السوق قد تدخل مرحلة تقلبات مرتفعة، ارتفع إشارات النمو واهتمام الأموال تغطي المخاطر الهيكلية
يظهر السوق في الفترة الأخيرة الخصائص التالية:
الجانب الكلي دافئ: تصريحات التجارة تخفف وارتفاع معدل التضخم يعزز من معنويات السوق.
ضعف زخم资金: تراجع تدفقات العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، ووجود نقص ملحوظ في المشتريات الجديدة.
السعر والطاقة في حالة تباين: ارتفع البيتكوين ولكن الأموال، وعلاوة السوق الخارجية، وصناديق الاستثمار المتداولة تتراجع في نفس الوقت، مما يزيد من مخاطر التصحيح.
استراتيجية الاقتراح: التركيز على الدفاع، ومراقبة مستوى الدعم لعملة بيتكوين عند 100,000 دولار وإيقاع تصحيح عملة إيثيريوم، يمكن تقليل حيازة الأصول عالية المخاطر بشكل مناسب.
١. البيئة الكلية والسوقية
أدت تقلبات التجارة وبيانات CPI إلى تقلبات قصيرة الأجل في السوق، في حين أن حمى ديون الشركات تدعم سوق الأسهم لكنها تزيد من أزمة السندات الأمريكية، حيث يتزايد الرفع المالي لكل من المستهلكين والشركات مع قيود سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يظهر بوادر مخاطر السيولة النظامية.
٢. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: تدفقت 609 مليون دولار هذا الأسبوع، واستمر تدفق الأموال في الانخفاض
العملات المستقرة: هذا الأسبوع ارتفع إصدار 8.77 مليار دولار، بمعدل إصدار يومي يبلغ 1.12 مليار دولار، في مستوى منخفض.
مؤشر مشاعر السوق
هامش خارج البورصة: استمر انخفاض هامش العملات المستقرة
بيتكوين (BTC)
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متقلب
توزيع الرقائق على السلسلة: تعزيز الرقائق التي تتجاوز 100000 دولار
إيثيريوم (ETH)
الحركة أضعف من BTC، وانخفاض نسبة ETH/BTC، تتدفق الأموال باستمرار نحو BTC
الحركة على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى اكتمال مرحلة القاع.
البحث الكلي: تأثير بيانات التوظيف على سعر BTC
اتساق الاتجاه: عندما تكون بيانات الوظائف أعلى من المتوقع بشكل ملحوظ، تزداد احتمالية ارتفاع BTC بشكل ملحوظ.
الإحصائيات تظهر:
في 28 إصدارًا للبيانات، كانت 16 مرة أكبر من المتوقع بحدود ≥+10%
ارتفع 15 مرة (حوالي 94%) BTC في 7 أيام
متوسط الارتفاع هو +6.8%، أعلى من المتوسط العام للعينة
تحليل السبب:
يُعتبر قوة التوظيف علامة على انتعاش الاقتصاد، وقد تقلل من مخاوف السوق بشأن "الركود".
السوق فسرها على أنها "ارتفع الثقة"، تدفق الأموال إلى سوق التشفير
BTC يظهر اتجاه ارتفاع، خصوصاً عندما يكون السوق في حالة "ترقب" أو "تقلب منخفض"
تغيرات معتدلة: حتى وإن كانت بيانات التوظيف أفضل بكثير من المتوقع، إلا أن ارتفاع BTC لا يزال محدودًا.
نتائج العودة: كلما زاد عن التوقعات بنسبة 1%، زادت BTC بمعدل حوالي 0.06%
على سبيل المثال: +50% فوق المتوقع، مما يعني أن نسبة ارتفاع BTC خلال 7 أيام ≈ +3%
هذا يشير إلى أن مرونة سعر BTC بالنسبة لمؤشر ماكرو واحد محدد محدودة نسبياً
العلاقة غير القوية: جزء من ارتفاع BTC الكبير ناتج عن تفاعل الخلفية الكلية أو أحداث سوق التشفير
يمكن اعتبار بيانات التوظيف كمؤشر مساعد على المشاعر، لكن تأثيرها المنفرد غير كافٍ لتحديد اتجاه BTC
يجب تقييم الاتجاه الفعلي من خلال دمج إشارات السياسات الكلية مع الأحداث المدفوعة بالعملات المشفرة.
تحليل البيانات على السلسلة
1. حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، ارتفع إجمالي كمية العملات المستقرة إلى 2112.56 مليار دولار أمريكي، وكان حجم الإصدار الجديد فقط 8.77 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالفترات السابقة، حيث انخفض متوسط الإصدار اليومي إلى 1.25 مليار دولار، مما يشير إلى أدنى مستوى له في حوالي أربعة أسابيع، مما يدل على أن تدفق الأموال قد تباطأ بشكل ملحوظ. قد يعكس تباطؤ وتيرة الإصدار دخول السوق في مرحلة الانتظار، حيث تضعف السيولة بشكل هامشي على المدى القصير، ويجب الحذر من ضغوط التجميع المحتملة.
تقلل تقلص السيولة الهامشية من قوة دفع الأموال، وانخفاض إصدار العملات المستقرة يعني تقليل الأموال المتاحة المتدفقة إلى السوق، مما يضعف قوة دفع الأسعار. قد لا يكون الطلب على الشراء في السوق كافياً لدعم الأصول لاستمرار ارتفاعها، خاصةً في ظل الضغط على الأصول ذات المخاطر العالية.
قد يدخل السوق في فترة من التماسك على المدى القصير. في ظل تباطؤ تدفق الأموال، إذا لم يكن هناك محفزات جديدة، سيكون من الصعب على السوق الاستمرار في الاتجاه الصعودي الأحادي، وقد يحدث تذبذب في الأسعار أو حتى تصحيح مرحلي، خاصة في القطاعات التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا.
2. حالة تدفق أموال ETF
ت slowed تدفق ETF الخاص بـ BTC لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، حيث كان التدفق الصافي هذا الأسبوع فقط 609 مليون دولار، مما يدل على تراجع ملحوظ في تأثير التمويل الهامشي. على الرغم من أن السعر لا يزال ضمن قناة زيادة، إلا أنه يتعارض مع الأساسيات، مما يخلق خطر الضعف في الزيادة والتصحيح. إذا لم يكن هناك انتعاش ملحوظ في تدفقات ETF في المستقبل، بالإضافة إلى تراجع إصدار العملات المستقرة، فقد يدخل السوق في مرحلة تقلبات قصيرة إلى متوسطة الأجل أو تصحيح تقني.
تراجع حدة التمويل بسرعة: في الأسابيع الثلاثة الماضية، استمر تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الانخفاض، من أعلى مستوى بلغ 30.33 مليار إلى 6.09 مليار، مع انخفاض بنسبة 79.9%. إذا استمر التدفق في الضعف، فسيواجه سعر BTC خطر التصحيح "فقدان دعم التمويل".
ارتفع السعر لكن الزخم ضعيف: على الرغم من أن سعر BTC ارتفع من 93,500 إلى 103,500 دولار، إلا أن تدفقات ETF تستمر في الانخفاض، مما يدل على أن الزيادة في السعر مدفوعة أكثر بعادة الزخم السابقة أو المضاربة في السوق، وليس بدعم من أموال جديدة. السعر الحالي قد ابتعد عن نطاق زيادة حيازة ETF، مما يشير إلى وجود ضعف في الاتجاه الصعودي أو ضغط تصحيحي قصير الأجل.
3. خصم أو زيادة السعر الخارجي
هذا الأسبوع، استمر تراجع علاوة الخصم في السوق خارج البورصة تحت الماء، مما يشير إلى أن تدفق الأموال خارج البورصة بدأ في الضعف، وأن الزخم الجديد في السوق ضعيف. تتماشى هذه الاتجاهات مع التراجع في معدل إصدار العملات المستقرة، وانخفاض كبير في تدفق أموال ETF، مما يدل على أن السوق في مرحلة تنافس على المخزون، وتفتقر إلى قوى دفع جديدة. على المدى القصير، إذا لم يكن هناك تحفيز من السياسات أو الأمور الكلية، فمن المرجح أن تستمر السوق في التذبذب أو تواجه مخاطر مزيد من التعديل.
4. توزيع الرموز على السلسلة (URPD)
أظهرت بيانات سلسلة الكتل لهذا الأسبوع أن نسبة حصة البيتكوين في نطاق 10.18-10.4 ألف دولار ارتفعت بنسبة 1.72%، مما يعني أن المزيد من BTC تم تداوله بكثافة عند هذا السعر، مما أدى إلى تشكيل توافق في السوق في هذه المنطقة. تعكس هذه الكثافة في الحصة خصائص دعم قوية في هذا النطاق، وقد تتلقى حماية من السيولة خلال عمليات الانخفاض القصيرة. لكن في الوقت نفسه، فإن موقع تركيز هذه الحصة قد يتحول بسهولة إلى منطقة تقلب أو منطقة مقاومة على المدى القصير، خاصة في ظل استمرار تدفق الأموال الصافي من صناديق ETF وتباطؤ إصدار العملات المستقرة، مما يؤدي إلى نقص في قوة الشراء الجديدة وقد يحد من ارتفاع الأسعار.
5. نسبة حيازة العملة في عنوان الحيازة
تظهر تغييرات هيكل عنوان السلسلة على مدار هذا الأسبوع أن هناك صراعًا واضحًا على الأموال:
10k-100k العناوين الكبيرة تختار تقليل المراكز عندما يرتفع السعر، وتقوم بزيادة صغيرة عندما ينخفض، مما يعكس استراتيجية التحوط قصير الأجل وإعادة التوازن عند المستويات العالية.
1k-10k عنوان في عملية الارتفاع شهد زيادة طفيفة في الاحتفاظ، ولكن تم تخفيضه بسرعة عند النقاط العالية، مما يظهر قوته في التداول ووضوح الاتجاه نحو الشراء والبيع.
100-1k عنوان استمر في الارتفاع بشكل مستمر، ولم يتم ملاحظة تخفيض واضح، مما يعكس أن الأموال الصغيرة والمتوسطة لا تزال لديها ثقة معينة في السوق.
بشكل عام، فإن موقف الأموال الكبيرة يميل إلى الحذر، بينما تشكل الأموال الصغيرة والمتوسطة دعماً مهماً في نطاق السعر الحالي، والسوق في مرحلة الانتظار والمناورة.
6. تحليل أنماط السوق
أداء السوق هذا الأسبوع يتماشى مع تحليل الأسبوع الماضي، حيث ارتفع ثم تراجع بالقرب من مستوى الدعم عند 100,000 دولار. هذا الموقع حالياً هو موقع الدفاع للصفقات الطويلة، وقد ظل النطاق الحالي للتداول ثابتاً لمدة تقارب 8 أيام، متداخلاً مع زمن النطاقين السابقين. تظهر الرسم البياني لأربع ساعات أن المؤشرات قد تم تصحيحها، وهناك احتمال لمزيد من الارتفاع. بالنظر إلى بيانات السيولة الأخيرة التي تظهر تبايناً، إذا لم تكن هناك أخبار إيجابية كبيرة، فمن المحتمل جداً أن تضعف القوة بعد هذه الزيادة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق يدخل في تقلبات عالية مستوى الدعم BTC والانسحاب للخلف ETH يحتاج إلى متابعة
السوق قد تدخل مرحلة تقلبات مرتفعة، ارتفع إشارات النمو واهتمام الأموال تغطي المخاطر الهيكلية
يظهر السوق في الفترة الأخيرة الخصائص التالية:
استراتيجية الاقتراح: التركيز على الدفاع، ومراقبة مستوى الدعم لعملة بيتكوين عند 100,000 دولار وإيقاع تصحيح عملة إيثيريوم، يمكن تقليل حيازة الأصول عالية المخاطر بشكل مناسب.
١. البيئة الكلية والسوقية
أدت تقلبات التجارة وبيانات CPI إلى تقلبات قصيرة الأجل في السوق، في حين أن حمى ديون الشركات تدعم سوق الأسهم لكنها تزيد من أزمة السندات الأمريكية، حيث يتزايد الرفع المالي لكل من المستهلكين والشركات مع قيود سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يظهر بوادر مخاطر السيولة النظامية.
٢. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
بيتكوين (BTC)
إيثيريوم (ETH)
البحث الكلي: تأثير بيانات التوظيف على سعر BTC
الإحصائيات تظهر:
تحليل السبب:
نتائج العودة: كلما زاد عن التوقعات بنسبة 1%، زادت BTC بمعدل حوالي 0.06% على سبيل المثال: +50% فوق المتوقع، مما يعني أن نسبة ارتفاع BTC خلال 7 أيام ≈ +3% هذا يشير إلى أن مرونة سعر BTC بالنسبة لمؤشر ماكرو واحد محدد محدودة نسبياً
تحليل البيانات على السلسلة
1. حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، ارتفع إجمالي كمية العملات المستقرة إلى 2112.56 مليار دولار أمريكي، وكان حجم الإصدار الجديد فقط 8.77 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالفترات السابقة، حيث انخفض متوسط الإصدار اليومي إلى 1.25 مليار دولار، مما يشير إلى أدنى مستوى له في حوالي أربعة أسابيع، مما يدل على أن تدفق الأموال قد تباطأ بشكل ملحوظ. قد يعكس تباطؤ وتيرة الإصدار دخول السوق في مرحلة الانتظار، حيث تضعف السيولة بشكل هامشي على المدى القصير، ويجب الحذر من ضغوط التجميع المحتملة.
تقلل تقلص السيولة الهامشية من قوة دفع الأموال، وانخفاض إصدار العملات المستقرة يعني تقليل الأموال المتاحة المتدفقة إلى السوق، مما يضعف قوة دفع الأسعار. قد لا يكون الطلب على الشراء في السوق كافياً لدعم الأصول لاستمرار ارتفاعها، خاصةً في ظل الضغط على الأصول ذات المخاطر العالية.
قد يدخل السوق في فترة من التماسك على المدى القصير. في ظل تباطؤ تدفق الأموال، إذا لم يكن هناك محفزات جديدة، سيكون من الصعب على السوق الاستمرار في الاتجاه الصعودي الأحادي، وقد يحدث تذبذب في الأسعار أو حتى تصحيح مرحلي، خاصة في القطاعات التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا.
2. حالة تدفق أموال ETF
ت slowed تدفق ETF الخاص بـ BTC لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، حيث كان التدفق الصافي هذا الأسبوع فقط 609 مليون دولار، مما يدل على تراجع ملحوظ في تأثير التمويل الهامشي. على الرغم من أن السعر لا يزال ضمن قناة زيادة، إلا أنه يتعارض مع الأساسيات، مما يخلق خطر الضعف في الزيادة والتصحيح. إذا لم يكن هناك انتعاش ملحوظ في تدفقات ETF في المستقبل، بالإضافة إلى تراجع إصدار العملات المستقرة، فقد يدخل السوق في مرحلة تقلبات قصيرة إلى متوسطة الأجل أو تصحيح تقني.
تراجع حدة التمويل بسرعة: في الأسابيع الثلاثة الماضية، استمر تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الانخفاض، من أعلى مستوى بلغ 30.33 مليار إلى 6.09 مليار، مع انخفاض بنسبة 79.9%. إذا استمر التدفق في الضعف، فسيواجه سعر BTC خطر التصحيح "فقدان دعم التمويل".
ارتفع السعر لكن الزخم ضعيف: على الرغم من أن سعر BTC ارتفع من 93,500 إلى 103,500 دولار، إلا أن تدفقات ETF تستمر في الانخفاض، مما يدل على أن الزيادة في السعر مدفوعة أكثر بعادة الزخم السابقة أو المضاربة في السوق، وليس بدعم من أموال جديدة. السعر الحالي قد ابتعد عن نطاق زيادة حيازة ETF، مما يشير إلى وجود ضعف في الاتجاه الصعودي أو ضغط تصحيحي قصير الأجل.
3. خصم أو زيادة السعر الخارجي
هذا الأسبوع، استمر تراجع علاوة الخصم في السوق خارج البورصة تحت الماء، مما يشير إلى أن تدفق الأموال خارج البورصة بدأ في الضعف، وأن الزخم الجديد في السوق ضعيف. تتماشى هذه الاتجاهات مع التراجع في معدل إصدار العملات المستقرة، وانخفاض كبير في تدفق أموال ETF، مما يدل على أن السوق في مرحلة تنافس على المخزون، وتفتقر إلى قوى دفع جديدة. على المدى القصير، إذا لم يكن هناك تحفيز من السياسات أو الأمور الكلية، فمن المرجح أن تستمر السوق في التذبذب أو تواجه مخاطر مزيد من التعديل.
4. توزيع الرموز على السلسلة (URPD)
أظهرت بيانات سلسلة الكتل لهذا الأسبوع أن نسبة حصة البيتكوين في نطاق 10.18-10.4 ألف دولار ارتفعت بنسبة 1.72%، مما يعني أن المزيد من BTC تم تداوله بكثافة عند هذا السعر، مما أدى إلى تشكيل توافق في السوق في هذه المنطقة. تعكس هذه الكثافة في الحصة خصائص دعم قوية في هذا النطاق، وقد تتلقى حماية من السيولة خلال عمليات الانخفاض القصيرة. لكن في الوقت نفسه، فإن موقع تركيز هذه الحصة قد يتحول بسهولة إلى منطقة تقلب أو منطقة مقاومة على المدى القصير، خاصة في ظل استمرار تدفق الأموال الصافي من صناديق ETF وتباطؤ إصدار العملات المستقرة، مما يؤدي إلى نقص في قوة الشراء الجديدة وقد يحد من ارتفاع الأسعار.
5. نسبة حيازة العملة في عنوان الحيازة
تظهر تغييرات هيكل عنوان السلسلة على مدار هذا الأسبوع أن هناك صراعًا واضحًا على الأموال:
بشكل عام، فإن موقف الأموال الكبيرة يميل إلى الحذر، بينما تشكل الأموال الصغيرة والمتوسطة دعماً مهماً في نطاق السعر الحالي، والسوق في مرحلة الانتظار والمناورة.
6. تحليل أنماط السوق
أداء السوق هذا الأسبوع يتماشى مع تحليل الأسبوع الماضي، حيث ارتفع ثم تراجع بالقرب من مستوى الدعم عند 100,000 دولار. هذا الموقع حالياً هو موقع الدفاع للصفقات الطويلة، وقد ظل النطاق الحالي للتداول ثابتاً لمدة تقارب 8 أيام، متداخلاً مع زمن النطاقين السابقين. تظهر الرسم البياني لأربع ساعات أن المؤشرات قد تم تصحيحها، وهناك احتمال لمزيد من الارتفاع. بالنظر إلى بيانات السيولة الأخيرة التي تظهر تبايناً، إذا لم تكن هناك أخبار إيجابية كبيرة، فمن المحتمل جداً أن تضعف القوة بعد هذه الزيادة.