تحليل نمط البيئة LSD واتجاهات التنمية

لقد تشكلت المرحلة الأولية في مسار LSD، ويمكن تقسيمها إلى المستويات التالية:

L0: مقدمو خدمات تقنية DVT، مثل SSV Network و Obol Labs. يحتل SSV Network كأول مشروع يصدر عملة ميزة العلامة التجارية.

L1: ناشرو LST، مثل Lido و Ankr و Coinbase وغيرها. تعتمد بشكل أساسي على نموذج العمولة، وتأتي عائدات المستخدمين من دخل ETH من POS. يحتل Lido حالياً 74.45% من حصة الرهان السائل، مع Rocket Pool يشكلان معًا 82.5%.

L2: منتجات مثل الدخل الثابت، العملات المستقرة، وتجميع العوائد المصممة على أساس LST، أي LSDFi. عدد مشاريع العملات المستقرة هو الأكبر، بينما عدد مشاريع الإقراض والرافعة المالية أقل. بعض المشاريع تستخدم رموز للتعويض لزيادة العائدات، لكن بعد ترقية شنغهاي، حدث انخفاض عام.

L3: تطبيقات مشتقة تم تطويرها بناءً على منتجات L2، مثل StakeDAO، Equilibria وغيرها من مشاريع تنافس حقوق الحوكمة veToken، بالإضافة إلى أدوات مثل إعادة الاستثمار التلقائي، وتجميع LST. لا يزال هناك مجال كبير للنمو في هذا المستوى.

بشكل عام:

1. حاجز التقنية L0 مرتفع، ولكن يجب التركيز على الفائدة الفعلية للتوكن.

2. لقد تم تحديد مكانة L1 كزعيم، وصعوبة دخول المراكز الثلاثة الأولى جديدة عالية، ولكن لا يزال هناك فرص لظهور مواهب جديدة.

3. تفتقر L2 إلى الحواجز الدفاعية، مما يختبر قدرة الفريق. كلما زادت استراتيجيات DeFi الأساسية، زادت ازدهار L2

4. L3 تتطور محدود بسبب L2، لكن مساحة التصور كبيرة، تحتاج إلى وقت للتطور

! خريطة LSD 2.0: النمط والبيانات والاتجاهات والإيرادات والمستخدمين والمزيد

فيما يتعلق بمعدل الرهانات، ارتفع بشكل مطرد بعد ترقية شنغهاي، وقد تجاوز حاليًا 16%. نظرًا لدرجة اللامركزية لـ ETH، والفعالية، وقابلية التوسع الخارجية، من المتوقع أن يستقر حوالي 25%.

فيما يتعلق بالتخزين المركزي مقابل التخزين اللامركزي، فإن نسبة المنصات اللامركزية لا تتجاوز 40%، ومنصات CEX حوالي 20%، والبقية عبارة عن تخزين عبر العقد وتخزين فردي. من المؤكد أن أفضل 3 منصات لامركزية ستظل تحتفظ بالميزة، ولكن التنوع هو الاتجاه الحتمي.

فيما يتعلق بالعائدات، يمكن لاستراتيجية الدمى أن تعزز العائدات إلى أكثر من 10%. يجب أن تتمتع المشاريع عالية الجودة بعوائد حقيقية، وسيناريوهات تطبيقية، واقتصاد توكن جيد.

تتطور LSD على Layer 2 بسرعة، وتظهر Arbitrum بأداء بارز. من المتوقع أن تجذب الرسوم المنخفضة والمعاملات السريعة على L2 المزيد من المستخدمين.

بشكل عام، فإن نظام LSD البيئي على الرغم من صعوبة تكرار صيف DeFi، إلا أنه لا يزال لديه مساحة كبيرة للنمو. مع ترقية كانكون وبدء دورة السوق الصاعدة، قد نشهد جولة جديدة من النمو. يجب على المستثمرين الانتباه إلى إدارة المخاطر واختيار المنتجات ذات الأمان العالي لبناء استراتيجياتهم.

! [خريطة LSD 2.0: النمط والبيانات والاتجاهات والإيرادات والمستخدمين والمزيد] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9821d5efd78683fad1a20ff107ec4971.webp019283746574839201

![LSD MAP 2.0: تحليل العوامل مثل الهيكل، البيانات، الاتجاهات، العوائد، المستخدمين، إلخ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f27d45add5d6051c797f9508f923c9df.webp(