Aave V4 على وشك الظهور: تحليل عميق لأحدث ابتكارات عملاق الإقراض

في مؤتمر مجتمع الإيثيريوم، أعلن مؤسس Aave عن إطلاق بروتوكول Aave V4 المنتظر بشغف. باعتبارها رائدة في مجال الإقراض في DeFi، أثارت هذه الترقية اهتمامًا واسعًا. ستتناول هذه المقالة تحديثات الميزات الأساسية لـ Aave V4، خاصةً كيف تعيد ترقية معلمات سعر الفائدة الجديدة وعملة GHO المستقرة تشكيل النظام البيئي للبروتوكول.

أبرز ميزات Aave V4

تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave 25 مليار دولار لأول مرة، مما جعلها رائدة في مجال الإقراض في DeFi. يعمل فريق التطوير بنشاط على تعزيز الميزات الجديدة لتعزيز نمو المنصة من خلال تحسين معلمات المخاطر.

الميزات الرئيسية التي ستطلق قريبًا تشمل:

1. طبقة السيولة الموحدة: إدخال عدة وحدات، وإزالة قيود نقل السيولة، وزيادة ميزات جديدة مثل الإقراض عبر السلاسل.
2. تعديل سعر الفائدة الديناميكي: تعديل منحنى سعر الفائدة والنقاط المحورية تلقائيًا بناءً على ظروف السوق، دون الاعتماد على تصويت الحوكمة.
3. علاوة السيولة: ستعتمد تكلفة الاقتراض بشكل أكبر على حالة السيولة لكل رمز. تظل الأصول مثل ETH في حالة عدم وجود علاوة كنقطة مرجعية، بينما تتبنى الأصول الأخرى آلية علاوة مناسبة وفقًا لحالة السيولة.
4. دعم الحسابات الذكية: استكشاف استخدام الحسابات الذكية لدعم وظائف مثل خزينة Aave، يمكن قفل السيولة أو تعطيل وظيفة الرهن.
5. تخصيص المخاطر الديناميكي: يرتبط معدل الرهن بحالة السوق عند إنشاء المراكز، مما يوفر استقرارًا أعلى لمراكز المستخدم.
6. إدارة الأصول الآلية: تشمل إيقاف الأصول الآلي وإدارة الأموال.
7. محرك التسوية V4: يشمل التحديث الكبير معلمات التسوية القابلة للتغيير، آلية المكافآت، وميزة التسوية الجماعية.
8. تكامل GHO العميق: تحقيق تكامل أصلي أعمق، بما في ذلك ترقية آلية التسوية اللينة، ودفع فوائد عملة GHO المستقرة، وإضافة آلية الاسترداد الطارئ.

بالإضافة إلى ذلك، تشمل التحديثات تحسين رسوم الغاز والتخلص من بعض الميزات القديمة.

طبقة السيولة الموحدة: هيكل مبتكر

تقدم طبقة السيولة الموحدة بنية تحتية للسيولة مستقلة وغير مرتبطة بسلسلة معينة ومجردة. الميزة الرئيسية لهذا النظام المعياري هي:

• يمكنك نشر وحدات الإقراض الجديدة أو إيقاف الوحدات القديمة دون الحاجة إلى نقل السيولة.
• دعم إضافة أو تحسين وظائف الإقراض دون تغيير النظام العام ووحدة التسوية.
• تم حل مشكلة تجزئة السيولة التي كانت موجودة في الإصدارات المبكرة من البروتوكول بشكل فعال.
• يدعم الأصول المقدمة من المستخدمين والأصول المولدة بشكل أصلي في نفس الوقت، مما يحسن من تكامل العملات المشفرة المرهونة مع GHO ومع الأصول الأصلية لبروتوكول Aave الأخرى.
• ميزة الإقراض عبر السلاسل تتيح للمستخدمين إيداع الأموال على سلسلة واحدة واقتراضها على سلسلة أخرى، مما يعزز بشكل كبير من إمكانيات السيولة عبر السلاسل في المنصة.

التحديثات الكبرى لعملة GHO المستقرة

GHO هو عملة مستقرة مفرطة الضمان أطلقتها Aave، وتبلغ قيمتها السوقية الحالية أكثر من 2.2 مليار دولار، وقد زادت بنسبة 53% منذ بداية عام 2025. تشمل الترقيات الرئيسية ما يلي:

1. آلية التسوية المرنة: الاقتباس من نموذج الابتكار crvUSD، من خلال أتمتة تسوية الإقراض وصانع السوق (LLAMM) لتبسيط عملية التسوية.
2. التسوية المخصصة: يمكن للمستخدم اختيار الضمانات المستخدمة لتسوية المراكز من سلة الأصول بحرية، واختيار الضمانات التي سيتم استردادها من جميع الأصول المتاحة على منصة Aave.
3. دخل الفائدة من GHO: يمكن للمستخدمين الاستمتاع بعائدات الفائدة الناتجة تلقائيًا من GHO.
4. دفع الفوائد بصيغة GHO: يمكن لمستخدمي سوق العملات المستقرة تلقي الفوائد بصيغة GHO، مما يساعد على توسيع كمية GHO.
5. آلية الاسترداد العاجل: للتعامل مع حالات انحراف GHO الحادة، من خلال تصميم LLAMM المبتكر، يتم استبدال أصول مراكز الضمان ذات أدنى معامل صحة تدريجياً بعملات GHO، لسداد ديون المستخدمين.

آفاق المستقبل

يمثل إطلاق Aave V4 ثورة هامة أخرى لعملاق الإقراض في مجال DeFi. من خلال تقديم إدارة الأصول التلقائية، وتعديل معدلات الفائدة الديناميكية، قللت Aave من الاعتماد على عمليات DAO البطيئة، وزادت من سرعة استجابتها للتغيرات في السوق.

التحديث الشامل والعمق في دمج عملة GHO المستقرة يبرز ثقة Aave في تطويرها. هذه التحسينات لا تعزز فقط وظائف GHO، بل تضخ أيضًا حيوية جديدة في النظام البيئي بأكمله لـ Aave.

باعتبارها عمودًا فقريًا في مجال DeFi، فإن الابتكارات المستمرة من Aave تعتبر ضرورية لتطور النظام البيئي بأكمله. بفضل أمانها القوي والقيمة الإجمالية المقفلة الكبيرة، من المتوقع أن تواصل Aave قيادة اتجاه صناعة DeFi في المستقبل المنظور.