التحول الدرامي في عملية التشريع للعملة المستقرة الأمريكية
من مايو إلى يونيو 2025، كانت المناقشات في مجلس الشيوخ الأمريكي حول "قانون توجيه وإنشاء عملة مستقرة وطنية أمريكية" ( المعروف اختصارًا بـ "قانون GENIUS" ) تُعتبر ملحمة أسطورية تتداخل فيها السياسة والمالية. هذه الوثيقة التي تهدف إلى إنشاء أول إطار تنظيمي اتحادي لسوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته 250 مليار دولار، مرت بتقلبات مثيرة من "الموت الإجرائي" إلى "التسوية بين الحزبين"، وانتهت في النهاية بنتيجة تصويت 68 مقابل 30 لتدخل مرحلة النقاش العام في مجلس الشيوخ. ومع ذلك، فإن هذه الانتصار وراءه تبادل مصالح بين الحزبين استمر لعدة أشهر، وصراعات ضغط من عمالقة الصناعة، بالإضافة إلى الجدل الأخلاقي الذي أثارته "منجم التشفير" لعائلة ترامب.
الجدول الزمني لعملية التشريع:
مارس 2025: قدم السيناتور الجمهوري بيل هاغرتي مسودة مشروع قانون رسمية، والتي تهدف إلى إنشاء نظام تنظيم مزدوج "فيدرالي + ولائي" لعملة مستقرة المدفوعات.
8 مايو: فشلت التصويت الإجرائي الأول للمشروع القانوني بشكل غير متوقع بنسبة 48:49، حيث انقلب الديمقراطيون جماعياً بسبب "تضارب المصالح لعائلة ترامب".
15 مايو: عقدت الأحزاب اجتماعات طارئة، وقدمت مشروع قانون معدل، تم حذف البنود المتعلقة بأعمال عائلة ترامب في مجال العملات الرقمية، مقابل دعم جزئي من الحزب الديمقراطي.
20 مايو: تم تمرير التعديل بنسبة 66:32 في "اقتراح إنهاء المناقشة"، مما أزال العقبات التشريعية.
11 يونيو: وافق مجلس الشيوخ بأغلبية ساحقة 68:30 على مشروع القانون، ودخل في المرحلة النهائية من المناقشة والتعديل.
تكمن جوهر هذه السلسلة من التحولات في أن الحزب الجمهوري قد غلف المشروع بشكل بارع كأداة استراتيجية لـ"هيمنة الدولار الرقمي"، في حين أن هناك تراجعاً في المواقف داخل الحزب الديمقراطي بسبب المخاوف من أن "فراغ التنظيم سيؤدي إلى مخاطر مالية". كانت كلمات زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون مثيرة للغاية: "إذا لم تقم الولايات المتحدة بقيادة قواعد العملات المستقرة، ستقوم الصين بملء الفراغ باليوان الرقمي!"
الأحكام الأساسية لقانون GENIUS
تحاول الوثيقة تحقيق توازن بين "تشجيع الابتكار" و"تجنب المخاطر"، وتشمل بنودها الرئيسية:
الرقابة المزدوجة وعتبات الإصدار: يتم تنظيم عملة مستقرة بحجم إصدار يتجاوز 100 مليار دولار من قبل الحكومة الفيدرالية، بينما يمكن اختيار الرقابة على مستوى الولاية إذا كانت أقل من 100 مليار دولار.
1:1 احتياطي وعزل الأصول: يتطلب أن يتم دعم العملات المستقرة بالكامل بأصول ذات سيولة عالية مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ويجب عزل أصول الاحتياطي عن أموال التشغيل.
"تعويذة" عمالقة التكنولوجيا: يجب على الشركات التكنولوجية غير المالية إصدار عملة مستقرة من خلال الموافقة من "لجنة مراجعة اعتماد العملة المستقرة" الجديدة.
حماية المستهلك وأولوية الإفلاس: يمكن لحاملي العملة المستقرة استرداد الأصول كأولوية في حالة إفلاس الجهة المصدرة.
مكافحة غسل الأموال والشفافية: إدراج جهات إصدار العملة المستقرة تحت ولاية قانون سرية المصارف.
"ثغرة الإعفاء" لعائلة الرئيس: لم يتم حظر مشاركة أعضاء الكونغرس أو أقارب الرئيس في أعمال العملات المستقرة بشكل واضح.
أكبر مقاومة لتقدم مشروع القانون تأتي من تضارب المصالح الناتج عن التدخل العميق لعائلة ترامب في صناعة العملات المشفرة. تشمل النقاط الرئيسية للجدل:
"التحكيم القانوني" لعملة USD1 المستقرة: قد تحقق عائلة ترامب أرباحاً ضخمة من خلال عملة USD1 المستقرة التي أصدرتها World Liberty Financial.
أزمة أخلاقية "اللقاء المدفوع": تم اتهام ترامب ب"تسليع السلطة الوطنية" من خلال بيع عملة Meme وتقديمه لملاكها تأهيل "عشاء الرئيس".
"باب الدوران" بين السلطة التشريعية والتنفيذية: يوجد ارتباط بين معدي القوانين وعائلة ترامب في التبرعات السياسية.
على الرغم من أن الحزبين توصلوا إلى تسوية لإزالة البنود التي تستهدف ترامب مباشرة، إلا أن الحرب الأخلاقية مستمرة، مما يجعلها بمثابة المعركة الاستباقية لانتخابات منتصف المدة لعام 2026.
تأثير السوق: فوائد الامتثال و"عصر الأقطاب"
إذا تم تنفيذ مشروع قانون "GENIUS" في النهاية، فسوف يؤدي إلى تغييرات هيكلية في سوق العملات المستقرة:
قد يحصل اللاعبون الرئيسيون مثل USDC و USDT على ترخيص فدرالي مباشرة، مما يزيد الضغط على المصدّرين الصغار والمتوسطين.
من المتوقع أن تدخل المؤسسات المالية التقليدية سوق العملات المشفرة من خلال خدمات الدفع على السلسلة.
تطلب التشريع أن تركز الاحتياطيات على سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يخفف من أزمة سيولة سندات الخزانة الأمريكية على المدى القصير، ولكن قد يؤدي إلى تفاقم مشكلة "مطابقة الفترات" على المدى الطويل.
قد تؤدي التنظيمات العالمية إلى تشكيل "تحالف عملات مستقرة بالدولار"، مما يعيد تشكيل البنية النقدية العالمية.
التحديات المستقبلية: لعبة مجلس النواب و"الحكم النهائي" لترامب
على الرغم من أن مجلس الشيوخ قد وافق على مشروع القانون، إلا أنه لا يزال يتعين عليه تجاوز ثلاث عقبات:
مجلس النواب "تسهيل إجراءات الدخول": يسيطر الحزب الجمهوري على مجلس النواب، لكن هناك اختلافات بين نسختي المجلسين تحتاج إلى تنسيق.
"توازن المصالح" للرئيس: ترتبط مصالح عائلة ترامب ارتباطاً وثيقاً بتفاصيل التشريع، مما قد يؤثر على قرارات الرئيس.
"وحش الرمادي" للتحديات القضائية: قد تواجه أعمال عملة مستقرة لعائلة ترامب تحدي "شرط التعويض" الدستوري.
الخاتمة
الهدف النهائي من مشروع قانون "GENIUS" هو غرس هيمنة الدولار في جينات بلوك تشين، وبناء "إمبراطورية الدولار الرقمي". ومع ذلك، فإن هذه المقامرة تواجه أيضًا مخاطر كبيرة، مثل تجاوز دي في أي (DeFi) للعملات المستقرة المتوافقة أو تسريع الصين لتدويل الرنمينبي الرقمي. عند نقطة تقاطع اللعبة السياسية، وضغوط مجموعات المصالح، والثورة التكنولوجية، ستحدد مصير هذا القانون النظام المالي العالمي في العقد القادم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
مشاركة
تعليق
0/400
ChainMelonWatcher
· 07-19 00:39
متى سيمكن تحقيق ذلك حقًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· 07-17 22:57
الرقابة قادمة عالم العملات الرقمية سيبرد
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-c799715c
· 07-16 01:09
أفضل أن أبقى على الهامش!
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedNotStirred
· 07-16 01:07
مرة أخرى، إنها مسرحية مزعجة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrier
· 07-16 01:02
لماذا هي الرقابة مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldWhisperer
· 07-16 00:47
رأيت هذا الفيلم من قبل... مسرحية تنظيمية نمطية مع جانب من دراما ترامب. أرقام قيمة العملات المستقرة لا تكذب أبداً.
قانون عملة مستقرة الأمريكية يحقق عودة درامية واهتمامات عائلة ترامب تثير الجدل
التحول الدرامي في عملية التشريع للعملة المستقرة الأمريكية
من مايو إلى يونيو 2025، كانت المناقشات في مجلس الشيوخ الأمريكي حول "قانون توجيه وإنشاء عملة مستقرة وطنية أمريكية" ( المعروف اختصارًا بـ "قانون GENIUS" ) تُعتبر ملحمة أسطورية تتداخل فيها السياسة والمالية. هذه الوثيقة التي تهدف إلى إنشاء أول إطار تنظيمي اتحادي لسوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته 250 مليار دولار، مرت بتقلبات مثيرة من "الموت الإجرائي" إلى "التسوية بين الحزبين"، وانتهت في النهاية بنتيجة تصويت 68 مقابل 30 لتدخل مرحلة النقاش العام في مجلس الشيوخ. ومع ذلك، فإن هذه الانتصار وراءه تبادل مصالح بين الحزبين استمر لعدة أشهر، وصراعات ضغط من عمالقة الصناعة، بالإضافة إلى الجدل الأخلاقي الذي أثارته "منجم التشفير" لعائلة ترامب.
الجدول الزمني لعملية التشريع:
تكمن جوهر هذه السلسلة من التحولات في أن الحزب الجمهوري قد غلف المشروع بشكل بارع كأداة استراتيجية لـ"هيمنة الدولار الرقمي"، في حين أن هناك تراجعاً في المواقف داخل الحزب الديمقراطي بسبب المخاوف من أن "فراغ التنظيم سيؤدي إلى مخاطر مالية". كانت كلمات زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون مثيرة للغاية: "إذا لم تقم الولايات المتحدة بقيادة قواعد العملات المستقرة، ستقوم الصين بملء الفراغ باليوان الرقمي!"
الأحكام الأساسية لقانون GENIUS
تحاول الوثيقة تحقيق توازن بين "تشجيع الابتكار" و"تجنب المخاطر"، وتشمل بنودها الرئيسية:
الرقابة المزدوجة وعتبات الإصدار: يتم تنظيم عملة مستقرة بحجم إصدار يتجاوز 100 مليار دولار من قبل الحكومة الفيدرالية، بينما يمكن اختيار الرقابة على مستوى الولاية إذا كانت أقل من 100 مليار دولار.
1:1 احتياطي وعزل الأصول: يتطلب أن يتم دعم العملات المستقرة بالكامل بأصول ذات سيولة عالية مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ويجب عزل أصول الاحتياطي عن أموال التشغيل.
"تعويذة" عمالقة التكنولوجيا: يجب على الشركات التكنولوجية غير المالية إصدار عملة مستقرة من خلال الموافقة من "لجنة مراجعة اعتماد العملة المستقرة" الجديدة.
حماية المستهلك وأولوية الإفلاس: يمكن لحاملي العملة المستقرة استرداد الأصول كأولوية في حالة إفلاس الجهة المصدرة.
مكافحة غسل الأموال والشفافية: إدراج جهات إصدار العملة المستقرة تحت ولاية قانون سرية المصارف.
"ثغرة الإعفاء" لعائلة الرئيس: لم يتم حظر مشاركة أعضاء الكونغرس أو أقارب الرئيس في أعمال العملات المستقرة بشكل واضح.
النقاط المثيرة للجدل: "منجم العملات المشفرة" لترامب
أكبر مقاومة لتقدم مشروع القانون تأتي من تضارب المصالح الناتج عن التدخل العميق لعائلة ترامب في صناعة العملات المشفرة. تشمل النقاط الرئيسية للجدل:
"التحكيم القانوني" لعملة USD1 المستقرة: قد تحقق عائلة ترامب أرباحاً ضخمة من خلال عملة USD1 المستقرة التي أصدرتها World Liberty Financial.
أزمة أخلاقية "اللقاء المدفوع": تم اتهام ترامب ب"تسليع السلطة الوطنية" من خلال بيع عملة Meme وتقديمه لملاكها تأهيل "عشاء الرئيس".
"باب الدوران" بين السلطة التشريعية والتنفيذية: يوجد ارتباط بين معدي القوانين وعائلة ترامب في التبرعات السياسية.
على الرغم من أن الحزبين توصلوا إلى تسوية لإزالة البنود التي تستهدف ترامب مباشرة، إلا أن الحرب الأخلاقية مستمرة، مما يجعلها بمثابة المعركة الاستباقية لانتخابات منتصف المدة لعام 2026.
تأثير السوق: فوائد الامتثال و"عصر الأقطاب"
إذا تم تنفيذ مشروع قانون "GENIUS" في النهاية، فسوف يؤدي إلى تغييرات هيكلية في سوق العملات المستقرة:
التحديات المستقبلية: لعبة مجلس النواب و"الحكم النهائي" لترامب
على الرغم من أن مجلس الشيوخ قد وافق على مشروع القانون، إلا أنه لا يزال يتعين عليه تجاوز ثلاث عقبات:
مجلس النواب "تسهيل إجراءات الدخول": يسيطر الحزب الجمهوري على مجلس النواب، لكن هناك اختلافات بين نسختي المجلسين تحتاج إلى تنسيق.
"توازن المصالح" للرئيس: ترتبط مصالح عائلة ترامب ارتباطاً وثيقاً بتفاصيل التشريع، مما قد يؤثر على قرارات الرئيس.
"وحش الرمادي" للتحديات القضائية: قد تواجه أعمال عملة مستقرة لعائلة ترامب تحدي "شرط التعويض" الدستوري.
الخاتمة
الهدف النهائي من مشروع قانون "GENIUS" هو غرس هيمنة الدولار في جينات بلوك تشين، وبناء "إمبراطورية الدولار الرقمي". ومع ذلك، فإن هذه المقامرة تواجه أيضًا مخاطر كبيرة، مثل تجاوز دي في أي (DeFi) للعملات المستقرة المتوافقة أو تسريع الصين لتدويل الرنمينبي الرقمي. عند نقطة تقاطع اللعبة السياسية، وضغوط مجموعات المصالح، والثورة التكنولوجية، ستحدد مصير هذا القانون النظام المالي العالمي في العقد القادم.