نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي لعام 2024: الاتجاهات الرئيسية ووجهات النظر التنموية
في السنوات القليلة الماضية، شهد مجال التمويل اللامركزي (DeFi ) تطورًا سريعًا وتحولًا. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح التمويل اللامركزي بنية تحتية لا غنى عنها في نظام العملات المشفرة. مع نضوج السوق، تتشكل بعض الاتجاهات الرئيسية التي قد تشكل اتجاه تطوير التمويل اللامركزي في عام 2024.
مع تطور سوق التمويل اللامركزي، تتحول البروتوكولات الرئيسية من وظيفة واحدة إلى منصات خدمات شاملة. على مدار العام الماضي، قامت العديد من مشاريع التمويل اللامركزي المعروفة بتوسيع نطاق أعمالها:
بعد إطلاق Spark التابعة لـ MakerDAO، وصل إجمالي قيمة القفل على الإيثيريوم (TVL) إلى 1.65 مليار دولار، مما جعله واحدًا من البروتوكولات الرئيسية للإقراض.
أطلقت Curve و Aave عملتيهما المستقرتين crvUSD و GHO على التوالي.
أطلق أحد DEX تطبيق محفظة خاص به، واستحوذ على منصة تداول NFT.
تم تطوير Thala على سلسلة الكتل الجديدة Aptos كحل شامل للعملات المستقرة، البورصات، منصات الإطلاق والرهانات السائلة.
تنعكس هذه الاتجاهات المنصات على نضوج سوق التمويل اللامركزي وزيادة المنافسة، ومن المتوقع أن تستمر في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة
ظهرت بعض بروتوكولات DeFi الرائدة مثل بعض منصات DEX ومنصات الإقراض قبل الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لقد عززت مكانتها بشكل مستمر خلال تطور السوق، مما أظهر تأثيرًا قويًا للشبكة وتأثيرًا للعلامة التجارية. على المدى القصير، ستظل هذه المشاريع تحتل حصة سوقية رئيسية، ومن الصعب استبدالها.
تستمر المشاريع الرائدة في الابتكار والترقية:
أعلنت DEX عن الإصدار v4، الذي يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطافات".
منصة الإقراض قد أصدرت النسخة v3 التي حسنت من كفاءة رأس المال، وتوسعت عبر سلاسل متعددة.
وفقًا لبيانات المنصة، لا يزال لدى بعض DEX حوالي 55% من حصة السوق على سلاسل EVM المتوافقة الرئيسية.
تدفقات الأموال نحو مشاريع أكثر كفاءة
في بيئة سلاسل الكتل الناضجة، بدأت عمليات تعدين السيولة تتراجع تدريجياً. تعتمد المشاريع أكثر على "العوائد الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن المستثمرين يميلون أكثر إلى الاستثمار في المشاريع ذات الكفاءة العالية.
خذ سولانا كمثال، حيث تظهر DEX في نظامها البيئي كفاءة رأس المال عالية. تشير بيانات 30 ديسمبر إلى أن العائد اليومي من الرسوم فقط للزوجين الرئيسيين SOL/USDC وSOL/USDT في DEX معين يقترب أو يتجاوز 0.5%. بالمقارنة، العائد اليومي للزوجين الرئيسيين ETH/العملات المستقرة على إيثيريوم هو فقط 0.068%-0.127%.
في ظل وجود فجوة واضحة في الربحية، قد يفضل موفرو السيولة المحترفون المشاريع الناشئة ذات الربحية العالية وكفاءة رأس المال العالية. لكن ما إذا كان هذا النمو سيستمر لا يزال موضع تساؤل.
الرموز المميزة للإيداع السائل ( LST ) تدفع نمو TVL لسلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الرهن العقاري السائل موجودة منذ فترة طويلة على العديد من شبكات البلوكتشين التي تعتمد على إثبات الحصة، إلا أن LST لم تحظَ بالاهتمام الواسع إلا بعد ترقية إيثيريوم في شنغهاي. في الوقت الحالي، أصبحت المشاريع الرائدة في LST هي البروتوكولات الأكثر قيمة في DeFi.
تظهر هذه الاتجاهات أيضًا على سلاسل الكتل العامة الأخرى مثل سولانا. في نظام سولانا البيئي، يحتل مشروعان رئيسيان من LST المرتبتين الأولى والثانية في تصنيف TVL. أدى تطور مشاريع LST إلى تعزيز إجمالي TVL في سولانا.
بدأت سلاسل الكتل العامة الأخرى أيضًا في اعتماد استراتيجية LST لزيادة TVL. على سبيل المثال، في نظام Sui البيئي، وصلت العائدات السنوية على زوج تداول haSUI-SUI في إحدى منصات التداول اللامركزية إلى 49.04%، حيث تأتي 48.09% من المكافآت الرسمية. في نظام Avalanche البيئي، طورت الشركات الرائدة في الإقراض أيضًا خدمات LST، وبلغت TVL الناتجة عن LST أكثر من تلك الخاصة بخدمات الإقراض.
قد تشهد DEX لعقود الفيوتشر اختراقًا
تبادل العقود الآجلة اللا مركزية ( Perp DEX ) كان دائماً محور اهتمام، وقد ولدت بعض المشاريع المعروفة. لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشاكل:
هناك جدل حول درجة اللامركزية لمشاريع نوع دفتر الطلبات.
قد تظهر المشاريع من نوع برك السيولة عدم توازن بين الشراء والبيع في ظل ظروف السوق أحادية الاتجاه.
تكاليف تداول بعض المشاريع مرتفعة، وليست صديقة للمستخدم.
ظهرت مؤخرًا بعض مشاريع DEX الجديدة في مجال Perp التي تُظهر ميزات جذابة. على سبيل المثال، في حوض DLP لمشروع معين، يُظهر BONK-PERP عائدات تصل إلى 2000% على السيولة المقدمة لمدة 30 يومًا. على الرغم من أن استخدام الرافعة المالية لتقديم السيولة ينطوي على مخاطر كبيرة، إلا أنه قد يؤدي أيضًا إلى تحقيق عوائد أعلى. كما اقترحت بعض المشاريع الأخرى خططًا أكثر كفاءة في استخدام الأموال.
الأصول الحقيقية ( RWA ) تواجه الفرص والتحديات
تواجه مشاريع RWA بعض الجدل، حيث قد يعتمد الجزء الخارجي منها على كيان واحد، مما يعرضها لمخاطر تنظيمية، وهذا لا يتوافق تمامًا مع خصائص اللامركزية في التمويل اللامركزي.
حالياً، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد القابل للتطبيق على نطاق واسع ل RWA. على الرغم من أن الأصول الأخرى مثل العقارات، والأعمال الفنية يمكن تحويلها إلى رموز، إلا أنها تفتقر إلى السيولة على السلسلة بسبب خصائصها غير القياسية.
مع احتمال خفض الفائدة في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تنخفض عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل في عام 2024، مما سيؤثر على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، قد يدخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، مما يزيد من الطلب على العملات المستقرة، وقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. لقد بدأت كمية إصدار العملات المستقرة لإحدى المشاريع الرئيسية في RWA في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
ومع ذلك، فإن حماس رواد الأعمال لاستكشاف مجال الأصول الحقيقية لا يزال قويًا. قد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء في هذه العملية، على الأقل ستصبح رواية جذابة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
MemeKingNFT
· 07-19 14:19
LST هو ماكينة حصاد الحمقى الجديدة، لا تصدق، انتظر لترى!
2024年 التمويل اللامركزي 市场六大趋势： بروتوكول المنصة与LST引领发展
نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي لعام 2024: الاتجاهات الرئيسية ووجهات النظر التنموية
في السنوات القليلة الماضية، شهد مجال التمويل اللامركزي (DeFi ) تطورًا سريعًا وتحولًا. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح التمويل اللامركزي بنية تحتية لا غنى عنها في نظام العملات المشفرة. مع نضوج السوق، تتشكل بعض الاتجاهات الرئيسية التي قد تشكل اتجاه تطوير التمويل اللامركزي في عام 2024.
! معاينة النظام البيئي للتمويل اللامركزي 2024: اتجاهات واتجاهات الصناعة الرئيسية
تزايد اتجاه المنصات البروتوكولية
مع تطور سوق التمويل اللامركزي، تتحول البروتوكولات الرئيسية من وظيفة واحدة إلى منصات خدمات شاملة. على مدار العام الماضي، قامت العديد من مشاريع التمويل اللامركزي المعروفة بتوسيع نطاق أعمالها:
تنعكس هذه الاتجاهات المنصات على نضوج سوق التمويل اللامركزي وزيادة المنافسة، ومن المتوقع أن تستمر في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة
ظهرت بعض بروتوكولات DeFi الرائدة مثل بعض منصات DEX ومنصات الإقراض قبل الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لقد عززت مكانتها بشكل مستمر خلال تطور السوق، مما أظهر تأثيرًا قويًا للشبكة وتأثيرًا للعلامة التجارية. على المدى القصير، ستظل هذه المشاريع تحتل حصة سوقية رئيسية، ومن الصعب استبدالها.
تستمر المشاريع الرائدة في الابتكار والترقية:
وفقًا لبيانات المنصة، لا يزال لدى بعض DEX حوالي 55% من حصة السوق على سلاسل EVM المتوافقة الرئيسية.
تدفقات الأموال نحو مشاريع أكثر كفاءة
في بيئة سلاسل الكتل الناضجة، بدأت عمليات تعدين السيولة تتراجع تدريجياً. تعتمد المشاريع أكثر على "العوائد الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن المستثمرين يميلون أكثر إلى الاستثمار في المشاريع ذات الكفاءة العالية.
خذ سولانا كمثال، حيث تظهر DEX في نظامها البيئي كفاءة رأس المال عالية. تشير بيانات 30 ديسمبر إلى أن العائد اليومي من الرسوم فقط للزوجين الرئيسيين SOL/USDC وSOL/USDT في DEX معين يقترب أو يتجاوز 0.5%. بالمقارنة، العائد اليومي للزوجين الرئيسيين ETH/العملات المستقرة على إيثيريوم هو فقط 0.068%-0.127%.
في ظل وجود فجوة واضحة في الربحية، قد يفضل موفرو السيولة المحترفون المشاريع الناشئة ذات الربحية العالية وكفاءة رأس المال العالية. لكن ما إذا كان هذا النمو سيستمر لا يزال موضع تساؤل.
الرموز المميزة للإيداع السائل ( LST ) تدفع نمو TVL لسلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الرهن العقاري السائل موجودة منذ فترة طويلة على العديد من شبكات البلوكتشين التي تعتمد على إثبات الحصة، إلا أن LST لم تحظَ بالاهتمام الواسع إلا بعد ترقية إيثيريوم في شنغهاي. في الوقت الحالي، أصبحت المشاريع الرائدة في LST هي البروتوكولات الأكثر قيمة في DeFi.
تظهر هذه الاتجاهات أيضًا على سلاسل الكتل العامة الأخرى مثل سولانا. في نظام سولانا البيئي، يحتل مشروعان رئيسيان من LST المرتبتين الأولى والثانية في تصنيف TVL. أدى تطور مشاريع LST إلى تعزيز إجمالي TVL في سولانا.
بدأت سلاسل الكتل العامة الأخرى أيضًا في اعتماد استراتيجية LST لزيادة TVL. على سبيل المثال، في نظام Sui البيئي، وصلت العائدات السنوية على زوج تداول haSUI-SUI في إحدى منصات التداول اللامركزية إلى 49.04%، حيث تأتي 48.09% من المكافآت الرسمية. في نظام Avalanche البيئي، طورت الشركات الرائدة في الإقراض أيضًا خدمات LST، وبلغت TVL الناتجة عن LST أكثر من تلك الخاصة بخدمات الإقراض.
قد تشهد DEX لعقود الفيوتشر اختراقًا
تبادل العقود الآجلة اللا مركزية ( Perp DEX ) كان دائماً محور اهتمام، وقد ولدت بعض المشاريع المعروفة. لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشاكل:
ظهرت مؤخرًا بعض مشاريع DEX الجديدة في مجال Perp التي تُظهر ميزات جذابة. على سبيل المثال، في حوض DLP لمشروع معين، يُظهر BONK-PERP عائدات تصل إلى 2000% على السيولة المقدمة لمدة 30 يومًا. على الرغم من أن استخدام الرافعة المالية لتقديم السيولة ينطوي على مخاطر كبيرة، إلا أنه قد يؤدي أيضًا إلى تحقيق عوائد أعلى. كما اقترحت بعض المشاريع الأخرى خططًا أكثر كفاءة في استخدام الأموال.
الأصول الحقيقية ( RWA ) تواجه الفرص والتحديات
تواجه مشاريع RWA بعض الجدل، حيث قد يعتمد الجزء الخارجي منها على كيان واحد، مما يعرضها لمخاطر تنظيمية، وهذا لا يتوافق تمامًا مع خصائص اللامركزية في التمويل اللامركزي.
حالياً، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد القابل للتطبيق على نطاق واسع ل RWA. على الرغم من أن الأصول الأخرى مثل العقارات، والأعمال الفنية يمكن تحويلها إلى رموز، إلا أنها تفتقر إلى السيولة على السلسلة بسبب خصائصها غير القياسية.
مع احتمال خفض الفائدة في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تنخفض عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل في عام 2024، مما سيؤثر على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، قد يدخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، مما يزيد من الطلب على العملات المستقرة، وقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. لقد بدأت كمية إصدار العملات المستقرة لإحدى المشاريع الرئيسية في RWA في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
ومع ذلك، فإن حماس رواد الأعمال لاستكشاف مجال الأصول الحقيقية لا يزال قويًا. قد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء في هذه العملية، على الأقل ستصبح رواية جذابة.