لإعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة
المقدمة
لقد أثار إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة بالنسبة للمستخدمين الذين يأملون في زيادة عائداتهم من ETH بناءً على الفوائد المحتملة التي قد يجلبها ETF الخاص بـ ETH. تُظهر البيانات أن إجمالي قيمة القفل لهذين الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل مناقشة العوائد الإضافية التي تقدمها إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس نظرة عامة
تكديس الإيثيريوم هو عملية حماية الشبكة من خلال استثمار ETH وكسب مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أنه ينطوي أيضًا على مخاطر العقوبات ومخاطر نقص السيولة بسبب فترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مصدقًا استثمارًا كبيرًا مقداره 32 ETH، مما يشكل عائقًا مرتفعًا للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح للعديد من المستخدمين بتجميع ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
السيولة التكديس应运而生, المستخدمون يمكنهم الحصول على رموز السيولة التي تمثل التكديس ETH. هذه الرموز يمكن أن تجمع المكافآت, ويمكن استخدامها أيضًا للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو المفهوم الذي طرحته EigenLayer لأول مرة، ويهدف إلى استخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادةً ما تحتاج هذه الوحدات إلى خدمات التحقق النشطة (AVS)، حيث يمكن أن يوفر إعادة التكديس أماناً مستنداً إلى مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
مقارنة البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس
EigenLayer و Karak و Symbiotic هي البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس في الوقت الحالي. توجد اختلافات بينها في دعم الأصول، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، وغيرها:
سوف تعتمد نجاحات كل بروتوكول على العلاقات التعاونية التي يمكن أن يقيموها. حاليًا، هناك أكبر عدد من AVS المبني على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA و AltLayer.
نظرة عامة على بروتوكول إعادة تكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp وغيرها. كل منها له ميزات فريدة في نوع LRT والأصول المدعومة ودمج DeFi وما إلى ذلك:
اتجاه نمو إعادة التكديس في النظام البيئي
لقد شهدت الودائع المعاد تكديسها زيادة كبيرة منذ نهاية عام 2023، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. ومع ذلك، بعد توزيع رموز Eigenlayer مؤخرًا، حدثت تدفقات نقدية خارجة، بعضها توجه إلى بروتوكولات ناشئة مثل Karak وSymbiotic.
الخاتمة
اعتبارًا من يوليو 2024، تم التكديس ما يقرب من 33 مليون ETH، منها حوالي 13.4 مليون ETH تم التكديسها من خلال منصات السيولة، وهو ما يمثل 40.5%. نسبة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%. مع إلغاء منصات التكديس للحد الأقصى للإيداع وتوسعها إلى أصول أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.