تتسارع عملية توكنية الأصول العالمية. وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، اعتبارًا من أبريل 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة 22 مليار دولار أمريكي. تتوقع ديلويت أن تصل قيمة سوق العقارات المرمزة إلى 40 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.
في هذه الموجة من الابتكار المالي، أصبحت هونغ كونغ رائدة في تطوير RWA بفضل ميزتها النظامية. من توكينغ أصول محطات الشحن إلى أول صندوق توكينغ متوافق في آسيا، تم تنفيذ عدة حالات معيارية بنجاح، مما يثبت الإمكانيات الكبيرة لهذه الطريقة الجديدة في التمويل في مجال الأصول الحقيقية.
طبيعة RWA
RWA(الأصول العالمية) تشير إلى تحويل الأصول المادية أو المالية إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية وقابلة للتجزئة من خلال تقنية البلوك تشين. لا يحقق هذا العملية فقط رقمنة الأصول، بل يمنح الأصول أيضًا شفافية وقابلية تتبع غير مسبوقتين.
من منظور الامتثال القانوني، RWA هو مفهوم واسع، وليس له إجابة معيارية. يمكن اعتبار جميع العمليات التي يتم من خلالها تحقيق توكين الأصول عبر البلوك تشين بمثابة RWA.
مزايا RWA
تنشيط الأصول الثقيلة التي يصعب الوصول إليها تقليديًا
تجعل RWA الأصول الثقيلة مثل حقوق عوائد العقارات والبنية التحتية أكثر سهولة في الحصول على التمويل، مما يوفر للشركات "طريقة جديدة لتوليد الإيرادات". كما أنها تخفض من عتبة الاستثمار، مما يتيح لمزيد من المستثمرين الصغار والمتوسطين المشاركة.
خفض تكاليف التمويل وزيادة الكفاءة
بالمقارنة مع إصدار الأوراق المالية التقليدية، تتجنب RWA عمليات المراجعة الطويلة والإجراءات المعقدة، مما يقلل بشكل فعال من تكاليف التمويل.
هيكل التداول المخصص
يمكن للشركات تصميم آليات توزيع الأرباح وآليات الاسترداد وفقًا للاحتياجات، مما يزيد من دقة التمويل.
فصل ائتمان الأصول عن ائتمان الشركة
حتى لو كانت信用 الجهة المصدرة عادية، طالما أن الأصول الأساسية ذات جودة عالية، يمكنها الحصول على تمويل بسلاسة.
تشكيل النظام البيئي على السلسلة
تتمتع سوق RWA بمشاركة متنوعة من الفاعلين، مما يشكل بيئة نشطة ومجتمعا يدعم نمو قيمة الرموز. كما أن ازدهار البيئة على السلسلة يمكن أن يعزز تطوير الأعمال غير المتصلة بالإنترنت لمقدمي المشاريع.
إطار تنظيم RWA في هونغ كونغ
تتبع هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ "مبدأ الشفافية"، مع التركيز على الخصائص المالية للأصول الأساسية بدلاً من شكل الرمز. تشمل الوثائق التنظيمية الرئيسية ما يلي:
تعميم حول المنتجات الاستثمارية المعتمدة من قبل هيئة الأوراق المالية المتعلقة بالرموز 2023 نوفمبر
تعميم بشأن الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة التي يمارسها الوسطاء في نوفمبر 2023
مشروع "Ensemble" من هيئة النقد في مارس 2024
تحدد هذه الوثائق المعايير التنظيمية المحددة لمنتجات RWA (، وخاصة للأوراق المالية المرمّزة )، وتوفر توجيهات لتطوير السوق.
النقاط الرئيسية للامتثال للشركات القارية التي تعمل في هونغ كونغ في مجال RWA
نظرًا لأن البر الرئيسي يحظر إصدار الرموز، يجب على مشاريع RWA إصدار العملة في الخارج. أصبحت هونغ كونغ الخيار المثالي. تحتاج الشركات في البر الرئيسي إلى مراعاة الامتثال من ثلاثة جوانب:
الامتثال للأصول الأساسية
تأكيد ملكية الأصول: ضمان وجود ملكية قانونية واضحة للأصول
تدقيق الأصول: استئجار مؤسسات متخصصة لتقييم قيمة الأصول والمخاطر وغيرها
فصل الأصول: تحقيق فصل المخاطر بين الأصول والجهة التشغيلية من خلال SPV
الامتثال لرفع البيانات على السلسلة
استخدام نموذج "سلسلتين وجسر واحد": سجل الائتلاف المحلي، إصدار الرموز على السلسلة العامة الأجنبية، من خلال جسر عبر السلاسل.
أو استخدام منطقة اختبار تدفق البيانات عبر الحدود في منطقة التجارة الحرة في هاينان لإكمال ربط البيانات عبر الحدود بالسلسلة
التوافق على تدفق الأموال
تصميم إطار لجمع وتدفق الأموال الأجنبية، تشمل قنوات الأموال الشائعة QFLP و FDI و QFII وغيرها.
عند تصميم الهيكل يجب أخذ عوامل الضرائب، عتبة الدخول، تكاليف الامتثال في الاعتبار، مع الانتباه إلى أن الامتثال يأتي أولاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
مشاركة
تعليق
0/400
GasWaster
· منذ 13 س
هونغ كونغ ثور بي أخيراً مثل شيء جيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
StakeOrRegret
· منذ 13 س
٤٠ تريليون دولار جن جنونها
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· منذ 13 س
إنه مجرد ابتكار زائف مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractRebel
· منذ 13 س
الشعور بالخسارة هو ما يجعلك تفهم داخل السلسلة الأصول!
تقود RWA الابتكار المالي Hong Kong تصبح رائدة في التنمية الامتثال
RWA: نجم جديد في موجة الابتكار المالي
تتسارع عملية توكنية الأصول العالمية. وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، اعتبارًا من أبريل 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة 22 مليار دولار أمريكي. تتوقع ديلويت أن تصل قيمة سوق العقارات المرمزة إلى 40 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.
في هذه الموجة من الابتكار المالي، أصبحت هونغ كونغ رائدة في تطوير RWA بفضل ميزتها النظامية. من توكينغ أصول محطات الشحن إلى أول صندوق توكينغ متوافق في آسيا، تم تنفيذ عدة حالات معيارية بنجاح، مما يثبت الإمكانيات الكبيرة لهذه الطريقة الجديدة في التمويل في مجال الأصول الحقيقية.
طبيعة RWA
RWA(الأصول العالمية) تشير إلى تحويل الأصول المادية أو المالية إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية وقابلة للتجزئة من خلال تقنية البلوك تشين. لا يحقق هذا العملية فقط رقمنة الأصول، بل يمنح الأصول أيضًا شفافية وقابلية تتبع غير مسبوقتين.
من منظور الامتثال القانوني، RWA هو مفهوم واسع، وليس له إجابة معيارية. يمكن اعتبار جميع العمليات التي يتم من خلالها تحقيق توكين الأصول عبر البلوك تشين بمثابة RWA.
مزايا RWA
تجعل RWA الأصول الثقيلة مثل حقوق عوائد العقارات والبنية التحتية أكثر سهولة في الحصول على التمويل، مما يوفر للشركات "طريقة جديدة لتوليد الإيرادات". كما أنها تخفض من عتبة الاستثمار، مما يتيح لمزيد من المستثمرين الصغار والمتوسطين المشاركة.
بالمقارنة مع إصدار الأوراق المالية التقليدية، تتجنب RWA عمليات المراجعة الطويلة والإجراءات المعقدة، مما يقلل بشكل فعال من تكاليف التمويل.
يمكن للشركات تصميم آليات توزيع الأرباح وآليات الاسترداد وفقًا للاحتياجات، مما يزيد من دقة التمويل.
حتى لو كانت信用 الجهة المصدرة عادية، طالما أن الأصول الأساسية ذات جودة عالية، يمكنها الحصول على تمويل بسلاسة.
تتمتع سوق RWA بمشاركة متنوعة من الفاعلين، مما يشكل بيئة نشطة ومجتمعا يدعم نمو قيمة الرموز. كما أن ازدهار البيئة على السلسلة يمكن أن يعزز تطوير الأعمال غير المتصلة بالإنترنت لمقدمي المشاريع.
إطار تنظيم RWA في هونغ كونغ
تتبع هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ "مبدأ الشفافية"، مع التركيز على الخصائص المالية للأصول الأساسية بدلاً من شكل الرمز. تشمل الوثائق التنظيمية الرئيسية ما يلي:
تحدد هذه الوثائق المعايير التنظيمية المحددة لمنتجات RWA (، وخاصة للأوراق المالية المرمّزة )، وتوفر توجيهات لتطوير السوق.
النقاط الرئيسية للامتثال للشركات القارية التي تعمل في هونغ كونغ في مجال RWA
نظرًا لأن البر الرئيسي يحظر إصدار الرموز، يجب على مشاريع RWA إصدار العملة في الخارج. أصبحت هونغ كونغ الخيار المثالي. تحتاج الشركات في البر الرئيسي إلى مراعاة الامتثال من ثلاثة جوانب:
عند تصميم الهيكل يجب أخذ عوامل الضرائب، عتبة الدخول، تكاليف الامتثال في الاعتبار، مع الانتباه إلى أن الامتثال يأتي أولاً.