الأصول الحقيقية على السلسلة: الموجة التالية من DeFi المؤسسية ظهرت في الأصل على TheStreet.
خلاصة:
فقدت DeFi أكثر من 75% من سيولتها بعد عام 2022، مما دفع الصناديق وDAOs للبحث عن مصادر عائدات أكثر موثوقية.
زوث يمكّن إعادة استثمار الأصول الحقيقية المرمزة، مثل السندات الحكومية وصناديق الاستثمار المتداولة، من خلال دمج الفائدة خارج السلسلة مع عائد DeFi على السلسلة. يمكن للمؤسسات كسب عائدين من أصل واحد دون فقدان السيولة أو انتهاك الامتثال.
ZeUSD، عملة مستقرة مدعومة بأصول حقيقية مُعتمدة، تفتح إمكانية التركيب عبر بروتوكولات DeFi.
مع توقع أن يتجاوز توكينيزا RWA 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، تقوم Zoth ببناء البنية التحتية الأساسية لـ DeFi المؤسسي.
زوث يعيد البناء بشراكات أمان أقوى، ورصد ذكاء اصطناعي في الوقت الحقيقي، وترقيات حوكمة تضع معيارًا جديدًا لمستوى المؤسسات في DeFi
انهيار سيولة DeFi في عام 2022 كشف عن أكثر من مجرد تراجع في السوق. انخفض إجمالي القيمة المقفلة من 180 مليار دولار إلى أقل من 40 مليار دولار، وانخفض عرض العملات المستقرة بشكل عام. جفت العوائد. لم تختفِ رؤوس الأموال المؤسسية؛ بل تراجعت لأن المخاطر لم تعد تبرر العوائد. لم تكن DeFi تقدم دخلاً مستقراً وموثوقاً. بل كانت تقدم تقلبات ملفوفة في التعقيد.
في نفس الوقت، قدمت الأسواق التقليدية وضوحًا. دفعت الخزائن 4 إلى 5 في المئة مع مخاطر أقل بكثير. لم تفقد المؤسسات اهتمامها بالبلوكشين. كانوا فقط بحاجة إلى شيء موثوق. شيء ذو قيمة حقيقية خلفه، مصمم لتلبية احتياجات الامتثال، ومرن بما يكفي ليتناسب مع المحافظ الحديثة.
لم تكن المشكلة في العائد. كانت المشكلة في العائد بدون هيكل. اعتمدت DeFi بشكل مفرط على حوافز الرموز الأصلية ونماذج الإقراض قصيرة الأجل. مع تراجع الثقة، فقدت العملات المستقرة مثل USDC، DAI، وTether مليارات من القيمة السوقية. لم يكن لدى مديري الخزانة والصناديق مكان آمن لنقل رأس المال دون التعرض للتقلبات أو مخاطر الأطراف المقابلة.
ما تحتاجه المؤسسات لم يتغير. إنهم يريدون عائدًا ثابتًا مع الشفافية. الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية المرمزة والمستحقات توفر ذلك. ولكن لكي يتمكنوا من فتح قيمتها الكاملة على السلسلة، يحتاجون إلى بنية تحتية تربط العوائد التقليدية بسيولة DeFi.
إعادة التفكير في العائد المؤسسي من خلال إعادة الرهان
تقوم Zoth ببناء طبقة البنية التحتية للمؤسسات لفتح العائدات الواقعية داخل DeFi. تم تصميمها لنوع جديد من المخصصين، الذين يتوقعون وضوحًا تنظيميًا، وكفاءة رأس المال، واستقرارًا من الأصول على السلسلة.
اعتمد الإقراض التقليدي في مجال DeFi على الإفراط في الضمانات والمكافآت المعتمدة على الرموز. كان هذا النموذج يعمل في دورة مضاربة ولكنه ينهار تحت المعايير المؤسسية. يفتقر إلى القابلية للتنبؤ ولا يمكنه التوسع عبر المحافظ المنظمة.
تستمر القصةZoth تأخذ نهجًا مختلفًا. تبدأ بأصول العالم الحقيقي المرمزة مثل سندات الخزينة، صناديق الاستثمار المتداولة، أو الذمم المدينة الصادرة من خلال أمناء متوافقين. هذه الأصول تولد عائدات خارج السلسلة كما هو الحال في الأسواق التقليدية؛ هذه هي الطبقة الأولى. لكن Zoth يسمح بتجديد هذه الأصول نفسها داخل بروتوكولات DeFi، مما يفتح طبقة إضافية من العوائد من أسواق الإقراض، برامج الستاكينغ، أو استراتيجيات السيولة.
لجعل هذا التركيب ممكنًا، تقدم زوث ZeUSD، عملة مستقرة مدعومة بأصول حقيقية مُعاد استثمارها. يمكن للمستخدمين سك ZeUSD دون التخلي عن التعرض لمصدر العائد الأصلي. تعمل عبر DeFi، مما يخلق جسرًا سائلًا بين الضمانات المنظمة ورأس المال القابل للبرمجة.
النتيجة هي هيكل عائد مزدوج. بينما قد تقدم المراهنات على العملات المستقرة التقليدية عوائد تتراوح بين 1 إلى 2 في المئة، فإن المراكز المعاد مراهناتها لـ Zoth غالبًا ما تولد عوائد تتراوح بين 7 و 9 في المئة من خلال دمج الفوائد خارج السلسلة مع المكافآت داخل السلسلة.
ما الذي يجعل نموذج زوث يعمل
زوث ليست مجرد ترقية تقنية؛ بل هي إعادة تفكير هيكلية في كيفية تفاعل الأصول الحقيقية مع DeFi. المنصة تطبق مبادئ التمويل المؤسسي في بيئة على السلسلة دون المساومة على القابلية للتجميع التي تحدد بنية التشفير.
في طبقة الأصول، تعمل Zoth مع شركاء موثوقين في التوكنينغ الذين يصدرون ضمانات حقيقية خاضعة للتنظيم. تلبي هذه الأصول معايير الامتثال والحفظ ويتم التحقق منها على السلسلة ومن خلال الاتفاقيات القانونية. تحل تلك البنية المزدوجة عائقًا رئيسيًا أمام المؤسسات: الثقة في أصل الأصول وقابليتها للاسترداد.
على مستوى البروتوكول، يتم بناء نظام الستاكينغ الخاص بـ Zoth من أجل التشغيل البيني. عملته المستقرة، ZeUSD، تعمل كأصل عبر السلاسل مدعوم بأدوات حقيقية مثبتة. على عكس العملات المستقرة التي تعتمد على تسعير السوق أو الحوافز المتعلقة بالسيولة، فإن ZeUSD مرتبطة بضمانات منتجة للدخل.
يتيح هذا النظام للمؤسسات فتح العائد عبر طبقات متعددة مع الحفاظ على السيولة وقابلية التدقيق والسيطرة. إنه رأس المال الذي يؤدي دون أن يكون مقفلاً أو معرضاً لآليات مكافآت غير مستقرة.
حل التجزئة والتنظيم
تتناول Zoth اثنين من الحواجز الأكثر استمرارية أمام مشاركة المؤسسات في DeFi: السيولة المجزأة وعدم اليقين التنظيمي.
لقد عانت DeFi لفترة طويلة من بنية تحتية معزولة. غالبًا ما لا يمكن استخدام الأصول المقفلة في بروتوكول واحد في أماكن أخرى دون حل المراكز. هذا يجعل رأس المال غير فعال ويحد من فرص العائد. تتصدى Zoth لهذا مع ZeUSD، وهو عملة مستقرة تمكن الأصول الحقيقية المرمزة من التحرك بسلاسة عبر منصات DeFi. سواء تم استخدامها للإقراض أو توفير السيولة أو أسواق الائتمان، تحتفظ ZeUSD بالوصول إلى العائدات الأساسية بينما تحرر السيولة القابلة للتكوين.
على الصعيد التنظيمي، تم بناء Zoth لتلبية المعايير التي يتطلبها رأس المال المؤسسي. إنه يتماشى مع الأطر مثل MiCA و Basel III من خلال ضمان أن كل RWA على المنصة لديه ملكية قانونية واضحة، وحفظ متوافق، وهياكل تقارير شفافة. تجعل هذه الخيارات التصميمية من الممكن لصناديق التحوط، وDAOs ذات الكيانات القانونية، ومديري الأصول نشر رأس المال على السلسلة دون إثارة علامات حمراء تنظيمية.
من خلال حل الامتثال والتركيب، تزيل Zoth اثنين من أكبر الاحتكاكات الهيكلية التي تمنع دخول رأس المال الحقيقي إلى DeFi.
زوث يجلس في طبقة التطبيق من مجموعة PayFi، ويركز على جعل الأصول الحقيقية قابلة للاستخدام عبر الأنظمة المالية على السلسلة. ## سوق RWA يتوسع
لم يعد سوق الأصول الملموسة المرمزة نظريًا. لقد تم إصدار أصول بقيمة تزيد عن ثمانية مليارات دولار بالفعل على السلسلة. تشمل هذه الأصول سندات الخزانة، والائتمان من الدرجة الاستثمارية، وديون العقارات، وحتى تعويضات الكربون. يتوقع المحللون أن ينمو هذا الرقم ليصل إلى أكثر من 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعًا بالطلب المؤسسي على أدوات العائد الشفافة والسائلة والقابلة للبرمجة.
اللاعبون الرئيسيون يبنون بالفعل. أطلقت بلاك روك صندوق خزانة موحد مع الوصول المباشر إلى التسوية على السلسلة. تقوم شبكة أونيكس التابعة لجاي بي مورغان بمعالجة صفقات الريبو المرمزة والمعاملات عبر الحدود بين البنوك العالمية. تدير فرانكلين تمبلتون وويزدوم تري محافظ موحدة في الوقت الفعلي مع تقارير قيمة الأصول الصافية اليومية على سلاسل الكتل العامة.
ما كان يومًا فكرة أصبح الآن هجرة نشطة. يتم إعادة بناء بنية أسواق رأس المال مع الأصول القابلة للبرمجة والمبادئ المالية من العالم الحقيقي. زوث تضع نفسها ضمن هذا التغيير ليس فقط كغطاء للتوكن، بل كمنصة لإعادة التخزين تجعل هذه الأصول منتجة عبر طبقات متعددة من DeFi.
توسيع مجموعة الأصول الحقيقية: خارطة طريق زوث
تضيف Zoth دعمًا لمزيد من أنواع الأصول إلى جانب سندات الخزانة قصيرة الأجل، بما في ذلك الائتمان المؤسسي، والقروض التجارية، والعقارات، والأسهم الخاصة. تختلف هذه الأصول في كيفية هيكلتها، وتقييمها، وتسويتها. لدعمها، يحتاج البنية التحتية إلى أخذ بعين الاعتبار مصادر البيانات المختلفة، ونماذج الحفظ، وآفاق الزمن.
يتم دمج ZeUSD في أنظمة إدارة الخزينة، بروتوكولات الإقراض، ومنصات الستاكينغ. هذا يسمح للمؤسسات باستخدام وحدة مستقرة من الحساب عبر DeFi دون الحاجة إلى فك مراكزهم في العالم الحقيقي. يصبح ذلك أكثر فائدة عندما تكون الأصول الأساسية أقل سيولة أو لديها فترات قفل أطول.
في جانب الأمان، قدمت Zoth مراقبة آلية لتتبع سلوك البروتوكول على مستوى الوقت الحقيقي. كما أكملت تدقيقات مستقلة، ونشرت برنامج مكافآت للأخطاء، وفتحت أجزاء من الكومة المصدرية. تساعد هذه التدابير في تقليل الأعباء التشغيلية للمؤسسات التي تحتاج إلى مسارات تدقيق وعمليات مراجعة داخلية.
تقوم الفريق أيضًا بتكييف النظام للعمل ضمن الإطارات التنظيمية الإقليمية. يتضمن ذلك تغييرات في كيفية تسجيل ملكية الأصول، وكيفية التعامل مع الحفظ، وكيفية الكشف عن آليات العملات المستقرة. هذه التعديلات ضرورية للعمل مع الأطراف المقابلة التي لديها التزامات قانونية أو تقارير.
DAOs وصناديق التحوط تشارك بالفعل
تُستخدم Zoth بالفعل من قبل اللاعبين المؤسسيين. تقوم صناديق التحوط بنشر سندات الخزينة المرمزة من خلال المنصة لكسب عائد مزدوج مع الحفاظ على الامتثال الكامل. تقوم DAOs بتحويل USDC الخامل إلى ZeUSD للوصول إلى استراتيجيات العائد دون التنازل عن السيولة.
بالنسبة لمديري الخزائن، يوفر ZeUSD إمكانية التوافق عبر البروتوكولات. يمكن إقراضه على منصات مثل Morpho أو Clearpool، أو استخدامه في خزائن آلية، أو دمجه في برك السيولة. طوال هذه العملية، تظل الأصول الحقيقية الأساسية سليمة وتستمر في توليد العائد الأساسي.
إن هذا الهيكل الثنائي للعائد يثبت أنه واحد من البدائل العملية الأولى للاحتفاظ بالعملات المستقرة ببساطة. لم يعد بإمكان المؤسسات الاختيار بين العائد والأمان. مع زوث، يمكنهم الحصول على كليهما.
الفريق وراء زوث
يقدم المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي بريتام دوتا أكثر من 15 عامًا من الخبرة من يونيليفر وAB InBev، حيث قاد وحدة المشاريع الرقمية. هناك، أطلق مبادرات التكنولوجيا المالية وWeb3، محققًا إيرادات قدرها 275 مليون دولار وأرباحًا إجمالية قدرها 12 مليون دولار في عام 2021. قاد إطلاق NFT لبادوايزر، حيث باع بقيمة 50 مليون دولار في أقل من أربع ساعات. أسس بريتام أيضًا Eagle10 Ventures، حيث دعم أكثر من 25 شركة مع خروجين. تم الاستحواذ على بدء التشغيل السابق في مجال تكنولوجيا الغذاء، باستو، من قبل Ghost Kitchens بعد أن وصلت مبيعاته السنوية إلى 1 مليون دولار.
المؤسس المشارك ورئيس التكنولوجيا كوشيك بارغاف موثي هو باحث في blockchain ومنحة ETH مع خبرة في جامعة كاليفورنيا في بيركلي، NTU سنغافورة، و ASTAR IHPC. فائز بأكثر من 15 هاكاثون عالمي، بما في ذلك ETHDenver، وقد قاد سابقًا مبادرات Web3 في قسم ZTech التابع لشركة AB InBev. يربط عمل كوشيك بين البحث الأكاديمي وتطوير البروتوكولات، مع العديد من المنشورات في مجلات محكمة.
الخاتمة: العائد الحقيقي هو مستقبل DeFi
بينما تعيد DAOs والصناديق ومديرو الأصول التفكير في كيفية تخصيص رأس المال على السلسلة، تقدم Zoth البنية التحتية للقيام بذلك بمسؤولية وبحجم كبير. ستأتي الموجة التالية من العائدات من الأنظمة التي تم بناؤها للتعامل مع الأصول الحقيقية، وليس فقط الأصلية. تجمع Zoth بين العائدات من العالم الحقيقي وفائدة السلسلة. نموذج إعادة الرهن الخاص بها يحول الضمانات الثابتة إلى رأس مال منتج. يتيح ZeUSD المشاركة عبر البروتوكولات دون التضحية بالمعايير التنظيمية أو استقرار الأصول.
إذا كنت تستثمر في DeFi أو تصمم حول الأصول المرمزة، فقد حان الوقت للنظر في مصدر العائد الحقيقي. تحقق من الوثائق الفنية لـ Zoth للحصول على نظرة أعمق على نظامهم.
الأصول الحقيقية على السلسلة: الموجة التالية من DeFi المؤسسية ظهرت أولاً على TheStreet في 22 يوليو 2025
تم الإبلاغ عن هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 22 يوليو 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأصول الواقعية على السلسلة: الموجة التالية من DeFi المؤسسي
الأصول الحقيقية على السلسلة: الموجة التالية من DeFi المؤسسية ظهرت في الأصل على TheStreet.
خلاصة:
انهيار سيولة DeFi في عام 2022 كشف عن أكثر من مجرد تراجع في السوق. انخفض إجمالي القيمة المقفلة من 180 مليار دولار إلى أقل من 40 مليار دولار، وانخفض عرض العملات المستقرة بشكل عام. جفت العوائد. لم تختفِ رؤوس الأموال المؤسسية؛ بل تراجعت لأن المخاطر لم تعد تبرر العوائد. لم تكن DeFi تقدم دخلاً مستقراً وموثوقاً. بل كانت تقدم تقلبات ملفوفة في التعقيد.
في نفس الوقت، قدمت الأسواق التقليدية وضوحًا. دفعت الخزائن 4 إلى 5 في المئة مع مخاطر أقل بكثير. لم تفقد المؤسسات اهتمامها بالبلوكشين. كانوا فقط بحاجة إلى شيء موثوق. شيء ذو قيمة حقيقية خلفه، مصمم لتلبية احتياجات الامتثال، ومرن بما يكفي ليتناسب مع المحافظ الحديثة.
لم تكن المشكلة في العائد. كانت المشكلة في العائد بدون هيكل. اعتمدت DeFi بشكل مفرط على حوافز الرموز الأصلية ونماذج الإقراض قصيرة الأجل. مع تراجع الثقة، فقدت العملات المستقرة مثل USDC، DAI، وTether مليارات من القيمة السوقية. لم يكن لدى مديري الخزانة والصناديق مكان آمن لنقل رأس المال دون التعرض للتقلبات أو مخاطر الأطراف المقابلة.
ما تحتاجه المؤسسات لم يتغير. إنهم يريدون عائدًا ثابتًا مع الشفافية. الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية المرمزة والمستحقات توفر ذلك. ولكن لكي يتمكنوا من فتح قيمتها الكاملة على السلسلة، يحتاجون إلى بنية تحتية تربط العوائد التقليدية بسيولة DeFi.
إعادة التفكير في العائد المؤسسي من خلال إعادة الرهان
تقوم Zoth ببناء طبقة البنية التحتية للمؤسسات لفتح العائدات الواقعية داخل DeFi. تم تصميمها لنوع جديد من المخصصين، الذين يتوقعون وضوحًا تنظيميًا، وكفاءة رأس المال، واستقرارًا من الأصول على السلسلة.
اعتمد الإقراض التقليدي في مجال DeFi على الإفراط في الضمانات والمكافآت المعتمدة على الرموز. كان هذا النموذج يعمل في دورة مضاربة ولكنه ينهار تحت المعايير المؤسسية. يفتقر إلى القابلية للتنبؤ ولا يمكنه التوسع عبر المحافظ المنظمة.
تستمر القصةZoth تأخذ نهجًا مختلفًا. تبدأ بأصول العالم الحقيقي المرمزة مثل سندات الخزينة، صناديق الاستثمار المتداولة، أو الذمم المدينة الصادرة من خلال أمناء متوافقين. هذه الأصول تولد عائدات خارج السلسلة كما هو الحال في الأسواق التقليدية؛ هذه هي الطبقة الأولى. لكن Zoth يسمح بتجديد هذه الأصول نفسها داخل بروتوكولات DeFi، مما يفتح طبقة إضافية من العوائد من أسواق الإقراض، برامج الستاكينغ، أو استراتيجيات السيولة.
لجعل هذا التركيب ممكنًا، تقدم زوث ZeUSD، عملة مستقرة مدعومة بأصول حقيقية مُعاد استثمارها. يمكن للمستخدمين سك ZeUSD دون التخلي عن التعرض لمصدر العائد الأصلي. تعمل عبر DeFi، مما يخلق جسرًا سائلًا بين الضمانات المنظمة ورأس المال القابل للبرمجة.
النتيجة هي هيكل عائد مزدوج. بينما قد تقدم المراهنات على العملات المستقرة التقليدية عوائد تتراوح بين 1 إلى 2 في المئة، فإن المراكز المعاد مراهناتها لـ Zoth غالبًا ما تولد عوائد تتراوح بين 7 و 9 في المئة من خلال دمج الفوائد خارج السلسلة مع المكافآت داخل السلسلة.
ما الذي يجعل نموذج زوث يعمل
زوث ليست مجرد ترقية تقنية؛ بل هي إعادة تفكير هيكلية في كيفية تفاعل الأصول الحقيقية مع DeFi. المنصة تطبق مبادئ التمويل المؤسسي في بيئة على السلسلة دون المساومة على القابلية للتجميع التي تحدد بنية التشفير.
في طبقة الأصول، تعمل Zoth مع شركاء موثوقين في التوكنينغ الذين يصدرون ضمانات حقيقية خاضعة للتنظيم. تلبي هذه الأصول معايير الامتثال والحفظ ويتم التحقق منها على السلسلة ومن خلال الاتفاقيات القانونية. تحل تلك البنية المزدوجة عائقًا رئيسيًا أمام المؤسسات: الثقة في أصل الأصول وقابليتها للاسترداد.
على مستوى البروتوكول، يتم بناء نظام الستاكينغ الخاص بـ Zoth من أجل التشغيل البيني. عملته المستقرة، ZeUSD، تعمل كأصل عبر السلاسل مدعوم بأدوات حقيقية مثبتة. على عكس العملات المستقرة التي تعتمد على تسعير السوق أو الحوافز المتعلقة بالسيولة، فإن ZeUSD مرتبطة بضمانات منتجة للدخل.
يتيح هذا النظام للمؤسسات فتح العائد عبر طبقات متعددة مع الحفاظ على السيولة وقابلية التدقيق والسيطرة. إنه رأس المال الذي يؤدي دون أن يكون مقفلاً أو معرضاً لآليات مكافآت غير مستقرة.
حل التجزئة والتنظيم
تتناول Zoth اثنين من الحواجز الأكثر استمرارية أمام مشاركة المؤسسات في DeFi: السيولة المجزأة وعدم اليقين التنظيمي.
لقد عانت DeFi لفترة طويلة من بنية تحتية معزولة. غالبًا ما لا يمكن استخدام الأصول المقفلة في بروتوكول واحد في أماكن أخرى دون حل المراكز. هذا يجعل رأس المال غير فعال ويحد من فرص العائد. تتصدى Zoth لهذا مع ZeUSD، وهو عملة مستقرة تمكن الأصول الحقيقية المرمزة من التحرك بسلاسة عبر منصات DeFi. سواء تم استخدامها للإقراض أو توفير السيولة أو أسواق الائتمان، تحتفظ ZeUSD بالوصول إلى العائدات الأساسية بينما تحرر السيولة القابلة للتكوين.
على الصعيد التنظيمي، تم بناء Zoth لتلبية المعايير التي يتطلبها رأس المال المؤسسي. إنه يتماشى مع الأطر مثل MiCA و Basel III من خلال ضمان أن كل RWA على المنصة لديه ملكية قانونية واضحة، وحفظ متوافق، وهياكل تقارير شفافة. تجعل هذه الخيارات التصميمية من الممكن لصناديق التحوط، وDAOs ذات الكيانات القانونية، ومديري الأصول نشر رأس المال على السلسلة دون إثارة علامات حمراء تنظيمية.
من خلال حل الامتثال والتركيب، تزيل Zoth اثنين من أكبر الاحتكاكات الهيكلية التي تمنع دخول رأس المال الحقيقي إلى DeFi.
زوث يجلس في طبقة التطبيق من مجموعة PayFi، ويركز على جعل الأصول الحقيقية قابلة للاستخدام عبر الأنظمة المالية على السلسلة. ## سوق RWA يتوسع
لم يعد سوق الأصول الملموسة المرمزة نظريًا. لقد تم إصدار أصول بقيمة تزيد عن ثمانية مليارات دولار بالفعل على السلسلة. تشمل هذه الأصول سندات الخزانة، والائتمان من الدرجة الاستثمارية، وديون العقارات، وحتى تعويضات الكربون. يتوقع المحللون أن ينمو هذا الرقم ليصل إلى أكثر من 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعًا بالطلب المؤسسي على أدوات العائد الشفافة والسائلة والقابلة للبرمجة.
اللاعبون الرئيسيون يبنون بالفعل. أطلقت بلاك روك صندوق خزانة موحد مع الوصول المباشر إلى التسوية على السلسلة. تقوم شبكة أونيكس التابعة لجاي بي مورغان بمعالجة صفقات الريبو المرمزة والمعاملات عبر الحدود بين البنوك العالمية. تدير فرانكلين تمبلتون وويزدوم تري محافظ موحدة في الوقت الفعلي مع تقارير قيمة الأصول الصافية اليومية على سلاسل الكتل العامة.
ما كان يومًا فكرة أصبح الآن هجرة نشطة. يتم إعادة بناء بنية أسواق رأس المال مع الأصول القابلة للبرمجة والمبادئ المالية من العالم الحقيقي. زوث تضع نفسها ضمن هذا التغيير ليس فقط كغطاء للتوكن، بل كمنصة لإعادة التخزين تجعل هذه الأصول منتجة عبر طبقات متعددة من DeFi.
توسيع مجموعة الأصول الحقيقية: خارطة طريق زوث
تضيف Zoth دعمًا لمزيد من أنواع الأصول إلى جانب سندات الخزانة قصيرة الأجل، بما في ذلك الائتمان المؤسسي، والقروض التجارية، والعقارات، والأسهم الخاصة. تختلف هذه الأصول في كيفية هيكلتها، وتقييمها، وتسويتها. لدعمها، يحتاج البنية التحتية إلى أخذ بعين الاعتبار مصادر البيانات المختلفة، ونماذج الحفظ، وآفاق الزمن.
يتم دمج ZeUSD في أنظمة إدارة الخزينة، بروتوكولات الإقراض، ومنصات الستاكينغ. هذا يسمح للمؤسسات باستخدام وحدة مستقرة من الحساب عبر DeFi دون الحاجة إلى فك مراكزهم في العالم الحقيقي. يصبح ذلك أكثر فائدة عندما تكون الأصول الأساسية أقل سيولة أو لديها فترات قفل أطول.
في جانب الأمان، قدمت Zoth مراقبة آلية لتتبع سلوك البروتوكول على مستوى الوقت الحقيقي. كما أكملت تدقيقات مستقلة، ونشرت برنامج مكافآت للأخطاء، وفتحت أجزاء من الكومة المصدرية. تساعد هذه التدابير في تقليل الأعباء التشغيلية للمؤسسات التي تحتاج إلى مسارات تدقيق وعمليات مراجعة داخلية.
تقوم الفريق أيضًا بتكييف النظام للعمل ضمن الإطارات التنظيمية الإقليمية. يتضمن ذلك تغييرات في كيفية تسجيل ملكية الأصول، وكيفية التعامل مع الحفظ، وكيفية الكشف عن آليات العملات المستقرة. هذه التعديلات ضرورية للعمل مع الأطراف المقابلة التي لديها التزامات قانونية أو تقارير.
DAOs وصناديق التحوط تشارك بالفعل
تُستخدم Zoth بالفعل من قبل اللاعبين المؤسسيين. تقوم صناديق التحوط بنشر سندات الخزينة المرمزة من خلال المنصة لكسب عائد مزدوج مع الحفاظ على الامتثال الكامل. تقوم DAOs بتحويل USDC الخامل إلى ZeUSD للوصول إلى استراتيجيات العائد دون التنازل عن السيولة.
بالنسبة لمديري الخزائن، يوفر ZeUSD إمكانية التوافق عبر البروتوكولات. يمكن إقراضه على منصات مثل Morpho أو Clearpool، أو استخدامه في خزائن آلية، أو دمجه في برك السيولة. طوال هذه العملية، تظل الأصول الحقيقية الأساسية سليمة وتستمر في توليد العائد الأساسي.
إن هذا الهيكل الثنائي للعائد يثبت أنه واحد من البدائل العملية الأولى للاحتفاظ بالعملات المستقرة ببساطة. لم يعد بإمكان المؤسسات الاختيار بين العائد والأمان. مع زوث، يمكنهم الحصول على كليهما.
الفريق وراء زوث
يقدم المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي بريتام دوتا أكثر من 15 عامًا من الخبرة من يونيليفر وAB InBev، حيث قاد وحدة المشاريع الرقمية. هناك، أطلق مبادرات التكنولوجيا المالية وWeb3، محققًا إيرادات قدرها 275 مليون دولار وأرباحًا إجمالية قدرها 12 مليون دولار في عام 2021. قاد إطلاق NFT لبادوايزر، حيث باع بقيمة 50 مليون دولار في أقل من أربع ساعات. أسس بريتام أيضًا Eagle10 Ventures، حيث دعم أكثر من 25 شركة مع خروجين. تم الاستحواذ على بدء التشغيل السابق في مجال تكنولوجيا الغذاء، باستو، من قبل Ghost Kitchens بعد أن وصلت مبيعاته السنوية إلى 1 مليون دولار.
المؤسس المشارك ورئيس التكنولوجيا كوشيك بارغاف موثي هو باحث في blockchain ومنحة ETH مع خبرة في جامعة كاليفورنيا في بيركلي، NTU سنغافورة، و ASTAR IHPC. فائز بأكثر من 15 هاكاثون عالمي، بما في ذلك ETHDenver، وقد قاد سابقًا مبادرات Web3 في قسم ZTech التابع لشركة AB InBev. يربط عمل كوشيك بين البحث الأكاديمي وتطوير البروتوكولات، مع العديد من المنشورات في مجلات محكمة.
الخاتمة: العائد الحقيقي هو مستقبل DeFi
بينما تعيد DAOs والصناديق ومديرو الأصول التفكير في كيفية تخصيص رأس المال على السلسلة، تقدم Zoth البنية التحتية للقيام بذلك بمسؤولية وبحجم كبير. ستأتي الموجة التالية من العائدات من الأنظمة التي تم بناؤها للتعامل مع الأصول الحقيقية، وليس فقط الأصلية. تجمع Zoth بين العائدات من العالم الحقيقي وفائدة السلسلة. نموذج إعادة الرهن الخاص بها يحول الضمانات الثابتة إلى رأس مال منتج. يتيح ZeUSD المشاركة عبر البروتوكولات دون التضحية بالمعايير التنظيمية أو استقرار الأصول.
إذا كنت تستثمر في DeFi أو تصمم حول الأصول المرمزة، فقد حان الوقت للنظر في مصدر العائد الحقيقي. تحقق من الوثائق الفنية لـ Zoth للحصول على نظرة أعمق على نظامهم.
الأصول الحقيقية على السلسلة: الموجة التالية من DeFi المؤسسية ظهرت أولاً على TheStreet في 22 يوليو 2025
تم الإبلاغ عن هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 22 يوليو 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
عرض التعليقات