تحليل ارتباط دورة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) وحركة السعر لبيتكوين

على مدار العقد الماضي، أظهرت أعلى وأدنى أسعار بيتكوين ارتباطًا كبيرًا بسياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). عادةً ما يحدث أعلى سعر لبيتكوين في أقوى فترات توقعات رفع أسعار الفائدة، بينما تتوافق أدنى الأسعار غالبًا مع الفترات التي تتجه فيها توقعات السوق نحو خفض أسعار الفائدة.

في الوقت الحالي، يواجه السوق ثلاثة مسارات محتملة للتطور:

1. إعادة رفع سعر الفائدة، قد يؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين مرة أخرى
2. بدء خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من العام قد يسبب ارتفاع الأسعار بعد الاضطرابات
3. بدء خفض معدل الفائدة في منتصف العام قد يسرع من وصول السوق الصاعدة

ستحدد هذه المسارات المختلفة اتجاه حركة سعر البيتكوين في المستقبل.

مراجعة سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) لعشر سنوات وتأثيرها على حركة سعر بيتكوين

على مدار الفترة من 2015 إلى 2025، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة كاملة من رفع أسعار الفائدة، وخفضها، ورفعها مرة أخرى، والتوقف. من خلال تحليل هذه الفترة التاريخية، يمكننا اكتشاف وجود ارتباط وثيق بين نقاط تحول سعر بيتكوين ونقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي، خاصةً استجابة السوق لتوقعات التغيرات في السياسة.

النتائج الرئيسية للمراقبة هي كما يلي:

1. عادة ما تتقدم ذروة سوق البيتكوين الصاعدة على بدء أو تسريع الزيادات الفعلية في معدل الفائدة، مما يعكس رد فعل السوق المبكر على توقعات التشديد.

2. غالبًا ما تظهر قاع سوق الدب لبيتكوين في أواخر فترة رفع أسعار الفائدة، أو خلال فترة توقف رفع أسعار الفائدة، أو عندما يقترب بدء دورة خفض أسعار الفائدة. يميل السوق إلى البحث عن القاع عندما تظهر أكثر التوقعات تشاؤمًا أو تساهلاً.

3. سياسة التيسير الكمي (QE) أو خفض معدل الفائدة بشكل كبير هي من العوامل المهمة التي تدفع السوق الصاعد.

حالياً، السوق في فترة "وقف رفع أسعار الفائدة" و"خفض قصير الأجل"، في انتظار إشارة واضحة للاتجاه التالي - سواء سيدخل في جولة جديدة من التيسير الكمي.

تحليل ثلاث سيناريوهات لمعدل الفائدة بناءً على توقعات المؤسسات

وفقًا لوجهات نظر العديد من المؤسسات البحثية الرائدة، يمكننا تلخيص ثلاث سيناريوهات محتملة:

1. أسوأ السيناريوهات: مواجهة مخاطر رفع سعر الفائدة في عامي 2025-2026

بعض المؤسسات تحذر من أنه إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم قوية بشكل غير متوقع، فلا يمكن استبعاد إمكانية مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال العام. قد تؤدي سياسات التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى ارتفاع التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التشديد.

2. الحالة الأساسية: بدء خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من السنة، وخفض سعر الفائدة مرتين على مدار العام

تتوقع معظم المؤسسات أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة بعد يونيو، مع خفض سعر الفائدة مرتين طوال العام، وقد ينخفض المعدل إلى نطاق 3.75%-4.00% بنهاية العام.

3. أفضل الحالات: بدء خفض الفائدة في منتصف العام، وخفض الفائدة ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام.

إذا كانت وتيرة انخفاض التضخم تتجاوز التوقعات، أو إذا كانت الاقتصاد ضعيفًا بشكل ملحوظ، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتنفيذ ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة أو أكثر في عام 2025.

توقع حركة السعر لبيتكوين في سيناريوهات معدل الفائدة المختلفة

استنادًا إلى سيناريوهات معدل الفائدة الثلاثة المذكورة أعلاه، نتوقع حركة السعر لبيتكوين في المستقبل:

1. أسوأ الأحوال:

إذا أكد السوق وجود مخاطر زيادة معدلات الفائدة، فقد يتعرض سعر البيتكوين لضغوط كبيرة بعد الربع الثاني من عام 2025. قد تصبح النقاط العالية السابقة هي القمة النهائية لهذه الدورة، ولا يمكن استبعاد احتمال حدوث قاع ثانٍ.

2. الحالة المرجعية:

في انتظار إشارات خفض الفائدة الواضحة في الربعين الثاني والثالث، قد تظل بيتكوين تتأرجح عند مستويات مرتفعة بنطاق واسع. بمجرد تأكيد توقعات خفض الفائدة وتنفيذها، قد يؤدي ذلك إلى اندفاع آخر في السوق الصاعدة، وقد يصل ذروة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو في بداية عام 2026.

3. أفضل حالة:

إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة مبكرًا، فسوف يعزز بشكل كبير من تفضيل المخاطر في السوق. من المتوقع أن يتجاوز بيتكوين بسرعة نطاق التقلبات، مما يقود السوق المشفر بالكامل إلى مرحلة ارتفاع سريعة. قد يصل ذروة الدورة مبكرًا إلى الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025، ومن المحتمل أن تصل إلى مستويات أعلى.

الخاتمة

تظل قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وتأثيرها على الأصول عالية التقلب مثل بيتكوين ملحوظ بشكل خاص. على الرغم من تقلب معنويات السوق الحالية، إلا أنه وفقًا لتوقعات المؤسسات الرائدة، نحن لا زلنا في فترة حرجة من التقلبات المتوقعة. يجب على المستثمرين، أثناء تعديل مراكزهم، الحفاظ أيضًا على حساسية تجاه تغيرات السوق.