منطق ريادة الأعمال Web3 الجديد في ظل النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تدخل في عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التدابير الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. من بين تلك التدابير التي أحدثت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعريفات "أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). في الأجل القصير، أدت عصا التعريفات التي استخدمها ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: شهدت السندات الأمريكية موجة بيع، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية منذ 20 عامًا؛ شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة واقتربت من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل مسجلاً أكبر انخفاض يومي له خلال عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا زالوا مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي قد دخل "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أُنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه خطر الانهيار: ظهور الاقتصادات الناشئة يضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، والديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى طويل يواصل تقويض مصداقية الدولار، ونسبة الدولار في احتياطيات العملات الأجنبية العالمية في تراجع. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فإن التطور السريع في العديد من المجالات التكنولوجية يقترب تدريجياً من الولايات المتحدة أو حتى يتجاوزها، مما يثير القلق العميق لدى النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم رقائق 5G، ومحطات الاتصالات، وغيرها من التقنيات الحيوية، هي إشارات تجعل الولايات المتحدة حذرة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية جداً في السابق تم تقليصها بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع أصبحت مهددة، بينما يفضل الجيل الشاب من الأمريكيين الانغماس في مجالات المالية والفنون بدلاً من الانخراط في التصنيع. هذه التغيرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة بدأ يتفكك.
في هذا السياق، بدأت صانعات القرار الأمريكية في تخطيط لبناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتها العالمية. إن الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في المفاوضات التجارية، بل يسعى أيضًا إلى "بداية جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن ذلك هدفين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للدولار الذي يتزعزع ائتمانه وللتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج ائتمان الدولار التقليدي إلى مزيد من الضمانات، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن حكومة الولايات المتحدة شهدت تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، في تناقض مع موقفه السابق من انتقاد البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض الحكومات في الولايات قد بدأت في الآونة الأخيرة في احتضان البيتكوين، حيث تعتبره "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط ضد مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، مع إدراج البيتكوين في رؤية استراتيجيتها الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة بناء قاعدة ائتمانية جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
تُعتبر الذهب كوسيلة لحفظ القيمة قد تم الاحتفاظ بها على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة مهمة في هيمنة الدولار الأمريكي. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مماثلًا - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في عصر جديد. حتى نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي عشر القيمة السوقية للذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانات على المدى الطويل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما من أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال نمو عدة مرات. نظرًا للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة) والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في دمجه في نظام احتياطي الدولة.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعت إليها بعض المنصات التجارية، وبعض الشركات، بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع علنًا عن دعمه لتطور صناعة العملات المشفرة، وتعهد بدفع الكونغرس لتمرير التشريع بشأن إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للانتباه، هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين هو بمثابة إنشاء خزانة افتراضية" - مما يعني أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عصر الرقمية. إن هذا التصريح يعد علامة على دخول البيتكوين رسميًا إلى مستوى الاستراتيجية الوطنية الأمريكية، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في جعل البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل مصادرات الإنفاذ)، وتخطط لزيادة هذه الاحتياطيات. الشائعات في السوق تشير إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطيات الذهب الرسمية الأمريكية من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية بدأت بالفعل اتخاذ خطوات، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، يتم "تسمية" البيتكوين بشكل قانوني من خلال الأوامر التنفيذية ومقترحات التشريع. إذا تمكن الدولار في المستقبل من أن يرتبط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوك تشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فقد تتمكن الولايات المتحدة من انتزاع الصدارة في المنافسة المالية العالمية في المستقبل، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الدين العام الضخم الذي تحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء ثقب الدين من خلال بيع جزء من الاحتياطيات، وبالتالي حل مخاطر الدين بذكاء. هذه الفكرة "بتخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تخيلاً جديدًا لاستراتيجية الولايات المالية. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت مسودة قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على إصدار القيم المستقرة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) وقواعد وضعها، لتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا يرسمون ملامح النظام الجديد للدولار - حيث يحافظون على الوضع القانوني للدولار، بينما يدعمون بالأصول الملموسة والرقمية، مما يزيد من القدرة على مقاومة المخاطر.
تراجع بيئة السوق و"ماذا يناسب النصف الثاني"
على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد التنظيمات إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة في هذه الجولة من التعديل. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتحضير الطاقة، وتوليد الفرص الجديدة------ إن زوال فقاعة الدورة السابقة هو فرصة جيدة للتركيز على تحسين المنتجات، وتجميع الطاقة لتبرز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من السهل الاستمرار في استراتيجيات جذب الزبائن البسيطة، بل تم استبدالها بمنطق ريادي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
نظام بيتكوين (BTC) البيئي: الابتكارات المالية حول شبكة بيتكوين ("BTC Fi")، وترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية والشبكات المدفوعة بناءً على BTC.
أنظمة الإيكولوجيا الأخرى للبلوكتشين: الابتكارات التي تعود إلى كفاءة وفعالية الربح على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، والتخلص من "تدفق الحركة" البحت، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوعات (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الحقيقية وسيناريوهات الدفع، لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المفاهيمية المشفرة: التركيز على موجة "أسهم مفاهيم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد الذي تسلكه شركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين لطالما اعتُبرت "ذهبًا رقميًا"، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية لها بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:
BTC Fi (التمويل بالبيتكوين): خلق أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes فتحت الباب لظهور حمى إصدار الأصول الرمزية على شبكة BTC الرئيسية؛ البروتوكول الذي أطلقته شركة معينة Taproot Assets (بروتوكول TA) جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات داخل النظام البيئي للبيتكوين. هذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة القادمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول المتنوعة. المشاريع الممثلة تشمل شركة معينة وشركة معينة، والتي تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز من قدرة تمويل البيتكوين وإصدار الأصول.
BTC Infra (بنية تحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لسد الفجوات في الوظائف الأصلية لـ BTC، تحاول الصناعة بناء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 للبيتكوين (مثل BTC L2 التي تتمتع بقدرات عقود ذكية للإيثريوم) لتوسيع مساحة تطوير DApp لشبكة BTC. المسار الآخر هو حلول أصلية في عائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل شركة معينة، شركة معينة، شركة معينة، تركز على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات البرمجيات الوسيطة، وما إلى ذلك، لتعزيز النظام البيئي للتطوير والقدرة على التوسع للبيتكوين.
RWA المدعوم ب BTC و PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجالات الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنيزه سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، ظهرت نماذج "PayFi" المعتمدة على بنية الدفع مثل شبكة Lightning، مما يعيد البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agents) مع البيتكوين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
مشاركة
تعليق
0/400
BridgeTrustFund
· منذ 14 س
هههه، الطريقة التي تصرف بها تشن باو جعلتني أضحك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasBandit
· منذ 14 س
又到啦政策 خِداع الناس لتحقيق الربح حمقى الوقت
شاهد النسخة الأصليةرد0
SquidTeacher
· منذ 14 س
BTC又要 للقمر！
شاهد النسخة الأصليةرد0
DogeBachelor
· منذ 14 س
مرة أخرى سنة ثور عملة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· منذ 14 س
فخ نموذج التقلب علاقة رسوم الجمارك وعائدات السندات الأمريكية 0.87 أداة التحوط مضمونة
في ظل النظام التجاري العالمي الجديد، أصبحت بيتكوين هي المعيار الجديد للدولار. ثلاث فرص رئيسية لبدء الأعمال في Web3.
منطق ريادة الأعمال Web3 الجديد في ظل النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تدخل في عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التدابير الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. من بين تلك التدابير التي أحدثت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعريفات "أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). في الأجل القصير، أدت عصا التعريفات التي استخدمها ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: شهدت السندات الأمريكية موجة بيع، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية منذ 20 عامًا؛ شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة واقتربت من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل مسجلاً أكبر انخفاض يومي له خلال عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا زالوا مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي قد دخل "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أُنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه خطر الانهيار: ظهور الاقتصادات الناشئة يضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، والديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى طويل يواصل تقويض مصداقية الدولار، ونسبة الدولار في احتياطيات العملات الأجنبية العالمية في تراجع. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فإن التطور السريع في العديد من المجالات التكنولوجية يقترب تدريجياً من الولايات المتحدة أو حتى يتجاوزها، مما يثير القلق العميق لدى النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم رقائق 5G، ومحطات الاتصالات، وغيرها من التقنيات الحيوية، هي إشارات تجعل الولايات المتحدة حذرة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية جداً في السابق تم تقليصها بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع أصبحت مهددة، بينما يفضل الجيل الشاب من الأمريكيين الانغماس في مجالات المالية والفنون بدلاً من الانخراط في التصنيع. هذه التغيرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة بدأ يتفكك.
في هذا السياق، بدأت صانعات القرار الأمريكية في تخطيط لبناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتها العالمية. إن الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في المفاوضات التجارية، بل يسعى أيضًا إلى "بداية جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن ذلك هدفين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للدولار الذي يتزعزع ائتمانه وللتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج ائتمان الدولار التقليدي إلى مزيد من الضمانات، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن حكومة الولايات المتحدة شهدت تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، في تناقض مع موقفه السابق من انتقاد البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض الحكومات في الولايات قد بدأت في الآونة الأخيرة في احتضان البيتكوين، حيث تعتبره "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط ضد مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، مع إدراج البيتكوين في رؤية استراتيجيتها الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة بناء قاعدة ائتمانية جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
تُعتبر الذهب كوسيلة لحفظ القيمة قد تم الاحتفاظ بها على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة مهمة في هيمنة الدولار الأمريكي. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مماثلًا - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في عصر جديد. حتى نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي عشر القيمة السوقية للذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانات على المدى الطويل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما من أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال نمو عدة مرات. نظرًا للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة) والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في دمجه في نظام احتياطي الدولة.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعت إليها بعض المنصات التجارية، وبعض الشركات، بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع علنًا عن دعمه لتطور صناعة العملات المشفرة، وتعهد بدفع الكونغرس لتمرير التشريع بشأن إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للانتباه، هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين هو بمثابة إنشاء خزانة افتراضية" - مما يعني أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عصر الرقمية. إن هذا التصريح يعد علامة على دخول البيتكوين رسميًا إلى مستوى الاستراتيجية الوطنية الأمريكية، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في جعل البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل مصادرات الإنفاذ)، وتخطط لزيادة هذه الاحتياطيات. الشائعات في السوق تشير إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطيات الذهب الرسمية الأمريكية من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية بدأت بالفعل اتخاذ خطوات، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، يتم "تسمية" البيتكوين بشكل قانوني من خلال الأوامر التنفيذية ومقترحات التشريع. إذا تمكن الدولار في المستقبل من أن يرتبط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوك تشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فقد تتمكن الولايات المتحدة من انتزاع الصدارة في المنافسة المالية العالمية في المستقبل، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الدين العام الضخم الذي تحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء ثقب الدين من خلال بيع جزء من الاحتياطيات، وبالتالي حل مخاطر الدين بذكاء. هذه الفكرة "بتخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تخيلاً جديدًا لاستراتيجية الولايات المالية. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت مسودة قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على إصدار القيم المستقرة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) وقواعد وضعها، لتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا يرسمون ملامح النظام الجديد للدولار - حيث يحافظون على الوضع القانوني للدولار، بينما يدعمون بالأصول الملموسة والرقمية، مما يزيد من القدرة على مقاومة المخاطر.
تراجع بيئة السوق و"ماذا يناسب النصف الثاني"
على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد التنظيمات إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة في هذه الجولة من التعديل. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتحضير الطاقة، وتوليد الفرص الجديدة------ إن زوال فقاعة الدورة السابقة هو فرصة جيدة للتركيز على تحسين المنتجات، وتجميع الطاقة لتبرز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من السهل الاستمرار في استراتيجيات جذب الزبائن البسيطة، بل تم استبدالها بمنطق ريادي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
نظام بيتكوين (BTC) البيئي: الابتكارات المالية حول شبكة بيتكوين ("BTC Fi")، وترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية والشبكات المدفوعة بناءً على BTC.
أنظمة الإيكولوجيا الأخرى للبلوكتشين: الابتكارات التي تعود إلى كفاءة وفعالية الربح على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، والتخلص من "تدفق الحركة" البحت، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوعات (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الحقيقية وسيناريوهات الدفع، لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المفاهيمية المشفرة: التركيز على موجة "أسهم مفاهيم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد الذي تسلكه شركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين لطالما اعتُبرت "ذهبًا رقميًا"، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية لها بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:
BTC Fi (التمويل بالبيتكوين): خلق أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes فتحت الباب لظهور حمى إصدار الأصول الرمزية على شبكة BTC الرئيسية؛ البروتوكول الذي أطلقته شركة معينة Taproot Assets (بروتوكول TA) جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات داخل النظام البيئي للبيتكوين. هذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة القادمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول المتنوعة. المشاريع الممثلة تشمل شركة معينة وشركة معينة، والتي تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز من قدرة تمويل البيتكوين وإصدار الأصول.
BTC Infra (بنية تحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لسد الفجوات في الوظائف الأصلية لـ BTC، تحاول الصناعة بناء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 للبيتكوين (مثل BTC L2 التي تتمتع بقدرات عقود ذكية للإيثريوم) لتوسيع مساحة تطوير DApp لشبكة BTC. المسار الآخر هو حلول أصلية في عائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل شركة معينة، شركة معينة، شركة معينة، تركز على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات البرمجيات الوسيطة، وما إلى ذلك، لتعزيز النظام البيئي للتطوير والقدرة على التوسع للبيتكوين.
RWA المدعوم ب BTC و PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجالات الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنيزه سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، ظهرت نماذج "PayFi" المعتمدة على بنية الدفع مثل شبكة Lightning، مما يعيد البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agents) مع البيتكوين.