المصدر: Crypto Compound ، تم تجميعه بواسطة Shaw Golden Finance
عندما تتصدر البيتكوين عناوين الأخبار، يكون سوق العملات المشفرة بأسره يراقب عن كثب. ولكن خلف بريق البيتكوين، هناك قصة يعرفها المستثمرون ذوو الخبرة: ستصبح الإيثيريوم في النهاية محور التركيز، وبمجرد أن تصبح محور التركيز، يميل سوق العملات البديلة الأخرى إلى النشاط.
الآن، نرى هذه القصة تتكرر مرة أخرى.
البيانات لا تكذب
في الشهر الماضي، تجاوز سعر الإيثيريوم 4300 دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. خلال فترة زمنية معينة، ارتفع سعره بنسبة 22% في سبعة أيام فقط، متجاوزًا ارتفاع البيتكوين، مما يدل على زخم قوي جديد.
من الجدير بالذكر أن الإيثيريوم (ETH) قد تخطى مؤخرًا مستوى مقاومة 4000 دولار الذي كان يحد من سعره لعدة أشهر. لم يكن هذا اختراقًا تجريبيًا، بل كان إجراءً حاسمًا مدعومًا بزيادة كبيرة في حجم التداول ومشاركة المؤسسات. الآن يعتقد المحللون الفنيون أنه إذا تم الحفاظ على الزخم الحالي، فإن مستوى السعر المستهدف سيكون بين 6000 و 8000 دولار.
لماذا شهدت إيثيريوم ارتفاعًا سريعًا مؤخرًا
إن ارتفاع الإيثيريوم ليس مجرد متابعة لخطى البيتكوين - بل يتم دفعه بواسطة مجموعة قوية من المحفزات الخاصة به.
1. الضوء الأخضر للهيئات
أكبر قفزة لـ Ethereum في عام 2025 هي دخول ETF ETH الفورية إلى السوق الأمريكية. الآن تقدم عمالقة مثل بلاك روك، فيديليتي، وغراي سكيل قنوات للاستثمار المباشر في الإيثيريوم.
حجم التداول هائل - تجاوز 120 مليار دولار في غضون أشهر قليلة - كما أن تدفق الأموال مستمر. هذه ليست مجرد مضاربة من قبل الأفراد، بل إن صناديق التقاعد، وهيئات إدارة الثروات، وأقسام المالية في الشركات تقوم بإدراج ETH في محفظاتها الاستثمارية.
2. تحسنت الأوضاع التنظيمية للعملات المستقرة
مرر قانون "GENIUS" الأمريكي تأثيرًا مباشرًا على الإيثيريوم، حيث يوفر هذا القانون إرشادات واضحة حول العملات المستقرة.
لماذا؟ لأن معظم العملات المستقرة (مثل USDT و USDC) تصدر بشكل رئيسي على شبكة الإيثيريوم. لقد ساهم اعتماد العملات المستقرة في زيادة حجم التداول على الإيثيريوم، مما زاد من الطلب على الغاز، و عزز مكانته كطبقة التسوية المفضلة لتدفقات الأموال العالمية.
3. متطلبات الميزانية العمومية للشركات
تقوم الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة في البورصة بهدوء بإدراج الإيثريوم في ميزانياتها العمومية. وفقًا لتقرير رويترز، ارتفعت حيازة الشركات من الإيثريوم من 116,000 قطعة في نهاية عام 2024 إلى ما يقرب من مليون قطعة بحلول منتصف عام 2025، بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار.
لا تشتري هذه الشركات ETH لمجرد ارتفاع الأسعار، بل تقوم أيضًا بتخزين ETH للحصول على عائد سنوي يتراوح بين 3٪ إلى 4٪، مما يحولها إلى أصول احتياطية منتجة.
4. عوامل إيجابية ماكرو
لقد لعب السياق الاقتصادي الأوسع دورًا في تعزيز هذا الاتجاه. أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها ستقوم بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما جعل الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة تحظى بشعبية متزايدة. تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول الرقمية المدرة للعائد مثل رهن ETH أكثر جاذبية مقارنة بالسندات أو حسابات التوفير.
إذا نظرنا إلى الأمر من منظور ماكرو، فإن حركة الإيثيريوم ليست مفاجئة - إنها تتماشى مع الأنماط التي شهدناها عدة مرات.
المرحلة الأولى - هيمنة البيتكوين: شهد البيتكوين زيادة أولية، مما جذب الأموال المؤسسية والاهتمام السائد.
المرحلة الثانية -突破 الإيثيريوم: بمجرد أن يستقر البيتكوين، ستتحول السيولة إلى الإيثيريوم. ستتجاوز نسبة ارتفاع الإيثيريوم نسبة ارتفاع البيتكوين.
المرحلة الثالثة - موسم العملات البديلة: مع ارتفاع الإيثيريوم، ارتفعت أيضًا العملات البديلة الأصغر حجمًا - وغالبًا ما تكون مكاسبها أكبر بكثير من بيتكوين والإيثيريوم.
شهدنا هذا المشهد في عامي 2017 و2021. كل ارتفاع في إيثريوم يمثل بداية موجة أوسع من العملات البديلة. اليوم، يبدو أن نفس النمط يتشكل.
لماذا دور الإيثريوم في الدورة مهم جداً
الإيثيريوم ليس "مجرد عملة بديلة أخرى". إنه البنية التحتية لأهم تطبيقات معظم العملات المشفرة:
التمويل اللامركزي (DeFi) - يتم إجراء معاملات يومية بقيمة مليارات الدولارات من التداول، والإقراض، والاقتراض، وعائدات الرهن العقاري على الإيثيريوم.
NFT والأصول الرقمية—— لا تزال الإيثيريوم هي أكبر سوق لـ NFT.
العملات المستقرة والمدفوعات - تتم معظم معاملات تحويل العملات المستقرة على شبكة الإيثيريوم.
نظام بيئي Layer2 - الشبكات مثل Arbitrum و Optimism و Base تتسوى على Ethereum، مما يعزز المزيد من تكاليف الأمان على الطبقة الأساسية.
عندما يرتفع الإيثيريوم، فإن ذلك يطلق إشارة: أن السوق بأكمله مستعد لتحمل المزيد من المخاطر خارج البيتكوين.
هل دخلنا موسم النسخ؟
تشير عدة مؤشرات إلى أن الإجابة هي نعم.
أداء الإيثريوم ممتاز: خلال الشهر الماضي، ارتفعت ETH بنحو 54%، بينما ارتفعت البيتكوين بنحو 10%.
انخفاض هيمنة البيتكوين: حصة البيتكوين في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة تتراجع - وهذا يعد علامة مبكرة على تحول الأموال.
مؤشر موسم العملات البديلة يرتفع: ارتفع مؤشر تتبع قوة العملات البديلة مقارنةً بالبيتكوين من أكثر من 20 إلى أكثر من 30، في اتجاه تصاعدي.
إذا استمر هذا النمط، فقد يؤدي زخم الإيثيريوم إلى ردود فعل متسلسلة من العملات البديلة - تاريخياً، أدت مثل هذه الحالات إلى ظهور بعض من أقوى التقلبات في سوق العملات المشفرة.
ما هي العوامل التي قد تضر بالارتفاع
على الرغم من أن الوضع الحالي يبدو متفائلاً، من المهم أن نتذكر أنه لا شيء يسير بسلاسة.
تغيرات التنظيم: إذا اتخذت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي إجراءات بشأن الحصص، أو التمويل اللامركزي، أو حالة أمان الإيثيريوم، فقد يتباطأ الزخم.
الصدمة الكلية: يمكن أن تؤدي المفاجآت في التضخم أو التوترات الجيوسياسية أو التحولات المفاجئة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى تقويض الميل للمخاطرة.
تجني الأرباح: بعد الارتفاع الحاد، عادةً ما يقوم المتداولون بتجني الأرباح، مما يؤدي إلى تصحيح حاد ولكنه قصير الأجل.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، المفتاح هو التمييز بين التقلبات قصيرة الأجل والعوامل الهيكلية الدافعة - لأن هذه العوامل لا تزال قوية.
لماذا قد يكون لهذا أهمية أكبر
لم يكن الاختراق السابق للإيثريوم مقبولاً على نطاق واسع من قبل المؤسسات كما هو الحال الآن. في عام 2017 و 2021، لم يكن هناك ETF فعلي في السوق. كما أن ميزانيات الشركات لم تكن نشطة في زيادة حيازتها من ETH. في ذلك الوقت، كانت كمية التسويات بالعملات المستقرة تمثل جزءاً صغيراً مما هي عليه اليوم.
الآن، تتوافق الأساسيات مع نمط الدورة:
تدفق الأموال المؤسسية مستدام وليس مضارباً.
تحصل الإيثريوم على عائدات من خلال الرهان، مما يمكّنها من المنافسة مع المنتجات التقليدية للعائد.
وضوح تنظيم العملات المستقرة يعزز الاستخدام الأساسي للإيثريوم.
قد تجعل هذه المجموعة الزيادة التالية لإيثيريوم أكثر استدامة من الدورات السابقة، وحتى أقوى.
دليل عمل المستثمرين الاستراتيجيين
إذا تكررت التاريخ، فإليك ترتيب الأمور التي تستحق الانتباه:
ارتفاع البيتكوين: لقد شهدنا هذا الوضع - البيتكوين يتجاوز 120,000 دولار، والأمور قد حُسِمت.
تسريع الإيثريوم: يحدث الآن - ETH يتجاوز مستويات المقاومة لسنوات، مما يجذب المؤسسات للدخول.
تدوير العملات البديلة: انتبه لزيادة الإيثريوم مقارنة بالبيتكوين (ارتفاع نسبة ETH/BTC) ، مما سيفتح الضوء الأخضر للعملات البديلة.
استراتيجيات الاستثمار المختارة: خلال فترة نشاط العملات البديلة، غالبًا ما تظهر المشاريع عالية الجودة أداءً أفضل قبل أن تتجه السيولة نحو استثمارات ذات مخاطر أعلى.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون الإيثريوم، فإن الحفاظ على الصبر والثقة في ظل الظروف السوقية الحالية أمر بالغ الأهمية. بالنسبة للمتداولين، فإن متابعة الهيمنة السوقية للإيثريوم ونسبة سعر الإيثريوم إلى البيتكوين يساعد في تحديد فرص الاستثمار ودخول الأصول المشفرة الأصغر في الوقت المناسب.
إن زيادة سعر الإيثريوم ليست ظاهرة معزولة، بل هي جزء من الإيقاع الشائع في السوق. قاد البيتكوين السوق أولاً، ثم تلاها الإيثريوم الذي أظهر قوة في الارتفاع، وبعد ذلك بدأت سوق العملات البديلة في النشاط تدريجياً.
ما يميز عام 2025 هو أن الاختراق الذي حققته الإيثيريوم هذه المرة مدعوم بتطبيقات فعلية، ودعم من بنية تحتية مؤسسية، بالإضافة إلى مزايا تنظيمية واضحة، وليس مجرد مضاربة بحتة. هذه الأسس المتينة كافية لدعم الإيثيريوم لتحقيق زيادة ملحوظة في الأسعار.
من خلال الاستفادة من دروس التاريخ، قد تكون بداية التحركات المثيرة في سوق العملات المشفرة قد بدأت للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم: اختراق تاريخي وتزايد الزخم
المصدر: Crypto Compound ، تم تجميعه بواسطة Shaw Golden Finance
عندما تتصدر البيتكوين عناوين الأخبار، يكون سوق العملات المشفرة بأسره يراقب عن كثب. ولكن خلف بريق البيتكوين، هناك قصة يعرفها المستثمرون ذوو الخبرة: ستصبح الإيثيريوم في النهاية محور التركيز، وبمجرد أن تصبح محور التركيز، يميل سوق العملات البديلة الأخرى إلى النشاط.
الآن، نرى هذه القصة تتكرر مرة أخرى.
البيانات لا تكذب
في الشهر الماضي، تجاوز سعر الإيثيريوم 4300 دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. خلال فترة زمنية معينة، ارتفع سعره بنسبة 22% في سبعة أيام فقط، متجاوزًا ارتفاع البيتكوين، مما يدل على زخم قوي جديد.
من الجدير بالذكر أن الإيثيريوم (ETH) قد تخطى مؤخرًا مستوى مقاومة 4000 دولار الذي كان يحد من سعره لعدة أشهر. لم يكن هذا اختراقًا تجريبيًا، بل كان إجراءً حاسمًا مدعومًا بزيادة كبيرة في حجم التداول ومشاركة المؤسسات. الآن يعتقد المحللون الفنيون أنه إذا تم الحفاظ على الزخم الحالي، فإن مستوى السعر المستهدف سيكون بين 6000 و 8000 دولار.
لماذا شهدت إيثيريوم ارتفاعًا سريعًا مؤخرًا
إن ارتفاع الإيثيريوم ليس مجرد متابعة لخطى البيتكوين - بل يتم دفعه بواسطة مجموعة قوية من المحفزات الخاصة به.
1. الضوء الأخضر للهيئات
أكبر قفزة لـ Ethereum في عام 2025 هي دخول ETF ETH الفورية إلى السوق الأمريكية. الآن تقدم عمالقة مثل بلاك روك، فيديليتي، وغراي سكيل قنوات للاستثمار المباشر في الإيثيريوم.
حجم التداول هائل - تجاوز 120 مليار دولار في غضون أشهر قليلة - كما أن تدفق الأموال مستمر. هذه ليست مجرد مضاربة من قبل الأفراد، بل إن صناديق التقاعد، وهيئات إدارة الثروات، وأقسام المالية في الشركات تقوم بإدراج ETH في محفظاتها الاستثمارية.
2. تحسنت الأوضاع التنظيمية للعملات المستقرة
مرر قانون "GENIUS" الأمريكي تأثيرًا مباشرًا على الإيثيريوم، حيث يوفر هذا القانون إرشادات واضحة حول العملات المستقرة.
لماذا؟ لأن معظم العملات المستقرة (مثل USDT و USDC) تصدر بشكل رئيسي على شبكة الإيثيريوم. لقد ساهم اعتماد العملات المستقرة في زيادة حجم التداول على الإيثيريوم، مما زاد من الطلب على الغاز، و عزز مكانته كطبقة التسوية المفضلة لتدفقات الأموال العالمية.
3. متطلبات الميزانية العمومية للشركات
تقوم الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة في البورصة بهدوء بإدراج الإيثريوم في ميزانياتها العمومية. وفقًا لتقرير رويترز، ارتفعت حيازة الشركات من الإيثريوم من 116,000 قطعة في نهاية عام 2024 إلى ما يقرب من مليون قطعة بحلول منتصف عام 2025، بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار.
لا تشتري هذه الشركات ETH لمجرد ارتفاع الأسعار، بل تقوم أيضًا بتخزين ETH للحصول على عائد سنوي يتراوح بين 3٪ إلى 4٪، مما يحولها إلى أصول احتياطية منتجة.
4. عوامل إيجابية ماكرو
لقد لعب السياق الاقتصادي الأوسع دورًا في تعزيز هذا الاتجاه. أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها ستقوم بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما جعل الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة تحظى بشعبية متزايدة. تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول الرقمية المدرة للعائد مثل رهن ETH أكثر جاذبية مقارنة بالسندات أو حسابات التوفير.
الدورة: بيتكوين تقود، إيثريوم تتبع، العملات البديلة تلاحق
إذا نظرنا إلى الأمر من منظور ماكرو، فإن حركة الإيثيريوم ليست مفاجئة - إنها تتماشى مع الأنماط التي شهدناها عدة مرات.
شهدنا هذا المشهد في عامي 2017 و2021. كل ارتفاع في إيثريوم يمثل بداية موجة أوسع من العملات البديلة. اليوم، يبدو أن نفس النمط يتشكل.
لماذا دور الإيثريوم في الدورة مهم جداً
الإيثيريوم ليس "مجرد عملة بديلة أخرى". إنه البنية التحتية لأهم تطبيقات معظم العملات المشفرة:
عندما يرتفع الإيثيريوم، فإن ذلك يطلق إشارة: أن السوق بأكمله مستعد لتحمل المزيد من المخاطر خارج البيتكوين.
هل دخلنا موسم النسخ؟
تشير عدة مؤشرات إلى أن الإجابة هي نعم.
إذا استمر هذا النمط، فقد يؤدي زخم الإيثيريوم إلى ردود فعل متسلسلة من العملات البديلة - تاريخياً، أدت مثل هذه الحالات إلى ظهور بعض من أقوى التقلبات في سوق العملات المشفرة.
ما هي العوامل التي قد تضر بالارتفاع
على الرغم من أن الوضع الحالي يبدو متفائلاً، من المهم أن نتذكر أنه لا شيء يسير بسلاسة.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، المفتاح هو التمييز بين التقلبات قصيرة الأجل والعوامل الهيكلية الدافعة - لأن هذه العوامل لا تزال قوية.
لماذا قد يكون لهذا أهمية أكبر
لم يكن الاختراق السابق للإيثريوم مقبولاً على نطاق واسع من قبل المؤسسات كما هو الحال الآن. في عام 2017 و 2021، لم يكن هناك ETF فعلي في السوق. كما أن ميزانيات الشركات لم تكن نشطة في زيادة حيازتها من ETH. في ذلك الوقت، كانت كمية التسويات بالعملات المستقرة تمثل جزءاً صغيراً مما هي عليه اليوم.
الآن، تتوافق الأساسيات مع نمط الدورة:
قد تجعل هذه المجموعة الزيادة التالية لإيثيريوم أكثر استدامة من الدورات السابقة، وحتى أقوى.
دليل عمل المستثمرين الاستراتيجيين
إذا تكررت التاريخ، فإليك ترتيب الأمور التي تستحق الانتباه:
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون الإيثريوم، فإن الحفاظ على الصبر والثقة في ظل الظروف السوقية الحالية أمر بالغ الأهمية. بالنسبة للمتداولين، فإن متابعة الهيمنة السوقية للإيثريوم ونسبة سعر الإيثريوم إلى البيتكوين يساعد في تحديد فرص الاستثمار ودخول الأصول المشفرة الأصغر في الوقت المناسب.
إن زيادة سعر الإيثريوم ليست ظاهرة معزولة، بل هي جزء من الإيقاع الشائع في السوق. قاد البيتكوين السوق أولاً، ثم تلاها الإيثريوم الذي أظهر قوة في الارتفاع، وبعد ذلك بدأت سوق العملات البديلة في النشاط تدريجياً.
ما يميز عام 2025 هو أن الاختراق الذي حققته الإيثيريوم هذه المرة مدعوم بتطبيقات فعلية، ودعم من بنية تحتية مؤسسية، بالإضافة إلى مزايا تنظيمية واضحة، وليس مجرد مضاربة بحتة. هذه الأسس المتينة كافية لدعم الإيثيريوم لتحقيق زيادة ملحوظة في الأسعار.
من خلال الاستفادة من دروس التاريخ، قد تكون بداية التحركات المثيرة في سوق العملات المشفرة قد بدأت للتو.