تحليل منطق الاستثمار DePIN: الفرص والتحديات متواجدة
أصدرت Grayscale تقريرًا بحثيًا حول DePIN في بداية هذا العام، حيث أدرجت المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين في استثمار العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع بارز. يمكن اعتبار Helium مشروعًا رائدًا، لكن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما تصنف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مجال AI.
من الواضح أن DePIN لم يظهر بعد مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف هذا المجال. وهذا يعني أن مجال DePIN قد لا يزال يحتوي على بعض فرص ألفا في السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى توضيح منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يستحق DePIN اهتمامنا، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من زاوية أكثر تجريدًا، مع تقديم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا نولي اهتمامًا لاستثمار DePIN
( DePIN ليس مجرد مصطلح عصري
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية بنية التحتية في العالم المادي ليست مجرد فكرة بارزة، وليست مجرد "دعاية سردية"، بل هي قابلة للتنفيذ. هناك بالفعل حالات في DePIN يمكن أن تحقق أو تحسن بعض السيناريوهات من خلال اللامركزية.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، مع أخذ السوق الأمريكية كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات الأساس، ودفع تكاليف نشر تتراوح بين 20 إلى 50 ألف دولار أمريكي لكل محطة أساسية تغطي نصف قطر يتراوح بين 1 إلى 3 كيلومترات. تؤدي هذه النمط من البنية التحتية المهيمنة مركزياً إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
ومشروع شبكة المحمول المعني يقوم بتوزيع التكاليف المبكرة على كل مستخدم من خلال أسلوب جماعي مجتمعي، حيث يتعين على الأفراد فقط شراء أجهزة نقاط الوصول بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مع تحفيز المجتمع على إنشاء الشبكة بشكل تلقائي من خلال حوافز رمزية، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تكلفه نشر محطة أساسية واحدة من قبل مشغل كبير حوالي 200،000 دولار، بينما يمكن لهذا المشروع تحقيق نطاق تغطية مماثل من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة وصول ) بتكلفة إجمالية حوالي 50،000 دولار ###، مما يؤدي إلى خفض التكلفة بحوالي 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية في مجال الذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API عالية لمنصات الوسائط الاجتماعية، والاعتماد على خدمات الوكلاء لجمع البيانات. وليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا المزيد من قيود الحقوق التقنية وحقوق الطبع والنشر، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع في مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
مشروع ويب موزع للزحف يتيح للمستخدمين تنزيل ملحقات المتصفح لمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم، مما يساعد في زحف بيانات الويب العامة وكسب مكافآت رمزية، وقد حل هذه المعضلة. هذا النموذج خفض بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وبحسب إحصاءات المشروع، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية قدرها 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتقديم أداء أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، وقد تتمكن حتى من تحقيق أشياء لا يمكن تحقيقها بالطرق التقليدية.
( كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين لاستثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلكين مشاكل خاصة بهما.
مشاريع البنية التحتية عادة ما تتمتع بخصيصتين: الأولى هي الخصائص التقنية القوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث إن عتبة الدخول في هذه التقنيات عالية، وهناك فجوة معينة في الوعي السوقي. الثانية هي أنه باستثناء المشاريع الشائعة مثل Layer1/2، والجسور عبر السلاسل، والتخزين، التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية موجهة في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوركل، والمعالجات المساعدة، هي بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
نقطتان هاتان تجعل من الصعب دفع مشاريع البنية التحتية لزيادة وعي المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من ملاءمة السوق للمنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن نقص الوعي في بيئة السوق التي تعاني من ندرة الانتباه يؤدي إلى صعوبة في إدراج العملات في المراحل اللاحقة.
على العكس من ذلك، فإن التطبيقات المستهلكة تستهدف مباشرة المستخدمين النهائيين، ولديها ميزة طبيعية في اكتساب الوعي. لكن المفاهيم الجديدة قد يتم دحضها بسهولة في السوق، وقد تنهار حتى بعد انتقال النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع هذه النوعية من المشاريع في دورة من السرد المدفوع إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى التراجع المدعوم بالدليل، ولها دورة حياة قصيرة. على سبيل المثال، بعض مشاريع الرموز الاجتماعية وغيرها.
إن النمو، والوعي، وإدراج العملات هي مسائل تم مناقشتها على نطاق واسع في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN حل هاتين المسألتين بشكل جيد، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN تعتمد على الطلب الحقيقي في العالم المادي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية، والمشاريع الجيدة في DePIN تتمتع بملاءمة قوية للسوق وعودة جيدة، ومن الصعب دحضها، كما أنها سهلة الفهم في السوق. على سبيل المثال، فإن خطة البيانات غير المحدودة التي تقدمها إحدى شركات الشبكات المتنقلة مقابل 30 دولارًا في الشهر، من الواضح أنها أرخص من الخيارات التي تقدمها الشركات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، مما يمكن أن يزيد من الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح لمشروع معين والمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد بلغ عدد المستخدمين النهائيين لهذا المشروع 2.5 مليون، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. المجالات الأخرى مثل eSIM و WiFi وبيانات السيارات هي بنفس الطريقة، حيث تقترب من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
) اتجاه
من الناحية البصرية، فإن 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من جانب الطلب، هل هو حاجة ملحة ### مثل 5G ### أو الطلب قوي للغاية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن 5G وغيرها من المجالات تمتلك حصة كبيرة جدًا في السوق التقليدي، حتى لو استطاعت DePIN أن تلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن سعة السوق تبدو كبيرة جدًا بالنظر إلى حجم سوق العملات المشفرة.
( منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكارية واضحة، وتكون فيها الموارد غير مستغلة بشكل كاف. إن الإجابة على سؤال ملاءمة المنتج للسوق تتعلق أساسًا بنقطتين.
على جانب العرض، هل حقق DePIN أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو هل لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول السابقة من حيث التكلفة والكفاءة، وما إلى ذلك؟ على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط، توجد ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
تعتمد التقليدية على أسطول محترف وعلامات يدوية، مما يؤدي إلى تكاليف مرتفعة وقابلية توسع ضعيفة
خدمة الخرائط المعروفة لديها فترة تحديث طويلة، ونسبة التغطية في المناطق النائية منخفضة
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لسلطة تسعير البيانات
ومشروع DePIN معين يتيح للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في قيادتهم اليومية من خلال نموذج الاكتتاب الجماعي. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لتوجيه الموارد بشكل أساسي إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات مثل السيارات ذاتية القيادة، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، ويتم التحقق من الطلب الرئيسي.
حول الأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ"تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم أم يستخدمون الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية معينة نوعين من نقاط الوصول الخاصة بهم، كما يدعم دمج الشبكات اللاسلكية الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم والأقراص الصلبة الحالية مباشرة.
المبيعات
السعر المحدد للمنتجات يعني أن المستخدمين سيحسبون مدة استرداد رأس المال بناءً على العائدات المحتملة. سعر جهاز النقاط الساخنة المحمولة للاستخدام المنزلي في مشروع شبكة لاسلكية هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات للسيارات هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن التسليم، وتكاليف النقل، وكذلك فترة التسليم بدءًا من البيع المسبق. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد يؤدي تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يحتاجه المستخدم للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي قد تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال للصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح، دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو في حالة نقطة الاتصال لمشروع شبكة لاسلكية معينة، يكفي التثبيت البسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة المباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر. ولكن الأجهزة تؤثر على الاحتكاك في مرحلة الاعتماد الأولية. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ بعلاقات معينة. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في اختيارات المسار والموارد المستثمرة في الأجهزة، بشكل تدريجي وليس بشكل مفاجئ.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "الصناعة - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كان هناك حافز قوي ومؤكد؟
![لا يزال هناك فرصة لـ Alpha، بدءًا من الصفر لفهم منطق استثمار DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6a4e3d2fdd69e2774ac998ed946f6e2.webp###
( اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد التحديات الأكثر صعوبة في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في مراحل مبكرة، وبالتالي يتعين إطلاق الرموز في مراحل مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم التوسع فيه في هذه المقالة.
) فريق
في توزيع الفريق، يجب أن يكون لدى المؤسسين على الأقل شخص واحد من كل خلفية: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، ويتولى الشؤون العملية مثل التقنية والمنتجات، والثاني هو شخص ذو خبرة في مجال التشفير، ويفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
( أخرى
تعتبر مسائل التنظيم، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن هناك تطبيق حقيقي "يخرج من الدائرة" للعملات المشفرة في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. إن الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها بعض التطبيقات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا يمكن أن تستمر. ومن المحتمل أن تحقق الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN إمكانية استبدال البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يؤدي إلى تحقيق استدامة التطبيقات واعتمادها على نطاق واسع.
على الرغم من أن خصائص DePIN التي تربطها بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا قد رأينا بعض الأمل من خلال تطور مشروع شبكة متنقلة معينة: هذا المشروع تعاون مع مشغل كبير، حيث يمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة هذا المشغل، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن المشروع عن شراكة مع عملاق الاتصالات العالمي، حيث تم نشر نقاط اتصال 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، وبدأت التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك شركة الاتصالات العملاقة في المكسيك فرعًا يضم حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستقوم هذه الشراكة بتوصيل هؤلاء المستخدمين مباشرة بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى المحتوى الذي تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين:
مقارنة بالشركات الكبيرة التقليدية ذات الاحتكار، تتمتع DePIN بطريقة ووسائل نشر أكثر مرونة، ويمكن من خلال نموذج الرموز محاذاة الحوافز داخل النظام البيئي. على سبيل المثال، عادة ما يسيطر عدد قليل من الشركات الكبرى على صناعة الاتصالات التقليدية، مما يفتقر إلى دوافع الابتكار. في المناطق الريفية، على سبيل المثال، بسبب تشتت السكان، تكون عائدات الاستثمار لمقدمي الخدمات التقليديين منخفضة وتستغرق وقتًا طويلاً، مما يجعل مقدمي الخدمات التقليديين غير قادرين على دفع عملية النشر. ومع ذلك، من خلال تصميم اقتصادي ملائم للرموز، يمكن تشجيع الشبكات على النشر في الأماكن التي تفتقر إلى النقاط الساخنة. يتبع نفس الشيء مشروع خريطة يضع حوافز أعلى في الأماكن التي تعاني من نقص في موارد الخرائط.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل آفاق استثمار DePIN: الفرص والتحديات المتزامنة تفسير اتجاهات التخطيط الرئيسية
تحليل منطق الاستثمار DePIN: الفرص والتحديات متواجدة
أصدرت Grayscale تقريرًا بحثيًا حول DePIN في بداية هذا العام، حيث أدرجت المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين في استثمار العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع بارز. يمكن اعتبار Helium مشروعًا رائدًا، لكن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما تصنف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مجال AI.
من الواضح أن DePIN لم يظهر بعد مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف هذا المجال. وهذا يعني أن مجال DePIN قد لا يزال يحتوي على بعض فرص ألفا في السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى توضيح منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يستحق DePIN اهتمامنا، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من زاوية أكثر تجريدًا، مع تقديم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا نولي اهتمامًا لاستثمار DePIN
( DePIN ليس مجرد مصطلح عصري
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية بنية التحتية في العالم المادي ليست مجرد فكرة بارزة، وليست مجرد "دعاية سردية"، بل هي قابلة للتنفيذ. هناك بالفعل حالات في DePIN يمكن أن تحقق أو تحسن بعض السيناريوهات من خلال اللامركزية.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، مع أخذ السوق الأمريكية كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات الأساس، ودفع تكاليف نشر تتراوح بين 20 إلى 50 ألف دولار أمريكي لكل محطة أساسية تغطي نصف قطر يتراوح بين 1 إلى 3 كيلومترات. تؤدي هذه النمط من البنية التحتية المهيمنة مركزياً إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
ومشروع شبكة المحمول المعني يقوم بتوزيع التكاليف المبكرة على كل مستخدم من خلال أسلوب جماعي مجتمعي، حيث يتعين على الأفراد فقط شراء أجهزة نقاط الوصول بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مع تحفيز المجتمع على إنشاء الشبكة بشكل تلقائي من خلال حوافز رمزية، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تكلفه نشر محطة أساسية واحدة من قبل مشغل كبير حوالي 200،000 دولار، بينما يمكن لهذا المشروع تحقيق نطاق تغطية مماثل من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة وصول ) بتكلفة إجمالية حوالي 50،000 دولار ###، مما يؤدي إلى خفض التكلفة بحوالي 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية في مجال الذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API عالية لمنصات الوسائط الاجتماعية، والاعتماد على خدمات الوكلاء لجمع البيانات. وليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا المزيد من قيود الحقوق التقنية وحقوق الطبع والنشر، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع في مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
مشروع ويب موزع للزحف يتيح للمستخدمين تنزيل ملحقات المتصفح لمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم، مما يساعد في زحف بيانات الويب العامة وكسب مكافآت رمزية، وقد حل هذه المعضلة. هذا النموذج خفض بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وبحسب إحصاءات المشروع، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية قدرها 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتقديم أداء أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، وقد تتمكن حتى من تحقيق أشياء لا يمكن تحقيقها بالطرق التقليدية.
( كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين لاستثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلكين مشاكل خاصة بهما.
مشاريع البنية التحتية عادة ما تتمتع بخصيصتين: الأولى هي الخصائص التقنية القوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث إن عتبة الدخول في هذه التقنيات عالية، وهناك فجوة معينة في الوعي السوقي. الثانية هي أنه باستثناء المشاريع الشائعة مثل Layer1/2، والجسور عبر السلاسل، والتخزين، التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية موجهة في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوركل، والمعالجات المساعدة، هي بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
نقطتان هاتان تجعل من الصعب دفع مشاريع البنية التحتية لزيادة وعي المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من ملاءمة السوق للمنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن نقص الوعي في بيئة السوق التي تعاني من ندرة الانتباه يؤدي إلى صعوبة في إدراج العملات في المراحل اللاحقة.
على العكس من ذلك، فإن التطبيقات المستهلكة تستهدف مباشرة المستخدمين النهائيين، ولديها ميزة طبيعية في اكتساب الوعي. لكن المفاهيم الجديدة قد يتم دحضها بسهولة في السوق، وقد تنهار حتى بعد انتقال النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع هذه النوعية من المشاريع في دورة من السرد المدفوع إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى التراجع المدعوم بالدليل، ولها دورة حياة قصيرة. على سبيل المثال، بعض مشاريع الرموز الاجتماعية وغيرها.
إن النمو، والوعي، وإدراج العملات هي مسائل تم مناقشتها على نطاق واسع في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN حل هاتين المسألتين بشكل جيد، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN تعتمد على الطلب الحقيقي في العالم المادي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية، والمشاريع الجيدة في DePIN تتمتع بملاءمة قوية للسوق وعودة جيدة، ومن الصعب دحضها، كما أنها سهلة الفهم في السوق. على سبيل المثال، فإن خطة البيانات غير المحدودة التي تقدمها إحدى شركات الشبكات المتنقلة مقابل 30 دولارًا في الشهر، من الواضح أنها أرخص من الخيارات التي تقدمها الشركات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، مما يمكن أن يزيد من الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح لمشروع معين والمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد بلغ عدد المستخدمين النهائيين لهذا المشروع 2.5 مليون، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. المجالات الأخرى مثل eSIM و WiFi وبيانات السيارات هي بنفس الطريقة، حيث تقترب من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
) اتجاه
من الناحية البصرية، فإن 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من جانب الطلب، هل هو حاجة ملحة ### مثل 5G ### أو الطلب قوي للغاية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن 5G وغيرها من المجالات تمتلك حصة كبيرة جدًا في السوق التقليدي، حتى لو استطاعت DePIN أن تلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن سعة السوق تبدو كبيرة جدًا بالنظر إلى حجم سوق العملات المشفرة.
( منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكارية واضحة، وتكون فيها الموارد غير مستغلة بشكل كاف. إن الإجابة على سؤال ملاءمة المنتج للسوق تتعلق أساسًا بنقطتين.
على جانب العرض، هل حقق DePIN أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو هل لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول السابقة من حيث التكلفة والكفاءة، وما إلى ذلك؟ على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط، توجد ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
ومشروع DePIN معين يتيح للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في قيادتهم اليومية من خلال نموذج الاكتتاب الجماعي. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لتوجيه الموارد بشكل أساسي إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات مثل السيارات ذاتية القيادة، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، ويتم التحقق من الطلب الرئيسي.
حول الأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ"تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم أم يستخدمون الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية معينة نوعين من نقاط الوصول الخاصة بهم، كما يدعم دمج الشبكات اللاسلكية الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم والأقراص الصلبة الحالية مباشرة.
المبيعات
السعر المحدد للمنتجات يعني أن المستخدمين سيحسبون مدة استرداد رأس المال بناءً على العائدات المحتملة. سعر جهاز النقاط الساخنة المحمولة للاستخدام المنزلي في مشروع شبكة لاسلكية هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات للسيارات هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن التسليم، وتكاليف النقل، وكذلك فترة التسليم بدءًا من البيع المسبق. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد يؤدي تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يحتاجه المستخدم للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي قد تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال للصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح، دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو في حالة نقطة الاتصال لمشروع شبكة لاسلكية معينة، يكفي التثبيت البسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة المباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر. ولكن الأجهزة تؤثر على الاحتكاك في مرحلة الاعتماد الأولية. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ بعلاقات معينة. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في اختيارات المسار والموارد المستثمرة في الأجهزة، بشكل تدريجي وليس بشكل مفاجئ.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "الصناعة - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كان هناك حافز قوي ومؤكد؟
![لا يزال هناك فرصة لـ Alpha، بدءًا من الصفر لفهم منطق استثمار DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6a4e3d2fdd69e2774ac998ed946f6e2.webp###
( اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد التحديات الأكثر صعوبة في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في مراحل مبكرة، وبالتالي يتعين إطلاق الرموز في مراحل مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم التوسع فيه في هذه المقالة.
) فريق
في توزيع الفريق، يجب أن يكون لدى المؤسسين على الأقل شخص واحد من كل خلفية: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، ويتولى الشؤون العملية مثل التقنية والمنتجات، والثاني هو شخص ذو خبرة في مجال التشفير، ويفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
( أخرى
تعتبر مسائل التنظيم، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن هناك تطبيق حقيقي "يخرج من الدائرة" للعملات المشفرة في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. إن الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها بعض التطبيقات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا يمكن أن تستمر. ومن المحتمل أن تحقق الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN إمكانية استبدال البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يؤدي إلى تحقيق استدامة التطبيقات واعتمادها على نطاق واسع.
على الرغم من أن خصائص DePIN التي تربطها بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا قد رأينا بعض الأمل من خلال تطور مشروع شبكة متنقلة معينة: هذا المشروع تعاون مع مشغل كبير، حيث يمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة هذا المشغل، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن المشروع عن شراكة مع عملاق الاتصالات العالمي، حيث تم نشر نقاط اتصال 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، وبدأت التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك شركة الاتصالات العملاقة في المكسيك فرعًا يضم حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستقوم هذه الشراكة بتوصيل هؤلاء المستخدمين مباشرة بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى المحتوى الذي تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين: