RWA: الطريق إلى صعود الأصول الحقيقية في العالم

1. تعريف RWA وأهميته

RWA هو اختصار للأصول الحقيقية، ويشير إلى تمثيل وتداول الأصول من العالم الحقيقي بطريقة رقمية ومُرمّزة من خلال تقنية blockchain في بيئة Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، والمعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية، وغيرها.

المفهوم الأساسي لـ RWA هو استخدام تقنية blockchain لإدخال الأصول المالية التقليدية في النظام البيئي المالي اللامركزي ( DeFi )، لتحقيق إدارة أصول وتداول أكثر كفاءة وشفافية وأمانًا. يمكن أن يزيد من سيولة الأصول التقليدية، مما يسمح لها بالمشاركة في عمليات الإقراض، والتخزين، والتداول في النظام البيئي DeFi.

RWA هو جسر يربط الأصول المشفرة الأصلية بالأصول التقليدية. إنه يحتاج إلى دعم تكنولوجي على السلسلة من العقود الذكية، وكذلك إلى حماية قانونية للأصول الأساسية من قبل القوانين في المجتمع الواقعي. تشمل عملية التوكنيز شراء الأصول الأساسية واحتجازها، وإنشاء إطار قانوني يربط التوكن مع الأصول، وأخيرًا إصدار التوكن.

2. تاريخ تطور RWA

يمكن تقسيم تطور RWA إلى ثلاثة مراحل:

1. مرحلة الاستكشاف المبكر ( من 2017 إلى 2019 )

   • 2017: ظهور مفهوم RWA، بدأت بعض المشاريع في استكشاف توكينيزات الأوراق المالية
   • 2018: ظهور تجارب توكنية للعقارات والسلع
   • عام 2019: تأسيس تحالف TAC، وتعزيز معيار RWA

2. المرحلة الأولية للتطوير(2020-2022 )

   • 2020: تم إدخال مشاريع متعددة مثل Centrifuge RWA
   • 2021: انضمت MakerDAO إلى سوق RWA
   • 2022: بدأت المؤسسات المالية التقليدية في التخطيط للأصول الحقيقية (RWA)

3. مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن )

   • بدأت الشركات الكبرى لإدارة الأصول في تجربة RWA
   • بدأت الجهات التنظيمية بالتدخل تدريجياً، ووضع الإطارات ذات الصلة.

3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

أظهرت RWA إمكانيات تطبيقية في مجالات متعددة:

1. صناعة العقارات المشاريع الممثلة: Tangible، Landshare، PropChain، RealT وغيرها

2. تحويل العملات الورقية إلى العملات المستقرة مشاريع ممثلة: USDT، FDUSD، USDC وغيرها

3. سوق الإقراض المشاريع الممثلة: MakerDAO، Aave وغيرها

4. السندات والأوراق المالية المشاريع الممثلة: Maple Finance، Securitize، Ondo Finance وغيرها

4. حجم سوق RWA

وفقًا لبيانات Defillama، حتى أوائل عام 2024، بلغ TVL المرتبط بـ RWA 6.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي. تظهر بيانات RWA.xyz أن عدد حاملي أصول RWA تجاوز 60,000، وأن عدد جهات إصدار الأصول يقرب من 100، بينما القيمة الإجمالية للعملات المستقرة تبلغ 169 مليار دولار.

تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للأصول الحقيقية (RWA) إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. باعتبارها مسارًا ناشئًا، فإن الأصول الحقيقية (RWA) تغير بشكل قوي سوق التمويل اللامركزي (DeFi)، لكن تطورها لا يزال مقيدًا بالقوانين والتنظيمات في مختلف المناطق.

5. مشاريع تمثيل النظام البيئي RWA

1. الطرد المركزي منصة توكنز الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكول تمويل الأصول اللامركزية.

2. أوندُو فاينانس بروتوكول مالي مؤسسي لامركزي يركز على توكنات الأصول المستقرة.

3. بلاك روك بيدل أول صندوق رمزي للإيثريوم، تم إطلاقه من قبل بلاك روك وSecuritize.

6. ملخص

تهدف RWA إلى تحقيق التفاعل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مما يblur الحدود بين DeFi والمالية التقليدية. تركز بشكل رئيسي على مجالات الأوراق المالية، العقارات، الإقراض بالائتمان، العملات المستقرة وغيرها. بالمقارنة مع مجالات أخرى، تواجه RWA تنظيمًا أكثر صرامة ومتطلبات امتثال أعلى.

على الرغم من الآفاق الواسعة لـ RWA، إلا أنه يجب توخي الحذر عند الاستثمار في المشاريع ذات الصلة، ومراقبة الاتجاهات التنظيمية والمخاطر المحتملة عن كثب.