عملة مستقرة正在成为 السوق توافق. مؤخراً، قامت العديد من المؤسسات والمشاريع بالاستثمار في أعمال عملة مستقرة. بعض عمالقة التمويل التقليدي بدأوا الدخول في مجال الدفع المشفر، بينما تقوم المشاريع المشفرة الأصلية بتطوير منتجات عملة مستقرة جديدة بنشاط.
عملة مستقرة ( YBS ) هي محور الابتكار الحالي في العملات المستقرة. على عكس العملات المستقرة التقليدية، توفر YBS للمحتفظين بها عوائد من خلال آلية كسب الفائدة. حاليًا، لا تزال YBS تُعتبر فرعًا من العملات المستقرة، لكنها تختلف جوهريًا عن العملات المستقرة التقليدية مثل USDT. يجذب مشروع YBS المستخدمين من خلال توزيع عوائد الأصول، حيث يستمرون في كسب العوائد بعد "الإيداع".
بالمقارنة، فإن إصدار عملة مستقرة تقليدية مثل USDT يشبه أكثر عملية خلق أصول جديدة. إن تقدير المستخدمين لقيمة USDT يعتمد على الثقة في الجهة المصدرة، وليس على المشاركة المباشرة في إدارة الأصول.
تتبع YBS منطق "الإيداع - الإقراض" للبنك على السلسلة، مما يعيد هيكلة سلطة إصدار الأصول إلى حد ما. على عكس إصدار العملات المستقرة التقليدية الذي يتطلب تعاونًا معقدًا بين الحكومة والأعمال، فإن عتبة إصدار YBS منخفضة نسبيًا، مما يظهر ارتفاعًا مفاجئًا.
من منظور تاريخي، فإن تطور صناعة التشفير هو ابتكار مستمر في نماذج إصدار الأصول. YBS هو استمرار لهذه العملية، لكنه يتم بطريقة أكثر اعتدالًا.
تطور عملة مستقرة ناتج عن مشكلة تقلب البيتكوين. كانت USDT أول من حاول معالجة هذه المشكلة في نظام البيتكوين البيئي، ثم انتقل إلى مجال التسعير في البورصات. وبالتالي وُلدت عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية، والجوهر في ذلك هو ثقة المستخدم في الجهة المُصدِّرة.
لقد أطلق DAI من MakerDAO عهد عملات مستقرة على السلسلة، مستخدمًا آلية الضمان الزائد. بعد ذلك، أصبح تقليل نسبة الرهن هو الاتجاه الرئيسي لتطوير عملات مستقرة على السلسلة. لقد شهدت العملات المستقرة الخوارزمية صعودًا قصير الأمد، لكنها تعرضت لضربة شديدة بعد حادثة UST.
يجب أن تتمتع عملة مستقرة بعائد بآليتين رئيسيتين هما العائد والاستقرار. يمكن أن تأتي الأصول ذات العائد من سلسلة ( مثل stETH) أو خارج السلسلة ( مثل السندات الأمريكية )، ويمكن أيضًا استخدام استراتيجيات مختلطة. يجب أن تعتمد عملة مستقرة ذات عائد أصلية بالكامل على الأصول والعمليات على السلسلة، ولكن لا يوجد حاليًا أي مشروع يتوافق تمامًا مع هذا المعيار.
يوجد حوالي 90 مشروعًا نشطًا لعملة مستقرة في السوق. بالنظر إلى بيئة المنافسة في مجال DeFi، قد لا يتجاوز عدد المشاريع ذات الإمكانيات الحقيقية 5 مشاريع. بخلاف بعض المشاريع التي حصلت على ميزة التقدم، فإن المساحة السوقية للبروتوكولات الناشئة محدودة.
عادةً ما تحتوي بروتوكولات عملات مستقرة على عملة مستقرة، وإصدارها المضمون، والرمز الرئيسي للبروتوكول وإصداره المضمون. وهذا يعكس جوهر "تقاسم الأرباح في البروتوكول، حيث تعتبر العملة المستقرة كإثبات لتقاسم الأرباح".
من بين العديد من المشاريع، بناءً على بعض المعايير الذاتية ( مثل ما إذا كانت YBS هي النشاط التجاري الرئيسي، مستوى النشاط، خلفية التمويل، وما إلى ذلك )، يمكن تصفية حوالي 50 مشروعًا تنافسيًا. عند النظر بشكل أعمق في الأساسيات، طرق كسب العائد وAPY، قد يكون هناك فقط 10-15 مشروعًا جديرة بالاهتمام.
مثل النظام البيئي DeFi المبكر، فإن بروتوكول YBS أيضًا يجمع باستمرار وظائف بروتوكولات أخرى. أصبحت الشبكات المتعددة، البروتوكولات المتعددة، والمجمعات المتعددة معيارًا أساسيًا. ومع ذلك، قد تستفيد هذه المجموعات في النهاية مشاريع البنية التحتية مثل benefitPendle، وليس بروتوكول YBS نفسه.
بالنسبة لمشروع YBS، فإن القدرة على تحقيق الأرباح المستمرة أمر بالغ الأهمية. يرتبط أداء سعر العملة الرئيسية للبروتوكول ارتباطًا وثيقًا بتطور عملات مستقرة ذات العائد، ويجب توخي الحذر من الدورات السلبية المحتملة.
على الرغم من أن مشروع YBS الذي يسارع في إصدار العملة قد يُعتبر إشارة سلبية، إلا أن ذلك قد يكون حاجة استراتيجية لبعض المشاريع. على سبيل المثال، من خلال جذب المستثمرين المؤسساتيين، يمكن تشكيل تحالفات للمصالح، مما يساعد على استقرار سعر العملة المستقرة.
بشكل عام، لا يزال سوق YBS في مرحلة مبكرة، مع وجود فرص ومخاطر. يحتاج المستثمرون إلى تقييم شامل لتصميم آلية المشروع، والاحتياطيات المالية، والدعم الائتماني، ويجب ألا يساووه بالعملات الميمية البسيطة. في المستقبل، قد لا تقل المشاريع الناجحة حقًا لـ YBS في مستوى الاعتراف عن البيتكوين والإيثيريوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
9
مشاركة
تعليق
0/400
MetaverseLandlady
· منذ 7 س
حقاً يُستغل بغباء جيداً~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWanderingPoet
· منذ 7 س
انهيار الأحلام ومع ذلك لا يزال يتم炒 الأفكار الجديدة!
ارتفاع عملة مستقرة لتوليد العائد يعيد تشكيل هيكل الأصول التشفيرية
عملة مستقرة ذات عائد: المفضل الجديد في السوق
عملة مستقرة正在成为 السوق توافق. مؤخراً، قامت العديد من المؤسسات والمشاريع بالاستثمار في أعمال عملة مستقرة. بعض عمالقة التمويل التقليدي بدأوا الدخول في مجال الدفع المشفر، بينما تقوم المشاريع المشفرة الأصلية بتطوير منتجات عملة مستقرة جديدة بنشاط.
عملة مستقرة ( YBS ) هي محور الابتكار الحالي في العملات المستقرة. على عكس العملات المستقرة التقليدية، توفر YBS للمحتفظين بها عوائد من خلال آلية كسب الفائدة. حاليًا، لا تزال YBS تُعتبر فرعًا من العملات المستقرة، لكنها تختلف جوهريًا عن العملات المستقرة التقليدية مثل USDT. يجذب مشروع YBS المستخدمين من خلال توزيع عوائد الأصول، حيث يستمرون في كسب العوائد بعد "الإيداع".
بالمقارنة، فإن إصدار عملة مستقرة تقليدية مثل USDT يشبه أكثر عملية خلق أصول جديدة. إن تقدير المستخدمين لقيمة USDT يعتمد على الثقة في الجهة المصدرة، وليس على المشاركة المباشرة في إدارة الأصول.
تتبع YBS منطق "الإيداع - الإقراض" للبنك على السلسلة، مما يعيد هيكلة سلطة إصدار الأصول إلى حد ما. على عكس إصدار العملات المستقرة التقليدية الذي يتطلب تعاونًا معقدًا بين الحكومة والأعمال، فإن عتبة إصدار YBS منخفضة نسبيًا، مما يظهر ارتفاعًا مفاجئًا.
من منظور تاريخي، فإن تطور صناعة التشفير هو ابتكار مستمر في نماذج إصدار الأصول. YBS هو استمرار لهذه العملية، لكنه يتم بطريقة أكثر اعتدالًا.
تطور عملة مستقرة ناتج عن مشكلة تقلب البيتكوين. كانت USDT أول من حاول معالجة هذه المشكلة في نظام البيتكوين البيئي، ثم انتقل إلى مجال التسعير في البورصات. وبالتالي وُلدت عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية، والجوهر في ذلك هو ثقة المستخدم في الجهة المُصدِّرة.
لقد أطلق DAI من MakerDAO عهد عملات مستقرة على السلسلة، مستخدمًا آلية الضمان الزائد. بعد ذلك، أصبح تقليل نسبة الرهن هو الاتجاه الرئيسي لتطوير عملات مستقرة على السلسلة. لقد شهدت العملات المستقرة الخوارزمية صعودًا قصير الأمد، لكنها تعرضت لضربة شديدة بعد حادثة UST.
يجب أن تتمتع عملة مستقرة بعائد بآليتين رئيسيتين هما العائد والاستقرار. يمكن أن تأتي الأصول ذات العائد من سلسلة ( مثل stETH) أو خارج السلسلة ( مثل السندات الأمريكية )، ويمكن أيضًا استخدام استراتيجيات مختلطة. يجب أن تعتمد عملة مستقرة ذات عائد أصلية بالكامل على الأصول والعمليات على السلسلة، ولكن لا يوجد حاليًا أي مشروع يتوافق تمامًا مع هذا المعيار.
يوجد حوالي 90 مشروعًا نشطًا لعملة مستقرة في السوق. بالنظر إلى بيئة المنافسة في مجال DeFi، قد لا يتجاوز عدد المشاريع ذات الإمكانيات الحقيقية 5 مشاريع. بخلاف بعض المشاريع التي حصلت على ميزة التقدم، فإن المساحة السوقية للبروتوكولات الناشئة محدودة.
عادةً ما تحتوي بروتوكولات عملات مستقرة على عملة مستقرة، وإصدارها المضمون، والرمز الرئيسي للبروتوكول وإصداره المضمون. وهذا يعكس جوهر "تقاسم الأرباح في البروتوكول، حيث تعتبر العملة المستقرة كإثبات لتقاسم الأرباح".
من بين العديد من المشاريع، بناءً على بعض المعايير الذاتية ( مثل ما إذا كانت YBS هي النشاط التجاري الرئيسي، مستوى النشاط، خلفية التمويل، وما إلى ذلك )، يمكن تصفية حوالي 50 مشروعًا تنافسيًا. عند النظر بشكل أعمق في الأساسيات، طرق كسب العائد وAPY، قد يكون هناك فقط 10-15 مشروعًا جديرة بالاهتمام.
مثل النظام البيئي DeFi المبكر، فإن بروتوكول YBS أيضًا يجمع باستمرار وظائف بروتوكولات أخرى. أصبحت الشبكات المتعددة، البروتوكولات المتعددة، والمجمعات المتعددة معيارًا أساسيًا. ومع ذلك، قد تستفيد هذه المجموعات في النهاية مشاريع البنية التحتية مثل benefitPendle، وليس بروتوكول YBS نفسه.
بالنسبة لمشروع YBS، فإن القدرة على تحقيق الأرباح المستمرة أمر بالغ الأهمية. يرتبط أداء سعر العملة الرئيسية للبروتوكول ارتباطًا وثيقًا بتطور عملات مستقرة ذات العائد، ويجب توخي الحذر من الدورات السلبية المحتملة.
على الرغم من أن مشروع YBS الذي يسارع في إصدار العملة قد يُعتبر إشارة سلبية، إلا أن ذلك قد يكون حاجة استراتيجية لبعض المشاريع. على سبيل المثال، من خلال جذب المستثمرين المؤسساتيين، يمكن تشكيل تحالفات للمصالح، مما يساعد على استقرار سعر العملة المستقرة.
بشكل عام، لا يزال سوق YBS في مرحلة مبكرة، مع وجود فرص ومخاطر. يحتاج المستثمرون إلى تقييم شامل لتصميم آلية المشروع، والاحتياطيات المالية، والدعم الائتماني، ويجب ألا يساووه بالعملات الميمية البسيطة. في المستقبل، قد لا تقل المشاريع الناجحة حقًا لـ YBS في مستوى الاعتراف عن البيتكوين والإيثيريوم.