تشهد سوق العملات المشفرة حالياً اتجاهًا هبوطيًا عامًا، حيث انخفضت معظم العملات البديلة بأكثر من 40%، وانخفضت بيتكوين أيضًا بنسبة 23%. كل مرة يحدث فيها ارتداد، تكون ضغوط البيع كبيرة، وهذا يمكن فهمه في ظل ضعف بيتكوين والسياق الكلي الأوسع. ومع ذلك، لا داعي للقلق المفرط من قبل المستثمرين، طالما أنهم لا يبالغون في استخدام الرافعة المالية في كل تصحيح، ستأتي الفرص مرة أخرى.
كمتداول، لا أستطيع التنبؤ بدقة باتجاه بيتكوين في المستقبل، يمكنني فقط وضع خطة للشراء والبيع بناءً على استراتيجيتي التجارية. في ظل سياق عصر ETF الحالي، قد يظهر سوق الدببة لبيتكوين في السيناريوهات التالية:
السيناريو الأول: التماسك الطويل الأمد
قد تكون هذه الجولة من سوق الدببة أطول وأكثر إيلامًا من الجولة السابقة. لا أعني أن انخفاض الأسعار أكبر، ولكن قد يستغرق الأمر عدة سنوات للوصول إلى القاع. مثلما كان أداء سوق الأسهم الأمريكية في السبعينيات في بيئة الركود التضخمي، استغرقت مؤشرات S&P 500 سبع سنوات (1973-1980) لتحقيق أعلى مستوى جديد.
الانخفاض الحالي في السوق كان في الغالب متوقعاً. منذ نوفمبر من العام الماضي، بدأ المستثمرون الذين يركزون على سياسة التجارة الأمريكية، والسياسات المحلية، وتقييمات أسهم التكنولوجيا في الانسحاب بهدوء من الأصول عالية المخاطر. مع اعتماد المؤسسات المالية التقليدية على مشتقات البيتكوين، أصبح هناك المزيد من أدوات التحوط في السوق، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار ببطء.
قد تؤدي آلية سوق الخيارات إلى تفاقم هذا الانخفاض البطيء. يقوم المشاركون الكبار بشراء خيارات البيع للتحوط من تعرضهم للسوق الفوري، ويحتاج صناع السوق إلى بيع السوق الفوري للتحوط من مراكزهم. في بيئة ذات سيولة منخفضة، قد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار ببطء على مدى عدة أشهر، مصحوبًا بتقلبات كبيرة بالقرب من تواريخ انتهاء صلاحية الخيارات.
الركود التضخمي هو أسوأ سيناريو للاقتصاد الكلي، وهو كارثي للأسواق المالية. هناك بعض العلامات المبكرة التي تشير إلى أن الركود التضخمي قد يكون في طور التكون، ولكن لا يزال هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لتأكيد ذلك. قد تكون البنوك المركزية أكثر استعدادًا لقبول التضخم المرتفع، بدلاً من مواجهة خطر حلقة الانكماش.
السيناريو الثاني: ارتداد سريع بعد الانخفاض الحاد
قد تكون هذه حالة جيدة نسبيًا. قد يتراجع بيتكوين بشكل كبير بنسبة 70-80% من ذروته التاريخية، مصحوبًا بانهيار البورصات أو الصناديق الكبيرة، مما يؤدي إلى الاستسلام النهائي. بعد فترة وجيزة من التماسك في القاع، يبدأ في التعافي.
في هذه الحالة، قد تستمر سوق الدببة حوالي 14 شهرًا. إنها توفر للمستثمرين فرصة نادرة للدخول، مع الأمل في تحقيق عوائد كبيرة مرة أخرى.
ومع ذلك، فإن هذه الاحتمالية منخفضة. السبب في ذلك هو أن السوق الحالي أكثر نضجًا، حيث زادت السيولة بشكل كبير، ونسبة الرافعة المالية للعديد من حاملي الأصول الكبار منخفضة. في الأسواق الأكثر نضجًا، لا تكون تقلبات الأسعار الشديدة شائعة، لأن المستثمرين لديهم المزيد من أدوات التحوط.
بالرغم من ذلك، قد تتراجع العملات البديلة مرة أخرى بنسبة 50-60%. في البيئة الحالية، تفتقر العملات البديلة إلى دعم الشراء. قد تتداول الأموال بين مختلف العملات البديلة، مع انخفاض إجمالي بنسبة 90% من القمة. ما لم يكن هناك محفزات إيجابية كبيرة، فمن الصعب أن تشهد العملات البديلة ارتفاعًا ملحوظًا في المدى القصير.
! [كيف يبدو سوق البيتكوين الهابط في عصر ETF؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffda5ed49d4dcbb34bb9a09056cedda8.webp)
السيناريو الثالث: تصحيح مشابه لصيف 2021
احتمالية حدوث هذا الوضع منخفضة جداً. حتى في حال ظهور أخبار إيجابية، سيكون من الصعب دفع بيتكوين للارتفاع المستمر. كل انتعاش قد يواجه عمليات بيع كبيرة. قبل تحسين بيئة السيولة، وتوضيح السياسات التجارية، وتحسن البيانات الاقتصادية، يجب أن يكون الهدف الرئيسي للمستثمرين هو الحفاظ على رأس المال.
بشكل عام، سيكون من الصعب على بيتكوين أن تحقق مستويات عالية جديدة قبل أن يتم حل عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لمجموعة متنوعة من السيناريوهات وضبط المراكز في الوقت المناسب. السوق الحالية هي سوق تداول، ولا يزال بإمكان الصبر والانضباط تحقيق الأرباح. يجب تأمين الأرباح بسرعة عند الشراء، بينما يجب توخي الحذر الشديد عند البيع.
على الرغم من أن التفاؤل عادة ما يجلب المزيد من الأرباح، إلا أن الوقت قد حان للاستعداد لمزيد من الانخفاض. يواجه السوق المزيد من المخاطر السلبية، حتى مع وجود عوامل إيجابية، فإن رد فعل الأسعار ليس نشطًا بما فيه الكفاية. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين والتكيف بمرونة مع تغيرات السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل ثلاث سيناريوهات لسوق الدببة لبيتكوين في عصر ETF: التماسك الطويل، الهبوط الكبير والانتعاش، والانخفاض البطيء
آفاق سوق الدببة لبيتكوين في عصر ETF
تشهد سوق العملات المشفرة حالياً اتجاهًا هبوطيًا عامًا، حيث انخفضت معظم العملات البديلة بأكثر من 40%، وانخفضت بيتكوين أيضًا بنسبة 23%. كل مرة يحدث فيها ارتداد، تكون ضغوط البيع كبيرة، وهذا يمكن فهمه في ظل ضعف بيتكوين والسياق الكلي الأوسع. ومع ذلك، لا داعي للقلق المفرط من قبل المستثمرين، طالما أنهم لا يبالغون في استخدام الرافعة المالية في كل تصحيح، ستأتي الفرص مرة أخرى.
كمتداول، لا أستطيع التنبؤ بدقة باتجاه بيتكوين في المستقبل، يمكنني فقط وضع خطة للشراء والبيع بناءً على استراتيجيتي التجارية. في ظل سياق عصر ETF الحالي، قد يظهر سوق الدببة لبيتكوين في السيناريوهات التالية:
السيناريو الأول: التماسك الطويل الأمد
قد تكون هذه الجولة من سوق الدببة أطول وأكثر إيلامًا من الجولة السابقة. لا أعني أن انخفاض الأسعار أكبر، ولكن قد يستغرق الأمر عدة سنوات للوصول إلى القاع. مثلما كان أداء سوق الأسهم الأمريكية في السبعينيات في بيئة الركود التضخمي، استغرقت مؤشرات S&P 500 سبع سنوات (1973-1980) لتحقيق أعلى مستوى جديد.
الانخفاض الحالي في السوق كان في الغالب متوقعاً. منذ نوفمبر من العام الماضي، بدأ المستثمرون الذين يركزون على سياسة التجارة الأمريكية، والسياسات المحلية، وتقييمات أسهم التكنولوجيا في الانسحاب بهدوء من الأصول عالية المخاطر. مع اعتماد المؤسسات المالية التقليدية على مشتقات البيتكوين، أصبح هناك المزيد من أدوات التحوط في السوق، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار ببطء.
قد تؤدي آلية سوق الخيارات إلى تفاقم هذا الانخفاض البطيء. يقوم المشاركون الكبار بشراء خيارات البيع للتحوط من تعرضهم للسوق الفوري، ويحتاج صناع السوق إلى بيع السوق الفوري للتحوط من مراكزهم. في بيئة ذات سيولة منخفضة، قد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار ببطء على مدى عدة أشهر، مصحوبًا بتقلبات كبيرة بالقرب من تواريخ انتهاء صلاحية الخيارات.
الركود التضخمي هو أسوأ سيناريو للاقتصاد الكلي، وهو كارثي للأسواق المالية. هناك بعض العلامات المبكرة التي تشير إلى أن الركود التضخمي قد يكون في طور التكون، ولكن لا يزال هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لتأكيد ذلك. قد تكون البنوك المركزية أكثر استعدادًا لقبول التضخم المرتفع، بدلاً من مواجهة خطر حلقة الانكماش.
السيناريو الثاني: ارتداد سريع بعد الانخفاض الحاد
قد تكون هذه حالة جيدة نسبيًا. قد يتراجع بيتكوين بشكل كبير بنسبة 70-80% من ذروته التاريخية، مصحوبًا بانهيار البورصات أو الصناديق الكبيرة، مما يؤدي إلى الاستسلام النهائي. بعد فترة وجيزة من التماسك في القاع، يبدأ في التعافي.
في هذه الحالة، قد تستمر سوق الدببة حوالي 14 شهرًا. إنها توفر للمستثمرين فرصة نادرة للدخول، مع الأمل في تحقيق عوائد كبيرة مرة أخرى.
ومع ذلك، فإن هذه الاحتمالية منخفضة. السبب في ذلك هو أن السوق الحالي أكثر نضجًا، حيث زادت السيولة بشكل كبير، ونسبة الرافعة المالية للعديد من حاملي الأصول الكبار منخفضة. في الأسواق الأكثر نضجًا، لا تكون تقلبات الأسعار الشديدة شائعة، لأن المستثمرين لديهم المزيد من أدوات التحوط.
بالرغم من ذلك، قد تتراجع العملات البديلة مرة أخرى بنسبة 50-60%. في البيئة الحالية، تفتقر العملات البديلة إلى دعم الشراء. قد تتداول الأموال بين مختلف العملات البديلة، مع انخفاض إجمالي بنسبة 90% من القمة. ما لم يكن هناك محفزات إيجابية كبيرة، فمن الصعب أن تشهد العملات البديلة ارتفاعًا ملحوظًا في المدى القصير.
! [كيف يبدو سوق البيتكوين الهابط في عصر ETF؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffda5ed49d4dcbb34bb9a09056cedda8.webp)
السيناريو الثالث: تصحيح مشابه لصيف 2021
احتمالية حدوث هذا الوضع منخفضة جداً. حتى في حال ظهور أخبار إيجابية، سيكون من الصعب دفع بيتكوين للارتفاع المستمر. كل انتعاش قد يواجه عمليات بيع كبيرة. قبل تحسين بيئة السيولة، وتوضيح السياسات التجارية، وتحسن البيانات الاقتصادية، يجب أن يكون الهدف الرئيسي للمستثمرين هو الحفاظ على رأس المال.
بشكل عام، سيكون من الصعب على بيتكوين أن تحقق مستويات عالية جديدة قبل أن يتم حل عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لمجموعة متنوعة من السيناريوهات وضبط المراكز في الوقت المناسب. السوق الحالية هي سوق تداول، ولا يزال بإمكان الصبر والانضباط تحقيق الأرباح. يجب تأمين الأرباح بسرعة عند الشراء، بينما يجب توخي الحذر الشديد عند البيع.
على الرغم من أن التفاؤل عادة ما يجلب المزيد من الأرباح، إلا أن الوقت قد حان للاستعداد لمزيد من الانخفاض. يواجه السوق المزيد من المخاطر السلبية، حتى مع وجود عوامل إيجابية، فإن رد فعل الأسعار ليس نشطًا بما فيه الكفاية. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين والتكيف بمرونة مع تغيرات السوق.