دخلت خطة إعادة هيكلة ديون FTX حيز التنفيذ، وستبدأ أول دفعة من التعويضات بقيمة 1.2 مليار دولار قريباً.

دخلت خطة إعادة هيكلة مدين فTX حيز التنفيذ رسميًا في 3 يناير، مما وضع حدًا لمسار طويل من المطالبات. وفقًا للإعلان الرسمي، يمكن للعملاء تقديم مطالباتهم للحصول على تعويضات من خلال الموقع الرسمي، وستبدأ الجولة الأولى من التوزيع خلال 60 يومًا بعد تاريخ النفاذ. المرحلة الأولية للتعويضات تقدر بحوالي 1.2 مليار دولار، وبعد عملية الإفلاس والاستعادة، تمتلك FTX الآن ما بين 14.7 مليار دولار و16.5 مليار دولار لسداد العملاء والدائنين الآخرين.

أحدثت هذه الأخبار فرحة كبيرة بين الدائنين، على الرغم من أن التعويض النقدي يعني خسائر محتملة، إلا أن معظم المستخدمين لا يزالون يشعرون بالراحة. ومع ذلك، فإن هذا يعتبر سيفًا ذو حدين بالنسبة للسوق. من ناحية، قد يؤدي التعويض إلى زيادة السيولة؛ ومن ناحية أخرى، فإن بيع الأصول الذي قامت به FTX لجمع الأموال قد ألقت بظلالها على بعض العملات المشفرة.

عند مراجعة انهيار FTX، فإن تأثيره العميق لا يُضاهى في التاريخ القصير للعملات المشفرة. لم يتسبب فقط في تدمير السوق، بل أضر بشدة بالتصور العام للعملات المشفرة الذي كان قد بدأ في التحسن. التصرفات غير المناسبة لـ SBF وفريقه، مثل إساءة استخدام الأموال، والتلاعب المالي، أثارت غضب المستخدمين بشكل كبير.

بدأت مشكلة الديون في 12 نوفمبر 2022، عندما تقدمت FTX وأكثر من 130 شركة تابعة لها بطلب لحماية من الإفلاس. كان الفجوة المالية المقدرة في البداية 8 مليارات دولار، ولكن مع تعمق التحقيق، تجاوزت المطالبات النهائية 36000، وبلغ إجمالي الديون حوالي 16 مليار دولار.

خلال هذه الفترة، تم تداول أنباء متعددة عن خطة إعادة هيكلة FTX. من اقتراح الرئيس التنفيذي الجديد جون ج. راي الثالث في أوائل عام 2023 لإعادة تشغيل البورصة، إلى أن العديد من الشركات أبدت رغبتها في الاستحواذ لاحقًا، ازدادت ثقة السوق في خطة إعادة الهيكلة تدريجياً. على الرغم من أن رمز FTT شهد ارتفاعًا كبيرًا بسبب توقعات إعادة الهيكلة، إلا أن المحكمة اعتبرت في النهاية أن قيمته الجوهرية تساوي صفرًا.

الآن، FTX مستعدة لإجراء الدفعات الأولى. يجب على الدائنين إكمال تقديم نماذج الضرائب والتحقق من KYC قبل 20 يناير. الدفعات الأولى تستهدف بشكل رئيسي المستخدمين الذين تبلغ مطالباتهم 50000 دولار أو أقل، وهو ما يمثل حوالي 98% من إجمالي المستخدمين، ومن المتوقع أن يحصلوا على سداد بقيمة 119% من المبلغ المصرح به.

ومع ذلك، فإن خطة التعويض ليست خالية من العيوب. صرحت FTX أنها تستطيع التعويض فقط بالعملات المستقرة والنقد القانوني، وأن المبالغ تعتمد على قيمة تاريخ تقديم المطالبات، والتي عادة ما تكون في أوائل نوفمبر 2022. وبالنظر إلى أن سعر البيتكوين قد ارتفع من 16000 دولار في ذلك الوقت إلى 95000 دولار الآن، فإن بعض الدائنين أعربوا عن استيائهم من ذلك.

تقوم FTX بزيادة الأموال التعويضية من خلال تصفية أصولها المشفرة تدريجياً. حتى الآن، أكملت FTX بيع معظم العملات الرئيسية، وتبلغ قيمة الأصول المشفرة المتبقية حوالي 1.343 مليار دولار. من بين ذلك، تمتلك عملات مثل FTT وOXY وMAPS كميات كبيرة، وقد تواجه ضغوط بيع كبيرة.

تعتبر التعويضات التي تبلغ 160 مليار دولار نقطة تركيز في اهتمام السوق فيما إذا كانت ستتدفق إلى سوق العملات المشفرة. يعتقد بعض المتخصصين في الصناعة بتفاؤل أن هذه الأموال قد تدفع جولة جديدة من الارتفاع في سوق العملات المشفرة بحلول عام 2025. ومع ذلك، نظرًا لأن عملية استرداد الديون طويلة، فمن المحتمل أن العديد من الدائنين الأصليين قد باعوا ديونهم لشركات التعويض، مما يقلل من احتمالية عودة هذه الأموال.

في الوقت الحالي، يواجه سوق العملات المشفرة تحديات متعددة. تزيد البيانات الاقتصادية الكلية، والأوضاع الجيوسياسية، وأزمة ديون الولايات المتحدة من مشاعر التحفظ في السوق. بالإضافة إلى ذلك، أثار الخسائر الاقتصادية الكبيرة الناجمة عن حرائق الغابات في كاليفورنيا مؤخرًا مخاوف بشأن السيولة.

على الرغم من ذلك، لا يزال المستقبل الطويل الأمد للبيتكوين يبدو واعدًا. وذكرت التقارير أن فريق ترامب يعمل مع قادة صناعة التشفير لوضع استراتيجيات تشريعية، والتي قد تتضمن سياسات مثل "إزالة البنوك" والتي تفيد صناعة التشفير. ونتيجة لذلك، عاد سعر البيتكوين إلى ما فوق 95,000 دولار، بينما تجاوز الإيثريوم أيضًا 3000 دولار.