دليل عائدات العملات المستقرة: تحليل 8 أنواع

في الآونة الأخيرة، كان سوق العملات المشفرة غير مثير للاهتمام، وأصبح العائد المحافظ المستقر مرة أخرى مطلبًا في السوق. ستتناول هذه المقالة تجارب الاستثمار والبحث في مجال العملات المستقرة، مناقشة موضوع العائد على العملات المستقرة هذا.

تشمل عملة مستقرة في السوق المشفرة الحالية الأنواع الرئيسية التالية:

• USDT: تطبيقات متعددة, يتوقع المستخدمون أن تكون "كبيرة ولا تسقط"
• عملة مستقرة مربوطة 1:1 بالعملة القانونية: مع USDC كممثل
• عملة مستقرة مفرطة الضمان: تعتمد بشكل أساسي على DAI و LUSD
• عملة مستقرة الأصول الاصطناعية: بتمثيل USDe
• عملة مستقرة RWA كأصل أساسي: تمثلها USD0 وUSDY
• عملة مستقرة: تم نفيها أساسا من السوق بعد انهيار Terra
• عملة مستقرة غير الدولار: حاليا تأثيرها محدود

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

أنماط كسب الأرباح الرئيسية من العملات المستقرة تشمل:

١. قرض العملات المستقرة

الإقراض هو النموذج المالي الأكثر تقليدية لتحقيق الربح، حيث تأتي العائدات من الفوائد المدفوعة من قبل المقترضين. يجب أخذ أمان المنصة، ومخاطر التخلف عن السداد، واستقرار العوائد بعين الاعتبار. تشمل الرئيسية:

• منتجات الادخار المتاحة في البورصات المركزية
• بروتوكولات الإقراض DeFi الرائدة مثل Aave و Sky Protocol وغيرها

عندما ترتفع السوق، يمكن أن تصل العوائد إلى أكثر من 20%، وتكون فترة الهدوء عادة بين 2%-4%. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الابتكارات، مثل:

• اتفاقية إقراض بسعر فائدة ثابت
• إدخال طبقات سعر الفائدة وآلية المتأخرات
• تقديم قروض بالرافعة المالية
• اتفاقية الإقراض الموجهة للعملاء المؤسسيين
• RWA سيقوم بربط عائدات القروض من العالم الحقيقي على السلسلة

ستظل الإقراض كأحد أقدم نماذج التمويل، المصدر الرئيسي لعوائد العملات المستقرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

2. عائدات تعدين السيولة

تمثل Curve، حيث تأتي العوائد من رسوم معاملات AMM ومكافآت الرموز. تعتبر Curve معيارًا لتبادل العملات المستقرة، لكن العائدات منخفضة (0-2%). هناك مخاطر أمنية في DEXs الأخرى، ولا تتماشى مع مبادئ الاستقرار. لا يزال تجمع العملات المستقرة في DeFi يعتمد بشكل رئيسي على الإقراض.

3. عائدات التحكيم المحايدة في السوق

الرئيسية تشمل:

-套利 رسوم التمويل: استخدام الفروقات بين العقود الدائمة والأسعار الفورية -套利 بين السوق الفوري والعقود الآجلة: الاستفادة من الفجوة السعرية

• التحكيم بين البورصات: الاستفادة من فرق الأسعار بين المنصات المختلفة

إيثينا نقلت استثمار رسوم التمويل إلى السلسلة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. تكمن المخاطر الرئيسية في تكاليف التمويل السلبية طويلة الأجل التي تؤدي إلى خسائر. لكن إيثينا حققت مستوى عالٍ من الشفافية، مما يجعلها أفضل من المنتجات المماثلة الأخرى.

أربعة، مشروع عائدات سندات الخزينة الأمريكية RWA

استخدام السندات الأمريكية ذات الفائدة المرتفعة لتحقيق عوائد مستقرة. تشمل المشاريع الرئيسية:

• USDY و OUSG من Ondo، العائد 4.25%
• Usual عملة مستقرة0 وعملة مستقرة0++، زيادة تصميم السيولة

تستقر عوائد معظم مشاريع RWA للسندات الأمريكية عند حوالي 4%. تأتي العوائد العالية لمشاريع مثل Usual بشكل رئيسي من الحوافز الإضافية، وهي غير مستدامة.

خمسة، منتجات هيكلية الخيارات

الاستراتيجية الرئيسية هي بيع خيارات البيع ( Sell Put ) لكسب عوائد الخيارات. تناسب الأسواق المتقلبة، ولكن هناك مخاطر من فقدان الفرص والانخفاض الكبير. المبتدئون عرضة للوقوع في فخ السعي لتحقيق عوائد عالية من خيارات البيع.

استراتيجية Shark Fin التي أطلقتها OKX وغيرها، تحد من المخاطر من خلال الجمع بين Bear Call Spread و Bull Put Spread، وهي مناسبة للمستخدمين الذين يركزون على أمان رأس المال.

منتجات خيارات البلوكشين بحاجة إلى تطوير، ومشاريع رائدة مثل Ribbon Finance لم تعد في أوجها.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

ستة، توكن العائدات

بروتوكول Pendle يقسم الأصول المدرة للإيرادات إلى جزئين: PT و YT.

• PT: تمثل رأس المال, استرداد 1:1 عند الاستحقاق
• YT: تمثل العائدات المستقبلية، تتناقص مع مرور الوقت

تشمل الاستراتيجيات الرئيسية العائد الثابت، والتكهن بالعائد، وتغطية المخاطر، وتوفير السيولة. حاليًا، عائدات بركة العملة المستقرة جيدة، لكن المدة قصيرة وتتطلب عمليات متكررة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

أطلقت Ether.Fi بركة USD محايدة للسوق تجمع بين استراتيجيات متعددة، بما في ذلك الإقراض، تعدين السيولة، arbitrage سعر التمويل، وتوكنينغ العائد. مناسبة للمستخدمين الذين يسعون إلى تحقيق عوائد مستقرة ولا يرغبون في إجراء عمليات متكررة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

ثامناً، عوائد Staking للعملة المستقرة

يسمح شبكة AO بتخزين DAI للحصول على مكافآت رموز AO. يمكن كسب عوائد إضافية مع ضمان أمان DAI، ولكن الخطر يكمن في عدم اليقين بشأن تطوير شبكة AO.

بشكل عام، فإن فهم مصادر عوائد العملات المستقرة وتخصيصها بشكل معقول يمكن أن يوفر أساسًا قويًا للاستثمار في العملات المشفرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)