ستنتهي فعالية نقاط إثينا قريباً: مناقشة توازن العائدات والسيولة تحت استراتيجيات مختلفة

مؤخراً، ظهرت أخبار تفيد أن نشاط نقاط Ethena قد يقترب من النهاية. في الوقت نفسه، تظهر بيانات من منصة معينة أن العائد السنوي الضمني لـ USDe على DEX معين قد وصل إلى 170% المذهلة، وهذا الرقم يعكس مدى تقدير السوق لهذا المشروع.

نظرًا لذلك، من الضروري أن نستكشف بعمق استراتيجية تعدين النقاط في Ethena، لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة قبل انتهاء الفعالية.

مقدمة عن Ethena

Ethena هو مشروع DeFi مبتكر، حيث يتمثل نموذج عمله الأساسي في استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات رهن السيولة في البورصات (LSD)، مثل stETH، وفي نفس الوقت القيام ببيع ETH على المكشوف لتحقيق التحوط. تمكن هذه الاستراتيجية من الحصول على عائدات رهن ETH وعائدات رسوم التمويل من البيع على المكشوف، وخصوصاً خلال فترات السوق الصاعدة، حيث تكون رسوم التمويل مرتفعة، مما يجعل أداء Ethena في العوائد بارزًا للغاية.

Ethena تقدم بشكل رئيسي نوعين من المنتجات الرمزية:

1. sUSDe: هذه عملة رمزية يمكنها الاستفادة من الفوائد الأصلية. ستزداد نسبة التبادل بينها وبين USDe بمرور الوقت، مما يعكس الفوائد المتراكمة. من المهم ملاحظة أن تحويل sUSDe إلى USDe يتطلب فترة إلغاء مدتها 7 أيام.

2. USDe: هذه عملة رمزية بدون فائدة، تستخدم بشكل أساسي لبناء pools السيولة في بيئة DeFi. ستستخدم عائدات الأصول الأساسية لزيادة معدل العائد على sUSDe. ومن الجدير بالذكر أن المستخدمين العاديين يمكنهم عادةً استبدال USDe بـ USDC/USDT فقط من خلال (DEX)، لذا قد تكون هناك خسائر طفيفة في انزلاق الأسعار عند الدخول والخروج.

! القطار الأخير لعرض نقاط إيثينا: أفضل حل لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

تحليل استراتيجيات تعدين النقاط

يقدم Ethena طرقًا متعددة لتعدين النقاط ، وتختلف مضاعفات النقاط حسب الاستراتيجيات المختلفة. فيما يلي سنوصي بعدة استراتيجيات مثلى بناءً على العائد واحتياجات السيولة:

1. Zircuit + USDe: هذه هي أعلى خطة عائدات في الاستراتيجيات الحالية بدون فترة قفل، ولا يزال هناك رصيد متاح. إيداع USDe في منصة Zircuit، يمكنك الحصول على 7 أضعاف نقاط Ethena بالإضافة إلى نقاط Zircuit إضافية. يمكن سحب الأموال في أي وقت، مما يجعلها مناسبة للمستخدمين الذين يتطلبون سيولة عالية.

2. قفل USDe: قفل USDe مباشرة للحصول على 10 أضعاف النقاط، فترة الفتح هي 7 أيام. هذه الطريقة لديها حد متاح كبير، والعائد والسيولة متوازنين، مما يجعلها مناسبة لمعظم المستخدمين.

3. قفل منحنى USDe LP: هذه الطريقة توفر عائدات نقاط بنسبة 15 ضعفًا، ولكنها تتطلب فترة فتح تبلغ 21 يومًا، ولا يوجد عائد خلال فترة الفتح. بالنظر إلى أن نشاط النقاط أوشك على الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة لهذه الاستراتيجية مرتفعة. حاليًا، الاقتراض قريب من الحد الأقصى، يُنصح بمراقبة الوضع عن كثب، والتفكير في المشاركة عند توفر الاقتراض.

4. حيازة sUSDe: على الرغم من أن مضاعف النقاط هو 1 فقط، إلا أنه يمكن الحصول على عوائد أصلية تصل إلى 67% (أي عوائد بالدولار الأمريكي). يتطلب الفتح 7 أيام، والسيولة عادية، ويمكن أيضًا بيعه بسعر مخفض من خلال DEX. مناسب للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة.

5. قلادة / علبة التروس USDe: نظريًا، يمكن أن تحقق هاتان الاستراتيجيتان مضاعفات نقاط عالية جدًا (Pendle تصل إلى 200 مرة، Gearbox تصل إلى 90 مرة)، ولكن حاليًا، تم ملء الحصة. تتضمن هذه الاستراتيجيات عمليات مالية معقدة، مثل استخدام رموز YT أو الاقتراض بالدورة مع الرافعة المالية، مما يحمل مخاطر عالية، ويوصى بها فقط للمستثمرين المحترفين ذوي الخبرة.

! القطار الأخير لحملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

ملخص

عند اختيار استراتيجية تعدين نقاط Ethena، يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بناءً على احتياجات السيولة الخاصة بهم وقدرتهم على تحمل المخاطر. بالنسبة لمعظم المستخدمين، قد يكون من الخيارات المتوازنة بشكل أكبر قفل USDe مباشرة أو استخدام استراتيجية Zircuit + USDe. على أي حال، يجب تقييم المخاطر بعناية عند المشاركة في أي مشروع DeFi، والاستثمار بعقلانية.

! القطار الأخير من حملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة